Արժութային սահմանափակումներն են Արտարժույթի շուկայի գործունեության առանձնահատկությունները

2024 Հեղինակ: Howard Calhoun | [email protected]. Վերջին փոփոխված: 2023-12-17 10:30

Այս հոդվածը ներկայացնում է նյութ արտարժույթի շուկայի աշխատանքի՝ որպես կառավարության ֆինանսական քաղաքականության ճյուղի, տնտեսության մեջ նրա դերի, վճարային հաշվեկշռի և ընդհանրապես արտաքին առևտրային գործունեության վրա ունեցած ազդեցության մասին։ Արտացոլված են նաև Ռուսաստանում արժութային սահմանափակումների առանձնահատկությունները և դրանց կապը երկրի առևտրային և վճարային հաշվեկշռի հետ։

Արտարժույթի շուկա

Այս հայեցակարգը բացահայտում է ցանկացած պետության ֆինանսական գործունեության գործնական կողմը։ Արժույթի շուկան արժեթղթերի և արժույթների առուվաճառքի ակտերի իրականացման հիմնական վայրն է: Նշենք, որ այն ենթարկվում է առաջարկի և պահանջարկի մեխանիզմին։

Արժութային շուկաների տեսակները կարելի է համակարգել ըստ որոշակի դասակարգման հատկանիշների.

Միջազգային արժութային շուկան ներառում է համաշխարհային բոլոր հարթակները, որոնք կենտրոնացնում են խոշոր կապիտալ՝ հանդիսանալով միջազգային կարևորության հիմնական ֆինանսական միջավայրը։ Նրանք կապված են կայուն հաղորդակցական կապերով։ Միջազգային նշանակության արտարժույթի շուկաների օրինակներ են ասիական, եվրոպական և ամերիկյան: համաշխարհային ֆինանսականկենտրոններն են, համապատասխանաբար, Հոնկոնգը, Տոկիոն, Մելբուրնը, Սինգապուրը, Մայնի Ֆրանկֆուրտը, Լոնդոնը, Նյու Յորքը, Չիկագո:

Ֆունկցիաներ

Ֆինանսների արժութային բաշխումը ներառում է հետևյալ սկզբունքների և կանոնների պահպանումը.

1. Ուղեկցում է կապիտալի, ապրանքների և ծառայությունների միջազգային շարժը։
2. Փոխարժեքի նույնականացում՝ հիմնված իրական առաջարկի և պահանջարկի վրա։
3. Վարկային և արժութային ռիսկերի ապահովագրություն (հեջավորում).
4. Դրամավարկային քաղաքականության իրականացում.
5. Ստեղծեք շահույթ՝ որպես փոխարժեքի և պարտքի տոկոսադրույքների տարբերություն:

Արժութային սահմանափակումների հայեցակարգը կապված է միջոցների շրջանառությունը նվազեցնելու և գործարքներ իրականացնելու համար որոշակի միջոցների սահմանման հետ՝ փոխարժեքին աջակցելու և ամբողջ տնտեսությունը հավասարակշռելու նպատակով։

Ընդհանուր նկարագրություն

Արժութային սահմանափակումներ. սա օրենսդրական մակարդակում գոյություն ունեցող կարգավորում է՝ տնտեսական, սոցիալական, կազմակերպչական և իրավական միջոցառումների տեսքով՝ կապված ազգային և օտարերկրյա ծագման արժույթների, ինչպես նաև արժեքների հետ շրջանառության, գործառնությունների իրականացման հետ: Այս պահանջների գործնականում իրականացումն ապահովում են Կենտրոնական բանկում, մաքսային մարմիններում, խոշոր բանկերում աշխատող պետական լիազորված անձինք։

Սահմանափակումների պատճառ

Արժութային սահմանափակումները պետության կողմից հարկադրված միջոցներ են՝ ուղղված երկրի վճարային կարգավիճակի բացասական հաշվեկշռի հաղթահարմանը, արտահանման-ներմուծման հարաբերությունների կայունացմանը, ազգայինին աջակցելուն։արժույթներ։ Այս նպատակներին հասնելու գործիքները կարող են լինել վճարումների ծավալը նվազեցնելու և եկամուտների ավելացման միջոցառումների համալիրը, պետական իշխանության ապարատում ռեսուրսների կենտրոնացումը ռազմավարական կարևոր պետական խնդիրները լուծելու համար։

Պատմական երանգներ

Պատմականորեն կանխիկի, ոսկու և արժույթի տարբեր այլ արժեքների մանիպուլյացիայի սահմանափակման կանոնները միշտ կիրառվել են պետական ապարատի և հիմնական վարչական մարմինների կողմից՝ ինչպես վարչական, այնպես էլ օրենսդրական մակարդակներում: Նրանց նկրտումների հիմքում ամենուր և ամենուր էր միջազգային կարգավորման գործողությունների կայունացման և արդյունավետության նպատակը։ Սա նպաստեց պետության ներսում տնտեսական կայունությանը և արտաքին տնտեսական գործունեության արդյունավետությանը։

Երկարաժամկետ հեռանկարում ֆոնդերի և ոսկու ամենօրյա պահուստների սպառումը պահանջում է արտարժութային սահմանափակումներ մտցնել։ Պետական իշխանությունների կողմից արժութային հսկողությունն իրականացվել է կապիտալիստական երկրներում հիմնականում ճգնաժամի ժամանակաշրջաններում։

Պետության և տնտեսվարող սուբյեկտների միջև փողի միջոցով կանոնակարգված և կանոնակարգված հարաբերությունները սովորաբար կոչվում են նման սահմանափակումներ։ Ելնելով առկա սահմանափակումներից՝ արտահանող սուբյեկտներից պահանջվում է խոշոր առևտրային բանկերին կամ լիազորված պետական մարմիններին տրամադրել օտարերկրյա թղթադրամներով գործարքներից ստացված եկամուտները: Նաև կապիտալի արտահոսքը նվազեցնելու նպատակով որոշակի սահմանափակումներ են մտցվում ձեռքբերման վրաօտարերկրյա ծագման արժույթներ և ոսկու պաշարներ, արժեթղթերի տեսքով ակտիվների արտահանման, արտահանման գործառնությունների վրա։

Պատմական փաստեր

Արժութային սահմանափակումների առաջին ներդրումը վերաբերում է 1914-1918 թվականներին, այսինքն՝ Առաջին համաշխարհային պատերազմի ժամանակ։ Հետպատերազմյան տարիներին դրանք ներդրվեցին կապիտալիստական մի շարք երկրներում։ Երկար ժամանակ բացառություն էին կազմում Միացյալ Նահանգները, Շվեյցարիան և Լատինական Ամերիկայի երկրների ճնշող մեծամասնությունը, որոնք հետագայում սահմանափակումներ մտցրեցին կանխիկ գործարքների վրա։

Կապիտալիստական և տնտեսապես զարգացած երկրներում արժութային սահմանափակումները ներդրվեցին դանդաղ առաջադիմական շարժումներով։ Երկրորդ համաշխարհային պատերազմի ավարտին արևմտաեվրոպական երկրները կիրառեցին արժութային սահմանափակումների որոշակի մեղմացման ընթացակարգեր։ Այսպես, օրինակ, Ֆրանսիան թույլատրեց արտասահմանից ֆրանկների ազատ ներմուծումը և երկրի ներսում ոսկու ազատ շրջանառությունը։ Նաև արագ տեմպերով աճեց ֆրանսիական ազգային արժույթի ազատ արտահանման տեմպերը։ 1959 թվականից ֆրանսիական կառավարությունը սահմանել է ֆրանկով դոլարի համարժեք փոխանակման կանոն (օտարերկրացիների համար)։ Մեծ Բրիտանիան վաթսունականներին թույլ է տվել նաև ֆունտ ստեռլինգի փոխանակումը դոլարով։ Այս գործողություններից հետո ազգային արժույթների մասնակի փոխարկելիությունը դոլարի ներմուծելու մտադրությունները հրապարակվեցին այնպիսի երկրների կառավարությունների կողմից, ինչպիսիք են Գերմանիան, Շվեյցարիան, Բելգիան, Իտալիան և Նիդեռլանդները::

Սահմանափակումների տեսակները

Արժութային սահմանափակումները սովորաբար բաժանվում են հետևյալ տեսակների.

1. Արտարժութային գործարքների կենտրոնացում և կենտրոնացումկենտրոնական բանկում կամ լիազորված (դրանք կոչվում են նաև կարգախոս) բանկերում:
2. Պաշտոնական թույլտվություն արտարժույթի գործարքների համար։
3. Արտարժութային հաշիվների մասնակի կամ ամբողջական ապաակտիվացում։
4. Արժույթների փոխարկելիության սահմանափակումների կիրառում։

Արժութային սահմանափակումները միջոցներ են, որոնք պետք է իրականացվեն այնպիսի ոլորտներում, ինչպիսիք են վճարային հաշվեկշիռը (առևտրային գործառնություններ), կապիտալը և ֆինանսները (կապիտալի և վարկերի տեղաշարժեր, հարկային վճարումներ, վարկերի սպասարկում):

Ձևեր

Ցանկացած կազմակերպության ընթացիկ բնույթի գործառնությունները ներառում են արժույթի շրջանառության հետևյալ սահմանափակումները.

1. Անջատել արտահանման եկամուտը։
2. Արտահանողների հասույթի արտարժույթով ամբողջությամբ կամ մասնակի վաճառք՝ առանց ձախողման։
3. Կառավարության կողմից իրականացվող վաճառք ներմուծողներին։
4. Ներմուծողների կողմից արտարժույթի գնման ֆորվարդային գործարքների գործող կանոնակարգեր։
5. Արտաքին առևտրի արտահանման-ներմուծման գործարքների գծով վճարումներ կատարելու ժամկետների և վերջնաժամկետների վերահսկում։

Արտարժութային գործարքների սահմանափակումների ձևերն ուղղակիորեն կապված են վճարային հաշվեկշռի վիճակի և պետական կապիտալի ուղղության հետ։

Արժութային սահմանափակումների սահմանում ակտիվ և պասիվ մնացորդներով

Երկրի բացասական (պասիվ) դրամավարկային մնացորդի պայմաններում կառավարությունը ստիպված է ամենատարբեր միջոցներ ձեռնարկել ազգային արժույթի փոխարժեքը պահպանելու համար։ Այս նպատակին հասնելու գործիքներն են՝ նվազագույնի հասցնել ծավալըարտահանել է կապիտալ արտասահմանյան շուկաներ և, իր հերթին, խթանել օտարերկրյա ներդրումային ակտիվության ներհոսքը։

Այս դեպքում հատուկ միջոցները կարող են լինել հետևյալը.

• բանկային հսկողություն;
• սահմանափակումների սահմանում հայրենական բանկերի մասնակցության նկատմամբ հաճախորդներին արտարժույթով վարկեր տրամադրելու գործում;
• ֆինանսական շուկայի հիմնական սուբյեկտների գործունեության վերահսկում;
• պարտադիր դուրսբերում ռեզիդենտներին պատկանող օտարերկրյա ծագման արժեթղթեր վաճառելու նպատակով;
• Արտաքին պարտքի առավելագույն մարման ձգտում.

Ակտիվ վճարային հաշվեկշռի դեպքում կարող է անհրաժեշտ լինել կապիտալի ներմուծման (ներմուծման) սահմանափակումներ մտցնել։ Նման դեպքերում ռազմավարական նշանակություն ունի ազգային արժույթի փոխարժեքի ամրապնդումը։ Այն նաև արգելում է ոչ ռեզիդենտներին արժեթղթերի վաճառքը, սահմանափակում է նրանց հետ գործարքները և սահմանափակում արտարժույթի ներմուծումը արտերկրից։

Արժութային սահմանափակումների նպատակները

Հենց այս միջոցառումներն են պետական կառավարչական ապարատի համարժեք պատասխանը ներքին դրամական շուկայում ստեղծված ճգնաժամային իրավիճակին, որը հետագայում կարող է հանգեցնել արտաքին տնտեսական ակտիվության անհավասարակշռության և վճարային հաշվեկշռի բացասական հաշվեկշռի։

Այս իրավիճակում տեղի է ունենում ոսկու և արտարժույթի պահուստների արագ արտահոսք դեպի պետություններ, որոնք վարկեր են տրամադրում։

Այս համատեքստում արժութային սահմանափակումները պետության փորձերն են՝ հասնելու հավասարակշռված վճարային հաշվեկշռի,տնտեսական ագրեգատների մնացորդը, արտաքին տնտեսական գործունեության արդյունավետ վարումը՝ արտասահմանում պահուստային արժույթով վճարումների կրճատման և արտասահմանյան ծագման արժույթով մուտքերի աճի ապահովման միջոցով։ Սա իր հերթին ուժեղացնում է ազգային արժութային պահուստների դրույքաչափը։ Արժութային սահմանափակումների և արժութային վերահսկողության արդյունավետ իրականացման դեպքում դրամական ռեսուրսները կենտրոնանում են պետական մարմինների ձեռքում, հիմնականում Կենտրոնական բանկում կամ լիազորված առևտրային ֆինանսական հաստատություններում։։

Գործողության մեխանիզմ

Արտարժութային գործարքների սահմանափակումները վերաբերում են հիմնականում ապրանքների ներմուծման, այսինքն՝ ներմուծման գործարքներին։ Այս կարգի գործարքների նկատմամբ վերահսկողություն իրականացնող պետական մարմինները սահմանում են անհրաժեշտ ուղղությունները, որոնք կարող են առաջնահերթ լինել արժույթի շարժի համար։ Այս սցենարում ներմուծողները իրավունք ունեն ստանալու, քանի որ այդ միջոցներն անհրաժեշտ են ներմուծման գործողության համար վճարելու համար։

Արտահանողների պարտավորությունները ներառում են արտարժույթի հստակ ֆիքսված փոխարժեքով վաճառքը հիմնական պետական բանկին կամ նշանաբան բանկերին: Հաշվի առնելով դեֆիցիտի մակարդակը, որը կարող է կրիտիկական լինել պետության համար, օրենսդրական մակարդակով արտահանողների համար կարող է սահմանվել պահանջ՝ կարգավորելով եկամուտների որոշակի տոկոսի պարտադիր վաճառքը։։

Գործակից մեթոդ

Արտահանման-ներմուծման գործառնություններում դրական ազդեցությունը կարող է արտարժույթի հավելավճարների տարբերակված գործակիցների պահպանումը հասցնել պաշտոնական փոխարժեքի։ Նրանք կարող են գտնելդրա կիրառումը արտահանողներից ստացված հասույթը ներքին արժույթով փոխանակելու գործընթացում։ Առաջին անգամ փոխարժեքների բազմաչափությունը կիրառելի է եղել անցյալ դարի 30-ական թվականների գերարտադրության համաշխարհային տնտեսական ճգնաժամի ժամանակ։ Գերմանիայում, օրինակ, այն ժամանակ պաշտոնական դրույքաչափից շեղումները կարող էին լինել 10-ից 90%։

Երբ պետությունը կիրառում է արժութային սահմանափակումներ, չի թույլատրվում կապիտալի շարժը արտասահման ազատ կարգով, որն արտահայտվում է արտարժույթի կամ ազգային արժույթի փոխադրման ամբողջական կամ մասնակի արգելքով։

Ընդհանուր առմամբ, ինչ արժութային սահմանափակումներ էլ որ պետությունը չկիրառեր, դրանք ի սկզբանե խոչընդոտ են գլոբալացված ֆինանսական համակարգում հաջող գործելու և համաշխարհային տնտեսական հանրությանը ինտեգրվելու համար: Հետևաբար, արժութային սահմանափակումները կարող են դիտվել որպես տնտեսական կայունությունը հավասարակշռելու և արտաքին շուկայում կարևորությունն ու դերը բարձրացնելու համար անհրաժեշտ ժամանակավոր միջոց։

Արժութային սահմանափակումներ ընթացիկ գործառնությունների Ռուսաստանում

Քաղաքականությունը ներկա փուլում բնութագրվում է գործունեության տարբեր առաջնահերթ վեկտորներով։ Ռուսաստանում արժութային սահմանափակումները հետևյալն են՝

1. Արտահանողների արտարժութային եկամուտների ամբողջական վաճառք Կենտրոնական բանկին.
2. Արգելքի սահմանում ազգային արժույթով ապրանքների արտահանման վրա.
3. Ներկրողներին արտարժույթի վաճառքի սահմանափակումների սահմանում
4. Կարգավորել ներմուծողների կողմից կանխավճարների չափը և սահմանել արտարժույթի վաճառքի սահմանափակումներ։
5. Կարգավորումարտահանման-ներմուծման առևտրի համար վճարումների ժամկետները.

Բացի այդ, որպես Ռուսաստանի Դաշնությունում արժութային սահմանափակումների իրականացման մաս, կառավարությունն իրավունք ունի նաև առանձին գործիքներ ներգրավելով և կիրառելով, նվազեցնել կամ բարձրացնել սահմանված փոխարժեքը՝ կախված հանգամանքներից և կոնկրետությունից։ իրավիճակ. Հենց այս իրավունքն է օգտագործում ցանկացած պետություն կրիտիկական իրավիճակներում, և Ռուսաստանը բացառություն չէ։