Պարտատոմսերի եկամտաբերություն. հաշվարկման բանաձև

2024 Հեղինակ: Howard Calhoun | [email protected]. Վերջին փոփոխված: 2024-01-02 13:56

Շատ սկսնակ ներդրողներ մտածում են, թե ինչպես կարելի է հաշվարկել պարտատոմսի եկամտաբերությունը բանաձևով: Այս թեման արժանի է հատուկ ուշադրության, քանի որ արժեթղթերը կարող են բերել ինչպես հաստատուն, այնպես էլ դինամիկ եկամուտ, ինչը կախված է բազմաթիվ գործոններից: Այս հոդվածում կքննարկվի, թե ինչպես սկսնակ ներդրողի համար ամենահեշտ կլինի պարտատոմսերով գումար աշխատել:

Ի՞նչ է պարտատոմսը

Նախքան հասկանալը, թե ինչպես է պարտատոմսի եկամտաբերությունը հաշվարկվում բանաձևով, խստորեն խորհուրդ է տրվում ծանոթանալ, թե ինչ է իրենից ներկայացնում այս արժեթղթը: Շատ ներդրողներ շատ հաճախ այն շփոթում են բաժնետոմսի հետ, սակայն դրանց հիմնարար տարբերությունը կայանում է նրանում, որ պարտատոմսերը ապահովում են ֆիքսված եկամուտ, որը վճարվում է ներդրողին առանց ձախողման: Գնելով բաժնետոմսեր, մարդը կարծես թե խոզ է գնում և լրջորեն վտանգում է իր միջոցները, քանի որ ձեռնարկությունը, որտեղ նա գումար է ներդրել, կարող է.ցանկացած պահի սնանկանում են, իսկ բաժնետոմսերը արժեզրկվում են։

Այսպիսով, պարտատոմսը արժեթուղթ է, որը հավաստում է վարկատուի (ներդրողի) հարաբերությունները փոխառուի հետ իրավաբանական անձի (թողարկողի) տեսքով: Պետք է հասկանալ, որ պարտատոմսը ոչ միայն երաշխավորում է այն միջոցների վճարումը, որոնք ներդրողը ներդրել է ձեռնարկությունում, այլ նաև տրամադրում է լրացուցիչ տոկոսներ, որոնք կոչվում են արժեկտրոններ (եթե, իհարկե, խոսքը արժեկտրոնային պարտատոմսերի մասին չէ). Կախված ձեռնարկության սահմանված քաղաքականությունից՝ կտրոնները կարող են վճարվել ամիսը, եռամսյակը կամ նույնիսկ տարին մեկ անգամ։

Եկամուտների վճարման եղանակներ

Սկսնակ ներդրողը պետք է հասկանա, որ պարտատոմսերի եկամտաբերության բանաձևը բոլոր դեպքերում նույնը չի լինելու, քանի որ վարկառուների համար գումար վճարելու տարբեր եղանակներ կան: Ստորև բերված ցանկը ցույց է տալիս միայն հիմնականները.

1. Ֆիքսված տոկոսների վճարումը ամենատարածված տարբերակն է:
2. Ստացված տոկոսադրույք. ժամանակի ընթացքում տոկոսադրույքը զգալիորեն աճում է:
3. Տոկոսային եկամտի լողացող տոկոսադրույք. տոկոսը լողում է սեզոնից սեզոն:
4. Անվանական արժեքի ինդեքսավորում՝ պարտատոմսի արժեքի վճարում։
5. Պարտատոմսերի վաճառք զեղչով.

Կախված վճարման ընտրված ձևից՝ պարտատոմսերի եկամտաբերության բանաձևը նույնպես կտարբերվի։ Այնուամենայնիվ, նախապես մի տխրեք: Այս հոդվածը կտրամադրի բոլոր անհրաժեշտ տեղեկությունները, թե ինչպես կարելի է հաշվարկել շահույթըներդրում.

առանց կտրոնի

Մտածու՞մ եք այն մասին, թե ինչպես կարելի է պարզել պարտատոմսի ընթացիկ եկամտաբերությունը՝ օգտագործելով բանաձևը: Սկզբից դուք պետք է որոշեք արժեթղթի տեսակը, որը դուք գնել եք կամ մտադիր եք գնել: Օրինակ, զրոյական արժեկտրոնային պարտատոմսերի եկամտաբերության բանաձևը չափազանց պարզ է, և նույնիսկ սկսնակ ներդրողը կարող է դա հասկանալ:

Ենթադրենք, որ որոշակի ընկերություն արժեթղթերը վաճառում է հատը 800 ռուբլով, բայց դրանց անվանական արժեքը 1000 ռուբլի է: Նման քայլը կոչվում է պարտատոմսերի վաճառք զեղչով։ Յուրաքանչյուր թղթից ներդրողը կստանա 200 ռուբլի եկամուտ, երբ ժամանակը գա, և այն հնարավոր լինի վաճառել անվանական արժեքով։

Կտրոնի եկամտաբերություն

Ինչպիսի՞ն է արժեկտրոնային պարտատոմսերի եկամտաբերության բանաձևը: Ամեն ինչ շատ պարզ է. Արժեկտրոնի եկամտաբերությունն այն տոկոսն է, որը թողարկողը վճարում է իր վարկառուին որոշակի ժամանակահատվածում: Ամենից հաճախ վճարումները կատարվում են եռամսյակը մեկ, սակայն որոշ ընկերություններ կարող են թողարկել արժեթղթեր, որոնց արժեկտրոնները հնարավոր է կանխիկացնել միայն վեց ամիսը մեկ կամ նույնիսկ տարին մեկ անգամ: Չնայած նման պարտատոմսերի տոկոսադրույքը սովորաբար մի փոքր ավելի բարձր է։

Մի փոքրիկ օրինակ կօգնի ձեզ հասկանալ վճարումների էությունը՝ համաձայն պարտատոմսի ընթացիկ եկամտաբերության բանաձևի՝

Տարեկան եկամուտ=Անվանական x եկամտաբերություն x Քանակ։

Պարտատոմսի անվանական արժեքը հազար ռուբլի է, իսկ արժեկտրոնի եկամտաբերությունը՝ 8 տոկոս։ Ներդրողը կարող է օգտագործել տարեկան չորս կտրոն: Այսինքն, արժեթղթի եկամտաբերությունը կկազմի 80 ռուբլի եռամսյակում և 320 ռուբլի տարեկան: Ինչպես է դա առաջացելթիվ? Սկսենք 1%-ից։ Դրա համար անհրաժեշտ է 1000-ը բաժանել 100-ի, դրանից հետո մեկ տոկոսը բազմապատկում ենք 8-ով (գտնում ենք 8%՝ մեկ կտրոնի եկամտաբերությունը) և ստացված թիվը բազմապատկում 4 կտրոնով։ Այսպես է թվում արժեկտրոնային պարտատոմսերի եկամտաբերության բանաձևը. Ամեն ինչ շատ պարզ է և պարզ։

Ընթացիկ եկամտաբերություն

Ֆիքսված տոկոսադրույքով պարտատոմսի ընթացիկ եկամտաբերությունը հաշվարկելու համար դուք պետք է գտնեք պարբերական վճարման հարաբերակցությունը այն գնին, որով գնվել է արժեթղթը: Օրինակ, կտրոններից ստացված եկամուտը վեց ամսվա համար կազմում է 100 ռուբլի, իսկ արժեթղթը գնվել է անվանական արժեքով, որը կազմում է 1000 ռուբլի։ Այս դեպքում անհրաժեշտ է 100-ը բաժանել 1000-ի. մենք կստանանք 0, 1-ի հավասար թիվ, որը բավականին լավ ցուցանիշ է սկսնակ ներդրողի համար, հատկապես, եթե վճարումները շարունակվեն առնվազն 10 անգամ 3-4 տարվա ընթացքում: Այս դեպքում վերջնական եկամտաբերությունը կկազմի 1000 ռուբլի: Բացի այդ, ներդրողը կվերադարձնի նաև անվանական արժեքը, որը հավասար կլինի նույն գնին։ Այսպիսով, զուտ շահույթը կկազմի 100%: Ո՞ր բիզնեսը կարող է պարծենալ նույն վերադարձով ընդամենը երեք տարում:

Արժեկտրոնային պարտատոմսերի եկամտաբերություն մինչև մարման բանաձև

Արժեկտրոնային բաժնետոմսերը արժեթղթեր են, որոնցից ստացված շահույթը հաշվարկվում է հատուկ արժեկտրոնների վրա: Վերևում նշվեց, թե ինչպես կարելի է հաշվարկել պարտատոմսի տոկոսադրույքը: Այնուամենայնիվ, պարտատոմսերի մինչև մարման ժամկետի եկամտաբերությունը հաշվարկելու բանաձևը հասկանալու համար անհրաժեշտ է ներկայացնել ևս մեկ փոփոխական՝ այն ժամանակը, որից հետո տեղի կունենա վճարումը ներդրողի հետ: Օրինակ, եթեՊարտատոմսի արժեկտրոնի եկամտաբերությունը տարեկան 250 ռուբլի է, իսկ արժեթղթը նախատեսված է չորս տարվա ընթացքում օգտագործելու համար, այնուհետև այս թիվը պետք է բազմապատկվի չորսով. մենք ստանում ենք 1000 ռուբլի: Այս գումարին ավելացնում ենք նաև պարտատոմսի անվանական արժեքը, օրինակ՝ 1500, և ստանում ենք 2500-ի հավասար թիվ։ Սակայն, եթե բաժնետերը երկու տարում արդեն հասցրել է ստանալ 500 ռուբլի կտրոններով, ապա հինգ հարյուրը պետք է լինի։ վերջնական գումարից հանվում է. Արդյունքում շահութաբեր մարումը կկազմի երկու հազար։

Պարտատոմսերի ներքին եկամտաբերություն (բանաձև)

Յուրաքանչյուր պրոֆեսիոնալ ներդրող գիտի, որ պարտատոմսի ներքին եկամտաբերությունն այն գումարն է, որը կարելի է վաստակել արժեթղթից՝ չներառյալ անվանական արժեքը: Այս թվային արժեքը նաև երբեմն փոխակերպվում է տոկոսի, որպեսզի ավելի հարմար լինի ներդրումների վերադարձի հաշվարկը: Հարկ է նաև հասկանալ, որ ներքին եկամտաբերությունը միայն արժեկտրոնային պարտատոմսերի համար չէ։ Օրինակ, դուք արժեթուղթ եք գնել զեղչով 900 ռուբլով, չնայած դրա անվանական արժեքը 1150 է: Այս դեպքում ներքին եկամտաբերությունը կկազմի 250 ռուբլի օգտագործման ողջ ժամանակահատվածի համար: Ինչ վերաբերում է կտրոններին, ապա դրանց հետ ավելի հեշտ է: Եթե պարտատոմսը տարեկան $500 տոկոսային եկամտաբերություն ունի, և վճարումները կատարվում են երեք տարվա ընթացքում, ապա ներքին արժեքը կազմում է $1,500 (5003): Մենք նույնիսկ չենք հետաքրքրվի ապրանքի անվանական արժեքը իմանալով, քանի որ այն հաշվի չի առնվում այս բանաձևում։

Տարեկան եկամուտ

Իհարկե, ամեն ինչ կարդալուց հետո որոշեքԲանաձևի համաձայն պարտատոմսի տարեկան եկամտաբերությունը դժվար չի լինի, հատկապես, եթե դուք ուշադիր խորացել եք ավելի վաղ տրամադրված տեղեկատվության մեջ: Որպես կանոն, տարեկան եկամտաբերությունը հաշվարկվում է միայն արժեկտրոնային արժեթղթերի համար: Նախ, մենք փնտրում ենք մեկ տարվա կտրոնների եկամտաբերությունը: Ենթադրենք, դա 200 ռուբլի է: Սակայն այս գումարին պետք է ավելացվի նաև անվանական արժեքը՝ այն բաժանելուց հետո այն տարիների թվի վրա, որով պարտատոմսը կծառայի իր սեփականատիրոջը։ Օրինակ՝ արժեթղթի անվանական արժեքը 1200 ռուբլի է, իսկ ծառայության ժամկետը՝ 5 տարի։ Ստացվում է, որ տարեկան եկամտաբերությունը հավասար կլինի 440 ռուբլու (1200 / 5 + 200):

Շատ ավելի բարդ է, երբ պարտատոմսն ունի լողացող տոկոսադրույք: Այս դեպքում տարեկան եկամտաբերությունը մի քանի տարիների ընթացքում ստացված թվերի միջինն է: Օրինակ, մեկ տարվա եկամտաբերությունը կազմել է 500 ռուբլի, իսկ երկրորդի համար՝ 1000։ Այս դեպքում միջին ցուցանիշը հավասար կլինի 750 ռուբլու, որը կլինի արժեթղթի տարեկան եկամտաբերությունը։ Այնուամենայնիվ, նախքան միջինը հաշվարկելը, համոզվեք, որ ավելացնեք պարտատոմսի անվանական արժեքը:

Ինչպե՞ս է հաշվարկվում պարտատոմսի գինը:

Նման հարց առնվազն մեկ անգամ տրվել է ցանկացած ներդրողի կողմից, ով որոշել է ներդրումներ կատարել այս արժեթղթերի ձեռքբերման մեջ: Պետք է հասկանալ, որ պարտատոմսերն ունեն ոչ միայն անվանական արժեք, այլև շուկայական արժեք, որը կախված է այս դրույքաչափից։ Այն հաշվարկելու համար հարկավոր է հետևել որոշակի բանաձևի. Մենք վերցնում ենք արժեթղթի շուկայական գինը (որքանով է այն առաջարկվում շուկայում սեփականատերերին), այն բաժանում ենք անվանականի.արժեքը և բազմապատկել 100%-ով:

• S=P_ts / H_{ts x 100.}

Ենթադրենք, դուք գնել եք 500 ռուբլի անվանական արժեքով մի քանի արժեթղթեր: Այնուամենայնիվ, մի քանի տարի անց ձեռնարկությունը, որին դուք վարկ եք տրամադրել, շատ ուժեղ զարգացավ, և արժեթղթերի արժեքը բարձրացավ մինչև 750 ռուբլի: Այս դեպքում պարտատոմսի տոկոսադրույքը հաշվարկելը բավականին պարզ կլինի։ Որպես շահաբաժին մենք վերցնում ենք շուկայական արժեքը՝ 750 ռուբլի և այն բաժանում ենք ֆիքսված անվանական արժեքով՝ 500 ռուբլի։ Ստանում ենք 1,5-ի հավասար թիվ։Մնում է այս թիվը բազմապատկել 100%-ով, ստացվում է, որ պարտատոմսի տոկոսադրույքը կազմում է 150%։

Պարտատոմսերի համեմատություն բաժնետոմսերի հետ

Պարտատոմսերի առանձնահատկությունն այն է, որ դրանց անվանական արժեքը, ի տարբերություն նույն բաժնետոմսերի, միշտ գտնվում է որոշակի մակարդակի վրա։ Ուստի ներդրողը գործնականում չի վտանգում իր գումարը՝ ներդրում կատարելով պարտատոմսերի գնման մեջ։ Սակայն դա չի նշանակում, որ նման ավանդները լիովին անվտանգ են։ Ձեռնարկությունը կարող է սնանկանալ և դադարեցնել արժեկտրոնային եկամուտների վճարումը, ինչպես նաև պահպանել անվանական արժեքը: Իհարկե, եթե խոսքը ֆինանսների նախարարության կողմից թողարկված պետական պարտատոմսերի մասին չէ։

Իր հերթին, բաժնետոմսերը հիանալի հնարավորություն են գրագետ մարդու համար կարճ ժամանակահատվածում ավելացնելու իրենց կապիտալը։ Օրինակ՝ կարելի է ինչ-որ խոստումնալից ընկերության արժեթղթեր գնել, հետո մի քանի ամսվա ընթացքում տասն անգամ վերավաճառել։թանկ! Սակայն նման հնարավորությունները նույնպես կապված են մեծ ռիսկի հետ, քանի որ բաժնետոմսերը նույնպես կարող են արժեզրկվել, նույնիսկ եթե խոսքը պետական ձեռնարկությունների մասին է։ Թեև կա ընկերությունների որոշակի խումբ, որոնց միջոցների ներդրումն ուղեկցվում է նվազագույն ռիսկով։ Նման ընկերությունները կոչվում են «կապույտ չիպսեր»:

Եզրակացություն

Ինչպես տեսնում եք, պարտատոմսերի եկամտաբերության հաշվարկման բանաձևերը օգնում են արագ և ճշգրիտ որոշել որոշակի ձեռնարկությունում ֆինանսներ ներդնելու հեռանկարները: Այս հոդվածի տեղեկատվությունը պետք է բավարար լինի սկսնակ ներդրողի համար, բայց եթե դեռ հարցեր ունեք, խորհուրդ է տրվում դիտել կարճ տեսանյութ, որում պրոֆեսիոնալ ներդրողը բացատրում է ամեն ինչ, թե ինչպես գումար աշխատել պարտատոմսերով:

Ինչպես տեսնում եք, պարտատոմսը բավականին լավ եկամտի աղբյուր է, որի մասին անպայման պետք է մտածել այն մարդկանց համար, ովքեր ունեն ֆինանսներ, բայց ովքեր չեն սիրում ռիսկի դիմել։ Արժեթղթեր գնելը նաև կպաշտպանի ձեր գումարը գնաճից, ինչպես նաև երաշխավորում է ձեր ներդրումների վերադարձը, որով բաժնետիրական ընկերությունները (նույնիսկ բլյու չիպերի կատեգորիայից) չեն կարող պարծենալ: Թեև, եթե ձեզ գրավում է ռիսկն ու ոգևորությունը, կարող եք ներդրումներ կատարել բաժնետոմսեր գնելու մեջ և ապրել շահաբաժիններից ստացված եկամուտներով, որոնք շատ հաճախ գերազանցում են կտրոններից ստացված եկամուտը: