Քլիրինգային կազմակերպությունը Քլիրինգային կազմակերպությունը. գործունեության սահմանում, գործառույթներ և առանձնահատկություններ

2024 Հեղինակ: Howard Calhoun | [email protected]. Վերջին փոփոխված: 2023-12-17 10:30

Քչերն ունեն հստակ պատկերացում, թե ինչ են քլիրինգային և հաշվարկային կազմակերպությունները: Բայց դա չի փոխում հետևյալ փաստը. նման ֆինանսական կառույցները օբյեկտիվորեն կարևոր աշխատանք են կատարում։ Ուստի նրանց գործունեությունն ու առանձնահատկությունները արժանի են ուշադրության։

Հիմնական հասկացություններ

Եթե խոսենք քլիրինգային գործունեության մասին, ապա պետք է նշել, որ այն հիմնականում կապված է փոխադարձ պարտավորությունների սահմանման հետ։ Փաստորեն, խոսքը արժեթղթերի մատակարարման հայտերի հաշվանցման և դրանց գծով կատարված հաշվարկների մասին է։.

Կարելի է նաև ասել, որ քլիրինգային կազմակերպությունը բանկային տիպի ֆինանսական կառույց է, որը հանդես է գալիս որպես իրավասու միջնորդ գնորդների և վաճառողների միջև: Այսինքն՝ այն ստանձնում է գնման գործընթացը՝ հանդես գալով կոնկրետ անձի կամ ընկերության անունից, որը մտադիր է արժեթղթեր գնել և հակառակը։ Նման միջնորդությունը թույլ է տալիս լիակատար վերահսկողություն ունենալ երկու կողմերի պարտավորությունների կատարման վրա, ինչը զգալիորեն բարձրացնում է գործարքի անվտանգության աստիճանը։

Քլիրինգի ծառայությունները ակտուալ են դառնում երկուսի միջև գործարքի կնքումից անմիջապես հետոկողմեր ինչպես ֆոնդային շուկայում, այնպես էլ OTC շուկայում։

Ինչ վերաբերում է գործարքի փոխանցման գործընթացին, որի համար օգտագործվում է «նորարարություն» տերմինը, այն կարող է տևել մի քանի շաբաթից (առանց վաճառքի շուկաներ) մինչև մի քանի վայրկյան (ֆոնդային շուկաներ):

Հաճախ քլիրինգային կազմակերպությունը բորսաների ստորաբաժանում է, որտեղ իրականացվում են արժեթղթերի առուվաճառք, ինչը վերջինիս թույլ է տալիս լիարժեք վերահսկողություն իրականացնել տարբեր գործարքների նկատմամբ:

Պահանջներ Ռուսաստանում

Ռուսաստանի Դաշնության տարածքում քլիրինգային գործունեությունը օրինական է, սակայն, միևնույն ժամանակ, նման ծառայություններ մատուցող կազմակերպությունը պետք է համապատասխանի որոշակի չափանիշներին և կատարի հիմնական պահանջները:

Այսպիսով, քլիրինգային կազմակերպության գործառույթները կարող է իրականացնել միայն տնտեսվարող սուբյեկտը, որը ստեղծվել է Ռուսաստանի օրենսդրությանը լիովին համապատասխան: Միևնույն ժամանակ, ի սկզբանե արգելափակված է լիազորությունները միանձնյա կատարողին, օրինակ՝ կառույցի ղեկավարին փոխանցելու իրավունքը։

Այն պահանջները, որոնք ամրագրված են դաշնային օրենսդրությամբ՝ կապված քլիրինգի ոլորտում գործունեության հետ, վերաբերում են կենտրոնական գործընկերոջը։

Միևնույն ժամանակ կան մի շարք ոլորտներ, որոնցում քլիրինգային ընկերություններն իրավունք չունեն գործունեությամբ զբաղվել.

- ապահովագրություն, առևտուր և արտադրական գործունեություն;

- մասնակցություն ոչ պետական կենսաթոշակային և փոխադարձ ներդրումային հիմնադրամներին;

- արժեթղթերի սեփականատերերի ռեեստրի վարում;

- բաժնային ներդրումային ֆոնդերի կառավարում;

- ներդրումների մասնագիտացված դեպոզիտարիայի հետ կապված գործունեությունմիջոցներ։

Հարկ է հիշել ֆինանսական հաշվետվությունները։ Այն պետք է համախմբված ձևով տրամադրվի ինչպես քլիրինգային պալատի, այնպես էլ կենտրոնական գործընկերոջ կողմից: Ինչ վերաբերում է տարեկան հաշվետվությանը, ապա անհրաժեշտ է 12 ամսվա հաշվապահական հաշվառումը ցուցադրել։

Քլիրինգային ծառայություններ մատուցող ընկերությունը կարող է ցանկացած կերպ տնօրինել իր գույքը։ Սա նշանակում է, որ թույլատրվում է նաև արժեթղթերի գնումը սեփական միջոցներով։

Գործողությունների հնարավոր համակցություն

Հարկ է իմանալ, որ քլիրինգային կազմակերպությունն այն կառույցն է, որը, բացի իր հիմնական գործունեությունից, կարող է հանդես գալ որպես առևտրի կազմակերպիչ։ Բայց այս հնարավորությունը հասանելի է միայն մի քանի պայմանների առկայության դեպքում.

- հրաժարվում է մասնակցել ֆոնդային շուկայում դեպոզիտար, բրոքերային և դիլերային գործունեությանը;

- կենտրոնական կոնտրագենտի կարգավիճակում գործելու իրավունքի կորուստ;

- արժեթղթերի կառավարման արգելք։

Եթե կազմակերպությունը նախատեսում է համատեղել քլիրինգային ծառայությունների մատուցումը ֆոնդային շուկայում որպես բրոքերի, մենեջերի կամ դիլերի գործունեության հետ, ապա այն չի կարող լինել կենտրոնական գործընկեր:

Նաև, երբ քլիրինգային կազմակերպությունը հիմնականից բացի այլ գործունեություն է իրականացնում, պարտավոր է ստեղծել մեկ, իսկ անհրաժեշտության դեպքում՝ մի քանի կառուցվածքային ստորաբաժանումներ և առանձին։ Հետագայում դրանց միջոցով կիրականացվի քլիրինգ։

Գոլեր

Կլինինգի ոլորտում գործող ցանկացած կազմակերպություն կենտրոնացած էմի քանի հիմնական նպատակների հասնելու համար. Նրանք այսպիսի տեսք ունեն.

- հաշվարկների համար պահանջվող ժամանակի կրճատում;

- RBC մասնակիցների համար հաշվարկային ծառայությունների հետ կապված ծախսերի մակարդակի կրճատում;

- քլիրինգային գործունեության շրջանակներում հաշվարկներին ուղեկցող ռիսկերի առավելագույն նվազեցում:

Ակնհայտ է, որ նման կազմակերպությունները հեշտացնում և վստահելի են դարձնում գործարքները, և դա այն է, ինչը գրավում է շատ հաճախորդների:

Միևնույն ժամանակ, դուք պետք է հասկանաք հետևյալը. վերը նշված նպատակներին հասնելու համար անհրաժեշտ է Կենտրոնական բանկի լիցենզիա, որը իրավունք է տալիս սպասարկել ցանկացած հաշվարկային գործառնություն կոնկրետ ՌԲԿ-ում: Շատ դեպքերում նման ընկերությունները գրանցվում են որպես ՍՊԸ, թեև հնարավոր են այլ իրավական ձևեր:

Իմաստ է նշել, որ քլիրինգային կազմակերպությունն այն կառույցն է, որը կարող է աշխատել և՛ մեկ արժեթղթերի շուկայի, և՛ մի քանի արժեթղթերի հետ։ Ավելին, գործունեության ձևաչափը երբեմն ոչ միայն ազգային է, այլ նաև միջազգային։

Հիմնական հատկանիշներ

Առևտրի կազմակերպչի՝ քլիրինգային տան հետ համաձայնագրի կնքումից հետո կազմակերպությունից որոշակի ակտիվություն է ակնկալվում։ Վերջինիս էությունը կարող է կրճատվել մի շարք իրական գործառույթների, որոնց համար գոյություն ունի քլիրինգ.

- ստուգում է նախնական մարժայի առկայությունը առևտրային մասնակցի հաշվին;

- առևտրային համակարգում պատվերների ընդունում և դրանց հետագա գրանցում;

- հաճախորդների կողմից ընդունված դիմում-առաջարկների ընդունում;

- կնքված գործարքի գրանցում;

- հաշտեցում հակահայտի համար հայտերի ընդունումից հետո;

- գործարքում ներգրավված երկու կողմերի պարտավորությունների լիարժեք և ճշգրիտ կատարման ապահովում;

- տատանումների սահմանի չափի որոշում և դրա փոխանցում;

- երաշխիքային (հատուկ) հիմնադրամների ձևավորում;

- պայմանագրում նշված կոնտրագենտների միջև վերջնական հաշվարկի ապահովում:

Կատարելով այս գործառույթները՝ քլիրինգային կազմակերպությունը կարող է ներկայացնել երկու կողմերի շահերը՝ նրանց նախնական համաձայնությամբ։ Ավելին, արդեն ակնհայտ է դարձել, որ առանց կնքված յուրաքանչյուր գործարքի հաշտեցման, վերջինիս ձախողման մակարդակը զգալիորեն կբարձրանա։ Արդյունքում խոշոր ներդրողները բացարձակապես անհարկի դժվարությունների կբախվեն։ Այդ իսկ պատճառով արժեթղթերի շուկայում քլիրինգային կազմակերպությունների գործառույթները տեղին են և նույնիսկ անհրաժեշտ:

Ինչպես է ձևավորվում կազմակերպության կապիտալը

Քլիրինգի ոլորտն ընտրած ընկերությունն, իհարկե, պետք է շահույթ ստանա։ Իսկ նման առևտրային կառույցն իր կապիտալը ձևավորում է եկամտի հետևյալ աղբյուրների օգնությամբ՝.

- գրանցման և գործարքների աջակցություն;

- կազմակերպությանը պատկանող միջոցների շրջանառություն;

- վաճառքի տեղեկատվություն;

- շահույթ ընկերության և ծրագրային ապահովման կողմից օգտագործվող հաշվարկային տեխնոլոգիաների վաճառքից, ներառյալ.

Արդար կլինի ասել, որ հենց քլիրինգային կազմակերպություններն են զբաղեցնում կենտրոնականներից մեկը.տեղեր ածանցյալ գործիքների առևտրում: Խոսքը բաժնետոմսերի օպցիոնների և ֆյուչերսային պայմանագրերի մասին է։ Արժե հստակեցնել այն կետը, որ հաշտեցման համակարգերը տարբեր շուկաներում նկատելի տարբերություններ կունենան։ Այս փաստը բացատրվում է գործարքների տարբեր ծավալներով, գործարքների արժեքով և շուկայի կոնկրետ կառուցվածքով։

Ցանցերի տեսակները

Քլիրինգային կազմակերպությունների գործունեությունը ներառում է գործարքների կատարումը, որոնց ընթացքում օգտագործվում է ցանցային, և երկու տեսակի՝ բազմակողմ և երկկողմանի:

Առաջին դեպքում երկու կողմերն էլ հաշվարկում են իրենց պարտավորությունները կամ պահանջները սահմանված ժամկետում: Դիրքը (մնացորդը) որոշելու համար ամրագրվում է մասնակցի պարտավորության և նրա պահանջի տարբերությունը։ Գործարքների այս տեսակը ամենատարածվածն է: Այս դեպքում, եթե մնացորդը հավասար չէ զրոյի, ապա դիրքը համարվում է բաց և փակ հակառակ իրավիճակում։

Երկկողմ ցանցավորումը հիմնված է փոխադարձ պահանջների զույգ հաշվարկի վրա՝ արժեթղթեր կամ կանխիկ միջոցներ օգտագործելիս: Քանի որ միևնույն շուկայում բաժնետոմսերի և արժույթների միաժամանակ հաշվանցումը չափազանց հազվադեպ է, այս ձևը հազվադեպ է օգտագործվում:

Իրավիճակը Ռուսաստանում

Եթե ուշադրություն դարձնեք ԱՊՀ տարածքում գործող բորսաներին, ապա կնկատեք, որ դրանց ճնշող մեծամասնությունը ինքնուրույն կատարում է քլիրինգային կազմակերպություններին բնորոշ գործառույթներ։ Միևնույն ժամանակ, արևմուտքում իրավիճակը տրամագծորեն հակառակ է։.

Հարկ է նշել, որ Ռուսաստանում նրանք դիմում են երրորդ կողմի վարկի ծառայություններին.կազմակերպություններին, բայց միայն քլիրինգի արդյունքներով և զուտ դիրքերի չափով կանխիկ վճարումների համար: Աշխատանքի այս հատվածը բորսաները կարող էին ինքնուրույն կատարել, սակայն նման հնարավորություն չունեն՝ ռուսական օրենսդրությամբ ոչ վարկային կազմակերպությունների գործունեության ոլորտների սահմանափակման պատճառով։։

Արդյունքում Ռուսաստանի Դաշնության ընդարձակ տարածքում լիարժեք քլիրինգային գործունեության համար բորսաներին անհրաժեշտ են միայն վերահսկվող կամ դուստր ձեռնարկությունների ծառայությունները:

Այնուամենայնիվ, քլիրինգային կազմակերպությունը Ռուսաստանում հասանելի գործունեության ձև է, որը համարվում է օրինական, եթե առկա է լիցենզիա: Վերջինս թողարկվում է Կենտրոնական բանկի կողմից։

Արդյունքներ

Վերոնշյալ տեղեկատվության հիման վրա կարելի է ակնհայտ եզրակացություն անել՝ քլիրինգային ոլորտում գործունեությունը արդիական է և կպահպանվի այնքան ժամանակ, քանի դեռ գործարքներ են իրականացվում արժեթղթերի շուկաներում, ինչպես նաև արտարժույթով։