Հիմնական շուկայի վերլուծություն. Տեխնիկական և հիմնարար վերլուծություն

2024 Հեղինակ: Howard Calhoun | [email protected]. Վերջին փոփոխված: 2023-12-17 10:30

Ֆունդամենտալ վերլուծությունը մեթոդների մի շարք է, որը թույլ է տալիս կանխատեսել իրադարձությունները շուկայում կամ դրա հատվածներում արտաքին գործոնների և իրադարձությունների ազդեցության տակ: Շուկայական փոփոխությունների ճշգրիտ կանխատեսումը թույլ է տալիս խաղացողին ճիշտ որոշումներ կայացնել՝ նման տատանումներից առավելագույն օգուտ քաղելու համար: Մակրո մակարդակում քաղաքականության և տնտեսության վրա ազդող իրադարձությունների հետևանքով առաջացած տատանումները ուսումնասիրվում են ֆունդամենտալ վերլուծության միջոցով:

Արժույթի և արժեթղթերի շուկաներում հաջողակ խաղացողը, որպես կանոն, իրականացնում է մակրոտնտեսական ցուցանիշների խորը տեխնիկական և հիմնարար վերլուծություն, որոնք ազդում են դրանց զարգացման վրա։ Որքան խորը ուսումնասիրվի շուկայի հիմնարար բաղադրիչները, այնքան ցածր են մասնակիցների ռիսկերը: Վերլուծության հիմնական կիրառական խնդիրն է որոշել ներդրումների համար առավել գրավիչ ոլորտները։

Նորություններ

Շուկայի վրա ազդող լուրերը պայմանականորեն կարելի է բաժանել՝.

• տնտեսական;
• քաղաքական;
• ասեկոսեներ և սպասելիքներ;
• ֆորսմաժոր.

Իր հերթին տնտեսական և քաղաքական լուրերը կարելի է բաժանել սպասված և անսպասելի իրադարձությունների։ Սպասվող լուրերը ներառում են հայտարարված լուրերը, որմուտքագրված է տնտեսական օրացույցում։

Վավերականության ժամկետ

Նորությունների և իրադարձությունների ազդեցությունը շուկայում կարող է ունենալ տարբեր ժամանակահատված, սակայն շուկան արձագանքում է ցանկացած նորության գրեթե ակնթարթորեն՝ վերանայելով գների գործակիցները, և ապագայում տեղի ունեցած իրադարձությունները կարող են միայն աջակցել առկա միտումները. Հետևաբար շուկայական սպեկուլյացիաները նորությունների վրա հնարավոր են միայն կարճ ժամանակահատվածում, մինչև շուկան նորից կայուն դիրք գտնի։

Տնտեսական օրացույց

Հաշվի առնելով այն փաստը, որ տնտեսական նորությունների մեծ մասը կանխորոշված է թողարկման ամսաթվերը, շուկաներում առևտրականները դրանք միավորում են հատուկ օրացույցի մեջ: Այն կարգուկանոնի տարր է բերում բնածին քաոսային շուկա, թույլ է տալիս պատրաստվել միջոցառմանը և նախնական գնահատական տալ դրան: Ամսաթվերը մուտքագրված են տնտեսական օրացույցում՝

• վիճակագրական հաշվետվությունների հրապարակում ըստ պետությունների;
• շուկայի խոշորագույն խաղացողների ֆինանսական հաշվետվությունները;
• ուժի մեջ են մտնում ընդունված օրենքները, որոնք փոխում են բիզնեսով զբաղվելու պայմանները;
• պետությունների ղեկավարների, ազգային բանկերի և խոշոր ֆինանսական հաստատությունների ղեկավարների ելույթները;
• այլ հայտարարված իրադարձություններ, որոնք կարող են ազդել շուկայի իրավիճակի վրա:

Անալիզի սկզբնական պայմաններ

Շուկայի պարզ ֆունդամենտալ վերլուծությունը կարճ ժամանակում որպես առաջին մոտարկում կարող է ենթադրել, որ նորությունների բացակայության դեպքում շուկան կայուն է և նրա ընդհանուր միտումները պահպանվում են: Հետեւաբար, ազդող հիմնական գործոններըտատանումների առաջացման և, համապատասխանաբար, այդ տատանումներից սպեկուլյատիվ շահույթ ստանալը նորություններ են (իրադարձություններ): Ավելին, որքան անսպասելի լինեն նորությունները և իրադարձությունները, այնքան շուկայական տատանումներ կարող են առաջացնել դրանք։ Յուրաքանչյուր գործարար, կատարելով շուկայի հիմնարար վերլուծություն, ցանկանում է խուսափել ռիսկերից և կորուստներից և շահագրգռված է տատանումներից լրացուցիչ շահույթով։

Տնտեսական գործոններ

Ֆունդամենտալ վերլուծություն իրականացնելու համար մենք ուսումնասիրում ենք այնպիսի գործոններ, որոնք ցույց են տալիս տնտեսության ընդհանուր վիճակը, ինչպիսիք են՝

• ՀՆԱ-ի միտումները. ՀՆԱ-ի աճով ազգային արժույթն ու ակտիվները պետության տարածքում ամրապնդվում են;
• երկրի բյուջեն, դրա ավելցուկի կամ դեֆիցիտի պլանավորված և փաստացի չափը;
• վճարային և առևտրային մնացորդներ, արտահանման և ներմուծման հարաբերակցությունը;
• սպառողական և մեծածախ գների ինդեքսներ, գնաճի մակարդակ;
• գործազրկության տվյալներ;
• Արդյունաբերական արտադրության և պաշարների ինդեքսները, տնտեսության վիճակի այլ ցուցանիշներ.

Կան տասնյակ տարբեր ցուցանիշներ և մակրոտնտեսական ցուցանիշներ. Շուկայի խաղացողների համար այս ցուցանիշների փոփոխությամբ տրված բոլոր ազդանշանները կրում են կարևոր տեղեկատվություն, որոնք ուսումնասիրելով՝ կարող եք ճիշտ որոշել ձեր վարքագծի ռազմավարությունը՝ կորուստներից խուսափելու և շահույթ ստանալու համար:

Տնտեսական նորություններ, որպես կանոն, սպասվում են. վերլուծաբանները փորձում են կանխատեսել ինդեքսների և ցուցանիշների արժեքները դեռևս դրանց հայտնվելուց առաջ։ Միայն կանխատեսումներից փաստացի արժեքների խիստ շեղման դեպքում շուկայի փորձըէական փոփոխություններ։

Քաղաքական գործոններ

Իշխանափոխությունը, ընտրությունների արդյունքները, նահանգների ղեկավարների հայտարարությունները, օրենքների ընդունումը և այլ քաղաքական նորությունները դիտարկվում են տնտեսության վրա ազդեցության տեսանկյունից և կանխատեսում են այս իրադարձությունների հետևանքով առաջացած շուկայական փոփոխությունները:. Միջպետական համաձայնագրերի կնքումը, տնտեսության ոչ շուկայական կարգավորումը կարող է էական ազդեցություն ունենալ պետության և նրա հիմնական ռազմավարական գործընկեր հանդիսացող երկրների ընդհանուր տնտեսական մթնոլորտի վրա։

Քաղաքական նորությունները ներառում են գործադուլներ, զինված բախումներ, քաղաքական կառուցվածքի փոփոխություններ և այլ իրադարձություններ։ Դրանց ազդեցությունը տնտեսության վրա կարող է ունենալ տարբեր հետեւանքներ։ Թեև, որպես կանոն, քաղաքական խոշոր ցնցումները տագնապում են ներդրողներին և հանգեցնում բացասական արդյունքների ընդհանուր առմամբ տնտեսության համար։ Քաղաքական ճգնաժամը սովորաբար ուղեկցվում է տնտեսական անկմամբ և հակառակը։

Խոսակցություններ, որոնք ազդում են սպասելիքների վրա

Շշուկների տարածումը կարող է զգալի ազդեցություն ունենալ շուկայի խաղացողների վրա։ Շահույթը առավելագույնի հասցնելու ձգտող մարդկանց ակնկալիքներն են, որոնք կարող են մեծացնել ներդրումները տնտեսության որոշակի հատվածում կամ որոշակի ընկերությունում: Միաժամանակ, նման սպասումները հանգեցնում են շուկայի կառուցվածքի փոփոխության։ Ասեկոսեների վրա խաղացողների ռիսկերը շատ մեծ են, բայց եթե խաղադրույքները ճիշտ են եղել, ապա նման ներդրումներից շահույթը մեծ է։

Ֆորս-մաժոր

Խոշոր բնական աղետներ, որոնք ավերել են արդյունաբերական ձեռնարկությունները, ճանապարհներըկապի և այլ ենթակառուցվածքային օբյեկտները փոփոխություններ են բերում աղետի տարածաշրջանի տնտեսական իրավիճակում։ Տեխնածին աղետները կարող են փոխել առանձին ընկերության և ամբողջ արդյունաբերության ներդրումային միջավայրը: Ֆունդամենտալ վերլուծությունը թույլ է տալիս որոշել նման անսպասելի գործոնների ազդեցության տակ տնտեսության միտումները։ Այն օգտագործվում է ոչ միայն շուկան որպես ամբողջություն ուսումնասիրելու համար, այլեւ կոնկրետ ներդրումային ոլորտների համար: Դուք կարող եք վերլուծել իրավիճակը ձեռնարկությունում, արդյունաբերությունում, շուկայի որոշակի հատվածում: Առավել զարգացած կիրառական ոլորտներն են դրանք, որոնք կքննարկվեն ստորև:

Արժութային շուկայի հիմնարար վերլուծություն

Տնտեսության մեջ նորությունները և իրադարձությունները հաճախ էական ազդեցություն են ունենում ազգային արժույթների վրա: Իրադարձությունների ազդեցությունն ուսումնասիրելով՝ արտարժույթի շուկայի հիմնարար վերլուծությունը նպատակ ունի կանխատեսել ազգային արժույթների ամրապնդումը կամ թուլացումը առևտրային զույգերում։ Եթե նույն լուրը դրական է ազդում զույգի առաջին արժույթի վրա, իսկ բացասական՝ երկրորդի վրա, ապա ակնհայտ է առաջին արժույթի ամրապնդումը երկրորդի նկատմամբ։ Արտարժույթի շուկայում կարևոր գործոն են ազգային բանկերի, հատկապես տնտեսապես ուժեղ երկրների զեղչային տոկոսադրույքները։

Ֆինանսական շուկաների և արժույթի շարժումների հիմնարար վերլուծությունը արտացոլում է համաշխարհային տնտեսությունում տեղի ունեցող բազմաթիվ գործընթացները և թույլ է տալիս կանխատեսել գների շարժումները՝ անընդհատ փոփոխվող առևտրի աշխարհում առավելագույն շահույթ ստանալու համար: Միևնույն ժամանակ, կարևոր է հաշվի առնել տնտեսական զարգացման ցիկլային բնույթը։

Ռեցեսիայի ժամանակաշրջաններում, երբ արտադրությունը կրճատվում է,տոկոսադրույքները նվազում են, սպառողների պահանջարկը նվազում է, գործազրկությունն աճում է, ազգային արժույթը կորցնում է իր գրավչությունը։ Արտարժույթի շուկայի ներդրողները կփորձեն իրենց խնայողությունները պահել ավելի կայուն արժույթով։ Բայց պետք է հիշել, որ անկման ժամանակաշրջանները փոխարինվում են լճացումով և աճով, հենց այդ ժամանակ է, որ արտարժույթի շուկայի խաղացողները ստանում են իրենց շահույթը։

Արժութային շուկայի հիմնարար վերլուծությունը կարճաժամկետ իրավիճակում և դրա զարգացման կանխատեսումը օգտագործում է տեխնիկական վերլուծության տարրեր: Հարթ (լճացած) վիճակը հետաքրքիր չէ տարադրամի փոխանակման խաղացողների համար։ Ֆունդամենտալ-տեխնիկական վերլուծությունը հիմնված է մաթեմատիկական մոդելավորման գործիքների կիրառման վրա։ Դրա համար ներգրավված են մաթեմատիկական տվյալների մշակման մեթոդներ և դրանց մոտարկում:

Ֆունդամենտալ ֆոնդային շուկայի վերլուծություն

Բաժնետոմսերի, ինչպես նաև այլ արժեթղթերի առևտուրը պահանջում է խորը ուսումնասիրություն: Արժեթղթերի շուկայի ֆունդամենտալ վերլուծությունը հիմնված է նույն ազդանշանների վրա, ինչ ամբողջ տնտեսությունը: Այնուամենայնիվ, այս դեպքում արդյունաբերության առանձնահատկությունները էական դեր են խաղում, քանի որ շատ ոլորտների համար նույն ազդանշանները կարող են ունենալ բազմակողմ ազդեցություն:

Ֆոնդային շուկայի հիմնարար վերլուծությունը պահանջում է ընթացիկ երևույթների խորը ընկալում ինչպես մակրո, այնպես էլ միկրո մակարդակներում: Այսպիսով, օրինակ, կոնկրետ ապրանքների վաճառքի ժամանակ հանդիպող դժվարությունները կարող են հանգեցնել դրանց փոխարինող ապրանքների վաճառքի աճի, ներդրողների ուշադրությունը բորսա տեղափոխել։:

Ձեռնարկությունների բաժնետոմսերի հիմնարար վերլուծությունը հիմնված է պետության խորը ուսումնասիրության վրա.ներկա տնտեսական իրավիճակը, արդյունաբերության զարգացման հեռանկարները. Այն պետք է հաշվի առնի ձեռնարկության ֆինանսական վիճակը, նրա վճարային հաշվեկշիռը, մարդկային ռեսուրսները։

Արժեթղթերի հիմնարար վերլուծությունը թրեյդերից պահանջում է ամենաբարձր որակավորում, շուկայի փոփոխությունների ինտուիտիվ զգացողություն: Ուսումնասիրելով այս գործոնները՝ ներդրողները որոշումներ են կայացնում ֆոնդային շուկաներում ընկերության բաժնետոմսերի ձեռքբերման կամ վաճառքի վերաբերյալ: Միայն արժեթղթերի շուկայի հիմնարար վերլուծությունը ներդրողին թույլ է տալիս հույս դնել ճիշտ որոշումներ կայացնելու վրա՝ շահույթ ստանալու համար:

Ինտերշուկայի վերլուծություն

Ճիշտ վերլուծական եզրակացությունների կարևոր պայմանը տարբեր շուկաների և դրանց հատվածների միջև սերտ հարաբերությունների ըմբռնումն է։ Ցանկացած շուկայում կամ դրա հատվածում առաջացած միտումներն անխուսափելիորեն հանգեցնում են ընդհանուր տատանումների։ Նման տատանումների մեծությունը կապված է շուկայի այս հատվածի կարևորության և տնտեսության ընդհանուր գործընթացներին ինտեգրվելու հետ։

Միևնույն ժամանակ, մասնավոր և ընդհանուր միտումները կարող են չհամընկնել. տնտեսության մի հատվածի աճը կարող է հանգեցնել այլ ոլորտների անկման և բացասաբար անդրադառնալ ամբողջ տնտեսության վրա: Օրինակ, էներգակիրների գների անկումը հեռու է տնտեսության առանձին հատվածների և պետությունների տնտեսությունների վրա միանշանակ ազդեցություն ունենալուց։

Նման իրավիճակում, չնայած էներգաարտադրող արդյունաբերության և դրանց մատակարարման հետ կապված ճյուղերի անկմանը, այդ ռեսուրսի սպառողների աճ կարող է գրանցվել։ Եվ միայն այն դեպքում, եթե պետական տնտեսության մեջ էներգիայի արտադրության տեսակարար կշիռը մեծ լինի, դա կարող է հանգեցնել զգալի դժվարությունների երկրի շուկաների ընդհանուր իրավիճակում` հանգեցնելով սպառողների պահանջարկի նվազմանը ևվճարունակությունը բոլոր մակարդակներում. Այսպիսով, շուկայի տարբեր հատվածներում նույն իրադարձությունները կարող են հանգեցնել ոչ երկիմաստ հետևանքների:

Վերլուծության դժվարություն

Ֆունդամենտալ վերլուծությունը հիմնված է տնտեսական գործընթացների վրա ազդող իրադարձությունների վրա, սակայն շուկան վերլուծելիս պետք է լիովին գիտակցել, որ շուկայական գները ստեղծվում են բոլոր մասնակիցների կողմից, և դրանց ձևավորումը ենթակա է բազմաթիվ սուբյեկտիվ գործոնների, որոնք. կարող է միանգամայն անսպասելի լինել վերլուծության ստանդարտների տեսանկյունից։ Ի վերջո, շուկայի յուրաքանչյուր խաղացող անհատապես գնահատում է ստացված լուրերը, և միայն բոլոր խաղացողների որոշումների ամբողջությունն է վերջապես ձևավորում առաջարկի և պահանջարկի հավասարակշռությունը և, համապատասխանաբար, գինը:

Շուկայի բոլոր մասնակիցները, նույնիսկ միջոցառումից առաջ, ասեկոսեների, իրենց փորձի, փորձագիտական կարծիքների հիման վրա պատրաստվում են փոփոխության և, իրենց ակնկալիքներին համապատասխան, նախապես փոխում են գնանշումները։ Առանձին խաղացողները տարբեր կերպ են արձագանքում միևնույն լուրերին, երբեմն հակառակ որոշումներ են կայացնում, դա հանգեցնում է նրան, որ նույնիսկ շատ կարևոր նորությունները երբեմն չեն առաջացնում գնանշումների և գների էական փոփոխություններ: Նման վերլուծությունը շատ ժամանակատար է, քանի որ պետք է հաշվի առնի շուկայի բոլոր խաղացողների արձագանքը նորություններին։ Մենք կարող ենք համարել, որ հիմնարար վերլուծությունը մի դիսցիպլին է, որն ուսումնասիրում է շուկայի խաղացողների հավաքական գիտակցությունը:

Ազդանշանների ճիշտ գնահատում

Ֆոնդային ինդեքսները և տնտեսության վիճակի ցուցանիշների ինդեքսները կրում են ինտեգրված բնույթ և արտացոլում են միայն.տնտեսության և շուկայի ընդհանուր միտումները. Մանրամասն վերլուծության և որոշումներ կայացնելու համար անհրաժեշտ է ուսումնասիրել բոլոր այն հանգամանքները, որոնք կարող են ազդել արդյունքների վրա։ Իզուր չէ, որ ֆոնդային բորսայում գործարքներից շահույթ ստացած մարդիկ կոչվում են խաղացողներ, քանի որ, ի վերջո, բախտը, տաղանդը և այդ շուկան ճիշտ գնահատելու ունակությունը ազդանշան են տալիս, որ ֆունդամենտալ վերլուծության ուսումնասիրությունները կարևոր դեր են խաղում նրանց աշխատանքում (և գուցե. նույնիսկ ֆոնդային առևտրի արվեստում):