Վերադարձման ժամկետ՝ բանաձև: Ներդրումներ և շահույթ

2024 Հեղինակ: Howard Calhoun | [email protected]. Վերջին փոփոխված: 2023-12-17 10:30

Ծրագրի վերադարձման բանաձևը դրա գնահատման կարևոր ցուցիչներից է: Ներդրողների համար մարման ժամկետը հիմնարար է: Այն ընդհանուր առմամբ բնութագրում է, թե որքանով է իրացվելի և շահավետ նախագիծը: Ներդրումների օպտիմալությունը ճիշտ որոշելու համար կարևոր է հասկանալ, թե ինչպես է ստացվում և հաշվարկվում ցուցանիշը։

Հաշվի իմաստը

Ներդրումների արդյունավետությունը որոշելու ամենակարևոր ցուցիչներից մեկը վերադարձման ժամկետն է։ Դրա բանաձևը ցույց է տալիս, թե նախագծից ստացված եկամուտը ինչ ժամանակահատվածի համար է ծածկելու դրա համար նախատեսված բոլոր միանվագ ծախսերը։ Մեթոդը հնարավորություն է տալիս հաշվարկել միջոցների վերադարձի ժամանակը, որն այնուհետև ներդրողը կապում է իր տնտեսապես շահավետ և ընդունելի ժամանակաշրջանի հետ։

Տնտեսական վերլուծությունը ներառում է նշված ցուցանիշների հաշվարկման տարբեր մեթոդների կիրառում։ Այն օգտագործվում է, եթե համեմատական վերլուծություն է իրականացվում՝ որոշելու առավել շահավետ նախագիծը։ Միևնույն ժամանակ կարևոր է, որ այն չօգտագործվի որպես հիմնական և միակ պարամետր, այլ հաշվարկված լինի ևվերլուծվում է մնացածի հետ միասին՝ ցույց տալով այս կամ այն ներդրումային տարբերակի արդյունավետությունը։

Վերադարձման ժամկետի հաշվարկը որպես հիմնական ցուցանիշ կարող է օգտագործվել, եթե ընկերությունը նպատակաուղղված է ներդրումների արագ վերադարձին: Օրինակ՝ ընկերության բարելավման ուղիներ ընտրելիս։

Բոլորը հավասար են, ամենակարճ վերադարձի ժամկետով նախագիծն ընդունվում է իրականացման համար:

Ներդրումների վերադարձը բանաձև է, որը ցույց է տալիս ժամանակաշրջանների քանակը (տարիներ կամ ամիսներ), որոնց համար ներդրողը ամբողջությամբ կվերադարձնի իր ներդրումը: Այսինքն՝ սա վերադարձման ժամկետն է։ Միևնույն ժամանակ, պետք է հիշել, որ նշված ժամկետը պետք է լինի ավելի կարճ, քան այն ժամանակահատվածը, որի ընթացքում իրականացվում է արտաքին վարկերի օգտագործումը։

Ինչ է անհրաժեշտ հաշվարկի համար

Վերադարձման ժամկետը (դրա օգտագործման բանաձևը) պահանջում է հետևյալ ցուցանիշների իմացությունը՝

• նախագծի ծախսերը. սա ներառում է բոլոր ներդրումները, որոնք կատարվել են դրա սկզբից;
• տարեկան զուտ եկամուտը ծրագրի իրականացումից ստացված եկամուտն է տարվա համար, բայց հանած բոլոր ծախսերը, ներառյալ հարկերը;
• ամորտիզացիա ժամանակաշրջանի (տարվա) համար - գումարի այն գումարը, որը ծախսվել է ծրագրի բարելավման և դրա իրականացման մեթոդների վրա (սարքավորումների արդիականացում և վերանորոգում, տեխնոլոգիայի բարելավում և այլն);
• ծախսերի տեւողությունը (նշանակում է ներդրում).

Իսկ ներդրումների զեղչված եկամտաբերությունը հաշվարկելու համար անհրաժեշտ է հաշվի առնել.

• համար նախատեսված բոլոր միջոցների անդորրագիրըդիտարկվող ժամանակաշրջան;
• զեղչի տոկոսադրույք;
• ժամկետ, որի համար կարելի է զեղչել;
• նախնական ներդրման գումարը։

Վճարման բանաձև

Ներդրումների վերադարձի ժամկետի որոշումը հաշվի է առնում ծրագրից զուտ եկամուտ ստանալու բնույթը: Եթե ենթադրվում է, որ դրամական միջոցների հոսքերը հավասարապես ստացվում են ծրագրի ողջ կյանքի ընթացքում, ապա վերադարձման ժամկետը, որի բանաձևը ներկայացված է ստորև, կարող է հաշվարկվել հետևյալ կերպ՝.

T=I/D

Որտեղ T-ն ներդրումների վերադարձն է;

Եվ - հավելվածներ;

Y-ը ընդհանուր շահույթն է:

Այս դեպքում եկամտի ընդհանուր գումարը բաղկացած է զուտ շահույթից և մաշվածությունից:

Հասկանալու համար, թե որքանով է նպատակահարմար դիտարկվող նախագիծը այս մեթոդաբանության կիրառման ժամանակ, դա կօգնի, որ ներդրումների եկամտաբերության արդյունքը լինի ավելի ցածր, քան այն, որը սահմանել է ներդրողը:

Ծրագրի իրական պայմաններում ներդրողը հրաժարվում է դրանից, եթե ներդրումների վերադարձի ժամկետը բարձր է իր կողմից սահմանված սահմանային արժեքից։ Կամ նա մեթոդներ է փնտրում վերադարձման ժամկետը նվազեցնելու համար։

Օրինակ, ներդրողը 100 հազար ռուբլի է ներդնում նախագծում։ Ծրագրի եկամուտ՝

• առաջին ամսում կազմել է 25 հազար ռուբլի;
• երկրորդ ամսում - 35 հազար ռուբլի;
• երրորդ ամսում՝ 45 հազար ռուբլի։

Առաջին երկու ամսում նախագիծը արդյունք չտվեց, քանի որ 25+35=60 հազար ռուբլի, ինչը ցածր է ներդրումների չափից։ Այսպիսով, կարելի է հասկանալ, որ նախագիծը արդյունք տվեց երեք ամսում, քանի որ 60 + 45=RUB 105,000

Մեթոդի առավելությունները

Վերևում նկարագրված մեթոդի առավելություններն են՝

1. Հեշտ հաշվարկ.
2. Տեսանելիություն.
3. Ներդրումները դասակարգելու հնարավորություն՝ ըստ ներդրողի կողմից սահմանված արժեքի։

Ընդհանուր առմամբ, այս ցուցանիշը կարող է օգտագործվել նաև ներդրումային ռիսկը հաշվարկելու համար, քանի որ կա հակադարձ կապ. եթե վերադարձի ժամկետը, որի բանաձևը վերը նշված է, նվազում է, նախագծի ռիսկերը նույնպես նվազում են: Եվ հակառակը, ներդրումների վերադարձի սպասման ժամանակահատվածի ավելացման հետ մեկտեղ մեծանում է նաև ռիսկը. ներդրումները կարող են դառնալ անվերականգնելի:

Մեթոդի թերությունները

Եթե խոսենք մեթոդի թերությունների մասին, ապա դրանցից են.

Իրականում, հասույթը, որը կստացվի վերադարձի ժամկետից դուրս, որևէ կերպ չի ազդում դրա ժամկետի վրա:

Ցուցանիշը ճիշտ հաշվարկելու համար կարևոր է ներդրումներով հասկանալ ձեռնարկության հիմնական միջոցների ձևավորման, վերակառուցման, բարելավման ծախսերը։ Արդյունքում դրանց ազդեցությունը չի կարող անմիջապես առաջանալ։

Ներդրողը, երբ գումար ներդնում է ցանկացած ուղղության բարելավման համար, պետք է հասկանա այն փաստը, որ միայն որոշ ժամանակ անց նա կստանա կապիտալի դրամական հոսքերի ոչ բացասական արժեքը։ Դրա համար կարևոր է հաշվարկներում օգտագործել դինամիկ մեթոդներ, որոնք զեղչում են հոսքերը՝ փողի գինը հասցնելով ժամանակի մեկ կետի:

Նման բարդ հաշվարկների անհրաժեշտությունը պայմանավորված է նրանով, որ ներդրման մեկնարկի ամսաթվի դրությամբ փողի գինը չի համընկնում ծրագրի ավարտի փողի արժեքի հետ:

Զեղչված հաշվարկի մեթոդ

Վերադարձման ժամկետը, որի բանաձևը ներկայացված է ստորև, ներառում է ժամանակի գործոնը: Սա NPV - զուտ ներկա արժեքի հաշվարկն է: Հաշվարկն իրականացվում է ըստ բանաձևի՝

T=IC / FV, որտեղ T-ը վերադարձման ժամկետն է;

IC – ներդրումներ նախագծում;

FV – ծրագրի համար նախատեսված եկամուտ:

Այստեղ հաշվի է առնվում ապագա փողի արժեքը, և, հետևաբար, պլանավորված եկամուտը զեղչվում է զեղչի դրույքաչափով: Այս դրույքաչափը ներառում է ծրագրի ռիսկերը: Դրանցից կարելի է առանձնացնել գլխավորները՝

• գնաճի ռիսկեր;
• երկրի ռիսկեր;
• Ոչ-շահույթ ստանալու ռիսկերը.

Բոլորը սահմանվում են տոկոսներով և ամփոփվում: Զեղչի դրույքաչափը որոշվում է հետևյալ կերպ՝ առանց ռիսկի եկամտաբերության տոկոս + ծրագրի բոլոր ռիսկերը։

Եթե փողի հոսքը նույնը չէ

Եթե ծրագրից ստացված եկամուտը տարբեր է ամեն տարի, այս հոդվածում քննարկված ծախսերի վերականգնման բանաձևը որոշվում է մի քանի քայլով:

1. Նախ, դուք պետք է որոշեք ժամանակաշրջանների քանակը (ավելին, այն պետք է լինի ամբողջ թիվ), երբ շահույթի գումարը կուտակային ընդհանուրի վրա մոտ է ներդրումների չափին:
2. Այնուհետև դուք պետք է որոշեք մնացորդը. ներդրումների չափից հանեք նախագծի կուտակված եկամտի գումարը:
3. Դրանից հետո արժեքըչծածկված մնացորդը բաժանվում է հաջորդ ժամանակահատվածի դրամական մուտքերի քանակի վրա: Հիմնական տնտեսական ցուցանիշն այս դեպքում զեղչման տոկոսադրույքն է, որը որոշվում է միավորի կոտորակներով կամ տարեկան տոկոսով։

Եզրակացություններ

Վերադարձի ժամկետը, որի բանաձևը քննարկվել է վերևում, ցույց է տալիս, թե ինչ ժամանակահատվածում կլինի ներդրումների ամբողջական վերադարձ և կգա այն պահը, երբ նախագիծը կսկսի եկամուտ բերել: Ընտրված է ամենակարճ վերադարձի ժամկետով ներդրումային տարբերակը։

Հաշվի համար օգտագործվում են մի քանի մեթոդներ, որոնք ունեն իրենց առանձնահատկությունները։ Ամենապարզը ծախսերի գումարը բաժանելն է ֆինանսավորվող ծրագրի ստացած տարեկան հասույթի չափով: