Վենչուրային ներդրումներն են Վենչուրային ներդրումների տեսակները

2024 Հեղինակ: Howard Calhoun | [email protected]. Վերջին փոփոխված: 2023-12-17 10:30

Վենչուրային ներդրումները օգնեցին շատ ընկերությունների հասնել բարձր մակարդակի և մեծ գումարներ բերեցին ներդրողներին, ովքեր հավատում էին երիտասարդ և տաղանդավոր մասնագետներին: Բայց դա չի փոխում այն փաստը, որ այս գործունեությունը անխուսափելիորեն կապված է բարձր ռիսկերի հետ:

Վենչուրային ներդրումներ և վենչուրային բիզնես

Նման ներդրումները կարելի է բնութագրել որպես միջոցների ներդրում կոնկրետ ընկերության, նախագծի կամ գաղափարի մեջ, որը գտնվում է դրա զարգացման և իրականացման հենց սկզբում: Իհարկե, նման ներդրումը կապված է բարձր ռիսկերի հետ։ Բայց միևնույն ժամանակ շատ ներդրողներ պատրաստ են գործելու, քանի որ եթե նախագիծը հաջողությամբ զարգանա, նրանք զգալի շահույթ կստանան։

Կարելի է ասել, որ ռիսկը, որը գալիս է VC ներդրումների հետ, համաչափ է հնարավոր եկամտաբերության մակարդակին:

Որպես կանոն, առաջադեմ ծրագրավորողները կամ սկսնակ գործարարները ձևավորում են փաստացի գաղափար, որը հետագայում կարող է շատ բարձր եկամուտ բերել։ Բայց, ինչպես հաճախ է պատահում, նրանք չունեն անհրաժեշտ միջոցներ նախագիծը գործարկելու համար։ Այս դեպքում ստարտափները դիմում են ներդրողներին՝ նրանց ներկայացնելով իրենց գաղափարը։ Անհատներ, ովքեր համաձայնել են ֆինանսավորել ռիսկային նախագիծը պայծառհեռանկարային, դառնալ նորաստեղծ ընկերության համասեփականատերեր։

Այնպես որ, վենչուրային կապիտալի ներդրումը արագ և ռիսկային գումար վաստակելու միջոցներից մեկն է: Միևնույն ժամանակ, հնարավոր է նաև ձեռք բերել բաժնետոմսեր մի ընկերության, որը վերջերս է մուտք գործել ֆոնդային շուկա։ Այն նաև ենթադրում է, որ արժեթղթերի արժեքը ժամանակի ընթացքում զգալիորեն կաճի։

Վենչուրային ներդրումների տեսակները

Սկզբունքորեն տրամաբանական կլիներ դասակարգել ոչ թե ներդրումներն իրենք, այլ դրանց հայտ ներկայացրած ընկերությունները։

Դուք կարող եք սկսել ստարտափից: Սա ընկերություն է, որը վերջերս է ձևավորվել և, համապատասխանաբար, երկար շուկայական պատմություն չունի։ Նման կազմակերպությունները ֆինանսավորման կարիք ունեն՝ հետազոտության և զարգացման աշխատանքների և հետագա վաճառքի կազմակերպման համար ֆինանսական միջոցների անբավարարության պատճառով: Վենչուրային ներդրումները ստարտափներում ամենահայտնի ոլորտներից են։

Ներդրումներ կատարել գաղափարի մակարդակի վրա գտնվող նախագծում: Այս դեպքում անհրաժեշտ է նաև լրացուցիչ հետազոտություններ և փորձարկումներ՝ արտադրանքի փորձնական նմուշներ ստեղծելու համար, նախքան այն շուկա հանելը։

Ներդրումները կարող են ներգրավել նաև այն ընկերություններին, որոնք արդեն լիովին գործում են, բայց ֆինանսական միջոցների ճգնաժամ են ապրում, որոնք անհրաժեշտ են վաճառքի և արտադրության ընդլայնման համար: Ֆինանսավորումը հաճախ օգտագործվում է շրջանառու միջոցների հիմնական միջոցներն ավելացնելու կամ շուկայի հետազոտություններ իրականացնելու համար:

Ներդրողների հետաքրքրության մեկ այլ օբյեկտ կարող է լինել կազմակերպությունը, որի հետպատրաստի արտադրանք, բայց միևնույն ժամանակ գտնվելով կոմերցիոն ներդրման սկզբնական փուլում։

Ինչպես տեսնում եք, վենչուրային ներդրումները բավականին տարածված ներդրումային ուղղություն են:

Վենչուրային բիզնես

Այս տերմինը պետք է հասկանալ որպես ներդրումներ, որոնք շատ դեպքերում ունեն բաժնետիրական կապիտալի ձև։ Այն ներդրվում է, որպես կանոն, զգալի ներուժ դրսևորող արագ զարգացող ձեռնարկություններում։ Նման միջոցները հաճախ ուղղվում են ընթացիկ տեխնոլոգիական նորարարությունների իրականացմանը։

Նման ֆինանսավորումը հիմնականում ուղղված է բարձր տեխնոլոգիաների և գիտելիքների ինտենսիվ ոլորտներում գիտական հետազոտությունների արդյունքների առևտրայնացմանը: Նման ներդրումների հեռանկարները երաշխավորված չեն, և ռիսկն, իհարկե, էական է։

Այս դեպքում վենչուրային ներդրումները ֆինանսավորման այն տեսակն է, որտեղ ներդրողները կենտրոնացած չեն շահաբաժիններ ստանալու վրա: Նրանց նպատակն է վաճառել իրենց մասնաբաժինը ընկերությունում այն բանից հետո, երբ դրա շուկայական արժեքը բավական բարձր կլինի:

Ինչ վերաբերում է նման բաժնետոմսի վաճառքի գործընթացին, ապա այն կարող է դրվել բաց շուկայում։ Նույն տարածքում զարգացող մեկ այլ ընկերություն նույնպես կարող է գնել այն։ Չի բացառվում բիզնես գործընկերների հետաքրքրությունը, ովքեր հաճույքով կմեծացնեն իրենց ներդրումների տոկոսը կոնկրետ նախագծի շրջանակներում։

Ներդրումների մուտքի շեմ

Վենչուրային ներդրումների էությունը հասկանալու համար արժե դիտարկել դրանց գործողության մեխանիզմը, որը կարող է ունենալ որոշակի առանձնահատկություններ։ Դրանցից մեկն էմուտքի բարձր շեմ։

Խոսքը հետևյալ փաստի մասին է՝ վենչուրային ներդրումները պահանջում են նվազագույնը 10 հազար դոլար, իսկ որոշ դեպքերում՝ մի քանի միլիոն։ Ուստի մի երկու հազար ունեցողների համար անիմաստ է նման հեռանկար դիտարկել։

Բայց կա այլընտրանք նրանց համար, ովքեր ունեն որոշակի միջոցներ և պատրաստ են ռիսկի ենթարկել դրանք: Այս հնարավորությունը տրվում է համատեղ ներդրումային հաստատությունների կամ հիմնադրամների կողմից։ Յուրաքանչյուր նման հիմնադրամ ունի կառավարիչ, որի գործունեությունը սահմանափակվում է փոքր ներդրողների միջոցների կուտակմամբ և նրանց հետագա ներդրումներով խոստումնալից նախագծում: Ռիսկերը չեն պակասում։

Նման սխեմայի շոշափելի և ակնհայտ թերությունն այն է, որ ֆոնդի բոլոր մասնակիցները ստիպված են ապավինել կառավարչի իրավասությանը, չկարողանալով ինքնուրույն որոշումներ կայացնել:

Վերահսկողության և երկար ներդրումային հորիզոնի բացակայություն

Վենչուրային ներդրումների մեկ այլ առանձնահատկությունն այն է, որ նախագիծը ֆինանսավորող անձանցից ոչ մեկը չի ձգտում ունենալ վերահսկիչ փաթեթ, ինչպես նաև ղեկավարել ընկերությունը: Միակ բանը, որին նրանք համաձայն են, ներդրումները կորցնելու ռիսկն է։ Ինչ վերաբերում է նախագծի զարգացման պատասխանատվությունը, ապա այն հիմնականում ընկնում է թոփ-մենեջերների ուսերին։ Բայց եթե ընկերությունն արագ զարգանում է, և ներդրողները շտկում են ռազմավարության սխալ, իրենց կարծիքով, կողմերը, ապա նրանք կարող են դառնալ տնօրեններ՝ կազմակերպության գործունեության վրա անձնական վերահսկողություն իրականացնելու համար: Բայց սա ավելի շատ բացառություն է, քան կանոն:

Ինչ վերաբերում է երկար ներդրումային հորիզոնին, ապա խոսքը գնում է ներդրված միջոցները ցանկացած հարմար պահի հանելու անհնարինության մասին։ Դա պայմանավորված է նրանով, որ գրեթե միշտ ներդրումների ողջ ծավալը յուրացվում է նախագծի կողմից, և դրանք կարելի է ստանալ միայն այն դեպքում, եթե ընկերությանը հաջողվի մնալ շուկայում։ Սկզբում պետք է հասկանալ, որ որոշ ընկերությունների կարող է պահանջվել մի քանի տարի՝ գործարկման օրվանից ֆոնդային շուկա մուտք գործելու համար:

Ոչ երաշխիք

Վենչուրային ներդրումները ներդրումների տեսակ են, որոնցում խաղացողները ստանում են կա՛մ ամեն ինչ, կա՛մ ոչինչ: Սա նշանակում է, որ ֆինանսավորման փաստից հետո ներդրողը կարող է տարիներ սպասել, որ ընկերությունը զարգանա և ի վերջո վաճառի իր մասնաբաժինը մի քանի միլիոն դոլարով։ Բայց վտանգ կա, որ երկար սպասելուց հետո նախագիծը կլինի ոչ եկամտաբեր, և բոլոր ներդրումները կկորչեն։ Դեպքերի ճնշող մեծամասնությունում ստարտափի մասնակիցների իրական շահույթը կարող է որոշվել միայն այն բանից հետո, երբ ընկերության բաժնետոմսերը հրապարակային տեղակայվեն ֆոնդային բորսայում։ Արդյունքում ընկերության բաժնետոմսերի գինը կորոշվի նրա ներդրումային գրավչությամբ։

Իրավիճակը Ռուսաստանում

Եթե դիտարկենք ռուսական վենչուրային ներդրումները, ապա հարկ է նշել, որ ֆինանսավորման այս ուղղությունը չի կարելի առանձնապես հայտնի անվանել ԱՊՀ-ում։ Սկզբում նույնիսկ ամենահեռանկարային նախագծերը Ռուսաստանի Դաշնությունում ներդրվում էին հիմնականում օտարերկրյա ներդրողների կողմից: Բայց այս պահին արդեն ձեւավորվել են ռուսական վենչուրային հիմնադրամներ, որոնք զարգացնում են ներդրումների այս տեսակը։ Օրինակ, OAO Russian Ventureընկերությունը» REVI ասոցիացիայի հետ միասին մշտապես վերահսկում է տարբեր ֆոնդերը և որակյալ աջակցություն է ցուցաբերում դրանց զարգացմանը:

Այդ նպատակով կազմակերպվում են տարբեր մասնագիտացված շնորհանդեսներ, ֆորումներ և ցուցահանդեսներ։

Եզրակացություն

Վենչուրային ներդրումները, անշուշտ, տարածված են աշխարհում, քանի որ այն թույլ է տալիս զարգացնել վառ ընկերություններ և հաճախ բերում է առասպելական եկամուտներ: Բայց հարկ է հիշել, որ շատ ներդրողներ կորցրել են թվացող հեռանկարային ծրագրերում ներդրված միջոցները: Այսպիսով, կարելի է եզրակացնել, որ այս ճանապարհը փորձառու գործարարների համար է։