Արժեթղթերի գնահատում, դրա նպատակները

2026 Հեղինակ: Howard Calhoun | calhoun@techconfronts.com. Վերջին փոփոխված: 2025-01-24 13:18:18

Եթե արժեթղթերն արդեն շուկայում են, ապա հաշվետվություն կազմելը և դրանց արժեքը որոշելը դժվար չի լինի և կտևի մոտ երկու աշխատանքային օր։ Փոխանակման գնանշումը, թողարկողը և արժեթղթի տեսակն ինքնին գործոններ են, որոնք ազդում են գնահատման արժեքի վրա:

Մեր ժամանակներում բաժնետիրական արժեթղթերը դառնում են ժողովրդականություն: Սրանք նույնպես բաժնետոմսեր են, և դրանք ծառայում են որպես հիմնական ապրանք շուկայում աշխատելիս։ Արժեթղթերի, բաժնետոմսերի, բաժնետիրական արժեթղթերի գնահատումը տեղի է ունենում ճիշտ նույն կերպ։ Կախված դրանց տեսակից՝ եկամուտները (շահաբաժինները) վճարվում են՝

- սովորական բաժնետոմսեր, վճարումները կատարվում են բոլոր հարկերը, այսինքն՝ շահույթից հանելուց հետո և կախված են ընկերության շահութաբերությունից: Սեփականատիրոջը իրավունք տալ մասնակցելու շահույթի բաշխմանը;

- արտոնյալ բաժնետոմսեր: Այստեղ հնարավոր է վճարել ավելի փոքր չափով շահաբաժիններ, որը նախապես համաձայնեցված է, և կախված չէ ձեռնարկության շահութաբերությունից։ Երբ ընկերությունը լուծարվում է, սեփականատերը կարող է ստանալ ընկերության ակտիվների իր մասը, ինչպես նաև ստանալ անցած տարիների շահույթի (շահաբաժինների) մի մասը։ Սեփականատիրոջ խնդրանքով դրանք կարող են փոխանակվել սովորական բաժնետոմսերով։

Արժեթղթերի (պարտատոմսեր, մուրհակներ, մուրհակներ և այլն) գնահատումն իրականացվում է որոշակի հանգամանքներում.վարկ ստանալ (եթե արժեթղթերն օգտագործվում են որպես գրավ), ընկերության կանոնադրական կապիտալի ձևավորում, այս ակտիվի առք և վաճառք, տվյալ պահին ընկերության արժեքը շուկայում, Կենտրոնական բանկի թողարկում (տվյալ դեպքում առկա սպասվում է անկախ գնահատող):

Եթե արժեթղթը նախկինում ցուցակված չի եղել ֆոնդային բորսայում, և դրա մասին տեղեկություն չկա

առք-վաճառքի արժեքը, ապա արժեթղթերի գնահատումը տեղի է ունենում մանրակրկիտ վերլուծությունից հետո.

- որոշվում է դրա շահութաբերությունը;

- գնահատվում է շուկայի կոնյունկտուրան տվյալ պահին;

- ստուգվում է թողարկողի հուսալիությունը, կայունությունը և ֆինանսական վիճակը:

Արժեթղթերի, ընկերության բաժնետոմսերի գնահատումը տեղի է ունենում բիզնեսի մասնաբաժինը որոշելու համար, որն այս դեպքում արտահայտվելու է դրամական արտահայտությամբ:

Բաժնետոմսը թողարկող Կենտրոնական բանկ է և ապահովում է ընկերության կառավարմանը մասնակցելու և շահաբաժիններ ստանալու իրավունք։

Արժեթղթերի գնահատումը դրամական արտահայտությամբ որոշվում է դրանց թողարկման արժեքով (առաջնային շուկայում), անվանական արժեքով (գնահատված թողարկման պահին), լուծարային արժեքով (լուծարված ընկերությունը վաճառելիս), փոխարժեքով (որոշվում է շուկայականով):), մարման արժեք (վճարված արժեթղթերի գնման համար հենց թողարկողի կողմից), հաշվեկշռային արժեքը (արտացոլված է ընկերության հաշվեկշռում), հաշվեկշռային արժեքը (որոշվում է ֆինանսական փաստաթղթերով՝ հիմնված թողարկված բաժնետոմսերի քանակի հաշվով զուտ շահույթի վրա):

Արժեթղթերի հետ աշխատելիս գոյություն ունի «Արժեթղթերի գնանշում» հասկացությունը։ Այս դեպքումգնի որոշում արդեն իսկ տեղի է ունենում միաժամանակ երեք շուկայում՝ բորսայական, առաջնային և «փողոցային»։ Նախավաճառքի գնահատումը, դասընթացի որոշումը, այս դասընթացների հրապարակումը և գրանցումը հաշվի են առնվում փոխանակման տեղեկագրերում և տարբեր բիզնես հրապարակումներում:

Արժեթղթերի գնահատումն արտացոլում է դրանց իրացվելիությունը։ Իրացվելիությունը որոշվում է ֆոնդային բորսայում կամ դրանից դուրս արժեթղթերի շուկայական գնով վաճառքի արագությամբ, որն ուղղակիորեն կախված է այդ ակտիվների թողարկողից: Ռուսաստանում բարձր իրացվելի են հետևյալ բաժնետոմսերը՝ OAO Gazprom, AO Norilsk Nickel, AO Mosenergo: