Ի՞նչ է հեջ-ֆոնդը: Ազդեցությունը համաշխարհային տնտեսության վրա

2024 Հեղինակ: Howard Calhoun | [email protected]. Վերջին փոփոխված: 2023-12-17 10:30

Հեջ-ֆոնդերը գոյություն ունեն գրեթե 70 տարի: Դրանք ներքին շուկայում հայտնվեցին շատ ավելի ուշ, ուստի քիչ ներդրողներ կարող են վստահորեն պատասխանել «Ի՞նչ է հեջ-ֆոնդը» հարցին: Նրանց աշխատանքի առանձնահատկությունները և այդ միջոցների օգնությամբ գումար աշխատելու հնարավորությունը կքննարկվեն այս հոդվածում։

Ամերիկյան հեջ-ֆոնդեր. պատմություն

Հենց ամերիկացին էր հեջ-ֆոնդի առաջին ստեղծողը։ Դա տեղի է ունեցել 1949 թ. Այնուամենայնիվ, կան ապացույցներ, որ նույնիսկ Մեծ դեպրեսիայի տարիներին կային նախադրյալներ նման սխեմաների ստեղծման համար։ Սակայն շուկայում անորոշ դիրքը խանգարեց նման ուղղության զարգացմանը։

Հեջ-ֆոնդերը շատ կարևոր են ներդրումային բիզնեսի համար: Դրանց զանգվածային ներմուծումը տեղի է ունեցել XX դարի 80-ական թվականներին։ Հասարակ քաղաքացիները նույնպես իմացան, թե ինչ է հեջ-ֆոնդը։

ԱՄՆ քաղաքականությունն այս հարցում այնպիսին է, որ ոչ բոլորն են կարող իրենց թույլ տալ ներդրումներ անելու հնարավորություն։ Դա կարող են անել ներդրողները, ովքեր կառավարում են ավելի քան հարյուր միլիոն դոլարի ակտիվներ:

Հանրաճանաչության գործոններից մեկն այն է, որ զարգացման գրագետ ռազմավարությունը թույլ է տալիս շահութաբեր լինել ոչ միայն այն դեպքում, երբ շուկանբարձրանում է, բայց նաև երբ ընկնում է։

Սորոսը, օրինակ, հանրահռչակեց ԱՄՆ հեջ-ֆոնդերը: Ի վերջո, նրա «Quantum» ընկերության գործունեությունը բերեց հսկայական շահույթ՝ մեկ միլիարդ դոլար՝ փլուզելով ֆունտ ստերլինգը։

Հեջ-ֆոնդերը մեր երկրում պաշտոնապես թույլատրվել են միայն 2008թ. Անցել է գրեթե 10 տարի, և այժմ դրանցից ընդամենը 27-ը՝ սա փոքր թիվ է։

Ի՞նչ է հեջ-ֆոնդը և ինչպե՞ս ներդրումներ կատարել դրանցում:

Հեջ-ֆոնդը հիմնված է մի քանի պարզ սկզբունքների վրա.

• գործառույթ ցանկացած շուկայում;
• գործարք բոլոր արժեթղթերով և ածանցյալ գործիքներով:

Գործունեության այս տեսակը չի սահմանափակում իր աշխատանքը ոչ մի շրջանակում, նրա ակտիվները ձևավորվում են փոխանակման և ֆինանսական գործիքների ողջ շրջանակից։ Այս հասանելիության շնորհիվ ներդրողը կախված չէ շուկայից։ Սա այն դեպքում, երբ դասական ֆոնդի կանոնը չի գործում. այսինքն, եթե շուկան ընկնում է, բաժնետոմսերը չեն կարող արժեզրկվել:

Այս առումով, հեջ-ֆոնդերն ունեն բավականաչափ գործիքներ՝ նվազող գնանշումներից գումար վաստակելու համար: Նրանք իրենց ակտիվների մեծ մասն ապահովեցին ածանցյալ գործիքներով:

Այսպիսով, հեջավորումը ռիսկերի կառավարման համակարգ է, որտեղ գնելով մեկ գործիք, որը բացասաբար է ազդում շուկայի վրա, կարող եք ազդել մեկ այլ գործիքի վրա՝ շահույթ ստանալու համար:

Օրինակ, եթե դոլարային վարկ է վերցնում, ռուբլու ամրապնդումը չափազանց շահավետ է սպառողի համար, եթե նրա եկամուտը ռուբլով է։ Բայց եթե դոլարը թանկանա նույն նախնական տվյալներով, ապա վարկառուն վնասի մեջ կլինի։ խոշոր կորպորացիաներ,ի տարբերություն սովորական սպառողի, նրանք չեն կարող համակերպվել նման իրավիճակի հետ, և հեջավորումն օգտագործվում է, օրինակ, արժութային մանիպուլյացիոն ֆյուչերսներ գնելով նմանատիպ գնով։

Հեջավորումն այստեղ գործում է որպես անվտանգության ցանց՝ նվազագույնի հասցնելու կորուստները, սակայն այն չի կարող ամբողջությամբ վերացնել բոլոր ռիսկերը:

Ինչպե՞ս գումար աշխատել

Հեջ-ֆոնդերի գեղեցկությունն այն է, որ դրանք շահութաբեր են ցանկացած շուկայական իրավիճակում: Սորոսի տխրահռչակ հիմնադրամը տարեկան վաստակել է մոտ մեկ միլիարդ դոլար։ Նորածին ճգնաժամի ընթացքում հեջ-ֆոնդերը նվազեցնում էին տարեկան մինչև 15% շահույթ: Ոմանք ստացել են և՛ 500%, և՛ 1000% տասը տարվա ընթացքում:

Բոլոր այս ֆոնդերը առաջնորդվել են թերագնահատված արժեթղթեր գնելու և գերագնահատված արժեթղթեր վաճառելու սկզբունքով։

Թերգնահատված արժեթղթերը բնութագրվում են ռեկորդային ցածր գներով, մինչդեռ ենթադրվում է, որ այդ ակտիվներն ունեն որոշակի ներուժ: Այսպիսով, նրանցից ակնկալվում է ձեռք բերել իրենց աճի դիրքերը։ Գնահատվածների դեպքում հակառակն է:

Այս ռազմավարությունը պարզունակ է, քանի որ իրականում նման իրավիճակները շատ են։ Հատկանշական է, որ, օրինակ, խոշոր հեջ-ֆոնդը Extranet Investment-ը գրեթե չի աշխատում իր միջոցներով։ Հաճախ նման կազմակերպություններն օգտվում են վարկերից, բրոքերներից արժեքավոր ակտիվներ են վերցնում։

Կառուցվածք

Ի՞նչ է հեջ-ֆոնդն իր կառուցվածքով: Նման հիմնադրամ ստեղծելու համար կառավարող ընկերությունը ներգրավում է ներդրողների, բրոքերների և բանկերի: Այս ընկերության աշխատակիցները զբաղվում են արժեթղթերի առքուվաճառքով։

Հիմնադրամի աշխատանքը սկսվում է հենց պահիցներդրողների հետաքրքրությունը. Հիմնադրամը տնօրինում է նրանց կապիտալը: Երաշխավոր բանկը տարբեր պայմաններով է պահում ներդրողների ակտիվները։ Որպես կանոն, դրանք լավ համբավ ունեցող խոշոր բանկերն են։

Հեջային ֆոնդի ադմինիստրատորը վերահսկում է հեջային ֆոնդի գործունեությունը, նա աուդիտոր է, ով գնահատում է ակտիվները, վարում է հաշիվներ և պատրաստում հաշվետվություններ ներդրողների համար:

Առաջնային բրոքերը կատարում է տեխնիկական գործողություններ: Ամենակարևորը՝ նա պետք է կարողանա գործողություններ իրականացնել։ Խոշոր բանկերը հաճախ հանդես են գալիս որպես առաջնային բրոքերներ:

Հեջային ֆոնդերի տեսակներն ըստ համաշխարհային տնտեսության վրա ազդեցության

Կան հեջ-ֆոնդերի բազմաթիվ դասակարգումներ, օրինակ, ԱՄՀ-ն հատկացնում է.

• Global - իրականացնել իրենց գործունեությունը միջազգային շուկաներում, կառուցել ռազմավարություններ, ուսումնասիրել առանձին կազմակերպությունների գնանշումները:
• Մակրոֆոնդերը նախընտրում են բիզնես անել մեկ երկրի ներսում: Ելնելով մակրոտնտեսական իրավիճակներից՝ նրանք կառուցում են շուկայում վարքագծի ռազմավարություն։
• Հարաբերական արժեքի հիմնադրամները գործում են ազգային շուկայի դաշտում. Սրանք դասական հեջային հիմնադրամներ են, որոնք հիմնված են ակտիվների գների փոխկապակցման սկզբունքների վրա:

Ռուսական օրենքը սահմանում է հեջ-ֆոնդերը որպես փոխադարձ հիմնադրամներ: Ներդրողները պետք է լինեն բարձր որակավորում ունեցող ներդրողներ, ովքեր ունեն առնվազն երեք միլիոն ռուբլու արժեթղթեր: Տարվա ընթացքում նման ներդրողները պետք է կատարեն առնվազն մեկ տասնյակ գործարքներ 300 000 ռուբլու չափով։

Ինչպե՞ս դառնալ անդամ։

Մասնակցությունը ներքին հեջ-ֆոնդին հեշտ չէ: Իսկ ներդրողները վստահություն չունենՌուսական մենեջմենթ.

Օրինակ, կարող եք փորձել Extranet հեջ-ֆոնդը, որը ներկայացնում է մի խումբ ընկերություններ Բրիտանական Վիրջինյան կղզիներից: Այս ռեսուրսը շուկայում մեծ փորձ ունի: Ընկերության հայտարարված նպատակն է մեծացնել անձնական կապիտալը։

Հեջ-ֆոնդը, որի անձնական հաշիվը հասանելի է գրանցումից անմիջապես հետո, վերջերս մուտք է գործել ԱՊՀ շուկա։ Մինչ այս կազմակերպության պրոֆեսիոնալիզմը գնահատվում էր ամերիկացի և եվրոպացի օգտատերերի կողմից։

Նրանք, ովքեր ցանկանում են ներդրումներ կատարել ոչ ներքին հեջ-ֆոնդում, պետք է հաշիվ բացեն օտարերկրյա բանկում: Ներդրողը պետք է ունենա առնվազն մեկ միլիոն դոլար գումար:

Կան նաև այլընտրանքային լուծումներ։ Օրինակ, ներքին միջնորդների օգնությամբ դուք կարող եք բաժնետոմս գնել օտարերկրյա հիմնադրամում: Այնուամենայնիվ, այս ռիսկային սխեման անիմաստ է բաժնետիրոջ ցածր անվտանգության և կազմակերպության մոնիտորինգի դժվարության պատճառով: