Ի՞նչ են պարտատոմսերը: Տարբերությունը բաժնետոմսերից

2024 Հեղինակ: Howard Calhoun | [email protected]. Վերջին փոփոխված: 2023-12-17 10:30

Կան բազմաթիվ ներդրումային ֆինանսական գործիքներ, որոնցով դուք կարող եք եկամուտ ստանալ կապիտալից՝ փոխադարձ հիմնադրամներ (փոխադարձ ներդրումային ֆոնդեր), IIS (անհատական ներդրումային հաշիվներ), PAMM հաշիվներ, որոնցում ներդրողները միջոցներ են վստահում թրեյդերներին, որոնք առևտուր են անում Forex-ում, բաժնետոմսեր, ֆյուչերսային պայմանագրեր ֆոնդային բորսաներում և այլն: Այս հոդվածում մենք ավելի մանրամասն կխոսենք այն մասին, թե ինչ են պարտատոմսերը: Ինչո՞վ են դրանք տարբերվում այլ արժեթղթերից և ինչպե՞ս կարող եք ներդրումներ կատարել դրանցում:

Ինչ են պարտատոմսերը

Պարտատոմսերն ու պարտատոմսերը նույն բանն են: Առաջին անունը ավելի ժամանակակից է, քանի որ այն մեզ մոտ վերջերս է եկել Արևմուտքից: Հաճախ հանդիպում է «եվրապարտատոմսերի» իմաստը, այսինքն՝ արժեթղթեր, որոնք գնանշվում են միջազգային բորսայում։ «Պարտատոմսեր» տերմինը սովորաբար կիրառվում է ներքին վաճառքի դեպքում, սակայն դա պոստուլատ չէ։ Օրինակ՝ ԱՄՆ պետական արժեթղթերը կոչվում են ԱՄՆ պետական պարտատոմսեր։ Հետևաբար, սրանք համարժեք հասկացություններ են։

Պարտատոմսերը (պարտատոմսերը) արժեթուղթ է, որը ներդրողի նկատմամբ թողարկողի պարտքային պարտավորությունների հաստատումն է։ Գնելով դրանք ֆոնդային բրոքերների միջոցով՝ մարդիկ իրականում վարկավորում են ընկերություններին՝ հանդես գալով որպեսֆինանսական հաստատություններ և բանկեր. Իհարկե, թողարկողները դրա համար տրամադրում են տարբեր բոնուսներ՝ կախված նշված պայմաններից։ Ավելի լավ հասկանալու համար, թե ինչ են պարտատոմսերը, եկեք անցնենք դրանց վճարման եղանակներին:

Պարտատոմսերի տեսակները, որոնք պետք է մարվեն ներդրողների հետ

Կախված նրանից, թե կոնկրետ ինչպես ներդրողը եկամուտ կստանա, պարտատոմսերը բաժանվում են երեք հիմնական տեսակի՝

• Զեղչված պարտատոմսերը ենթադրում են, որ գնորդները կստանան ամբողջ հիմնական բոնուսը վճարման ներկայացնելուց հետո: Արժեթղթերի անվանական արժեքը բարձր է իրական արժեքից։ Սա ավելի լավ հասկանալու համար պատկերացրեք, որ մեկ հոգին 100 ռուբլի է գնել 115-ով, բայց նրան հետ կտան միայն նշված ժամանակից հետո։ Փոխանակումը վերահսկում է ողջ գործողության ամբողջականությունը:
• Արժեկտրոնային պարտատոմսերը ներառում են ներդրողներին որոշակի ժամանակահատվածի համար ֆիքսված տոկոսների վճարումներ, որոնք կոչվում են արժեկտրոններ: Արժեթղթերի անվանական արժեքը սովորաբար նույնն է, ինչ վաճառվելիս: Կտրոնները եկամտի հիմնական աղբյուրն են։ Ենթադրենք, որ մեկ մարդ նույն գումարով 100 ռուբլի է գնել, բայց միայն մեկ տարի հետո հետ կտան։ Եկամուտը բաղկացած է 5 ռուբլու ամսական վճարումներից։

Մնի-կուպոնով պարտատոմսերն առաջարկում են վերադարձի վերը նշված եղանակների խառը համակարգ՝ փոքր տոկոս և անվանական արժեքի փոքր տարբերություն:

Ոմանք սխալ են հասկանում, որ պարտատոմսերը բաժնետոմսեր են: Իրականում դա այդպես չէ:

Տարբերությունը բաժնետոմսերից

Բաժնետոմսերը արժեթղթեր են, որոնք իրենց սեփականատերերին իրավունք են տալիս շահույթ ստանալ ձեռնարկությունից: Նման եկամուտը կոչվում է շահաբաժիններ: Որքան ավելի հաջողակամուր, այնքան մեծ կլինի գումարը: Բացի այդ, բաժնետոմս գնելը ենթադրում է, որ ներդրողը դառնում է ձեռնարկության համասեփականատեր։

Պարտատոմսերը (պարտատոմսերը) արժեթղթեր են, որոնք առաջարկում են ֆիքսված երաշխավորված եկամուտ: Կարևոր չէ, թե որքան է ընկերությունը վաստակել կամ կորցրել, երբ նրանք ներդրողի հետ էին: Ամեն դեպքում, ընկերությունը պարտավոր է վճարել պարտատոմսերը ներկայացնելիս։

Սխալ է համարել պարտատոմսերը որպես ձեռնարկությունում որոշակի բաժնեմասի իրավունք: Նույնիսկ եթե ներդրողը գնի շատ ավելի շատ արժեթղթեր, քան ընկերության ամբողջ կանոնադրական կապիտալը, նա չի դառնա համասեփականատեր։

Օգուտներ

Հուսանք, հիմա պարզ է, թե ինչ են պարտատոմսերը (պարտատոմսերը): Այժմ տեսնենք դրանց հիմնական առավելությունները.

• Ենթադրենք երաշխավորված եկամուտ ներդրողների համար: Իրականում դրանք պարտքային պարտավորություններ են, որոնք ստանձնում է թողարկող ընկերությունը, ուստի արժեթղթերի վրա չի ազդում նրա ներկայիս ֆինանսական վիճակը։
• Եկամուտը ավելի բարձր է, քան սովորական բանկային ավանդը: Իհարկե, տոկոսային առումով այն փոքր է՝ 10-12% տարածաշրջանում, կախված ընկերությունից։ Խոշորագույն կորպորացիաների և դաշնային վարկային պարտատոմսերի վրա եկամտաբերությունն ավելի ցածր է, սակայն նրանց վստահության մակարդակն այնպիսին է, որ հնարավոր է հավասարության նշան դնել դրանց և բանկային ավանդների միջև։

Պարտատոմսերը կարող են վաճառվել ֆոնդային շուկայում՝ չկորցնելով ձեր ներդրումներն ու եկամուտը, ի տարբերություն բանկային ավանդների, որոնք ունեն եկամտի տոկոսի զգալի նվազում վաղաժամկետ դուրսբերման համար:

Դեմ

Չի կարելի ասել, որ պարտատոմսերի արժեթղթերը իդեալական ներդրումային գործիք են: Ներդրողները, որպես կանոն, դրանցում ներդրումներ են անում, որպեսզի գումար խնայեն, ոչ թե ավելանան։ Ճգնաժամերի և անկայունության ժամանակաշրջաններում իրավասու ֆինանսիստները ներդրումներ չեն կատարում այն ընկերությունների բաժնետոմսերում, որոնց բաժնետոմսերի գնանշումները կարող են «միաձուլել» ամբողջ կապիտալը: Նրանք նախընտրում են ներդրումներ կատարել նույն ֆիրմաներում, բայց պարտատոմսերում, քանի որ նրանցից եկամուտը երաշխավորված կլինի, եթե, իհարկե, ընդհանրապես չսնանկանան։ Պարտատոմսերի թերությունները ներառում են՝

• Ավելի ցածր տոկոսադրույք՝ համեմատած այլ ներդրումային մեքենաների հետ: Բայց մի մոռացեք, որ դրանք կորցնելու ռիսկերը նույնպես մեծ են։
• Ներդրողների համար ընկերություն հիմնելու և շահույթ ստանալու հնարավորություն չկա:

Թողարկման պատճառ

Մենք բացատրեցինք, թե ինչ են պարտատոմսերը: Սրանք արժեթղթեր են, որոնք վաճառվում են բորսաներում: Նրանք ներկայացնում են պարտքը: Ընկերությունները դիմում են թողարկման պրակտիկային հետևյալ պատճառներով՝

• Շտապ բարելավել գործերի ներկա վիճակը. մարել վարկերը, պարտավորությունները, խուսափել տուգանքներից, տույժերից և այլն:
• Գնեք ապրանքների անհրաժեշտ խմբաքանակը մատչելի գնով։
• Ընկերությունը զարգացման համար միջոցներ չունի, և բանկային վարկերն ավելի անշահավետ կլինեն, քան պարտատոմսերը
• Սեզոնային անկման գործոններ և այլն:

Եթե պետությունը թողարկում է պարտատոմսեր, դա չի նշանակում, որ այն սնանկ է, պետք չէ գոռալ «նայեք, ամեն ինչ կորած է»։ Որպես կանոն, բոլոր կառավարությունները դիմում են բորսայում վարկերի աղբյուրի։ Պատճառները կարող են լինելբազմապատիկ:

• Կառավարության եկամուտները գալիս են որոշակի ժամանակ. հարկային եկամուտները, միջպետական տրանշները, լիցենզիաների երկարաձգումը և գործառնական ծախսերը շարունակական են:
• Գումարներ են անհրաժեշտ լուրջ ներդրումային ծրագրերի համար, որոնք շատ ավելի շահույթ կբերեն, քան պարտատոմսերի արժեքը։
• Այլ ֆինանսական պարտավորությունների կատարում և այլն։