Բելառուսական ռուբլու արժեզրկումը 2015թ. Ի՞նչ է բելառուսական ռուբլու արժեզրկումը և ինչպե՞ս է այն սպառնում բնակչությանը

2024 Հեղինակ: Howard Calhoun | [email protected]. Վերջին փոփոխված: 2023-12-17 10:30

Հաշվի առնելով այն հարցը, թե որն է բելառուսական ռուբլու արժեզրկումը, սկսենք նրանից, որ բելառուսական արժույթը վերջին մի քանի ամիսներին արժույթների զամբյուղում կտրուկ արժեւորվել է։ Երևույթին զուգահեռ տեղի է ունեցել դրամական միավորի զգալի արժեզրկում դոլարի և եվրոյի նկատմամբ։ Փորձագետների կարծիքով՝ պետության տնտեսությունը և ամբողջ աշխարհը նախապայման դարձավ երկրում նման իրավիճակի համար։ 2014 թվականի հունվարից նոյեմբեր ընկած ժամանակահատվածում բելառուսական ռուբլու ամրապնդումը տեղի է ունեցել միջինը 2,25%-ով՝ եվրոյի, դոլարի և ռուսական ռուբլու ֆոնին։ Դրա պատճառը ռուսական ռուբլու անկումն է եւ եվրո արժույթի դուրս գալը միջազգային շուկա։ Եթե անցյալ տարի շատերի կողմից հնչում էր այն հարցը, թե արդյոք ռուբլու արժեզրկում կլինի, ապա այսօր դրա պատասխանը միանգամայն ակնհայտ է։ Կլինի, և ոչ միայնակ:

Որտեղի՞ց են գալիս վախերը:

Հանրապետության Ազգային բանկի տրամադրած տեղեկատվության համաձայն՝ 2015 թվականի սկզբից ազգային արժույթի արժեզրկումը ԱՄՆ դոլարի նկատմամբ կազմել է 1,92%, իսկ եվրոյի նկատմամբ՝ 2,46%։ Եվ ամեն ինչ լավ կլիներ, բայց երկրի բնակչությունը սովոր էչափել նրանց հարստության մակարդակը ԱՄՆ արժույթով: Ինչպես վերը նշվեց, ռուսական ռուբլու նկատմամբ դրամական միավորի ամրապնդում է տեղի ունեցել մոտ 18%-ով։ Այս փաստը չի փոխում արժեզրկման տրամադրությունը։ Դեռ 2000 թվականից ընդունված էր կանխատեսումներ անել և խնայողություններ պահել դոլարով։ Այս միտումը մղում է այն բանին, որ 2015 թվականին բելառուսական ռուբլու արժեզրկումը դեռ զգացնել կտա իրեն։ Ըստ վերլուծաբանների՝ ազգային բանկն է, որ կարգավորում է փոխարժեքը երկրում, հենց նա է համակարգված նվազեցնում ռուբլու արժեքը։

Ի՞նչը կհանգեցնի արժեզրկման

Հաշվի առնելով այն հարցը, թե որն է բելառուսական ռուբլու արժեզրկումը, չի կարելի ուշադրություն չդարձնել երեւույթի պատճառներին։ Իրավիճակը պայմանավորված է նրանով, որ համաշխարհային տնտեսության անկման արդյունքում երկիրը դադարեցրեց արտարժույթի գնումն այն ծավալով, որով ավելի վաղ գնել էր։ Հետեւաբար դոլարի ներհոսքը չի արգելափակում արժույթի արտահոսքը պետությունից։ Պահանջարկը գերազանցում է առաջարկը. Տարբերությունը ծածկվում է փոխառությամբ: Սա ազգային արժույթի աստիճանական անկում է առաջացնում։ Գործոնների բացակայությունը, որոնք կարող են արմատապես փոխել իրավիճակը, միայն վկայում է միտումի շարունակության մասին։ Կոշտ արժույթի բացակայությունը երկրում վկայում է բելառուսական արժույթի զգալի արժեւորման մասին ԱՄՆ դոլարի նկատմամբ, որը 2014 թվականի հուլիսին եղել է 20-30% մակարդակում։ Գնաճի բարձր մակարդակի պայմաններում պետության ապրանքները միջազգային շուկաներում ակտիվորեն թանկանում են, ներկրվող ապրանքներն ավելի գրավիչ են դառնում երկրի քաղաքացիների համար։ Անհամաչափության աճը հանգեցնում է նրան, որ պետությունը պետք է սկսի արժեզրկել ռուբլին՝ աններդաշնակությունը վերացնելու համար.արտարժույթի շուկա.

Դոլարին կոշտ կապելը երևույթի պատճառներից մեկն է

Դոլարի հետ բելառուսական ռուբլու ամուր կապի պատճառով, ինչպես նշվեց վերևում, արտաքին շուկաներում առկա է ուժեղ անհավասարակշռություն: Մինչ ազգային արժույթը դոլարի նկատմամբ էժանանում է, այն ուժեղանում է աշխարհի այլ արժույթների համեմատ։ Կառավարությունը որոշեց փոխարժեքն ուղարկել ազատ լողացող ռեժիմի, քանի որ այս ոլորտում այլեւս հնարավոր չէ կայունություն պահպանել։ Դեռևս ճգնաժամից առաջ Կենտրոնական բանկի քաղաքականությունն ուղղված էր արժույթի արժեքը ամսական 1%-ի սահմաններում նվազեցնելուն։ Ֆիքսված փոխարժեքի վերացումը պետք է օգնի լուծել արտահանման հետ կապված խնդիրները. Արտաքին պարտքի ավելացումը, բանկային համակարգի ապակայունացումը ընդամենը ժամանակավոր երեւույթներ են, որոնք ի վերջո անցյալում են դառնալու։

Ո՞րն է խնդրի արմատը:

Հարցը հասկանալու համար, թե որն է բելառուսական ռուբլու արժեզրկումը, նախ պետք է գնահատական տալ տնտեսական իրավիճակին։ Նախնական տվյալները վկայում են այն մասին, որ 2015 թվականի վերջին ազգային արժույթի արժեզրկումը կհասնի 40-50 տոկոսի։ Հիմնական պատճառներից մեկը մոտակա հարեւան Ռուսաստանում ճգնաժամային երեւույթների էքսպոնենցիալ աճն է։ Երկիրը 60-70%-ից ավելի կախված է Ռուսաստանից, հետևաբար ամեն անգամ ավելի դժվար կլինի գործընկերային հարաբերություններ կառուցել։ Ժամանակակից ճգնաժամը տարբերվում է անցյալի խնդիրներից նրանով, որ այն ձևավորվում է մի քանի գործոններով։ Սրանք ոչ միայն ներքին պատճառներ են, այլ նաև արտաքին, ինչպես օրինակԵՄ պատժամիջոցները և նավթի գների անկումը. Ռուսաստանի վարկային վարկանիշը վերջին ներդրումային վայրն է և նախասպեկուլյատիվ մակարդակ։ Բելառուսի հարեւանի համար կապիտալի շուկան փակ է, փողի ինքնարժեքն աճում է, հարեւաններն ավելի շռայլ չեն դառնում. Միաժամանակ բելառուսական բիզնեսի համար ավելանում է փողի արժեքը։ Այսօր Ռուսաստանում վերաֆինանսավորման տոկոսադրույքը կազմում է 8,25%, իսկ Բելառուսում՝ 25%: Այս թվերը կշարունակեն աճել այնքան ժամանակ, քանի դեռ նավթի գները կշարունակեն նվազել և քանի դեռ գործում են պատժամիջոցները: Վերը նկարագրված հանգամանքներն ուղղակիորեն կազդեն երկրի յուրաքանչյուր քաղաքացու վրա՝ բելառուսական ռուբլու փոխարժեքի միջոցով։ Երկրում սպասվող ընտրությունները կարող են էական շտկումներ մտցնել իրադարձությունների զարգացման հարցում։

Ի՞նչ են ասում 2015 թվականի կանխատեսումները։

Հարցը, թե կլինի ռուբլու արժեզրկում, թե ոչ, արդեն վերացել է, բայց դրա ծավալը կարող է կասկածի տակ լինել։ 40-50% մակարդակի ցուցանիշը քչերին է գոհացնում։ Խնդիրներ կարող են առաջանալ տնտեսության այնպիսի ոլորտներում, ինչպիսիք են մանրածախ և ֆինանսական հատվածը, անշարժ գույքը և վերջնական սպառողի վրա կենտրոնացած այլ ոլորտներ: Նախագահ Լուկաշենկոն մամուլի ասուլիսում խոսել է բնակչության արժութային խուճապի պատճառով ռուբլու ազատման հրատապության մասին։ Կառավարության ծրագրերը երբեք չեն ներառել ռուբլու արժեզրկում, և հիփոթեքային վարկերը միշտ պետք է մատչելի մնային: Այս որոշումը պայմանավորված է նրանով, որ կառավարությունը մտադիր է պահպանել իր ոսկու պաշարները։ Բելառուսի բաց քաղաքականությունը չէր կարող չզգալ Ուկրաինայի և Ռուսաստանի ճգնաժամը։ Չնայած խուճապին, դասընթացն այսօր վերահսկվում է։ Տնտեսական մոդելը փոխելու ծրագրեր չկան. Ավելին, ասվում էրհանրությանը, որ 2015 թվականին ռուբլու արժեզրկման պատճառները բազմակողմ են, բարեբախտաբար, ժամանակի ընթացքում իրավիճակը կտրուկ կփոխվի։

Արժեզրկման սպասումներ

Հասարակության մեջ արժեզրկման սպասումներն ազդում են գնաճի աճի վրա՝ կապված արժույթի և ապրանքների պահանջարկի հետ։ Բնակչության՝ դոլարի, եվրոյի, նույնիսկ ռուբլու կարիքի աճը սահմանափակվում է լրացուցիչ արժեզրկմամբ։ Սա արագացնում է գնաճը: 2014 թվականի վերջին արտարժույթի պահանջարկը նվազեցնելու նպատակով կառավարությունը 30 տոկոսի չափով արտասահմանյան փողերի գնման հանձնաժողով է սահմանել։ Հաճույքի անկումից հետո տոկոսը սկսեց չեղարկվել 10%-ով, ինչը զուգահեռաբար ուղեկցվում էր ազգային արժույթի արժեքի անկումով ամեն անգամ առնվազն 7%-ով։ Դա պետության քայլն էր գործարարների նկատմամբ։ Արտարժույթի փոխարժեքը փոխհատուցվել է փողի արժեքի անկմամբ։

Ինչ կլինի հաջորդ

Եթե երկրում իրավիճակը շարունակի զարգանալ այս ձևաչափով, ապա մոտ ապագայում այն հարցը, թե որն է բելառուսական ռուբլու արժեզրկումը, կփոխարինվի գնաճի աճի ակնկալիքով։ Դա կառաջացնի ավանդների տոկոսադրույքների աճ, ինչը կմեծացնի երկրի բնակչության խնայողությունների ցանկությունը։ Գործնականում կասկած չկա, որ 2015-ի ռուբլու արժեզրկումը կշարունակվի ավելի քան մեկ ամիս։ Ի՞նչ պետք է անեն մարդիկ այս իրավիճակում: Պետք չէ խուճապի մատնվել. Սա կլինի ամենառացիոնալ ելքը ստեղծված իրավիճակում։ Չամրացված դրամավարկային քաղաքականությունը կարող է հանգեցնել մեկը մյուսի հետևից գնաճի առաջացման՝ այդպիսով ձևավորելով գնաճային պարույր։ Եթե երեւույթը տեղի ունենա, իշխանությունԱռաջին հերթին ուշադրություն պետք է դարձնել ոչ թե բիզնեսին և մասնավոր տնային տնտեսություններին, այլ բնակչության ցածր եկամուտ ունեցող խավերին։

Արժեզրկում 2014 թվականի վերջին

Հարցը, թե ինչ է նշանակում ռուբլու արժեզրկումը, 2014-ի վերջին հանրությանը այնքան էլ չանհանգստացրեց։ Դա պայմանավորված է նրանով, որ երեւույթից հնարավոր չէր խուսափել։ Սրա պատճառը ռուսական արտահանման հետ կապված խնդիրներն էին։ Սուբյեկտիվ և հոգեբանական գործոնները խուճապ են առաջացրել։ Ընդամենը մեկ օրում, այն է՝ դեկտեմբերի 18-ին, բելառուսները 80 մլն դոլարի արտարժույթ են գնել, ինչը բազմապատիկ գերազանցում է միջինը։ Դեռ նույն տարվա աշնանը արտարժույթի գնումների ծավալը չի գերազանցել 5 մլն դոլարը։ Իշխանությունները գրեթե անմիջապես դիմեցին կտրուկ միջոցների և որոշեցին թույլ տալ, որ կուրսը ազատորեն լողանա։ 2011-ի համեմատ, երբ երկրի ղեկավարությունը գործնականում ոչինչ չարեց, արձագանքը օպերատիվ էր։

Ինչի՞ հանգեցրեց շուկայում արժույթի արժեզրկումը

Եկեք դիտարկենք, թե ինչի հանգեցրեց 2015-ի ռուբլու արժեզրկումը. Ինչ անել, ամեն մեկն ինքնուրույն կորոշի, բայց երեւույթի հետեւանքները կարելի է գնահատել։ Ստեղծված իրավիճակի արդյունքում զգալի օգուտ ստացվեց արտահանողներին։ Ընդ որում, պետք չէ մեծ հրում ակնկալել, քանի որ բելառուսական ապրանքների հիմնական սպառողը Ռուսաստանն է (արտահանման ավելի քան 43%-ը), և այն ներկայումս անկում է ապրում։ Տնտեսական աճը արգելափակված է բանկային տոկոսադրույքներով, որոնք լիովին անհասանելի են դարձել տնտեսվարող սուբյեկտների համար։ Շատերը, նկատի ունենալով այն հարցը, թե ինչ է նշանակում ռուբլու արժեզրկում, խոսում ենդոլարային արտահայտությամբ նրանց եկամուտների անկումը: Ազգային արժույթի դոլարի, եվրոյի և ռուբլու հետ միաժամանակ կապվածության պատճառով զգալի անկայունություն է նկատվում։ Ռուբլու արժեզրկումը և ընդունելի պայմաններով հիփոթեքը գործնականում անհամատեղելի հասկացություններ են։ Այսօր ազգային արժույթի փոխարժեքը դարձել է պետության տնտեսության ցուցիչ, նրա անկայուն վիճակի խորհրդանիշ։

Ի՞նչ է ասում երկրում իրավիճակը և արդյոք ամեն ինչ այդքան վատ է

Բելառուսի տնտեսական աճը 2014 թվականին աճել է 1,6 անգամ. 2015 թվականին ՀՆԱ-ի աճը ակնկալվում է 0,2-0,5 տոկոս։ Աշխատավարձերի աճ է սպասվում՝ կապված առաջիկա նախագահական ընտրությունների հետ։ Արժեզրկումը կապված է նաև Ռուսաստանի կողմից ֆինանսական օգնության կրճատման հետ։ Վիճակագրությունը ցույց է տալիս, որ առաջին արժեզրկման ժամանակ երկրի քաղաքացիները Ռուսաստանում գնել են մոտ 48000 մեքենա, չնայած այն հանգամանքին, որ երկրում տրանսպորտային միջոցների գնման առաջարկներն ավելի շահավետ են։ Միջոցների ծախսը կազմել է մոտ 500 մլն. Կառավարությունը 760 միլիոն է ծախսել ազգային արժույթի փոխարժեքը պահպանելու համար, ինչը հանգեցրել է ոսկու պաշարների կրճատմանը մինչև 5 միլիարդի։ Արժույթի նկատմամբ պահանջարկը դրդեց փոխարժեքի բարձրացմանը և վարկավորման հետագա սառեցմանը: Սառեցվել են պետական ձեռնարկությունների սննդամթերքի, դեղերի արժեքը, սակագները. Մինչև 2017 թվականը արտարժույթով գործարքները տաբու էին: Հաշվի առնելով այն հարցը, թե ինչն է սպառնում ռուբլու արժեզրկմանը բնակչությանը, հարկ է նշել վարկերի և ավանդների տոկոսադրույքների փոփոխությունը։ Դրանք ամբողջությամբ կապված էին ազգային արժույթի հետ։

Ի՞նչ է սպասվում մեզ ապագայում և ի՞նչ պարտավորություններ է ստանձնել երկիրը՝ կապված ռուբլու գնի անկման հետ։

2015 թվականին պետությունը պետք է ամբողջությամբ վճարի արտաքին պարտքը, որի չափը կազմում է մոտ 3 մլրդ. Գործընկերների հետ հաշվարկների համար բյուջեից միջոցների հատկացումը չպետք է ազդի պահանջարկի նվազման վրա։ Ռուսաստանից նյութական օգնությունը, թեև կբացի ներմուծման հոսքը, բայց ամբողջությամբ չի լուծի իրավիճակը։ Բանկային ոլորտում խնդիրը տարվա ընթացքում կմնա չլուծված. Դա պայմանավորված է նրանով, որ արտաքին ակտիվները գտնվում են բացասական գոտում։ Միայն 50% և ավելի խաղադրույքները կարող են ձերբազատվել հանված ավանդների կորուստներից: Ուսումնասիրելով այն հարցը, թե ինչ է նշանակում Բելառուսի համար ռուբլու արժեզրկումը, կարող ենք ասել, որ այդ գործընթացն ավելի քան սովորական է երկրի համար։ 2000 թվականից ի վեր ազգային արժույթի փոխարժեքը մեկ շաբաթվա ընթացքում առնվազն 5 անգամ նվազել է մոտ 10%-ով։ Տեմպերը ենթարկվում են ներմուծման աճող պահանջարկի ճնշմանը, աշխատավարձի աճը զգալիորեն գերազանցում է արտադրությանը ֆիքսված տեմպերով: Տնտեսությունը մշտապես սնվում է արտոնյալ վարկերով և սուբսիդավորվող շինարարությամբ։ Արժեզրկումը երբեք չի օգտագործվել խնդիրները վերացնելու համար, քանի որ դրան միշտ հաջորդել են աշխատավարձերի բարձրացման հրամանագրերը: Ռուսաստանի աջակցության շնորհիվ երկրի տնտեսությունը երբեք խորը փոսի մեջ չի ընկել։