Ի՞նչ է փոխադարձ հիմնադրամը և որո՞նք են դրա գործառույթները: Փոխադարձ ներդրումային հիմնադրամներ և դրանց կառավարում

2024 Հեղինակ: Howard Calhoun | [email protected]. Վերջին փոփոխված: 2023-12-17 10:30

Ռուսական շուկայում ամենահասանելի և կայուն ֆինանսական գործիքներից են փոխադարձ հիմնադրամները։ Դրանք թույլ են տալիս ցանկացած ցանկացող քաղաքացու եկամուտ ստանալ որոշակի ակտիվներում ներդրումներ կատարելուց։ Որո՞նք են այդ ֆինանսական հաստատությունների գործունեության առանձնահատկությունները: Ի՞նչ եկամուտ կարող եմ ակնկալել փոխադարձ հիմնադրամների հետ աշխատելիս:

Ի՞նչ է փոխադարձ հիմնադրամը:

Ի՞նչ է փոխադարձ հիմնադրամը, թե՞ փոխադարձ հիմնադրամը: Սա ֆոնդերի ներդրման հատուկ ձև է ներդրողների կոլեկտիվ մասնակցության կարգով։ Ակնկալվում է, որ միջոցները կփոխանցվեն հատուկ կազմակերպության հավատարմագրային կառավարմանը, իսկ գործընկերների աշխատանքի հաջողության դեպքում կստացվի հետագա շահույթ։

Փոխադարձ հիմնադրամներում ներդրումներն իրականացվում են որոշակի բաժնետոմսերի՝ «բաժնետոմսերի» գնման միջոցով։ Միաժամանակ ներդրողները մնում են նրանց սեփականատերը, կառավարող ընկերությունն իրականացնում է միայն անհրաժեշտ ֆինանսական գործարքները։

Ի՞նչ են տալիս փոխադարձ հիմնադրամները

Հիմնական նպատակը, որով ներդրողները գնում են դեպի փոխադարձ հիմնադրամներ, շահույթ ստանալն է։ Փոխադարձ հիմնադրամները թույլ են տալիս նույնիսկ այն ներդրողներին, ովքեր ներդրումային ոլորտում զգալի փորձ չունեն, գումար վաստակել.սեփական կառավարման ընկերություն. Այս կազմակերպության մասնագետները, հենվելով իրենց հմտությունների և կարողությունների վրա, գտնում են իրենց տնօրինած միջոցները ներդնելու լավագույն տարբերակները։ Կառավարող ընկերությունն աշխատում է ավանդատուների կապիտալի օգտագործմամբ իրականացվող ֆինանսական գործարքների տոկոսով:

Փոխադարձ հիմնադրամների իրավական կարգավիճակը

Ի՞նչ իրավական կարգավիճակ ունեն փոխադարձ հիմնադրամները: Կարելի է նշել, որ նրանք իրավաբանական անձինք չեն։ Ընդ որում, այդպիսիք պետք է լինեն փոխադարձ հիմնադրամների կառավարիչ ընկերությունները։ Հիմնականում իրավական կարգավիճակների նման տարբերությունը պայմանավորված է նրանով, որ իրավահարաբերությունների երկու սուբյեկտները՝ փոխադարձ հիմնադրամները և կառավարող ընկերությունները, չեն գերավճարում հարկերը։ Դրանց փոխգործակցության դիտարկված սխեմայի դեպքում գանձապետարան ենթակա են փոխանցման միայն բաժնետոմսերի վաճառքից ներդրողների ստացած հասույթը, ինչպես նաև օրենքով սահմանված վճարները կառավարող ընկերության՝ որպես տնտեսվարող սուբյեկտի եկամուտներից:.

Ինչպես են աշխատում միջոցները

Փոխադարձ հիմնադրամը գործում է ներքին կանոնների հիման վրա: Նրանք ամրագրում են այն պայմանները, որոնց դեպքում ներդրողները միջոցներ են փոխանցում կառավարող ընկերությանը: Համապատասխան կազմակերպությունը պետք է ունենա լիցենզիա, որը հաստատում է փոխադարձ հիմնադրամներին պատկանող գույքը տնօրինելու իր իրավունքը: Այս փաստաթուղթը թողարկվել է Արժեթղթերի շուկայի դաշնային հանձնաժողովի կողմից: Մեկ կառավարող ընկերությունը կարող է ստեղծել մի քանի փոխադարձ հիմնադրամներ:

Հենց համապատասխան կառույցը պետությունից լիցենզիա ստանա, պետք է մի քանի պայմանագրեր կնքի՝ դեպոզիտարիայի, գրանցողի, անկախ գնահատողի, աուդիտորի հետ։ Կանոնները, որոնց մասին մենք խոսեցինքվերևում, պետք է մուտքագրվի FCSM-ի գրանցամատյաններում: Նաև պետական համապատասխան կառույցում գրանցման ենթակա է հատուկ փաստաթուղթ՝ բաժնետոմսերի թողարկման ազդագիրը։ Հենց որ կառավարող ընկերությունը կարգավորի բոլոր ձևականությունները, այն կարող է սկսել ֆինանսական գործունեությունը:

Քրեական օրենսգրքի գործունեության առաջին փուլ՝ բաժնետոմսերի նախնական տեղաբաշխում. Այս աշխատանքի ընթացքում կառավարող ընկերությունը պետք է հավաքի կապիտալի նվազագույն չափ: Եթե դա հնարավոր չէր, ապա պետք է լուծարվի փոխադարձ հիմնադրամը, իսկ միջոցները փոխանցվեն ավանդատուներին։

Վերահսկողություն ֆոնդերի աշխատանքի նկատմամբ

Փոխադարձ հիմնադրամների գործունեությունը ենթակա է պետական վերահսկողության. Այն իրականացնող հիմնական մարմինը FCSM-ն է: Այսպիսով, փոխադարձ հիմնադրամների գործունեությունը կարգավորող միջոցառումների մշակման ընթացքում օրենսդիրը ձևավորել է որոշ կանոններ, որոնց պետք է համապատասխանեն ներդրումային համապատասխան կառույցները։

Օրինակ, փոխադարձ հիմնադրամներին պատկանող ակտիվները պետք է կառավարվեն մի ընկերության կողմից և պահվեն մյուսի կողմից: Օրենսդրական մակարդակում սահմանվել են նորմեր, որոնք պահանջում են ներդրումների մասին տեղեկատվության մանրամասն հրապարակում։ Փոխադարձ ներդրումային ֆոնդերի հաշվետվությունները նույնպես պահանջում են բարձր մանրամասնություն:

Եկամուտը երաշխավորվա՞ծ է:

Փոխադարձ հիմնադրամների հատուկ գործունեությունը ավանդատուների համար եկամուտ չի երաշխավորում. Ընկերությունը, որը կառավարում է փոխադարձ հիմնադրամը, պարտավոր է մարել բաժնետոմսերը ներդրողի պահանջից անմիջապես հետո, սակայն շահութաբերության վերաբերյալ իրավական պահանջներ չկան տվյալ կառույցների հետ կապված: Այսինքն, չնայած այն հանգամանքին, որ փոխադարձ հիմնադրամները դիրքավորվում են որպեսֆինանսական գործիքներ ներդրողների համար, ովքեր չունեն մասնագիտական ներդրումային մեծ փորձ, ենթադրվում է, որ կապիտալի սեփականատերերը տեղյակ են շուկայական բոլոր ռիսկերի մասին։

Բաժնետոմսերի էությունը

Եկեք ավելի սերտ նայենք ներդրումային բաժնետոմսերին: Երբ ներդրողը միջոցներ է փոխանցում փոխադարձ հիմնադրամին, նա, փաստորեն, բաժնետոմս է ձեռք բերում կազմակերպությունում։ Այսպիսով, փոխադարձ ներդրումային ֆոնդի ներդրումային մասնաբաժինը անձնավորված արժեթուղթ է, որը ցույց է տալիս, որ դրա սեփականատերը գտնվում է փոխադարձ ֆոնդի գույքի սեփականատերերի թվում: Այս քաղաքացին իրավունք ունի ակնկալելու, որ ԲԿ-ն պատշաճ կերպով կտնօրինի ներդրումային հիմնադրամը։ Նա նաև փոխհատուցման իրավունք ունի, եթե վստահության պայմանագիրը դադարեցվի։

Կարկանդակ չունի նվազագույն արժեք: Դրա դրամական արժեքը արտահայտվում է ֆոնդի զուտ ակտիվների արժեքով: Այսինքն՝ մեկ վերցված բաժնետոմսի արժեքը փոխադարձ հիմնադրամի միջոցների ընդհանուր գումարի բազմապատիկն է՝ բաժանված բաժնետոմսերի քանակի վրա։ Համապատասխան բաժնետոմսերի գինը տատանվում է՝ կախված ներդրման արդյունքներից։ Բաժնետոմսը նույնպես չի կարող համարվել արժեթղթերի թողարկման տեսակ, ինչպես բաժնետոմսերը: Միևնույն ժամանակ, համապատասխան տեսակի ֆինանսական գործիքները չեն կարող լինել բաժնետոմսերի ածանցյալ գործիքներ: Համատեղ ֆոնդի կապիտալում բաժնետոմսերի ընդհանուր թիվը օրենքով սահմանափակված չէ։

Ֆոնդերի տեսակները

Եկեք դիտարկենք, թե ինչ են փոխադարձ հիմնադրամները: Նրանց դասակարգման մի քանի չափանիշներ կան. Ըստ ամենատարածվածներից մեկի՝ փոխադարձ հիմնադրամները կարելի է բաժանել 3 տեսակի՝ բաց, փակ և ինտերվալ։ Որո՞նք են դրանց առանձնահատկությունները:

Բաց ավարտված փոխադարձ հիմնադրամ՝ ֆինանսականհաստատություն, որը համարվում է ամենատարածվածը համապատասխան կատեգորիայում: Նրանց հիմնական առանձնահատկությունը բաժնետոմսերի անվճար առք ու վաճառքն է։ Կապիտալի չափը, ինչպես նաև ավանդատուների քանակը սահմանափակված չեն։ Դիտարկվող փոխադարձ հիմնադրամների տեսակը բնութագրվում է բարձր իրացվելիություն ունեցող ակտիվներում ներդրումներով:

Փակ փոխադարձ հիմնադրամները բնութագրվում են նրանով, որ նրանք վաճառում են ստացված բաժնետոմսերը, երբ հիմնադրամը ստեղծվում է: Այս կառույցները չեն մարում բաժնետոմսերը, բացառությամբ նախադեպերի, երբ ավանդատուն պահանջում է Քրեական օրենսգրքի կանոնները: Համապատասխան ֆոնդերը ձևավորվում են, որպես կանոն, որոշակի ժամկետով, որը նախապես բանակցվում է ներդրողների հետ։ Փակ փոխադարձ հիմնադրամը կառույց է, որը հաճախ ունի արդյունաբերության մասնագիտացում: Օրինակ, նրա գործունեությունը կարող է կապված լինել անշարժ գույքի կամ ինովացիոն շուկայի հետ: Սակայն, օրինակ, «Սթարթափների առաջին փոխադարձ հիմնադրամը» բաց է։ Թեև նրա արդյունաբերության մասնագիտացումը նորարարությունն է։

Գոյություն ունեն ինտերվալ փոխադարձ հիմնադրամներ: Նրանց գործունեության առանձնահատկությունն այն է, որ բաժնետոմսերի վաճառքը, ինչպես նաև դրանց հետգնումն իրականացվում է ֆիքսված պարբերականությամբ։ Ընդ որում, ինտերվալային ֆոնդերը հիմնականում աշխատում են բաժնետոմսերով։ Հետևաբար, պոտենցիալում նման փոխադարձ հիմնադրամները (շատ ներդրողների ակնարկները դա հաստատում են) կարող են ավելի շահավետ լինել, քան, օրինակ, բաց փոխադարձ հիմնադրամները։

Գոյություն ունի փոխադարձ հիմնադրամների դասակարգման մեկ այլ ընդհանուր չափանիշ՝ ներդրումների շրջանակը։ Այսպիսով, «Սթարթափների առաջին փոխադարձ հիմնադրամը», ինչպես վերը նշեցինք, գործունեություն է ծավալում նորարարության ոլորտում։ Բայց կան նաև փոխադարձ հիմնադրամներ, որոնք գործում ենպարտատոմսեր, հիփոթեքային վարկեր, իրական ապրանքներ, արդյունաբերություն։

Օրինակ, պարտատոմսերի հատվածում գործող հիմնադրամները գումար են ներդնում հիմնականում պետության, կորպորացիաների կողմից թողարկված համապատասխան արժեթղթերում, աշխատում են բանկային ավանդներով և արժույթով: Նրանց ակտիվները սովորաբար չեն ձևավորվում բաժնետոմսերից։ Այս կատեգորիային պատկանող փոխադարձ հիմնադրամները շատ վերլուծաբանների կողմից համարվում են ոչ ամենաշահութաբեր, բայց շատ հուսալի, ինչը պայմանավորված է պարտատոմսերի բնույթով, որոնք պահանջում են ավանդատուներին իրենց թողարկողների կողմից համապատասխան դիվիդենտներ վճարել։:

Իր հերթին, փոխադարձ հիմնադրամները, որոնք բնութագրվում են ռիսկային ներդրումային ռազմավարությամբ, նրանք են, որոնք աշխատում են բաժնետոմսերի հետ: Բայց միևնույն ժամանակ դրանցում եկամտաբերությունը կարող է անհամեմատ ավելի բարձր լինել, քան այն հիմնադրամներում, որոնք գումար են ներդրում պարտատոմսերում։ Կարելի է նշել, որ փոխադարձ հիմնադրամների այս կատեգորիայի շրջանակներում կան հաստատությունների դասակարգման լրացուցիչ հիմքեր։ Այսպիսով, կան հիմնադրամներ, որոնք մասնագիտացած են խոշոր ընկերությունների բաժնետոմսերում՝ «կապույտ չիպսերի» մեջ ներդրումներ կատարելու մեջ, և կան այնպիսիք, որոնք նախընտրում են ներդրումներ կատարել նորեկների ակտիվներում։

Կան խառը փոխադարձ հիմնադրամներ. Դժվար է դրանք բնութագրել որպես որոշակի հատվածի առաջատար գործունեություն։ Բայց միևնույն ժամանակ, նրանցից շատերը միավորում են բաժնետոմսերում մասնագիտացված ֆոնդերի լավագույն որակները, մասնավորապես բարձր եկամտաբերությունը, և միևնույն ժամանակ պարտատոմսերում ներդրումներ կատարող փոխադարձ հիմնադրամների բնութագրերը, մասնավորապես՝ կայունությունը: Նման հաստատություններում ներդրումներ կատարելը խորհուրդ է տրվում ներդրողներին, որոնց համար համապատասխան ֆինանսական շուկանբոլորովին նոր։

Փոխադարձ հիմնադրամների գործառույթներ

Օգտակար կլինի դիտարկել, թե ինչ գործառույթներ են բնորոշ փոխադարձ հիմնադրամներին: Դրանք կարելի է դասակարգել սոցիալական և տնտեսական: Առաջին տիպի գործառույթներն են՝

• քաղաքացիներին հնարավորություն տալով լրացուցիչ վաստակել եկամուտների սովորական աղբյուրներից՝ աշխատավարձերից, ավանդներից, նույնիսկ եթե նրանք չունեն մասնագիտացված գիտելիքներ ներդրումային ոլորտում;
• բնակչության ֆինանսական կրթության խթանում (ներդրողը ի վերջո սկսում է հասկանալ շուկայի օրենքները, որոնք ազդում են ներդրումների հաջողության վրա);
• աշխատատեղերի ձևավորում ֆինանսիստների, ինչպես նաև հարակից մասնագետների, իրավաբանների, ծրագրավորողների, քարտուղարների, վաճառքի մենեջերների համար։

Փոխադարձ հիմնադրամների հիմնական տնտեսական գործառույթներից.

• բիզնեսի տարբեր ոլորտների, ֆինանսական շուկայի կապիտալիզացիայի ավելացում, որն ի վերջո նպաստում է երկրի տնտեսության աճին;
• ձեռնարկատիրական նախաձեռնությունների խթանում՝ ինչպես ուղղակի (խթանում է փորձ ունեցող ֆինանսիստներին՝ բացելու իրենց բիզնեսը կառավարման ընկերությունների տեսքով), այնպես էլ անուղղակի (ներդրողների վերաբերմունքի ձևավորում՝ գումար վաստակելու՝ բարելավելով նրանց գիտելիքներն ու հմտությունները ներդրումային ոլորտում);
• տարբեր մակարդակների բյուջեներ լրացուցիչ հարկային եկամուտների ապահովում՝ ավանդատուների եկամուտներից պահումների, ինչպես նաև օրենքով նախատեսված Քրեական օրենսգրքով նախատեսված վճարների հաշվին։

Այժմ հաշվի առեք փոխադարձ հիմնադրամներում ներդրումներ կատարելու առավելություններն ու թերությունները:

Ֆոնդերում ներդրումներ կատարելու առավելություններն ու թերությունները

Սկսենք փոխադարձ հիմնադրամների հետ աշխատող ներդրողների առավելություններից։ Ամենակարևոր առավելությունը, որն ունի ցանկացած փոխադարձ հիմնադրամ, այն է, որ կապիտալը կառավարվում է փորձառու փորձագետների կողմից։ Եթե այս չափանիշը չկատարվի, ապա կառավարող ընկերությունը պարզապես լիցենզիա չի ստանա FCSM-ից: Այս բաժինը որոշակի պահանջներ է առաջադրում կառավարող ընկերության սեփականատերերի մասնագիտական որակավորումներին, սահմանված կարգով հավաստում է դրանք։ Փոխադարձ հիմնադրամները սովորաբար բացում են փորձ ունեցող, իրենց կարողությունների և հմտությունների վրա վստահ ներդրողները:

Այս տեսակի ֆոնդում ներդրումներ կատարելը շատ մատչելի է։ Ներդրումների նվազագույն գումարը փոխադարձ հիմնադրամների մեծ մասում կազմում է մոտ 2-3 հազար ռուբլի, երբեմն նույնիսկ ավելի քիչ: Դրանցից ակնկալվող եկամտաբերությունը կարող է համեմատելի լինել բանկերում ավանդներ դնելուց ստացված շահույթին շատ մեծ ավանդների համար սահմանված պայմաններով` մի քանի հարյուր հազար ռուբլուց::

Անվտանգության առումով ներդրում կատարելը փոխադարձ հիմնադրամներում մի շարք չափանիշներով համեմատելի է նույն բանկային ավանդների հետ, որոնք բնութագրվում են պետական շատ բարձր պաշտպանվածությամբ։ Հիմնադրամների գործունեության նկատմամբ վերահսկողությունն իրականացվում է առանձին ստորաբաժանման կողմից, իսկ ընթացակարգի փոխադարձ հիմնադրամների գործունեության բաղադրիչները ենթադրում են խիստ խիստ մոնիտորինգ։ Պետական խիստ վերահսկողությունը լրացվում է օրենսդրական պահանջներով, օրինակ՝ նրանք, որոնք ենթադրում են ԲԿ-ի պարտավորությունը միջոցները տեղաբաշխել առանձին դեպոզիտարիայում։

Փոխադարձ հիմնադրամների նշանակալի առավելություններից է մեղմ հարկումը։ Ընթացիկ գործարքները ենթակա չեն վճարների: Անհրաժեշտ հարկերի վճարումը պահանջվում է միայն այն դեպքում, երբ բաժնետոմսը վաճառվում է ներդրողի կողմից: Իր հերթին՝ հանձնաժողովների վերաբերյալ քրեական օրենսգրքի պայմաններըսովորաբար միանգամայն ընդունելի է ներդրողների համար. որպես կանոն վերցվում է կապիտալի շրջանառության 3-4%-ը։

Փոխադարձ հիմնադրամները նույնպես ունեն թերություններ: Առաջին հերթին, փոխադարձ հիմնադրամը չի կարող երաշխավորել վերադարձը: Միևնույն ժամանակ, ընկերության հաջողությունները նախկինում ուղղակիորեն չեն կանխորոշում ներդրումային արդյունքների կրկնության մեծ հավանականությունը։ Հաճախ է պատահում, որ լավ առաջ մղվող և սիրված փոխադարձ հիմնադրամը, որն արժանիորեն ստացել է նման կարգավիճակ, ընտրում է ոչ ամենաօպտիմալ ներդրումային ռազմավարությունը, ինչի արդյունքում ներդրողները ոչինչ չեն մնում։ Դա կարող է կապված լինել նաև շուկայի նոր պայմանների հետ։ Բացի այդ, նույնիսկ եթե կառավարող ընկերության գործունեությունը անշահավետ է, հաճախորդը դեռ պետք է վճարի այն ծառայությունների համար՝ հանելով միջնորդավճար:

Փոխադարձ հիմնադրամների նկատելի թերություններից է ավանդատուի կողմից միջոցների դուրսբերման համեմատաբար ցածր ցուցանիշը։ Որպես կանոն, կանխիկացման համար ներդրողը պետք է սպասի մոտ մեկ շաբաթ։ Միևնույն ժամանակ, նա կարող է ունենալ հատուկ ներդրումային վկայագրեր տրամադրելու անհրաժեշտության հետ կապված ծախսեր։

Փորձագետներ փոխադարձ հիմնադրամների գծով

Ինչպիսի՞ն են փորձագետների կարծիքները ռուսական փոխադարձ հիմնադրամների գործունեության վերաբերյալ։ Չնայած այս թերություններին, վերլուծաբանները ընդհանուր առմամբ փոխադարձ հիմնադրամները համարում են հուսալի, թափանցիկ և մատչելի ներդրումային գործիքներ: Փորձագետները նշում են, որ փոխադարձ հիմնադրամների գործունեությունը բնութագրվում է բաց լինելու շատ բարձր աստիճանով՝ պայմանավորված ոչ միայն օրենքի պահանջներով, այլ նաև այդ հաստատությունների հաճախորդային կողմնորոշմամբ։

Ամենակարևորը, ըստ մասնագետների, այն է, որ փոխադարձ հիմնադրամը կառավարվում է պրոֆեսիոնալների կողմից։ Կաֆինանսական գործիքներ, որոնք ենթադրում են, որ եկամտաբերությունն ուղղակիորեն կախված կլինի ներդրողի գործողություններից: Փոխադարձ հիմնադրամների դեպքում նրանք կարող են իրենց կապիտալը վստահել փորձառու մարդկանց։

Փորձագետները նշում են, որ ներդրողները հիմնականում վստահում են փոխադարձ հիմնադրամներին: Օրինակ, 2008-2009թթ. ճգնաժամի ավարտից հետո, երբ նկատվեց կապիտալի ակնկալվող արտահոսք փոխադարձ հիմնադրամներից, շատ քաղաքացիներ սկսեցին հնարավորինս շուտ վերադառնալ ֆոնդերի հետ փոխգործակցությանը: Բազմաթիվ փոխադարձ հիմնադրամներում ներդրումների դինամիկան գերազանցել է մինչ ճգնաժամը գրանցված ցուցանիշները։

Որքա՞ն կարող եք վաստակել փոխադարձ հիմնադրամներից:

Ո՞րն է փոխադարձ հիմնադրամներում ներդրումների ակնկալվող վերադարձը: Ինչպես նշեցինք վերևում, ֆոնդերը բաժանվում են մի քանի կատեգորիաների. ոմանք, դինամիկ աճող բիզնեսների բաժնետոմսերում ներդրումներ կատարելու ցանկության պատճառով, կարող են ավելի շահութաբեր լինել, մյուսները, որոնք նախընտրում են ներդրումներ կատարել «կապույտ չիպսերում», ապահովում են ավելի քիչ շահույթ: Ավելին, առաջին դեպքում հավանականությունը, որ ներդրողին ոչինչ չի մնա, իհարկե, ավելի մեծ է։

Չափազանց կարևոր է, թե որքան որակավորված կառավարող ընկերությունը կմոտենա ներդրումային խնդիրներին։ Փոխադարձ հիմնադրամները, որոնք բացվում են շուկայի փորձառու խաղացողների կողմից, որպես կանոն, ավելի շահութաբեր և կայուն են, քան նորեկների կողմից հիմնադրվածները, չնայած այն հանգամանքին, որ պետական կարգավորող մարմնի մակարդակով դրանց որակավորման խիստ պահանջներ կան::

Բաց փոխադարձ հիմնադրամներում, որոնք մասնագիտանում են, օրինակ, պարտատոմսերում, միջին եկամտաբերությունը կազմում է տարեկան մոտ 10-12%: Ֆոնդերը, որոնք ներդրումներ են կատարում բաժնետոմսերում, կարող են ավելի շատ եկամուտներ ապահովել.մոտ 20%, երբեմն ավելի շատ: Փակ փոխադարձ հիմնադրամները շահութաբերության առումով միջին դիրք են զբաղեցնում նրանց միջև։ Ստարտափ փոխադարձ հիմնադրամը, դատելով որոշ հրապարակային տվյալներից, գրանցել է տարեկան մի քանի տասնյակ տոկոս շահույթ։ Բայց դա կախված է նրանից, թե որքանով կավելանա այս փոխադարձ հիմնադրամի հիմնական ակտիվը՝ նորարարական ընկերությունների կապիտալը։ Սբերբանկի որոշ փոխադարձ հիմնադրամներ, դատելով հանրային տվյալներից, ունեն տարեկան ավելի քան 30% եկամտաբերություն։

Ֆինանսական շուկաների ոլորտի մասնագետները խորհուրդ են տալիս աշխատել միանգամից մի քանի փոխադարձ հիմնադրամների հետ՝ դրանով իսկ դիվերսիֆիկացնելով ներդրումները։ Այն ունի նաև շահույթը մեծացնելու ներուժ: Վերլուծաբանների կարծիքով, իմաստ ունի համեմատել փոխադարձ հիմնադրամները միջնորդավճարների և այլ ծախսերի առումով, որոնք ուղղակիորեն կապված չեն ներդրումային եկամուտների ստացման հետ: Կարող եք նաև ուշադրություն դարձնել կառավարող ընկերության բնութագրերին հիմնադիրների տեսանկյունից: Եթե կառավարման ընկերությունը բացվում է շուկայի խոշոր խաղացողի կողմից, ինչպես դա տեղի է ունենում Սբերբանկի փոխադարձ հիմնադրամների դեպքում, ապա դրա հուսալիությունը ավելի բարձր է, քան այն ընկերությունները, որոնք վերջերս են հայտնվել համապատասխան հատվածում: Այսպիսով, կոնկրետ հիմնադրամի հետ համագործակցության հեռանկարները գնահատելու ինտեգրված մոտեցումը օպտիմալ է ներդրողի համար:

Հեռանկարներ փոխադարձ հիմնադրամների համար

Որքանո՞վ կարելի է հեռանկարային համարել այնպիսի ֆինանսական գործիք, ինչպիսին է փոխադարձ հիմնադրամը: Ընդհանուր առմամբ, փորձագետները այն գնահատում են որպես շատ մեծ պոտենցիալ ունեցող այն պատճառով, որ Ռուսաստանի տնտեսությունը շատ առումներով պատկանում է զարգացողների կատեգորիային։

Ռուսաստանի Դաշնության ազգային տնտեսական համակարգում շատ ճյուղեր հագեցած չեն։ Ընդ որում, արտաքին քաղաքական ասպարեզում հայտնի իրադարձությունների հետ կապված՝ բազմաթիվ բիզնեսների համարնոր հնարավորություններ են բացվում, մասնավորապես, ներմուծման փոխարինման ոլորտում։ Նույնիսկ այն ոլորտները, որոնք ավանդաբար համարվում են հագեցած (օրինակ՝ սննդի արդյունաբերությունը, ճարտարագիտության որոշ հատվածներ և սպառողական ապրանքների արտադրություն) կարող են աճի լրացուցիչ խթաններ ստանալ: Հետևաբար, ֆինանսիստները ներդրումներ անելու տեղ ունեն և, համապատասխանաբար, կառավարող ընկերությունները, որոնք նույնպես ունեն փոխադարձ հիմնադրամներ։

Հայտնի է, որ ամբողջ Եվրոպայում նմանատիպ կառույցների շահութաբերությունն ավելի ցածր է, քան Ռուսաստանի Դաշնությունում։ Ուստի փորձագետները ֆոնդերի հեռանկարները դրական են գնահատում նաև արտասահմանյան գործընկերների համար ռուսական շուկայի ներդրումային գրավչության առումով։ Մյուս կողմից, օտարերկրացիները բավականին ուշադիր են ընդհանուր առմամբ ազգային տնտեսական համակարգերի կայունության նկատմամբ։ Որոշ ֆինանսական գործիքների բարձր եկամտաբերությունը, ինչպիսիք են փոխադարձ հիմնադրամները, անշուշտ կարող են հետաքրքրել նրանց: Բայց օտարերկրյա ներդրողի համար ոչ պակաս կարևոր գործոն է լինելու տնտեսության կայունությունն ընդհանուր առմամբ, կոնկրետ շուկայի հետ փոխգործակցության ռազմավարական հեռանկարները։ Ուստի ռուսական փոխադարձ հիմնադրամների գրավչությունն ուղղակիորեն կախված կլինի նրանից, թե որքան հաջողությամբ կզարգանա երկրի տնտեսական համակարգը մյուս բոլոր հատվածներում։

Աճող շուկա

Այսպես թե այնպես, ըստ բազմաթիվ նշանների, Ռուսաստանի Դաշնությունում փոխադարձ ֆոնդերի շուկան աճում է՝ հզորությունների հետագա ավելացման հեռանկարներով։ Անցած ճգնաժամը ցույց տվեց, որ ներդրողները հիմնականում վստահում են ֆոնդերին: Քանի որ տնտեսական իրավիճակը բարելավվում է Ռուսաստանի Դաշնության ազգային տնտեսության զարգացման ներկա փուլում,Հնարավոր է, որ քաղաքացիները փոխադարձ հիմնադրամների կառավարիչների օգնությամբ ձեռք բերեն ակտիվներում ներդրումներ կատարելու նոր խթաններ։ Ամենակարևորը՝ Ռուսաստանի Դաշնությունում փոխադարձ հիմնադրամներն այլևս չեն ընկալվում որպես էկզոտիկ ֆինանսական գործիք։ Քաղաքացիները, ընդհանուր առմամբ, բաց են այս ֆինանսական հաստատությունների հետ փոխշահավետ համագործակցության համար: