Հաշվարկում ROI. բանաձև

2024 Հեղինակ: Howard Calhoun | [email protected]. Վերջին փոփոխված: 2023-12-17 10:30

Մակրոտնտեսական համակարգի համար ներդրումների դերը դժվար է գերագնահատել. Դրանք ազդում են հասարակության բազմաթիվ ոլորտների՝ անկախ ներդրման օբյեկտից։ Այնուամենայնիվ, ցանկացած ներդրողի նպատակն է ստանալ տնտեսական արդյունք, այսինքն՝ շահույթ, հետևաբար ներդրումային գործունեությունից եկամուտ ստանալու հնարավորությունը գնահատելու համար օգտագործվում են ներդրումների վերադարձի ցուցանիշներ։ Դրանք արտացոլում են շահույթի հնարավոր չափը, որը ներդրողը կստանա և ներդրված ակտիվների վերադարձման ժամկետը:

Ներդրումային գրավչության գնահատում

Նախքան նախագծի արդյունավետությունը գնահատելը ներդրողները ուսումնասիրում են ներդրումային օբյեկտի գրավչությունը։ Դա անելու համար օգտագործեք հետևյալ մեթոդները՝

• ֆինանսական վիճակի վերլուծության մեթոդ (գնահատված ֆինանսական կայունություն, ակտիվների իրացվելիություն, դեբիտորական պարտքերի և կրեդիտորական պարտքերի առկայություն, արտադրության շահութաբերություն);
• Գործունեության տնտեսական վերլուծության մեթոդ (արտադրական ակտիվների վիճակի, դրանց օգտագործման մակարդակի և մաշվածության աստիճանի գնահատում, ձեռնարկության բիզնես գործունեության ուսումնասիրություն, բիզնես գործընթացների կազմակերպում, մարդկանց օգտագործման արդյունավետությունը. կապիտալ, անձնակազմի որակավորում);
• Տնտեսական գործունեության շահութաբերության և ռիսկի գնահատման մեթոդ (կատարվում է ներդրումային ռիսկի վերլուծություն).

Ներդրումային նախագծի գրավչության գնահատման նպատակը շահութաբերության և ռիսկերի հարաբերակցությունը որոշելն է:

Ներդրումների արդյունավետություն

Ներդրումների արդյունավետության գնահատումն ամենակարևոր քայլն է որոշակի նախագծում ներդրումներ կատարելը որոշելու գործընթացում: Քանի որ ներդրումային գործունեությունն ազդում է մակրոտնտեսական համակարգի կյանքի բոլոր ոլորտների վրա, ներդրումների արդյունավետությունը պետք է դիտարկել տարբեր տեսանկյուններից։ Որքան մեծ է նախագիծը, այնքան ավելի շատ կատարողական պարամետրեր պետք է դիտարկել՝ տնտեսական, առևտրային, տեխնիկական, սոցիալական, բնապահպանական և բյուջետային: Իհարկե, ներդրողի համար տնտեսական արդյունավետությունը առաջնային նշանակություն ունի։

Ներդրումների եկամտաբերության տնտեսական գնահատում

Տնտեսական ROI-ն ներառում է՝

• ներդրումային օբյեկտի արտադրական հզորության վերլուծություն;
• հիմնական միջոցների տեխնիկական մաշվածության մակարդակի և արդիականացման անհրաժեշտության վերլուծություն;
• արտադրական գործընթացների և ավտոմատացման արդյունավետության վերլուծություն;
• գիտական մշակումների կիրառման վերլուծություն, գիտ.ինչպես;
• աշխատուժի օգտագործման արդյունավետության վերլուծություն՝ ներառյալ աշխատողների թվաքանակը և նրանց որակավորումը, թիմում սոցիալական մթնոլորտը, աշխատողների համար սոցիալական նպաստների հասանելիությունը:

Ներդրումային գործունեությունը կապված է ռիսկերի հետ, իսկ ներդրումների վերադարձի տնտեսական վերլուծությունը թույլ է տալիս մանրակրկիտ ուսումնասիրել հնարավոր ռիսկերը և կանխատեսել ներդրումների վերջնական արդյունքը։

Ներդրումների եկամտաբերությունը գնահատելու համար օգտագործվում են ստատիկ և դինամիկ ցուցանիշներ:

Ներդրումների կատարողականի ստատիկ ցուցանիշներ

Ցուցանիշների այս խումբը թույլ է տալիս գնահատել նախագծի շահութաբերությունը որպես ամբողջություն և ժամանակի յուրաքանչյուր կոնկրետ կետում: Դրանք ներառում են՝

• Վերադարձման ժամանակահատվածը, որը ցույց է տալիս այն ժամանակահատվածը, որի ընթացքում ներդրված ակտիվները ամբողջությամբ կվերադառնան ներդրողին:
• Ներդրումների վերադարձի հարաբերակցությունը (ARR), որը ցույց է տալիս ֆինանսական ներդրումների հարաբերակցությունը նախագծում ներդրված ընդհանուր գումարին:
• Զուտ ֆինանսական ներդրումները որպես ներդրում ստացված դրամական ակտիվների գումարն է՝ հանած հարկերի, հումքի և մատակարարումների արժեքը:

Ներդրումների եկամտաբերության հաշվարկը ստատիկ ցուցանիշների հիման վրա բավականին պարզ է, սակայն հաշվի չի առնում բազմաթիվ ռիսկեր և չի տալիս ներդրումների շահութաբերության իրատեսական գնահատական։

Դինամիկ ներդրումային կատարողականություն

Ցուցանիշների այս խումբը թույլ է տալիս վերահսկել ծրագրի արդյունավետության դինամիկան և հնարավորություն է տալիսկանխատեսել ներդրումների վերադարձը. Դինամիկ ցուցանիշները ներառում են՝

• Ծրագրի զուտ ներկա արժեքը (NPV), որն արտացոլում է ծրագրի զուտ եկամուտը տվյալ ժամանակաշրջանի համար:
• Ներդրումների վերադարձի ինդեքսը (PI), ցույց է տալիս զուտ ներկա արժեքի հարաբերակցությունը ներդրումների ընդհանուր ծավալին։
• Ներքին եկամտաբերություն (IRR), որը թույլ է տալիս որոշել ծրագրի շահութաբերության սահմանային մակարդակը:

Դինամիկ մեթոդով հաշվարկելիս հաշվի են առնվում բանկային ավանդի տոկոսադրույքը և կապիտալի միջին կշռված արժեքը։ Եթե բանկային ավանդի տոկոսները ավելի բարձր են, քան նախագծի ակնկալվող շահութաբերությունը, ապա նախագծում ներդրումներ կատարելն իմաստ չունի, քանի որ ներդրումային ռիսկերը միշտ ավելի բարձր են, քան ավանդի վրա:

Շահութաբերության հայեցակարգ

ROI-ն արտացոլում է ներդրումների վերադարձի մակարդակը: Այն թույլ է տալիս գնահատել, թե որքան արդյունավետ են յուրացվել նախագծում ներդրված միջոցները: Այն սահմանվում է որպես տնտեսական գործունեության ընթացքում ստացված զուտ շահույթի հարաբերակցություն այս նախագծում ներդրված միջոցների չափին: Իր բազմակողմանիության շնորհիվ շահութաբերության ցուցիչը լայնորեն կիրառվում է արտադրության արդյունավետությունը ընդհանուր առմամբ, առանձին տեսակի ապրանքների և ներդրումային նախագծերի գնահատման համար։

Ներդրումների եկամտաբերության հաշվարկ

Ներդրումների վերադարձի (ROI) բանաձևը հետևյալն է.

ROI=(Ներդրումների վերադարձը - Ներդրումների արժեքը) / Ներդրումների արժեքը100.

Այս ցուցանիշը օգնում է գնահատել, թե որքանով է արդյունավետնախագծում ներդրված միջոցները։

Ծրագրի շահութաբերությունը գնահատելու համար իր կյանքի ողջ ցիկլի համար օգտագործվում է նաև ներդրումների վերադարձի գործակիցը (ARR): Այս ցուցանիշը հաճախ օգտագործվում է որոշակի օբյեկտում ներդրումներ կատարելու իրագործելիությունը գնահատելու և ներդրումային նախագծերի համեմատական վերլուծության համար:

ARR=Միջին տարեկան զուտ եկամուտ / 1⁄2 (Ներդրումների գումար - Ծրագրի լուծարման արժեք).

Ներդրումների հարաբերական եկամտաբերությունը հաշվարկվում է օգտագործելով ROI ինդեքսը (PI):

PI=NPV / Ներդրման գումար:

Այս ցուցանիշը արտացոլում է յուրաքանչյուր ներդրված ռուբլու եկամտի մակարդակը: Եթե ինդեքսը մեկից պակաս է, ապա նախագծում ներդրումը տեղին չէ:

Ավելի ճշգրիտ ցուցանիշ է ներդրումների զեղչված եկամտաբերության ինդեքսը: Զեղչը կիրառվում է երկարաժամկետ նախագծերի համար, որոնցում ներդրումները ժամանակի ընթացքում են:

Ծրագրի շահութաբերության գնահատում

Կարևոր է գնահատել ներդրումների վերադարձը ներդրումային ծրագրի գոյության բոլոր փուլերում՝ նախքան ներդրումներ կատարելը, այլընտրանքները համեմատելիս, ծրագրի իրականացման ընթացքում և դրա ավարտից հետո:

Եթե նախագծի ներդրումների վերադարձը մեկից մեծ է, ապա ներդրված ակտիվները կվճարեն և շահույթ կբերեն ներդրողին: Եթե ցուցանիշը հավասար է մեկի, ապա պետք է իրականացվի ծրագրի արդյունավետության ավելի խորը վերլուծություն՝ ներդրումների վերաբերյալ որոշում կայացնելու համար։ Եթե ներդրումների վերադարձը մեկից պակաս է, ապա նախագիծը, հավանականության բարձր աստիճանով, կլինիանշահավետ.

Առաջին հայացքից ներդրումների շահութաբերության գնահատումը պարզ է, բայց գործնականում կան բազմաթիվ գործոններ, որոնք ազդում են եկամտաբերության վրա, որոնք դժվար է կանխատեսել, հետևաբար, ներդրումային ակտիվների վերաբերյալ որոշում կայացնելիս հաշվարկվում է մի շարք ցուցանիշներ. ներդրումների վերադարձը, զուտ ներկա արժեքը և ծրագրի շահութաբերության ներքին դրույքաչափը:

Ներդրումների շահութաբերությունը առաջնային նշանակություն ունի ներդրողի համար։ Ներդրումների վերադարձը գնահատելու համար օգտագործվում են ստատիկ և դինամիկ ցուցանիշներ: Ստատիկ ցուցանիշները հեշտ է հաշվարկել, բայց հաշվի չեն առնում ներդրումների ժամանակացույցը և արտաքին գործոնների ազդեցությունը: Դինամիկները ցույց են տալիս եկամտաբերության մակարդակի փոփոխությունը որոշակի ժամանակահատվածում: Ներդրումների եկամտաբերության գնահատումն իրականացվում է ծրագրի գոյության բոլոր փուլերում։ Ներդրումների վերադարձը ցույց է տալիս, թե որքան արդյունավետ են յուրացվել ակտիվները և ինչպիսի ֆինանսական արդյունք կարող է ակնկալել ներդրողը: