Ներդրումային պորտֆոլիո՝ հայեցակարգ, տեսակներ, կառավարման առանձնահատկություններ
Ներդրումային պորտֆոլիո՝ հայեցակարգ, տեսակներ, կառավարման առանձնահատկություններ

Video: Ներդրումային պորտֆոլիո՝ հայեցակարգ, տեսակներ, կառավարման առանձնահատկություններ

Video: Ներդրումային պորտֆոլիո՝ հայեցակարգ, տեսակներ, կառավարման առանձնահատկություններ
Video: Изменения ОСАГО с 25 июля 2023 2024, Երթ
Anonim

Երբ մենք խոսում ենք պորտֆելի ներդրումների մասին, առաջին բանը, որ գալիս է մտքում, Ուոլ Սթրիթի, ֆոնդային բորսայի, բղավող բրոքերների կերպարն է: Այս հոդվածի շրջանակներում մենք կհասկանանք, թե որն է այս հայեցակարգը մենեջերի և ներդրողի մասնագիտական մակարդակում: Այսպիսով, ի՞նչ է ներդրումային պորտֆելը:

Հայեցակարգ

Պորտֆելի ներդրումը հասկացվում է որպես ֆինանսական և դրամական ռեսուրսների ներդրում արժեթղթերի գնման մեջ, երբ նախատեսվում է շահույթ ստանալ առանց թողարկողի գործունեությունը վերահսկելու իրավունքի առաջացման:

Այլ կերպ ասած՝ ներդրումային պորտֆելը ներդրողի ֆինանսական (բաժնետոմսեր և պարտատոմսեր) և իրական ակտիվների (անշարժ գույք) համակցություն է, որոնք ներդրման ձև են։

Ինչպես իր առանձին բաղադրիչները, այն կարող է ենթարկվել ռիսկի գնահատման, ակնկալվող եկամտաբերության և այլնի վիճակագրական վերլուծության:

Պորտֆելի ներդրումները բոլոր այն գործարքներն են, որոնք ներառում են պարտքային կամ բաժնային արժեթղթեր, որոնք ուղղակի ներդրումներ չեն: Պորտֆելի ներդրումները ներառում են բաժնետիրական արժեթղթեր (եթե դրանք չեն երաշխավորում արդյունավետ վերահսկողություն թողարկող ընկերության նկատմամբ), ներդրումային ֆոնդի բաժնետոմսերը: Նրանք չեններառում են այնպիսի գործարքներ, ինչպիսիք են հետվաճառքը (կոչվում է ռեպո) կամ արժեթղթերի փոխառություն:

Պարզապես, պորտֆելի ներդրումը ներդրողների կողմից մեկ այլ երկրի ֆինանսական ակտիվներ (հիմնականում արժեթղթեր) գնելու գործողություն է: Այս դեպքում ներդրողները ակտիվ վերահսկողություն չեն իրականացնում արժեթղթեր թողարկող հիմնարկների նկատմամբ, այլ գոհ են շահույթի իրացումից։ Շահույթը գոյանում է փոխարժեքների տարբերություններից կամ տոկոսադրույքների տատանումներից, ուստի արժեթղթերով հետաքրքրված ներդրողները հաճախ իրենց որոշումները հիմնում են տվյալ երկրի վարկանիշի վրա։

Արժեթղթերի փաթեթները ներառում են՝

  • բաժնետոմսեր;
  • օրինագծեր;
  • պարտատոմսեր;
  • Պետության և քաղաքապետարանների պարտատոմսային վարկեր.
ֆինանսական ներդրումների պորտֆելը
ֆինանսական ներդրումների պորտֆելը

Տեսակներ

Գոյություն ունեն ներդրումային պորտֆելների մի քանի տեսակներ: Աղյուսակում ներկայացված են հիմնականները։

Ներդրումային պորտֆելի տեսակ Բնութագիր
Բաժնետոմսերի պորտֆոլիո Սրանք բարձր կառուցվածքային բաժնետոմսեր են
Հավասարակշռված պորտֆոլիո Բարձր աճի բաժնետոմսեր, գանձապետական և պարտատոմսեր
Ապահով Պորտֆոլիո Բանկային ժամկետային ավանդներ, պարտատոմսեր և գանձապետական մուրհակներ
Ակտիվ տեղաբաշխման պորտֆոլիո

Սրանք գանձապետական պարտքային գործիքներ են, բաժնետոմսերբարձր կառուցվածքային ֆոնդի և ածանցյալ իրավունքներով ընկերություններ

Կազմավորման մեթոդներ

Պորտֆոլիոյի ձևավորման բազմաթիվ եղանակներից առանձնանում են չորս հիմնական տարբերակներ, որոնք ներկայացված են ստորև բերված աղյուսակում։

Ձևավորման եղանակ Մեթոդի բնութագրերը
Տակտիկական տեղաբաշխման մեթոդ Նրա հիմնական նպատակն է երկարաժամկետ հեռանկարում ապահովել ներդրումային պորտֆելում ռիսկի մշտական մակարդակ
Ռազմավարական տեղաբաշխման մեթոդ Այն օգտագործվում է երկարաժամկետ ներդրումային որոշումներ կայացնելիս
Ապահով բաշխման մեթոդ Նախատեսում է կապիտալի կառուցվածքի ճշգրտում, որպեսզի ներդրման ռիսկը և ակնկալվող եկամուտը մնան անփոփոխ
Ինտեգրման բաշխման մեթոդ Այս մեթոդի շնորհիվ կարելի է գնահատել ինչպես անհատական ներդրումների ընդհանուր պայմանները, այնպես էլ դրանց նպատակները
պորտֆելի ռիսկը
պորտֆելի ռիսկը

Պորտֆելի կազմ

Ներդրումային պորտֆելների մեծ մասն ունի հետևյալ կազմը, ինչպես ցույց է տրված ստորև բերված աղյուսակում:

Element Կոմպոզիցիա Նկարագրություն
1 Առանց ռիսկի Եկամուտը հաստատուն է և կայուն. Եկամտաբերության նշագիծը նվազագույն է
2 Ռիսկ Ավելացված եկամուտների ապահովում, կապիտալի առավելագույն շահույթ: Եկամտաբերությունը գերազանցում է շուկայական միջինը

Այս երկու մասերի հավասարակշռությունը թույլ է տալիս հասնել ռիսկայնության և եկամտաբերության համադրման համար անհրաժեշտ պարամետրերին:

Պորտֆելի գործունեության հիմունքներ

Պորտֆելի հիմնական նպատակը ռիսկի և պարգևի միջև օպտիմալ հավասարակշռության հասնելն է: Դրա համար ներդրողները օգտագործում են տարբեր գործիքների մի ամբողջ զինանոց (դիվերսիֆիկացում, ճշգրիտ ընտրություն): Աղյուսակը ցույց է տալիս ներդրողների պորտֆելի տարբերակները:

Ընտրանք Բնութագիր
Եկամուտը ստացվում է որպես տոկոս Եկամտի պորտֆոլիո
Աճում է փոխարժեքի տարբերությունը Աճի պորտֆոլիո

Օպտիմիզացիայի հիմնական կանոնը հետևյալն է. եթե արժեթղթի եկամտաբերությունը բարձր է, ապա ռիսկը բարձր է: Ընդհակառակը, երբ եկամուտը ցածր է, ռիսկը նույնպես ցածր է: Սա որոշում է ներդրողի վարքագիծը շուկայում՝ պահպանողական կամ ագրեսիվ, ինչը ներդրումային քաղաքականության մի մասն է։

Ագրեսիվ տատանումներ Պահպանողական տարբերակ
Ներդրումային պորտֆելը բաղկացած է երիտասարդ աճող ընկերություններից Կայուն եկամուտ՝ նվազեցված ռիսկով: Խաղադրույք կատարեք բարձր իրացվելի, բայց ցածր եկամտաբեր արժեթղթերի վրա, որոնք թողարկվել են շուկայում հասուն և հզոր ընկերությունների կողմից

Կառավարման էությունը. Հիմնական

Ֆինանսական ներդրումային պորտֆելի կառավարումը շարունակական գործընթաց է: Այն ներառում է պլանավորման, կատարման և ձեռք բերված արդյունքների մասին հաշվետվությունների փուլը: Այս գործընթացը բաղկացած է տնտեսական պայմանների վերլուծությունից, հաճախորդի սահմանափակումների և նպատակների սահմանումից և ակտիվների բաշխումից:

Պորտֆելի կառավարումը ներդրումային կառուցվածքի և քաղաքականության վերաբերյալ որոշումներ կայացնելու, եկամտաբերությունն ու ռիսկը հավասարակշռելու արվեստն ու գիտությունն է:

Պորտֆելի կառավարումն ուղղված է պարտքի և սեփական կապիտալի, ներքին և միջազգային, աճի և անվտանգության, ինչպես նաև բազմաթիվ այլ փոխզիջումների միջև ընտրության ուժեղ և թույլ կողմերի բացահայտմանը, որոնք գալիս են ռիսկի տվյալ մակարդակի համար առավելագույն եկամտաբերության բարձրացման փորձով:.

Պորտֆելի կառավարումը կարող է լինել պասիվ կամ ակտիվ, ինչպես ցույց է տրված ստորև բերված աղյուսակում:

Պասիվ Ակտիվ
Հետևում է շուկայական ինդեքսին, որը սովորաբար կոչվում է ինդեքսավորում Ներդրողը փորձում է առավելագույնի հասցնել եկամտաբերությունը
ներդրումային պորտֆելի կառավարում
ներդրումային պորտֆելի կառավարում

Կառավարման գործընթացի հիմնական տարրերը

Կառավարման հիմնական տարրը ակտիվների բաշխումն է, որը հիմնված է դրանց երկարաժամկետ կառուցվածքի վրա։ Ակտիվների բաշխումը հիմնված է այն փաստի վրա, որ ակտիվների տարբեր տեսակներ չեն շարժվում հետևողական կերպով, և դրանցից մի քանիսն ավելի անկայուն են, քան մյուսները: Ուշադրություն է ձևավորվում ռիսկի պրոֆիլի օպտիմալացման վրա /ներդրողների վերադարձը. Դա արվում է՝ ներդրումներ կատարելով ակտիվների հավաքածուում, որոնք ցածր հարաբերակցություն ունեն միմյանց հետ: Ավելի ագրեսիվ պրոֆիլ ունեցող ներդրողները կարող են կշռել իրենց ներդրումային պորտֆելը դեպի ավելի անկայուն հոլդինգներ: Իսկ ավելի պահպանողականի դեպքում նրանք կարող են կշռել այն դեպի ավելի կայուն ներդրումներ:

Դիվերսիֆիկացիան շատ տարածված մեթոդ է, որն օգտագործվում է պորտֆելի կառավարման մեջ: Անհնար է հետևողականորեն կանխատեսել հաղթողներին և պարտվողներին: Անհրաժեշտ է ստեղծել ներդրումային պորտֆել՝ ակտիվների լայն ընդգրկմամբ։ Դիվերսիֆիկացիան ռիսկի և հատուցման բաշխումն է ակտիվների դասի շրջանակներում: Քանի որ դժվար է իմանալ, թե կոնկրետ որ ակտիվները կամ ոլորտները կարող են լինել առաջատար, դիվերսիֆիկացիան ձգտում է հավաքել բոլոր ոլորտների եկամուտները ժամանակի ընթացքում, բայց ցանկացած պահի ավելի քիչ անկայունությամբ:

Վերակշռումը տեխնիկա է, որն օգտագործվում է տարեկան պարբերականությամբ պորտֆելը վերադարձնելու իր սկզբնական նպատակային տեղաբաշխմանը: Մեթոդը կարևոր է ակտիվների կառուցվածքի պահպանման համար, որը լավագույնս կարտացոլի ներդրողի ռիսկի/պարգևատրման պրոֆիլը: Հակառակ դեպքում, շուկայի շարժումները կարող են ֆինանսական ներդրումների պորտֆելը ենթարկել ավելի մեծ ռիսկի կամ վերադարձի հնարավորությունների կրճատմանը: Օրինակ, ներդրումը, որը սկսվում է 70% սեփական կապիտալով և 30% ֆիքսված եկամտի բաշխմամբ, շուկայի ընդլայնված աճի արդյունքում կարող է տեղափոխվել 80/20 բաշխման, որը ներդրողին ավելի մեծ ռիսկի է ենթարկում, քան նա կարող է կառավարել: Վերահավասարակշռումը ներառում է արժեթղթերի վաճառքցածր արժեք և եկամուտների վերաբաշխում ցածրարժեք արժեթղթերին։

Պորտֆելի կառավարման տեսակները. Ի՞նչ են:

Ներդրումային պորտֆելի կառավարումը ներառում է որոշում կայացնել ներդրումների օպտիմալ համեմատության վերաբերյալ հավասարակշռող ռիսկով նպատակների հետ:

Եկեք ավելի մանրամասն քննարկենք հիմնական տեսակները: Ստորև բերված աղյուսակը ցույց է տալիս դրանցից յուրաքանչյուրի բնութագրերը:

Պորտֆելի կառավարման տեսակ Բնութագիր
Ակտիվ Կառավարում, որտեղ պորտֆելի կառավարիչները ակտիվորեն ներգրավված են արժեթղթերի առևտրում, որպեսզի առավելագույնի հասցնեն ներդրողի եկամուտները
Պասիվ Նման մենեջմենթով մենեջերները շահագրգռված են ֆիքսված պորտֆելով, որը ստեղծվում է շուկայի ընթացիկ միտումներին համապատասխան
Պորտֆելի հայեցողական կառավարում Պորտֆելի կառավարում, որտեղ ներդրողը ֆոնդը տեղադրում է կառավարչի մոտ և լիազորում է նրան ներդնել դրանք, ինչպես նա հարմար է գտնում ներդրողի անունից: Պորտֆոլիոյի մենեջերը վերահսկում է բոլոր ներդրումային կարիքները, փաստաթղթերը և ավելին
Պորտֆելի ոչ հայեցողական կառավարում Սա մենեջմենթ է, որի ժամանակ ղեկավարները խորհուրդներ են տալիս ներդրողին կամ հաճախորդին, ով կարող է ընդունել կամ մերժել այն: Արդյունքը, այսինքն՝ ստացված շահույթը կամ կրած վնասը, պատկանում է հենց ներդրողին, մինչդեռ ծառայություն մատուցողը ստանում է համապատասխան վարձատրություն։ծառայության վճար
ներդրումային պորտֆելի վերադարձը
ներդրումային պորտֆելի վերադարձը

Վերահսկողության գործընթացը. Հատկություններ

Ներդրումային պորտֆելի կառավարման գործընթացն ինքնին կարող է ներկայացվել որպես քայլերի հաջորդականություն, ինչպես ցույց է տրված ստորև բերված աղյուսակում:

Փուլ Անուն Բնութագիր
1 փուլ Անվտանգության վերլուծություն Սա առաջին քայլն է պորտֆելի կառուցման գործընթացում, որը ներառում է առանձին արժեթղթերի ռիսկի և եկամտաբերության գործոնների, ինչպես նաև դրանց փոխհարաբերությունների գնահատում
2 փուլ Պորտֆելի վերլուծություն Ներդրման ենթակա արժեթղթերը և դրա հետ կապված ռիսկը բացահայտելուց հետո դրանցից կարելի է ստեղծել մի շարք պորտֆելներ, որոնք կոչվում են հնարավոր պորտֆելներ, ինչը շատ հարմար է
3 փուլ Պորտֆոլիոյի ընտրություն Ֆինանսական ներդրումների օպտիմալ պորտֆելը ընտրված է բոլոր հնարավորներից։ Այն պետք է համապատասխանի ռիսկի հնարավորություններին
4 փուլ Պորտֆելի ակնարկ Օպտիմալ ներդրումային պորտֆելը ընտրելուց հետո մենեջերը ուշադիր հետևում է այն՝ համոզվելու համար, որ այն ապագայում կմնա օպտիմալ՝ լավ շահույթ ստանալու համար
5 փուլ Պորտֆելի գնահատում Այս փուլում պորտֆելի կատարողականը գնահատվում է որոշակի ժամանակահատվածում` կապվածպորտֆելի հետ կապված շահույթի և ռիսկի քանակական չափում ամբողջ ներդրումային ժամկետում

Պորտֆելի կառավարման ծառայությունները մատուցվում են ֆինանսական ընկերությունների, բանկերի, հեջ-ֆոնդերի և փողի կառավարիչների կողմից:

Պորտֆելային ներդրումների հիմունքներ. Տարբերություններ ուղղակի ներդրումներից

Պորտֆելի ներդրումները տարբերվում են օտարերկրյա ուղղակի ներդրումներից։ Վերջինիս հետ ներդրողը ստանձնում է ակտիվ վերահսկողություն տվյալ երկրի ձեռնարկությունների նկատմամբ։ Պորտֆելային ներդրումների դեպքում այն բավարարվում է շահույթի իրացմամբ։.

Յուրաքանչյուր ոք, ով ունի խնայողություններ (ֆինանսական ակտիվներ) փորձում է լավագույնս օգտագործել դրանք ֆինանսական տարբեր ոլորտներում՝ բանկային ավանդներ, բաժնետոմսեր, պարտատոմսեր, ապահովագրական քաղաքականություններ, կենսաթոշակային ֆոնդեր:

Ֆինանսական գործիքների մի շարք կոչվում է պորտֆել, ուստի ակտիվների բաշխման որոշումը կոչվում է ներդրում(ներ) պորտֆելում:

Ներդրողը կարող է նաև որոշել իր խնայողությունների մի մասը ներդնել արտասահմանում: Այս տեսակի առավել բնորոշ գործարքը այլ երկրի գանձապետական արժեթղթերի գնումն է։

Պորտֆելային ներդրումների չափը տատանվում է, հատկապես, երբ դրանք տիրապետում են սպեկուլյատիվ կապիտալին։ Նրանք կենտրոնացած են արագ շահույթ ստանալու վրա և ցանկացած պահի պատրաստ են դուրսբերման: Այս տատանումները, մյուս կողմից, կարող են ապակայունացնել փոխարժեքը, ուստի ընթացիկ հաշվի դեֆիցիտի ֆինանսավորումը սպեկուլյատիվ կապիտալով կարող է վտանգավոր լինել։ Արժութային ճգնաժամերը, որոնց դեպքում նկատվում է ներքին փողի կտրուկ թուլացում, կապված են արտահոսքի հետպորտֆելի կապիտալ։

Պորտֆելային ներդրումները հիմնականում զգայուն են տոկոսադրույքների փոփոխության, դրանց ակնկալիքների և փոխարժեքի կանխատեսումների, ինչպես նաև մակրոտնտեսական իրավիճակի փոփոխության՝ ապակայունացման և քաղաքական ցնցումների ռիսկի նկատմամբ։ Կախված ռիսկի գնահատումից՝ ներդրողները պահանջում են հավելավճար՝ ավելի բարձր տոկոսադրույքների տեսքով, հակառակ դեպքում նրանք չեն ցանկանում գնել ներքին ակտիվներ:

ներդրումային պորտֆելի գնահատում
ներդրումային պորտֆելի գնահատում

Եկամտաբերության հաշվարկ

Ներդրումային պորտֆելի եկամտաբերությունը հաշվարկելու հիմնական բանաձևը հետևյալն է.

Շահույթ/ Ներդրում100%.

Որտեղ շահույթը վաճառված գումարի և բաժնետոմսի գնված գումարի տարբերությունն է:

Սակայն իրականում այս բանաձեւն անբավարար է։ Պետք է պարզաբանել.

Շահույթ=շահույթ և վնաս յուրաքանչյուր առևտրից + շահաբաժիններ - միջնորդավճարներ:

Առավել հարմար է Excel-ի հաշվարկային աղյուսակների օգտագործումը: Նման աղյուսակի օրինակ ներկայացված է ստորև։

Դրամական շարժում Ամսաթիվ Բացատրություններ
100 տ. ռուբ. 01.01.2019 Հաշիվին մուտքագրվում է 100 հազար ռուբլի գումար։
50 տ. ռուբ. 01.03.2019 Մարտի սկզբին վճարվում էր ևս 50 հազար ռուբլի։
- 20 տ. ռուբ. 14.06.2019 Ապրիլ ամսին հանվել է 20 հազար ռուբլի գումար։
-150 տ. ռուբ. 18.09.2019 Բոլոր միջոցներըh օրվա հաշվում

Հաջորդ, այն բջիջում, որտեղ մենք ցանկանում ենք հաշվարկել շահութաբերությունը, մենք պետք է տեղադրենք արտահայտությունը՝ NETVNDOH(B2:B5; C2:C5)100.

Որտեղ B2:B5-ը «Դրամական հոսքի» բջիջների տիրույթն է, C2:C5-ը՝ «Ամսաթիվ» բջիջների տիրույթը:

Ծրագիրը ավտոմատ կերպով կհաշվարկի եկամուտը։

Արժեքը կկազմի 22,08%.

Պորտֆելի գնահատում. Հաշվարկի սկզբունքը

Ներդրումային պորտֆելը գնահատելիս Եկամտաբերությունը պետք է հաշվարկվի որպես տոկոս, քանի որ միայն այս դեպքում պարզ կդառնա ներդրողի ստացած գումարը։ Այն կարելի է համեմատել այլ գործիքների եկամտաբերության հետ։

Դա անելու համար օգտագործեք ֆինանսական ներդրումների պորտֆելի գնահատման բանաձևը՝

Շահութաբերությունը տոկոսներովՏարվա օրերի քանակը / ներդրումների օրերի քանակը: Օրինակ՝ վերևում ստացանք 22,08% եկամտաբերություն։ Բայց դրանք ներդրումներ էին միայն վեց ամսվա համար, և տարեկան եկամտաբերությունը կլինի՝

22.08%365 / 180=44.8%.

Հիմնական ռիսկեր

Ֆինանսական թիրախները դիտարկվում են ներդրումային պորտֆելի ռիսկի և եկամտաբերության պարամետրերի հետ կապված: Այս հարցերի պատասխանները պետք է ստանալ, որպեսզի կարողանանք որոշել, թե ինչ ռիսկ է կրում ձեռնարկությունը։ Կարևոր կետեր, որոնք պահանջում են թույլտվություն՝

  1. Որո՞նք են հաճախորդի կարճաժամկետ և երկարաժամկետ նպատակները և ֆինանսական կարիքները:
  2. Ի՞նչ հետևանքներ կունենան, եթե նպատակները չկատարվեն:

Ներդրումային պորտֆելի կառավարման հիմնական ռիսկերը ներկայացված են ստորև բերված աղյուսակում:

Ռիսկ Բնութագիր Պայքարի ուղիներ
Անվտանգության ռիսկ Ոչ համակարգված ռիսկ. Պարտատոմսերի դեֆոլտ, բաժնետոմսերի գինը իջնում է զրոյի, այնուհետև դրանք ամբողջությամբ հանվում են շրջանառությունից

1. Որակյալ ակտիվների որոնում

2. Դիվերսիֆիկացում

Շուկայական ռիսկ Համակարգային ռիսկ Անհրաժեշտ է ներառել այն ակտիվները, որոնք դիմացկուն են համաշխարհային շուկայի տատանումներին
ֆինանսական ներդրումների պորտֆելի ձևավորում
ֆինանսական ներդրումների պորտֆելի ձևավորում

Հիմնական խնդիրներ

Կարևոր խնդիր է ակնկալվող եկամտաբերությունը պահանջվող փոխարժեքից տարբերելու ունակությունը: Ակնկալվող եկամտաբերությունը կապված է նպատակների ֆինանսավորման համար պահանջվող շահույթի մակարդակի հետ: Այնուամենայնիվ, պահանջվող եկամտաբերությունը կապված է ֆինանսական նպատակների երկարաժամկետ ձեռքբերումների հետ:

Գործոնները, որոնք կարող են ազդել ներդրումների ընտրության վրա, կարող են կապված լինել հետևյալ կատեգորիաների հետ՝ օրինական պայմաններ (տրաստեր և միջոցներ), հարկեր, ժամկետներ, բացառիկ հանգամանքներ կամ իրացվելիություն:

Հարկերը կապված են հարուստ ֆիզիկական անձանց կառավարման հետ, ներառյալ հարկերը՝ եկամտի, անշարժ գույքի, գույքի փոխանցման կամ կապիտալ շահույթի վրա: Բացառիկ հանգամանքները վերաբերում են ակտիվների նկատմամբ կազմակերպության նախընտրությանը: Իրացվելիությունը վերաբերում է բիզնեսի կողմից դրամական միջոցների պահանջարկին (սպասված և անսպասելի): Ժամանակային հորիզոնը ներկայացվում է որպես երկարաժամկետ, միջնաժամկետ, կարճաժամկետ և բազմաստիճան շահույթ։

ուղղություններ՝ նվազեցնելու ռիսկերը դիվերսիֆիկացման միջոցով

Պորտֆելի դիվերսիֆիկացիան էներդրումային պորտֆելի կառուցվածքի դիվերսիֆիկացում. Ի՞նչ պետք է հասկանալ սրանով։ Միայն թե դա հանգեցնում է ներդրումային պորտֆելի և առանձին ակտիվների հատուկ (ոչ համակարգային) ռիսկի նվազմանը։ Դիվերսիֆիկացիայի էությունը դիվերսիֆիկացված ակտիվներ գնելն է այն հույսով, որ դրանցից մի քանիսի արժեքի հնարավոր նվազումը կփոխհատուցվի մյուսների արժեքի աճով:

Հետևաբար, պորտֆելի դիվերսիֆիկացիայի արդյունավետությունը կախված է այն ձևավորող ակտիվների գների փոփոխության աստիճանից (դրանց հարաբերակցությունը): Որքան փոքր է, այնքան ավելի լավ կլինի դիվերսիֆիկացիայի արդյունքները:

Ամենաուժեղ դիվերսիֆիկացիան ձեռք է բերվում, երբ ակտիվների գների փոփոխությունները բացասաբար փոխկապակցված են, այսինքն, երբ մի ակտիվի գինը բարձրանում է մյուսի գնի անկմամբ:

Պորտֆելում ակտիվների գների ապագա փոփոխությունների հարաբերակցության ճշգրիտ որոշումը դժվար է, հիմնականում այն պատճառով, որ պատմական փոփոխությունները չպետք է կրկնվեն ապագայում: Այդ իսկ պատճառով հաճախ օգտագործվում են պարզեցված դիվերսիֆիկացման մեթոդներ, որոնք ներառում են ակտիվների գնումը տնտեսության տարբեր ոլորտներից (օրինակ՝ բանկերի, հեռահաղորդակցության, շինարարական ընկերությունների բաժնետոմսերը), շուկայի տարբեր հատվածներից ակտիվներ (օրինակ՝ բաժնետոմսեր և պարտատոմսեր):, աշխարհագրորեն տարբերակված ակտիվներ (օրինակ՝ տարբեր երկրների բաժնետոմսեր) կամ փոքր և խոշոր ձեռնարկությունների ակտիվներ։

Ներդրումային պորտֆելի դիվերսիֆիկացման խնդիրը պաշտոնապես նկարագրվել է այսպես կոչված Մարկովիցի պորտֆելի տեսության մեջ: Ներդրումային պորտֆելի ավելի բարձր եկամուտները սովորաբար կապված են ավելի բարձր ռիսկի հետ: Մարկովիցի տեսությունը ցույց է տալիս, թե ինչպեսսահմանել արդյունավետ պորտֆելներ՝ ակնկալվող եկամտաբերության և ռիսկի հարաբերակցության առումով:

պորտֆելի ներդրում
պորտֆելի ներդրում

Եզրակացություն

Սույն հոդվածի շրջանակներում դիտարկվել են ֆինանսական ներդրումների պորտֆելի ձևավորման գործընթացում կիրառվող մեթոդներն ու տեխնիկան: Դրանով դուք կարող եք կառավարել ներդրողի ռիսկերն ու շահույթները: Ներդրումային պորտֆելի օպտիմալացման խնդիրները վերաբերում են նվազագույն ռիսկի հավասարակշռված համակցությանը՝ ակտիվների կազմից առավելագույն հնարավոր եկամուտ ստանալիս:

Խորհուրդ ենք տալիս:

Խմբագրի ընտրությունը

«Ալֆա-Բանկ» (Սանկտ Պետերբուրգ). բանկոմատների հասցեներ. «Ալֆա-բանկ» Սանկտ Պետերբուրգում. բանկոմատներ և տերմինալներ

Ընկերություն «Auto-selection. RF». Կարծիքներ, նկարագրություն

«SPSR-Express». ընկերության ակնարկներ

Սբերբանկի բանկոմատներ (Պերմի). հասցեներ

Video-shoper.ru խանութ. հաճախորդների և աշխատակիցների ակնարկներ

«Սիլպո» սուպերմարկետ. աշխատակիցների և հաճախորդների ակնարկներ

Մոսկվա, «Մաս Մոթորս» ավտոշոու Վարշավկա, 132. հաճախորդների ակնարկներ, շարք

Աշխատում է Ruble Boom ընկերությունում. աշխատակիցների ակնարկներ

Մասնագիտությունը «փաստաբան». կողմ և դեմ, գործառույթների և պարտականությունների նկարագրություն

LC «Krylov», Եկատերինբուրգ. ակնարկներ, հասցե, լուսանկար

Գնումները շատ կարևոր գործընթաց են լիարժեք գործունեության համար

Ի՞նչ է սեմինարը: Մանրամասն վերլուծություն

Հարոուն գյուղատնտեսական ամենակարևոր գործիքն է

Նիոբիումի շերտ. արտադրություն, հատկություններ, կիրառություն

Պրոֆիլեր - ինչ է դա: Ինչպե՞ս դառնալ պրոֆիլավորող: