Ձեռնարկության ֆինանսական վիճակի գործակիցների վերլուծություն

2024 Հեղինակ: Howard Calhoun | [email protected]. Վերջին փոփոխված: 2023-12-17 10:30

Հարաբերակցության վերլուծությունը ֆինանսական վերլուծության մի մասն է, որը գործում է որպես ֆինանսական հաշվետվությունների ընդլայնված սկզբնական վերլուծության համակարգ: Նման վերլուծության խնդիրն է տեղեկատվություն տրամադրել տնտեսական գործառնությունների, ձեռնարկության գործունեության և, առաջին հերթին, նրա ֆինանսական վիճակի մասին: Այս տեղեկատվությունը ղեկավարության կողմից օգտագործվում է բիզնես միջավայրի կառավարման գործընթացում՝ պարտատերեր, կապալառուներ, ներդրողներ, աուդիտորներ և այլն: Ձեռնարկության ֆինանսական վիճակի գործակիցների վերլուծության մեթոդաբանությունն ունի իր առանձնահատկությունները, գործակիցների յուրաքանչյուր բլոկի փուլերը:.

Վերլուծության էությունը

Գործակիցների վերլուծության մեթոդը մի տեսակ քանակական հետազոտություն է և հիմնված է կոնկրետ ֆինանսական արժեքների փոխհարաբերությունը ներկայացնող ցուցիչների վրա, որոնք կարևոր են դրանց հարաբերությունների տեսանկյունից: Ֆինանսական ընկերությունների համար հաշվարկվող ցուցանիշների ընտրությունը շատ լայն է։ Այնուամենայնիվ, ընկերության ֆինանսական վիճակի գործակիցների վերլուծության ցուցիչների չափազանց մեծ քանակի հաշվարկը կարող է շփոթեցնել վերլուծությունը: Հետևաբար, շուկայական տնտեսությունները սովորաբար օգտագործում են առավելագույնի սահմանափակ շարքարդյունավետ ցուցանիշներ, որոնք բնութագրում են ընկերության կառավարման բազմակողմանի ասպեկտները:

Հարաբերակցության վերլուծության մեթոդը կատարվում է ընկերության ֆինանսական հաշվետվությունների սկզբնական փաստաթղթերի հիման վրա՝ հաշվի առնելով, մասնավորապես, հաշվեկշռում ներառված տնտեսական արժեքները և ֆինանսական արդյունքները: Գործակիցները հաշվարկելիս կարևոր է հաշվի առնել հաշվեկշռի զգալի տարբերությունը, որը ցույց է տալիս կազմակերպության ֆինանսական վիճակը պատրաստման ամսաթվի և ֆինանսական արդյունքների հաշվետվությունը, որը ներկայացնում է հաշվեկշռին նախորդող ժամանակաշրջանի տվյալները: թերթիկի ամսաթիվը. Այս երկու փաստաթղթերից բխող գումարներից կազմված գործակիցների վերլուծության ցուցիչները կազմելիս պետք է հաշվի առնել շահույթի և վնասի արժեքը: Հաշվի է առնվում նաև հաշվեկշռային արժեքների միջին թվաբանականը։

Ֆինանսական վերլուծության գործակից մեթոդի կիրառման ժամանակ ցուցիչների որոշակի արժեքներ գնահատվում են սահմանված չափորոշիչներին հավասարեցնելով: Այս ստանդարտները արտահայտվում են որպես արժեքների միջակայք կամ սահմանային արժեքներ: Կիրառվում է դրանց հորիզոնական վերլուծության մեթոդը, որում գնահատվում է ցուցանիշների փոփոխությունը հետագա ժամանակաշրջաններում, այսինքն՝ վերլուծվում են այդ փոփոխությունների միտումները։ Հաշվեկշռի գործակիցների վերլուծության մեկնաբանությունը նաև օգտագործում է ստացված արժեքների գնահատումը այն արդյունաբերության ֆոնի վրա, որում գործում է ընկերությունը:

Սա հատկապես կարևոր է նրանով, որ գրականության մեջ ընդունված ցուցանիշների նորմերը հաշվարկված են տարբեր երկրների արդյունաբերության, առևտրի և գյուղատնտեսության ոլորտներում գործող բոլոր ձեռնարկությունների համար։ ժամըԳործակիցների վերլուծություն կատարելիս պետք է հաշվի առնել ստացված արժեքների անհամեմատելիության հնարավորությունը՝ պայմանավորված կա՛մ տնտեսության մակրոտնտեսական պայմանների փոփոխությամբ, կա՛մ առանձին ցուցանիշների կառուցման տարբերություններով։

Գրականության մեջ օգտագործվող ցուցանիշների վերլուծության ոլորտների անվանումը, որոնցում դասակարգվում են վերլուծական ցուցանիշները, միատեսակ չէ։

Դրամական միջոցների հոսքերի ուսումնասիրություն՝ օգտագործելով գործակիցները

Ձեռնարկության գործակիցների վերլուծություն իրականացնելու համար օգտագործվում են դրամական միջոցների հոսքերի հետազոտության հետևյալ գործակիցները՝

վճարունակության ցուցանիշ K1

K1=(DSn+DSp)/DSi, որտեղ DSn-ը սկզբում միջոցներն է;

DSp- ստացված միջոցներ;

DSi- ծախսված միջոցներ:

Այս հարաբերակցությունը որոշում է, թե արդյոք ընկերությունը կարող է կանխիկ վճարումներ կատարել որոշակի ժամանակահատվածի համար՝ օգտագործելով տվյալ ժամանակաշրջանի բանկային հաշիվների, ՀԴՄ-ների մնացորդը կամ ներհոսքերը:

Դրամական միջոցների հոսքերի գործակից վերլուծություն իրականացնելիս գործակցի օպտիմալ արժեքը 1 է։

վճարունակության գործակից K2

K2=DSp/DSi, որտեղ CSP-ն ստացված միջոցներն են;

DSi- ծախսված միջոցներ:

Գործակիցը նշանակում է, որ ընկերությունն ունի սեփական միջոցներ՝ պարտքերը մարելու համար (կամ, ընդհակառակը, չունի)։ Ստանդարտը նույնպես հավասար է 1.

ինքնաֆինանսավորման ընդմիջում

I=(DS+KFV-DZ)/Rds, որտեղ KFV-ն կարճաժամկետ ֆինանսական ներդրումներ է, միջինժամանակաշրջանի արժեքներ;

DZ- ժամանակաշրջանի դեբիտորական պարտքերի միջին արժեքը;

DS- կանխիկ;

Rds - միջին օրական դրամական հոսք:

Այս հարաբերակցությունը դրամական միջոցների հոսքերի գործակից վերլուծություն կատարելիս ցույց է տալիս, թե արդյոք ընկերությունը կարող է իր գործունեությունը առանց ընդհատումների իրականացնել ապրանքների վաճառքից ստացված դրամական միջոցների օգնությամբ։։

Beaver հարաբերակցությունը:

Kb=(PE+Am) / (TO+KO), որտեղ Np-ը զուտ շահույթի գումարն է;

AM- մաշվածության գումար;

Նախքան - երկարաժամկետ պարտավորություններ;

KO – կարճաժամկետ պարտավորություններ.

Այս հարաբերակցությունը բնութագրում է ընկերության վճարունակությունը։ Այն կարելի է հաշվարկել դրամական միջոցների հոսքով: Ստանդարտը գտնվում է 0,4-ից 0,45 միջակայքում:

կանխիկի համարժեքության ցուցիչ՝

Cd=DS / OP, որտեղ DS - կանխիկ գումար ամսաթվին;

OP- մարման պարտավորություններ:

Ցուցանիշը ցույց է տալիս ընկերության ընթացիկ վճարունակությունը ուսումնասիրվող պահին և ժամանակահատվածում:

եկամուտի որակի գործոն՝

Kv=DS / V

Այն բնութագրում է կանխիկի տեսակարար կշիռը ընկերության եկամուտների կառուցվածքում: Գործակիցի բարձր արժեքով կարելի է ասել, որ ընկերությունը ֆինանսապես կայուն է։

բավարար զուտ դրամական հոսքերի ցուցիչ К1:

K1=DPTd / (ZK+Z+D), որտեղ DPtd-ն ընթացիկ գործունեությունից զուտ դրամական հոսքն է;

LC – փոխառու կապիտալ;

З - բաժնետոմսեր;

D - դիվիդենտներ.

Սահմանում էկազմակերպության կողմից առաջացած զուտ դրամական հոսքերի բավարարությունը՝ հաշվի առնելով ֆինանսավորման կարիքները

դրամական հոսքերի արդյունավետության գործակից K2

K2=Dptd/Dpo, որտեղ CFC-ն դրամական հոսքերի արտահոսք է:

K3 դրամական միջոցների հոսքերի շահութաբերության ցուցիչ

K3=NP / NPV100, որտեղ NP-ն զուտ շահույթ է;

NPV - զուտ դրամական հոսքեր ժամանակաշրջանի համար

Դրամական միջոցների հոսքերի վերլուծության գործակից մեթոդը թույլ է տալիս ընկերությանը գնահատել կանխիկի և ֆինանսական միջոցների օգտագործման արդյունավետությունը:

իրացվելիության հետազոտություն՝ օգտագործելով գործակիցները

Իրացվելիության գործակիցների վերլուծության մեջ այն ուսումնասիրվում է երկու ասպեկտով՝.

• վիճակագրական իմաստով. որոշակի պահի առնչությամբ, օրինակ, հաշվեկշռի ամսաթվին, օգտագործելով հիմնական ֆինանսական հաշվետվությունները՝ հաշվեկշիռը և ֆինանսական արդյունքների մասին հաշվետվությունը և ավանդական գործակիցները;
• հարաբերակցության ֆինանսական վերլուծության դինամիկ առումով. որոշակի ժամանակահատվածի համար՝ դրամական միջոցների հոսքերի հաշվետվության հիման վրա:

Այսպիսով, իրականացվում է ընկերության իրացվելիության ուսումնասիրություն, այսինքն՝ նրա կարողությունը մարել կարճաժամկետ պարտավորությունները, որոնք ենթակա են վճարման 1 տարվա ընթացքում։

Ընթացիկ իրացվելիության ցուցանիշ Ktl:

Ktl=OA / KO, որտեղ OA-ն ընթացիկ ակտիվների գումարն է, t. R.;

KO – կարճաժամկետ պարտավորություններ, t.r.

Այս ցուցանիշը որոշում է, թե քանի անգամ են ընկերության տրամադրության տակ գործող ակտիվները, դրանց ընթացիկ ծածկման ուղիներըպարտավորություններ երրորդ անձանց նկատմամբ՝ մատակարարներ, աշխատակիցներ, պետական մարմիններ և այլն:

Ընթացիկ ակտիվների և պարտավորությունների մակարդակի որոշումը հնարավոր է միայն ձեռնարկության կողմից, քանի որ ընթացիկ ակտիվների և պարտավորությունների ճշգրտման համար անհրաժեշտ տեղեկատվությունը ֆինանսական հաշվետվություններում ներկայացված չէ: Այդ պատճառով ընթացիկ ակտիվների և կարճաժամկետ պարտավորությունների չճշգրտված արժեքներն արտացոլվում են գործակցի փոփոխված ձևով՝:

(Z+DZ+DS+POA) / TO, որտեղ Z - բաժնետոմսեր;

DZ - դեբիտորական պարտքեր;

Ds - կանխիկ;

POA – այլ ընթացիկ ակտիվներ;

TO – ընթացիկ պարտավորություններ

Այս ցուցանիշի ռացիոնալ արժեքը պետք է լինի սահմանված միջակայքում։ 1, 2-ից ցածր ցուցանիշը վկայում է ընկերության ընթացիկ պարտավորությունները կատարելու ունակության սպառնալիքի մասին, ինչը կարող է ուղղակիորեն ազդել ընկերության բիզնես գործառնությունների արդյունավետության վրա: 2, 0-ից բարձր ցուցանիշը ցույց է տալիս ձեռնարկության ավելցուկ, այսինքն՝ վատ կառավարում:

Արագ իրացվելիության ցուցանիշ

Kbl=(KDZ + FV + DS) / TO, որտեղ KDZ-ը կարճաժամկետ դեբիտորական պարտք է, t.r.

FV - ֆինանսական ներդրումներ, t.r.

DS - կանխիկ, t.r.

TO- ընթացիկ պարտավորություններ, t.r.

Այս ցուցանիշը որոշում է, թե ընկերության տրամադրության տակ գտնվող իրացվելիության բարձր աստիճան ունեցող ընթացիկ ակտիվները քանի անգամ են ծածկում իրենց ընթացիկ պարտավորությունները երրորդ անձանց նկատմամբ: Այս հարաբերակցությունը ճշգրտվում է ամենաքիչ իրացվելի ընթացիկ ակտիվների՝ բաժնետոմսերի և ընթացիկ իրացվելիության գործակցի նկատմամբ:հաշվեգրումներ.

Այս հարաբերակցության օպտիմալ մակարդակը պետք է լինի 1, 0, այսինքն՝ ընթացիկ պարտավորությունները պետք է ամբողջությամբ ծածկվեն իրացվելիության բարձր աստիճան ունեցող ընթացիկ ակտիվներով։ Այն ձեռնարկությունների դեպքում, որոնք բնութագրվում են ակտիվների արագ շրջանառությամբ (օրինակ՝ առևտուր), այս ստանդարտը իջեցվում է մինչև 0,7 մակարդակ:

Այս ցուցանիշի ցածր արժեքը կարող է վկայել իրացվելիության խնդիրների մասին, մինչդեռ այս ցուցանիշի բարձր արժեքը ցույց է տալիս կանխիկ դրամի անարդյունավետ կուտակում և դեբիտորական պարտքերի բարձր մակարդակ, ինչը կարող է բացասական ազդեցություն ունենալ ընկերության արդյունքների վրա:

Պարտքի վերլուծություն՝ օգտագործելով գործակիցները

Ձեռնարկության գործակիցների վերլուծություն կատարելիս պարտքի չափիչում պարտքի և ակտիվների, կապիտալի և սեփական կապիտալի հարաբերակցությունը միշտ գտնվում է հայտարարի մեջ: Հարկ է ընդգծել, որ ընդհանուր սեփական կապիտալի հաշվարկը ներառում է նաև պարտքը և սեփական կապիտալը։

Այս վերլուծությունը սերտորեն կապված է ընկերության վճարունակության գործակիցների վերլուծության հետ:

• Լծակների հարաբերակցություն - ակտիվների միջին արժեքի հարաբերակցությունը սեփական կապիտալին, որը հաշվարկվում է որպես միջին արժեք:
• Տոկոսների ծածկույթի գործակիցը EBIT է բաժանված տոկոսների վրա:
• Ծախսերի ծածկույթի հարաբերակցությունը վարձակալության վճարումների և եկամտի գումարն է մինչև տոկոսները և հարկերը՝ բաժանված տոկոսների և վարձակալական վճարների մեծության վրա:

Պարտքի գործակիցները բնութագրում են, մի կողմից, ձեռնարկության պարտքի աստիճանը, իսկ մյուս կողմից.- պարտավորությունները մարելու նրա ունակությունը:

Ընդհանուր պարտքի հարաբերակցությունը Cob:

Kob=O / A, որտեղ O-ն ընկերության պարտավորությունների ընդհանուր գումարն է;

A - ընկերության ակտիվները:

Ընդհանուր պարտքի հարաբերակցությունը CCK-ն չափում է պարտքի մասնաբաժինը ընկերության ակտիվների ֆինանսավորման մեջ:

Ընկերության ակտիվներում փոխառու կապիտալի մասնակցության ընդունված, ընդունելի մակարդակը սահմանված միջակայքում է։ 0,57-ից ցածր հարաբերակցությունը կարող է մեկնաբանվել որպես ֆինանսավորման աղբյուրների սխալ կառավարում, մինչդեռ 0,67-ից բարձր հարաբերակցությունը ցույց է տալիս ընկերության պարտքը մարելու կարողությունը կորցնելու բարձր ռիսկը: Բացառիկ վատ տնտեսական և ֆինանսական վիճակ ունեցող ձեռնարկություններում փոխառու կապիտալի ընդհանուր պարտքի հարաբերակցությունը գերազանցում է 1..

Երկարաժամկետ պարտքի հարաբերակցություն Կձ

Kdz=TO / SK, where TO - երկարաժամկետ պարտավորություններ;

SK - զուտ արժեք:

Նաև կոչվում է պարտքի հարաբերակցություն, ռիսկի հարաբերակցություն կամ լծակի հարաբերակցություն, այս հարաբերակցությունը ներկայացնում է երկարաժամկետ պարտավորությունների սեփական կապիտալի ծածկույթի մակարդակը: Այս ցուցանիշի ստանդարտի համաձայն, դրա քանակը պետք է լինի սահմանված միջակայքում: Եթե ցուցանիշը գերազանցում է 1.0 մակարդակը, ապա ձեռնարկությունը համարվում է մեծ պարտքեր.

Սեփական կապիտալի պարտքի հարաբերակցությունը՝

Kdss=OO / SK, որտեղ OO - ընդհանուր պարտավորություններ;

SK - սեփականկապիտալ.

Այս ցուցանիշը տեղեկացնում է ընկերության սեփական կապիտալի պարտքի մակարդակի մասին։ Եվ միևնույն ժամանակ ներգրավված կապիտալի և սեփական կապիտալի հարաբերակցության մասին՝ որպես ձեռնարկության ֆինանսավորման աղբյուր։ Ենթադրվում է, որ այս ցուցանիշի արժեքը չպետք է գերազանցի 1,0-ը խոշոր և միջին ձեռնարկությունների և 3,0-ը փոքր ձեռնարկությունների համար։

Պարտքի ծածկման գործակիցը զուտ ֆինանսական արդյունքի համար Кп:

Kp=NFR/(KR+R), որտեղ NFR-ը զուտ ֆինանսական արդյունքն է;

KP - կապիտալի մարումներ;

P - տոկոսադրույք

Այս հարաբերակցությունը որոշում է, թե քանի անգամ է զուտ ֆինանսական արդյունքը ծածկում մայր գումարի վճարումների և տոկոսների պահպանումը: Ճիշտ ֆինանսական իրավիճակ ունեցող ձեռնարկությունում այս հարաբերակցությունը պետք է լինի 1,0-ից մեծ։

EBIT ծառայության ծածկույթի հարաբերակցություն՝

Kp=(VFR + P) / (KR + P), որտեղ FVR - համախառն ֆինանսական արդյունք;

P - հետաքրքրություն;

KR - կապիտալ ապառիկ

Այս ցուցանիշը ցույց է տալիս, թե քանի անգամ է եկամուտը մինչև հարկերը և տոկոսները ծածկում կապիտալ ներդրումների և տոկոսների մարումը, այսինքն. որքանով է շահույթը ապահովում պարտքի սպասարկումը: Նվազագույն շեմը 1.2 է Համաշխարհային բանկը առաջարկում է, որ այն պետք է լինի 1.3-ից ավելի:

Դրամական հոսքերի պարտքի սպասարկման ծածկույթ Y:

Y=(NFR + A)/ (KR+P), որտեղ NFR-ը զուտ ֆինանսական արդյունքն է;

A- արժեզրկում;

KR - կապիտալի մարումներ;

P - տոկոսադրույք

Այս հարաբերակցությունը որոշում է պարտքի սպասարկման ծածկույթըզուտ ֆինանսական հավելուրդի հաշիվ: Օպտիմալ շեմը 1,5-ն է, այսինքն՝ շահույթի չափը մինչև հարկումը, մաշվածության հետ միասին, պետք է լինի առնվազն 50%-ով ավելի բարձր, քան վարկի տարեկան վճարումը գումարած տոկոսները:

Տոկոսների ծածկույթի գործակիցը չափում է ընկերության՝ ժամանակին տոկոսները վճարելու կարողությունը: Եթե և՛ տոկոսները, և՛ կապիտալի ներդրումը պետք է վճարվեն միաժամանակ, ապա կարիք չկա այս թիվը ներառել վերլուծության մեջ:

Ֆինանսական հզորության էությունը

Ֆինանսական հարաբերակցության վերլուծության մեջ ֆինանսական կայունությունը մի իրավիճակ է, երբ ֆինանսական համակարգը, այսինքն՝ ֆինանսական միջնորդները, շուկաները և շուկայական ենթակառուցվածքները, ի վիճակի են դիմակայել տնտեսական ցնցումներին և ֆինանսական անհավասարակշռությունների հանկարծակի ճշգրտմանը:

Ֆինանսական կայունությունը վերաբերում է ընկերության կապիտալի հարաբերակցության և միմյանց փոխհարաբերությունների ուսումնասիրությանը:

Ֆինանսական կայունության գործակիցը նվազեցնում է ֆինանսական միջնորդության գործընթացում լուրջ ֆինանսական խեղաթյուրումների հավանականությունը, որոնք կարող են բացասաբար ազդել իրական տնտեսության գործունեության վրա:

Շուկայական հարաբերությունների առումով ֆինանսական կայունությունը վկայում է ընկերության կայունության և գոյատևելու կարողության մասին: Այսինքն՝ դա ցույց է տալիս ընկերության ռեսուրսների վիճակը այժմ, ընկերության ֆինանսներն ազատորեն կիրառելու կարողությունը՝ միաժամանակ ապահովելով արտադրանքի ստեղծումը և ծածկելով ծախսերը։

Ղեկավարության հիմնական նպատակը դիրիժորության մեջՖինանսական վիճակի գործակիցների վերլուծությունն այն ընկերության կայունությունն ապահովելու կարողությունն է, որի գործունեությունը ուղղված է եկամուտ ստեղծելուն:

Ընկերության ֆինանսական հզորությունը կազմակերպության որոշակի վիճակ է, երբ վճարունակությունը ժամանակի ընթացքում հաստատուն է, իսկ պարտքը և սեփական կապիտալը ունեն ռացիոնալ կառուցվածք: Արդյունքում կայունությունը դրսևորվում է ֆինանսական ռեսուրսների այնպիսի վիճակով, որը համապատասխանում է շուկային և վկայում է ընկերության զարգացման անհրաժեշտության մասին։

Կայունությունը և ճկունությունը ձևավորվում է տնտեսական աշխատանքի գործընթացում և հանդիսանում է ընկերության ճկունության հիմնական տարրը։

Ֆինանսական կայունության ուսումնասիրություն՝ օգտագործելով գործակիցները

Դրամավարկային ֆինանսական կայունության ուսումնասիրության հիմնախնդիրները ձեռնարկության ֆինանսական գործակիցների վերլուծության ժամանակ.

• ընկերության վճարունակության և ֆինանսական կայունության գնահատում, խախտումների և դրանց հանգամանքների բացահայտում;
• ընկերության ֆինանսական կայունության և վճարունակության բարձրացման խորհուրդների և ուղիների մշակում;
• ռեսուրսների արդյունավետ տեղաբաշխում և դրամական կայունության նորմալացում;
• կանխատեսում հնարավոր դրամավարկային արդյունքները և հավանական դրամական կայունությունը՝ կախված ռեսուրսների օգտագործման տարբեր մեթոդներից:

Հիմնական գործակիցներից են հետևյալը.

Ֆինանսական կայունության գործոն՝

Kf=(SK+DK)/P, որտեղ SC-ն ընկերության սեփական կապիտալն է;

DK - երկարաժամկետ պարտավորություններ;

P - ընկերության պարտավորություններ.

Այս գործակցի ստանդարտը 0 է, 8-0,9։ Տվյալների հարվածշրջանակը բնութագրում է ընկերության կայունությունը դրական տեսանկյունից.

• Լծակների համակենտրոնացման ցուցանիշը «1»-ի և ֆինանսական կայունության ցուցանիշի տարբերությունն է։ Եթե ընկերության կապիտալի մակարդակը բարձր է, ապա այն կարելի է դրականորեն բնութագրել կայունության տեսանկյունից։ Նման իրավիճակում ներդրողները ավելի պատրաստակամ են ներդրումներ կատարել ընկերության զարգացման գործում, քանի որ վստահ են, որ անբարենպաստ գործոնների դեպքում իրենց ներդրումները կարող են վերադարձվել սեփական կապիտալից։
• Ինքնավարության արժեքի հակառակ ցուցանիշը ֆինանսական կախվածության ցուցանիշն է, որը որոշվում է երկարաժամկետ պլանի պարտավորությունների և սեփական կապիտալի մեծության և պարտավորությունների հարաբերակցությամբ։։
• Ճարպկության ցուցիչը արտացոլում է կապիտալի այն մասը, որը հատկացվում է ընկերության ընթացիկ գործունեությանը: Այս ցուցանիշը չունի ստանդարտ, և դրա աճի միտումը համարվում է դրական պահ։
• Ընկերության փոխառու և սեփական միջոցների հարաբերակցության ցուցանիշը բնութագրում է սեփական կապիտալի չափը փոխառված ռուբլու դիմաց։ Եթե արժեքը 1-ից բարձր է, ապա առկա է փոխառու միջոցների ավելցուկ, ինչը բացասաբար է անդրադառնում կազմակերպության կայունության վրա:
• Սեփական շրջանառու միջոցներով ընթացիկ ակտիվների ապահովվածության ցուցիչ. Այն արտացոլում է, թե որքան շրջանառու կապիտալ է գոյանում ընկերության սեփական միջոցներից: Ստանդարտ արժեքը սահմանված է 0-ից վերևում, 1.

Շահութաբերության վերլուծություն՝ օգտագործելով գործակիցները

Շահույթի գործակիցները սերտորեն կապված ենընկերության արդյունքները, որոնք օգտագործվում են ֆինանսական հաշվետվությունների հարաբերակցության վերլուծության մեջ: Այս կատեգորիայի որոշ չափորոշիչների համար, որոնք կապված են շահույթի հետ, հատուկ չափանիշներ չկան: Ենթադրվում է, որ ընկերության նպատակը շահույթ ստանալն է, ուստի դրա հետ կապված յուրաքանչյուր ցուցանիշ չպետք է բացասական արժեքներ ստանա։

Անցած տարիների կորուստները ծածկելու գործակիցը ընթացիկ շահույթով Кп:

KP=TP / Y100, որտեղ TP-ն ընթացիկ շահույթն է;

U - կորուստ նախորդ տարիների համեմատ:

100%-ից բարձր ինդեքսը ցույց է տալիս, որ ընկերությունն ամբողջությամբ ծածկել է նախորդ տարիների վնասները։ Բաց միջակայքում (0%-100%) ցուցանիշը ցույց է տալիս, որ ընկերությունը ծածկել է վնասների մի մասը։ Եթե այս ցուցանիշը 0% է, նշանակում է, որ այն ընթացիկ շահույթ չի առաջացնում և չի կարող ծածկել նախորդ տարիների կորուստները։

Այս դեպքում նպատակահարմար է նաև հաշվարկել կուտակված վնասների ծածկման գործակիցը սեփական կապիտալով Kn:

Kn=SK / Y100, որտեղ SC - սեփական կապիտալ;

Եթե հարաբերակցությունը չի գերազանցում 100%-ը, ձեռնարկության ֆինանսական վիճակը հատկապես բարդ է, քանի որ այն չի կարող ծածկել սեփական կապիտալից վնասները։

Վաճառքի շահութաբերություն Rp:

RP - VFR / D100, որտեղ GFR - համախառն ֆինանսական արդյունք;

D - վաճառքից եկամուտ:

Այս ցուցանիշը որոշում է ընկերության վաճառքի շահութաբերությունը, այսինքն՝ մինչև հարկումը շահույթի չափը միջին հաշվով վաճառքից ստացված հասույթի յուրաքանչյուր միավորի համար։ Այս հարաբերակցությունը կախված չէ հարկի դրույքաչափից, որըտատանվում է ըստ գործող երկրի։

Այս ցուցանիշի օպտիմալ չափը կախված է ձեռնարկատիրական գործունեության տեսակից։ Այն ձեռնարկություններում, որոնք բնութագրվում են արտադրության կարճ ցիկլերով և արագ վաճառելու ունակությամբ, շահութաբերությունը կարող է ավելի ցածր լինել (կարճ ցիկլը նշանակում է միջոցների սառեցման ավելի ցածր արժեք): Հետևաբար, այս ցուցանիշը գնահատելիս արդարացված է վկայակոչել միջին շահութաբերությունն այն ոլորտում, որտեղ գործում է ուսումնասիրվող ձեռնարկությունը։

ROI ROS. ROS=BF / D100,

որտեղ NFR-ը զուտ ֆինանսական արդյունքն է;

D - վաճառքից եկամուտ:

Վաճառքի եկամտաբերությունը ցույց է տալիս զուտ եկամտի մասնաբաժինը վաճառքի արժեքում: Այս հարաբերակցությունը կախված է հարկի դրույքաչափից: Որքան ցածր է այս ցուցանիշի արժեքը, այնքան պետք է իրացվի վաճառքի արժեքը՝ շահույթ ստանալու համար: Այս ցուցանիշի բարձր արժեքը վկայում է վաճառքի բարձր արդյունավետության մասին:

Ակտիվների և սեփական կապիտալի վերադարձ

ROA:

ROA=FR / A100, որտեղ FR - ֆինանսական արդյունք;

A - ընդհանուր ակտիվներ

Հարաբերակցությունը որոշում է, թե որքան է շահույթի չափը ընկերության ակտիվներում ներգրավված յուրաքանչյուր դրամական միավորի համար: Այս ցուցանիշը համարվում է կառավարման ոլորտում կառավարչական իրավասությունների լավագույն անհատական ցուցանիշը:

Սեփական կապիտալի եկամտաբերություն ROE:

ROE=FR / SK100, որտեղ FR - ֆինանսական արդյունք;

SK - զուտ արժեքը

ROE-ն ցույց է տալիս սեփական կապիտալի եկամտաբերությունըընկերություններ, այսինքն՝ որքան գումար է կազմում սեփականատերերի ներդրած միջոցների վերադարձը։ Այս ցուցանիշի չափը համեմատվում է ներդրումների տարեկան եկամտաբերության հետ, և դրա չափը պետք է առնվազն հավասար լինի գնաճի մակարդակին, որպեսզի ձեռնարկությունը չապակապիտալացվի։

Պատշաճ գործող ձեռնարկությունում պահպանվում են հետևյալ հարաբերությունները՝ ROE> ROA> ROS.

Բիզնեսի գործունեության վերլուծություն՝ օգտագործելով գործակիցները

Հաշվետվությունների հարաբերակցության վերլուծությունը չի ներկայացվում առանց ընկերության բիզնես գործունեության վերլուծության։ Ակտիվների գլոբալ շրջանառություն՝

Cob=D / A, որտեղ D - վաճառքից եկամուտ;

A - ակտիվներ

Այս չափումը չափում է, թե քանի անգամ է ընկերության վաճառքը գերազանցում իր ակտիվները: Դրա չափը կախված է արդյունաբերության առանձնահատկություններից. այն ցածր է կապիտալի բարձր ինտենսիվությամբ արդյունաբերությունում և բարձր է մարդկային աշխատուժի մեծ մասնաբաժին ունեցող ձեռնարկություններում: Հետևաբար, այն հատկապես օգտակար է նույն արդյունաբերության ընկերությունների կատարողականը համեմատելու համար։

Հիմնական միջոցների շրջանառության գործակից Կոս:

Kos=D / OS cf, որտեղ Osav-ը հիմնական միջոցների միջին պաշարն է։

Այս ցուցանիշը որոշում է հիմնական միջոցներից եկամտի մակարդակը: Դրա միջին արժեքը 1,6 է:Այս ցուցանիշը օգտակար է ակտիվներում հիմնական միջոցների մեծ մասնաբաժին ունեցող ձեռնարկությունների գնահատման համար: Այս ցուցանիշը մեկնաբանելիս պետք է հաշվի առնել, որ հին հիմնական միջոցներ ունեցող ձեռնարկությունների դեպքում, որոնք արդեն իսկ մաշված են եղել, այս ցուցանիշի արժեքը.կլինի գերարժեք.

Cobob շրջանառու կապիտալի շրջանառության հարաբերակցությունը՝

Cobob=D / OBS, որտեղ OB-ները միջին ընթացիկ ակտիվներ են

Այս գործակիցը որոշում է ընթացիկ ակտիվների շրջանառության դրույքաչափը (ընթացիկ ակտիվների կողմից կատարված շրջանառությունների քանակը ժամանակի միավորի համար): Որքան բարձր լինի, այնքան լավ կլինի ձեռնարկության ֆինանսական վիճակը։

Եզրակացություն

Հարաբերակցության վերլուծությունը ֆինանսական հաշվետվությունների նախնական վերլուծության շարունակությունն է: Այս վերլուծությունը հիմնված է որոշակի ֆինանսական արժեքների փոխհարաբերությունների վրա, որոնք կարևոր են իրենց հարաբերությունների առումով:

Հարաբերակցության ֆինանսական վերլուծությունը թույլ է տալիս որոշել ընկերության ֆինանսական վիճակը հետևյալ գործակիցներով.

• իրացվելիություն;
• վճարունակություն;
• պարտք;
• արդյունավետություն;
• ֆինանսական ուժ.

Ձեռնարկության ֆինանսական վերլուծության հարաբերակցության որոշ արժեքներ ըստ ցուցանիշների գնահատվում են անհատապես ձեռնարկության միջավայրի համատեքստում: Նման գնահատումն իրականացվում է սահմանված չափորոշիչների համեմատությամբ՝ արտահայտված արժեքների կամ սահմանային արժեքների միջակայքերով, ինչպես նաև դրանց հորիզոնական վերլուծությամբ, երբ այդ ցուցանիշների փոփոխությունը գնահատվում է հետագա ժամանակաշրջաններում, մասնավորապես՝ դրանց միտումը։ փոփոխություններ։