Համաշխարհային դրամավարկային համակարգերի էվոլյուցիան հակիրճ. Համաշխարհային դրամավարկային համակարգի էվոլյուցիայի փուլերը

2024 Հեղինակ: Howard Calhoun | [email protected]. Վերջին փոփոխված: 2023-12-17 10:30

Համաշխարհային արժութային համակարգերի էվոլյուցիան առաջնորդվում է վերարտադրության ցուցանիշներով։ Այն որոշվում է ոչ միայն համաշխարհային, այլեւ ազգային տնտեսության զարգացման հիմնական փուլերով։ Երբեմն համաշխարհային դրամավարկային համակարգի սկզբունքները սկսում են հակասել համաշխարհային տնտեսության կառուցվածքին, չեն համապատասխանում հիմնական կենտրոնների միջև ռեսուրսների բաշխմանը։ Սա հանգեցնում է MVS ճգնաժամի առաջացմանը: Արժութային հակասություններն առաջանում են համաշխարհային մեխանիզմի կառուցվածքային սկզբունքների և արտադրության, առևտրի և համաշխարհային ուժերի բաշխման փոփոխվող պայմանների անհամապատասխանության հետևանքով։ Համաշխարհային արժութային համակարգերի էվոլյուցիան, որը հակիրճ նկարագրվելու է ստորև, որոշվում է ազգային և համաշխարհային տնտեսությունների կարիքներով, ուժերի դասավորվածությունը փոխելու անհրաժեշտությամբ: Միայն ճկունություն և փոփոխականություն, ֆինանսական գործիքների իրավիճակին հարմարվելու կարողություն և հիմք հանդիսացավ ժամանակակից հասարակության գոյության և զարգացման համար:

Հիմնական տարրեր. համաշխարհային դրամավարկային համակարգի էվոլյուցիան

MVS-ը հաղթահարել է իր ձևավորման փշոտ ճանապարհը՝ մինչ ժամանակակից ձևաչափ ընդունելը։ Ամբողջի համարԻր զարգացման երկար պատմության ընթացքում համակարգի սկզբունքները փոխվել են 4 անգամ, ինչն ուղեկցվել է համապատասխան միջազգային համաժողովի որոշմամբ։ Փոխվեց նաև բուն կառույցի անվանումը, որը սկսեց համապատասխանել այն քաղաքի անվանմանը, որտեղ անցկացվում էր համաժողովը։

Դիտարկենք համաշխարհային դրամավարկային համակարգի էվոլյուցիայի փուլերը.

• 1867 թվականի Փարիզի համակարգը, որը հայտնի է որպես «ոսկու ստանդարտ»: Յուրաքանչյուր ազգային արժույթ բնութագրվում էր ոսկու պարունակությամբ, որից սկսած փոխանակում էր կատարվում այլ արժույթների կամ ոսկու հետ։ Գործել է լողացող փոխարժեք։
• 1922 թվականի Ջենովական համակարգ, որը հայտնի է որպես «ոսկու ստանդարտ»։ Բացի ոսկու պահուստներից, աշխարհի յուրաքանչյուր արժույթ ապահովվում էր առաջատար տնտեսական երկրի արժույթով, հիմնականում՝ բրիտանական ֆունտ ստեռլինգով։։
• 1944 թվականի Բրետտոն Վուդսի համակարգը, որը հայտնի է որպես «դոլարի ստանդարտ»: Համակարգի ձևավորման նախապայման էր հետպատերազմյան շրջանում Ամերիկայի ակտիվ զարգացումը։ Ոսկին օգտագործվել է սահմանափակ քանակությամբ։
• 1976-78-ի Ջամայկայի համակարգը, որը հայտնի է որպես «Հատուկ վարկային միջոցների ստանդարտ»: SDR-ը գործել է ակտիվների ձևաչափով (մասնագիտացված գրառումներ ԱՄՀ-ի հաշիվներում): SDR-ի ներդրումը բացատրվում է աշխարհի բոլոր երկրների ցանկությամբ՝ ապահովելու կայունություն միջազգային փոխադարձ կարգավորումների առումով։

Ոսկու ստանդարտ

Համաշխարհային արժութային համակարգերի էվոլյուցիան սկսվեց «ոսկու ստանդարտից», որը գործում էր 1867 թվականից մինչև 20-րդ դարի 20-ական թվականները։ Ֆինանսական կառուցվածքի ձեւավորումն ինքնաբուխ է եղել. Փարիզյան MVS-ի գլխավոր խթանըծառայեց որպես 19-րդ դարի արդյունաբերական հեղափոխություն և միջազգային առևտրի ընդլայնում ոսկե մետաղադրամի ստանդարտով: Ֆինանսական համակարգի հիմնական բնութագրիչները հետևյալ դրույթներն էին..

• Ազգային արժույթների ֆիքսված ոսկու պաշտպանություն։
• Ոսկին խաղացել է համընդհանուր վճարային միջոցի և համաշխարհային փողի դեր։
• ԿԲ-ի թողարկած թղթադրամներն առանց սահմանափակումների փոխանակվել են ոսկով. Փոխանակումը հիմնված էր ոսկու պարիտետների վրա։ Փոխարժեքի շեղումը թույլատրվել է դրամական պարիտետների սահմաններում, որոնք ձևավորել են ֆիքսված փոխարժեք։
• Միջազգային շրջանառության մեջ ոսկու հետ մեկտեղ ճանաչվել է ֆունտ ստեռլինգ.
• Ներքին փողի զանգվածը համապատասխանում էր պետության ոսկու պահուստներին, որոնք ավտոմատ կերպով կարգավորում էին պետությունների վճարային հաշվեկշիռը։
• Վճարային հաշվեկշռի դեֆիցիտը ծածկվել է ոսկով.
• Ոսկին ազատ էր նահանգների միջև տեղաշարժվելու համար:

Զարգացման այս փուլը ամենաարդյունավետը չէ, այն գագաթնակետը չէ, որին ի վերջո հասել է համաշխարհային արժութային համակարգի էվոլյուցիան: Փարիզյան դրամավարկային համակարգը տուժել է համաշխարհային ֆինանսական շուկայում մասնակիցների կանոնների չկատարումից։ Պետությունների միջև ոսկու հոսքը միշտ չէ, որ տեղի է ունենում։ Անգլիան զբաղեցնում էր հիմնական ֆինանսական պետության դիրքը, կարգավորում էր ոչ միայն բանկային տոկոսները, այլև ոսկու հոսքերը։ «Ոսկու ստանդարտի» հաջող զարգացման հիմնական պատճառը ոչ թե որպես համակարգի արդյունավետությունն էր, այլ համաշխարհային տնտեսության հանդարտ զարգացումը նախապատերազմյան ժամանակաշրջաններում։։

«Ոսկու փոխանակման ստանդարտ»

Համաշխարհային դրամավարկային համակարգի էվոլյուցիայի փուլերը ներառում են «ոսկու ստանդարտի» գերակայությունը, որը տեղի է ունեցել 1922-ից մինչև 30-ական թթ. Այն բանից հետո, երբ Առաջին համաշխարհային պատերազմը սպառեց իրեն և վերականգնվեցին բոլոր արտաքին տնտեսական հարաբերությունները երկրների միջև, անհրաժեշտություն առաջացավ ձևավորել նոր MVS: Ջենովայում կայացած կոնֆերանսում հարց է բարձրացվել, որ կապիտալիստական երկրները չունեն այնքան ոսկի՝ արտաքին առևտրային հաշվարկների և այլ գործարքների հատվածում հարաբերությունները կարգավորելու համար։ Բացի ոսկուց և բրիտանական ֆունտից, որոշվել է շրջանառության մեջ մտցնել ամերիկյան դոլարը։ Երկու արժույթ ստանձնեցին միջազգային վճարային գործիքի դերը և ստացան կարգախոսի կոչում։ Համակարգն ընդունել են Գերմանիան և Ավստրալիան, Դանիան և Նորվեգիան։ Իր սկզբունքներով համակարգը գրեթե ամբողջությամբ համապատասխանում էր իր նախորդին՝ փարիզյան համակարգին։ Ոսկու հավասարությունը պահպանվում էր, իսկ համաշխարհային փողի դերը դեռևս վստահված էր ոսկուն։ Միևնույն ժամանակ, համաշխարհային արժութային համակարգերի էվոլյուցիան հանգեցրեց նրան, որ որոշ ազգային թղթադրամներ փոխանակվեցին ոչ թե ոսկով, այլ այլ արժույթներով, որոնք կոչվում էին նշանաբաններ, որոնք հետագայում փոխանակվեցին ոսկու ձուլակտորներով։։

Առաջին կախվածությունների ձևավորում

Համաշխարհային արժութային համակարգերը և դրանց էվոլյուցիան, մասնավորապես «ոսկե սարքի ստանդարտի» ընդունումը հանգեցրեց որոշ երկրների առաջին կախվածության ձևավորմանը մյուսներից: Ազգային արժույթը ոսկով փոխանակելու ընդամենը երկու ձևաչափ կար. Սա ուղիղ է՝ նախատեսված ֆունտի և դոլարի համար, որոնք նշանաբանի դեր էին խաղում, իսկ անուղղակի՝ այս համակարգի այլ արժույթների համար։ Այս AIM-ն օգտագործում էր համախմբված լողացող արժույթլավ. Արտարժութային ինտերվենցիաների կիրառման միջոցով աշխարհի պետությունները պարտավոր էին աջակցել ազգային արժույթի ցանկացած շեղում։ Հենց ոսկու և արժութային պահուստների բաշխումն էր պետությունների միջև, որը հիմք հանդիսացավ հարաբերությունների ձևավորման համար։

Ոսկու փոխանակման ստանդարտը երկար ժամանակ հիմնական MVS-ը չէր: 1929-1922 թվականների ճգնաժամի լուծարումից հետո համակարգը հիմնովին ավերվեց։ Արդեն 1931 թվականին Մեծ Բրիտանիան ամբողջությամբ հրաժարվեց ոսկու ստանդարտից և արժեզրկեց ֆունտ ստերլինգը։ Արդյունքում, եվրոպական մի շարք պետություններ, այդ թվում՝ Հնդկաստանը, Եգիպտոսը և Մալայզիան, զգացին ազգային արժույթների փլուզում՝ Անգլիայի հետ տնտեսական առումով ամուր հարաբերությունների պատճառով: 1936 թվականին Ճապոնիան և Ֆրանսիան հրաժարվեցին ոսկու ստանդարտից։ 1933 թվականին Ամերիկայում, թղթադրամները ոսկու հետ փոխանակելուց հրաժարվելուն զուգահեռ, արգելվեց վերջինիս արտահանումը արտերկիր, իսկ դոլարը արժեզրկվեց մոտ 41%-ով։ Այս շրջանը, որը համաշխարհային արժութային համակարգերի էվոլյուցիան դեռ երկար կհիշի, դարձավ փողի արժութային շրջանառության անցման պահը, որը հնարավոր չէ փոխանակել ոսկով, այլ կերպ ասած՝ վարկային միջոցներով։։

«Դոլարի ստանդարտ»

1944 թվականին Բրետտոն Վուդս քաղաքում աշխարհի 44 երկրներ հավաքվեցին միջազգային համաժողովում։ Պայմանավորվածություն է ձեռք բերվել փոխկապակցված փոխարժեքների կանոնակարգված կառուցվածքի ձևավորման վերաբերյալ։ Համակարգը գոյատևել է 1944 թվականից մինչև 1976 թվականը։ Նրա հիմնական բնութագրերն էին.

• Համաշխարհային փողի դերը գնաց ոսկու. Զուգահեռաբար օգտագործվել են այնպիսի արժույթներ, ինչպիսիք են դոլարը և ֆունտը։
• Ձևավորվել էմիջազգային տիպի ֆինանսական հաստատություններ՝ Արժույթի միջազգային հիմնադրամ (ԱՄՀ) և Վերակառուցման և զարգացման համաշխարհային բանկ (ՎԶՄԲ): Կազմակերպությունների հիմնական խնդիրն էր կարգավորել աշխարհում ֆինանսական հարաբերությունները համակարգի անդամ երկրների միջև։ ԱՄՀ անդամ բոլոր երկրներն ինքնաբերաբար եղել են Համաշխարհային բանկի անդամ։
• Ներդրվեց կարգավորվող փոխարժեքների համակարգ, որը հնարավորություն տվեց կա՛մ փոխարժեքը պահել նույն մակարդակի վրա, կա՛մ շտկել այն ԱՄՀ-ի հետ նախնական պայմանավորվածությամբ։ Նախատեսվում էր դրույքաչափեր սահմանել այնպիսի մակարդակի վրա, որը թույլ կտա պետություններին արդյունավետորեն զարգանալ միջազգային առևտրի առավելությունների և կապիտալի հոսքի շնորհիվ: Այս ծրագիրն իրականացնելու հնարավորության բացակայության դեպքում դասընթացները վերանայվել են։
• Դոլարը կպցրեք ոսկին. Համաշխարհային արժութային համակարգի էվոլյուցիան (համառոտ քննարկվել է այս հոդվածում) հանգեցրել է նրան, որ բոլոր երկրները ձգտել են ունենալ դոլարի պահուստ: Միայն Ամերիկան իրավունք ուներ արժույթը փոխանակել թանկարժեք մետաղի դիմաց ունցիայի դիմաց 35 դոլար գնով։ Մնացած նահանգները հայտարարեցին իրենց արժույթների փոխարժեքները ոսկով կամ դոլարով՝ աջակցելով նրանց՝ գնելով կամ վաճառելով այդ նույն դոլարները արժութային շուկայում։
• Միջազգային պահուստների ֆոնդի ձևավորում. Յուրաքանչյուր պետության պահուստային ներդրումը որոշվում էր միջազգային առևտրի ծավալով և համապատասխանում էր ոսկու կամ դոլարի 1/4-ին և ազգային արժույթի 3/4-ին։ Հենց ֆոնդի մասնաբաժինը ուղղակիորեն ազդել է ԱՄՀ-ի արտարժութային վարկի թույլատրելի չափի վրա։

Իրավիճակն աշխարհում «Դոլարի ստանդարտ» ժամանակաշրջանում

Համաշխարհային արժութային համակարգերի էվոլյուցիան, որը կարելի է հակիրճ դիտարկել ժամանակի մեջ գերակշռող ստանդարտների օրինակով, հանգեցրել է նրան, որ «դոլարի ստանդարտի» ժամանակաշրջանում աշխարհի զարգացման ուղղությունը. տնտեսությունը սկսեցին սահմանել «մեծ յոթնյակի» պետությունները։ Նրանք հավաքել են ձայների մոտ 44,8%-ը։ Ամերիկան ուներ 18%-ը, իսկ Ռուսաստանը՝ 2,8%-ը։ Սա ձևավորեց այն յուրահատկությունը, որ Ամերիկան և «յոթի» մյուս նահանգները կարող էին ուղղակիորեն ազդել ցանկացած որոշումների ընդունման կամ մերժման վրա։ Այս կառույցի ի հայտ գալուց ի վեր բավական մեծ քանակությամբ նյութական ռեսուրսներ են հատկացվել զգալի թվով երկրների զարգացման համար։

Համաշխարհային դրամավարկային համակարգի էվոլյուցիան. վարկերի կառուցվածքի աղյուսակ «դոլարային ստանդարտ» ժամանակահատվածում

Երկիր	Վարկի չափը (միլիարդ դոլար)
Ռուսաստան	13, 8
Հարավային Կորեա	15, 2
Մեքսիկա	9, 1
Արգենտինա	4, 1
Ինդոնեզիա	2, 2

Չնայած համակարգի հեռանկարներին, այն երկար չտեւեց՝ ազգային և համաշխարհային տնտեսության հիմնարար տարբերությունների պատճառով։ Համակարգի անկման սկիզբը տվել է ամերիկյան վճարային համակարգի դեֆիցիտը, որը դոլար է փոխանցում համաշխարհային պահուստային արժույթի տեսքով։ 1986 թվականին ԱՄՆ արտաքին դեֆիցիտը կազմում էր 1 մլրդ դոլար։ Չնայած իրավիճակի հանդուրժողականությանը, երեւույթն ուներդրա հետևանքները։ 1971 թվականին նախագահ Նիքսոնը հրաժարվում է ազգային արժույթը ոսկու հետ կապելուց, քանի որ հասարակությունը ակնկալում է արժույթի արժեզրկում և սկսում ակտիվորեն գնել ոսկի, որը Ամերիկան, իր պարտավորությունների համաձայն, ստիպված է վաճառել: Դոլարը ազատ է լողալու, «դոլարի ստանդարտի» դարաշրջանն ամբողջությամբ սպառել է իրեն։

«Հատուկ վարկային միջոցների ստանդարտ»

Համաշխարհային արժութային համակարգի էվոլյուցիան, որը հակիրճ քննարկվում է հոդվածում, չի կանգնել, և «հատուկ վարկավորման միջոցների ստանդարտը» փոխարինել է «դոլարի ստանդարտին»։ Այն ընդունվել է 1976-1978 թվականներին և այսօր ակտիվորեն օգտագործվում է: Ճամայկայի արժութային համակարգի հիմնական բնութագրիչները կարելի է համարել հետևյալ դրույթները՝

• Ոսկու ստանդարտի լուրջ հրաժարում.
• Ոսկու ապամոնետիզացումը պաշտոնապես ընդունվեց. Թանկարժեք մետաղի դերը որպես համաշխարհային վճարման միջոց չեղյալ է հայտարարվել։
• Ոսկու համարժեքներն արգելված են։
• Կենտրոնական բանկերը պահպանել են ոսկին որպես ընդհանուր ապրանք գնելու և վաճառելու իրավունքը՝ ազատ շուկայում սահմանված գնով։
• SDR ստանդարտի ընդունում, որը կարող է օգտագործվել որպես համաշխարհային փող, ինչպես նաև օգտագործվել որպես փոխարժեքի, պաշտոնական ակտիվների հաշվարկման հիմք: SDR-ն ակտիվորեն օգտագործվում է միջազգային հաշվարկների համար՝ հաշվի մուտքերի հաշվին և որպես ԱՄՀ-ի հաշվառման միավոր:
• Պահուստային արժույթների դերը տրվել է ԱՄՆ դոլարին և գերմանական մարկին, ֆունտ ստեռլինգին և շվեյցարական ֆրանկին, ճապոնական իենին և ֆրանսիական ֆրանկին։
• Փոխարժեքը լողացող է՝ ձևավորվելովարտարժույթի շուկա առաջարկի և պահանջարկի միջոցով։
• Պետությունները իրավունք ունեն ինքնուրույն սահմանել ազգային արժույթի փոխարժեքի ռեժիմը։
• Հաճախականության տատանումները վերահսկողությունից դուրս են։
• Փակ արժութային ֆորմատի բլոկների ձեւավորումը, որոնք համարվում են ԱՄՀ մասնակիցներ, օրինական է դարձել. Կրթության այս կատեգորիայի վառ օրինակ է Եվրոպական դրամավարկային համակարգը (EUR):

Համաշխարհային դրամավարկային համակարգը. նրա ոչ գծային էվոլյուցիան

Համաշխարհային դրամավարկային համակարգերն իրենց առաջացման հերթականությամբ հանգեցրին եվրոպական դրամավարկային համակարգի ձևավորմանը, որը հանդես է գալիս որպես տնտեսական հարաբերությունների մի շարք, կապված ազգային արժույթների գործունեության հետ եվրոպական տնտեսական ինտեգրման շրջանակներում: EMU-ն ամբողջ MMU-ի կարևոր բաղադրիչն է: Կառուցվածքը ներառում է երեք հիմնական բաղադրիչ.

• ECU 1979 թվականին ընդունված ստանդարտ, որը սահմանում է ECU պահուստի նոր ձև, որը գործում է որպես 12 եվրոպական արժույթների տանդեմ:
• Ազատ լողացող փոխարժեք՝ 15%-ի սահմաններում շեղումների միջակայքով ինչպես վերև, այնպես էլ ներքև: Ձևավորվել է փոխարժեքների և ինտերվենցիաների մեխանիզմ.

Արհեստականորեն ստեղծված հաշվային միավորները, ինչպիսիք են SDR-ները և ECU-ները, չեն կարող օգտագործվել որպես իրական արժույթ, որը առաջանում է մի շարք պետությունների ինտեգրման արդյունքում: 1999 թվականից ի վեր 15 պետություններից 11-ը համաձայնել են մեկ դրամական միավորի՝ եվրոյի ներդրմանը։ Արդեն 2002 թվականին այն երկրները, որոնք համաձայնել են նոր արժույթի ընդունմանը, լիովին ինտեգրվել են.եվրոպական գոտին և ամբողջությամբ լքեցին իրենց արժույթը։

Ի՞նչ չափանիշներ պետք է համապատասխանեն Եվրագոտու անդամները:

Համաշխարհային դրամավարկային համակարգի էվոլյուցիան, ժամանակագրական հաջորդականությամբ, որը քննարկվել է վերևում, ունի ոչ միայն գծային կառուցվածք: Մի ճյուղ էր EBU-ն, որին կարող է միանալ աշխարհի ցանկացած երկիր, որը համապատասխանում է մի շարք չափանիշների.

• Երկրում գնաճի աճը չպետք է լինի 1,5%-ից ավելի ապրանքների և ծառայությունների արժեքի նվազագույն աճով նույն ցուցանիշի արժեքից երեք պետությունների տարածքում։։
• Երկրում բյուջեի դեֆիցիտը պետք է լինի ՀՆԱ-ի 3%-ից պակաս։
• Պետական պարտքը պետք է լինի ՀՆԱ-ի 60%-ի սահմաններում։
• Ազգային արժույթի փոխարժեքը 2 տարվա ընթացքում չպետք է հատի EMU ստանդարտներով սահմանված միջանցքը (+/- 15%)։

Արդյունաբերական զարգացած երկրներին բնորոշ արժութային համակարգը վերահսկում է ոչ միայն դրամական գործարքները, այլև ներքին դրամական հոսքերը։ Սա ամենապրակտիկ լուծումն է այսօրվա աշխարհում: Միևնույն ժամանակ, համաշխարհային արժութային համակարգերի էվոլյուցիան և ժամանակակից արժութային խնդիրները սերտորեն փոխկապակցված են, քանի որ դրանք ծագում են նույն աղբյուրից:

Կապելով IFS-ը և ազգային ֆինանսական համակարգերը

Համաշխարհային արժութային համակարգերի էվոլյուցիան, որը համառոտ քննարկվում է այս հոդվածում, սկսվեց ոսկու վրա հիմնված ինքնաբուխ գործող կառուցվածքով.պաշար և աստիճանաբար արդիականացվեց կենտրոնացված և կարգավորվող կառույցի, որը հիմնված է թղթային-վարկային նյութական ռեսուրսների վրա։ IAM-ի զարգացումն ընթանում է քայլ առ քայլ՝ 10 տարվա միջակայքով, ազգային դրամական կառույցների ձևավորման գերակշռող փուլերով։ Ներքին տնտեսության մեջ դրամավարկային կառույցները աստիճանաբար ոսկու մետաղադրամի ստանդարտից վերածվեցին ոսկու ձուլակտորների ստանդարտի, այնուհետև ոսկու բորսայի ստանդարտի, և վերջապես եկան թղթային վարկային համակարգի, որտեղ հիմնական դերը պատկանում է վարկային ֆոնդերին։։

Հատկություններ	Փարիզի համակարգ (1967)	Ջենովական համակարգ (1922)	Bretton Woods (1944)	Ջամայկայի համակարգ (1976-1078)	Եվրոպական դրամավարկային համակարգ (1979 թվականից)
Հիմք	Ոսկին մետաղադրամի ստանդարտ է	Ոսկու մետաղադրամի ստանդարտ	Ոսկու մետաղադրամի ստանդարտ	SDR ստանդարտ	Ստանդարտ՝ ECU (1979 - 1988), Եվրո (1999 թվականից)
Ոսկու կիրառումը որպես համաշխարհային արժույթ	Արժույթների փոխարկում ոսկու. Ոսկու համարժեքներ. Ոսկին որպես պահուստ և վճարման միջոց։	Արժույթների փոխարկում ոսկու. Ոսկու համարժեքներ. Ոսկին որպես պահուստ և վճարման միջոց։	Արժույթները փոխարկվում են ոսկու. Ոսկիպարիտետները և ոսկին մնում է որպես վճարման հիմնական միջոց։	Պաշտոնապես հայտարարվել է ոսկու ապամոնետիզացման	Ոսկի-դոլար պահուստների ավելի քան 20%-ը միասին. Ոսկին օգտագործվում է ECU-ի և արտանետումների ապահովման համար: Ոսկու պաշարները գերագնահատված են շուկայական արժեքով։
Դասընթացի ռեժիմ	Արժույթի փոխարժեքները տատանվում են «ոսկե կետերի» սահմաններում	Արժույթի փոխարժեքները տատանվում են՝ առանց «ոսկե կետերի» հղումի	Փոխարժեքը և պարիտետները ֆիքսված են (0,7 – 1%)	Պետությունների կառավարություններն ինքնուրույն են ընտրում փոխարժեքի ռեժիմը	Լողացող փոխարժեքը (2, 25 – 15%) միջակայքում վերաբերում է այն երկրներին, որոնք չեն միացել եվրոյին։
Ինստիտուցիոնալ քաղաքականություն	Համաժողով	Համաժողով, հանդիպում	ԱՄՀ-ն միջպետական արժույթի կարգավորման մարմինն է	Հանդիպումներ, ԱՄՀ	EFS, EMI, ECB

Եկեք ամփոփենք, թե ինչպիսին էին համաշխարհային արժութային համակարգերը: Վերևի աղյուսակը թույլ կտա հետևել էվոլյուցիայի հիմնական փուլերին: