Միջբանկային արժույթի փոխանակում. Մոսկվայի միջբանկային արժույթի փոխանակում

2024 Հեղինակ: Howard Calhoun | [email protected]. Վերջին փոփոխված: 2023-12-17 10:30

Մոսկվայի միջբանկային արժութային բորսան (MICEX) հիմնադրվել է 1992 թվականին։ Այստեղ օրական վաճառվում են 600 ռուս թողարկողների բաժնետոմսերն ու պարտատոմսերը, այդ թվում՝ OAO «Գազպրոմը», «Lukoil», «Sberbank», «OAO Tatneft» և այլն։Ակտիվների ընդհանուր արժեքը կազմում է 24 տրլն ռուբլի։ Միջբանկային արժույթի փոխանակումը ներառում է 550 պրոֆեսիոնալ RZB մասնակից: Դրանք սպասարկում են 280 հազար ներդրողի։ Թե ինչ է անում միջբանկային արժույթի փոխանակումը, դուք կիմանաք այս հոդվածից:

Զարգացման պատմություն

1989 թվականի նոյեմբերին ԽՍՀՄ Վնեշէկոնոմբանկը արտարժույթի աճուրդներ է անցկացրել։ Դրանց վրա առաջին անգամ ամրագրվել է ռուբլու փոխարժեքը դոլարի նկատմամբ։ MICEX-ի ստեղծումից հետո ձեռնարկությունների և բանկերի միջև արժութային բոլոր առևտուրն իրականացվել է այս կայքում: Նույն թվականի հուլիսից դրա փոխարժեքը ԿԲ-ն օգտագործում էր ռուբլու արտարժույթի նկատմամբ գնանշումների համար։ Այստեղ առաջին անգամ անցկացվել են GKO աճուրդներ։ 90-ականների կեսերին սկսվեցին կորպորատիվ արժեթղթերի և ֆյուչերսների հետ գործարքների նախապատրաստական աշխատանքները։ 2006 թվականի օգոստոսին MICEX-ին բաժին է ընկել ռուսական ընկերությունների առևտրի 95%-ը և համաշխարհային ծավալի 69%-ը: Գործարքների ծավալը հասել է 20,4 տրլն ռուբլու։ Աստիճանաբար MICEX-ի գործընկերների ցանցը տարածվեց ամբողջ Ռուսաստանի Դաշնությունում: Դրանցից մեկը Siberian Interbank-ն էՏարադրամի փոխանակում. 2015 թվականի հունվարին MVB-ն ազգայնացվեց Ղրիմի Ինքնավար Հանրապետությունում։

Կազմակերպության առաջնահերթություններ.

• հայտ;

• դրամական միավորների փոխարժեքի որոշում;

• երկրի կապիտալի շրջանառության ապահովում;

• Խոշոր ֆինանսական կենտրոնի ձևավորում;

• ստեղծելով մրցակցային շուկա։

Հիմնական գործառույթներ՝

• Մրցույթների կազմակերպում և անցկացում.

• պարտավորությունների կատարման մոնիտորինգ:

• Տեղեկատվական, հաշվարկային, քլիրինգային և այլ ծառայությունների մատուցում:

Գործողություններ

MICEX-ում էլեկտրոնային առևտուր է իրականացվում ԱՄՆ դոլարով, եվրոյով, գրիվնայով, տենգեով, բելառուսական ռուբլով, սվոպներով: Գործում է ռիսկերի կառավարման համակարգ՝ պարտավորությունների ժամանակին կատարումն ապահովելու համար: Դրա սկզբունքներից մեկը հնչում է որպես «վճարում վճարման դիմաց». Միջբանկային արժութային բորսան մասնակցի հետ հաշվարկվում է միայն այն բանից հետո, երբ նա կատարում է իր պարտավորությունները։

Գործարքները կատարվում են էլեկտրոնային եղանակով ժամանակակից դեպոզիտար համակարգերի վրա, որոնց միացված են կայքերն ու տերմինալները։ Բոլոր վճարումները կատարվում են Միջբանկային արժութային բորսայի քլիրինգային տան միջոցով, իսկ Կենտրոնական բանկի համար՝ Դեպոզիտարիայի կենտրոնի միջոցով:

2006թ.-ին` հաճախորդների բազայի ընդլայնմամբ, ցուցանիշն աճել է 68%-ով: Նրանք սկսեցին բորսայում առևտուր անել փոխադարձ հիմնադրամների բաժնետոմսերով՝ խթանելով դրանց զարգացումը։ Լրացուցիչ խթան հանդիսացավ քլիրինգային ծառայությունների մասնագետների ինստիտուտի միացումը գործընթացին։

Մոսկվայի միջբանկարժույթի փոխանակում` հաստատություն, որտեղ տեղի է ունենում Կենտրոնական բանկի նախնական տեղաբաշխումը. Այն վաղուց առաջատար է կորպորատիվ պարտատոմսերի քանակով և ծավալով։ 2006 թվականից ներդրողները սկսեցին բաժնետոմսեր տեղաբաշխել MICEX-ում: Առաջին հաճախորդներն էին «Ռոսնեֆտ»-ը, «ՕԳԿ-5»-ը, «Սևերստալ»-ը և այլք, միաժամանակ սկսեց գործել նորարարական ընկերությունների սեկտորը։ Դրա նպատակն է ստեղծել պայմաններ արդյունավետ ներդրումների համար։ Ցուցակման գործակալությունները ստեղծվել են բորսայում սպասարկման որակը բարելավելու համար:

GS և փողի շուկա

Միջբանկային արժութային բորսան պետական արժեթղթերի առևտրի համազգային համակարգ է: Շուկայի մասնակիցներին հասանելի են բոլոր գործիքները՝ GKO, OFZ, OBR և այլն: Նրանք կարող են օգտագործել գործառնությունների ողջ շրջանակը՝ առաջնային, երկրորդային տեղաբաշխում, եզրակացություն, գործարքների կատարում: Մինչ օրս GS-ում գործում է ավելի քան 280 դիլեր: Այս հատվածի շուկայական մասնաբաժինը գերազանցում է 17%-ը։ Ժամանակավորապես ազատ միջոցները արդյունավետ ներդնելու համար Մոսկվայի միջբանկային արժութային բորսան տրամադրում է շուկայի վերլուծության մեծ թվով գործիքներ. այն հրապարակում է ցուցիչներ, զրոյական արժեկտրոնային եկամտաբերության կոր: Ռուսաստանի Դաշնության Կենտրոնական բանկը օգտագործում է այս համակարգը ավանդային և վարկային գործառնություններ իրականացնելու համար: Նրանց ցանկը ընդլայնվել է ըստ պահանջի գործարքների:

Առաջադրային շուկա

Նրա մասնաբաժինը գերազանցում է 97%-ը։ Արտարժույթի միջբանկային բորսայում ֆյուչերսային պայմանագրերով առևտուրը սկսվել է 2006թ. Գործարքների կատարումն ապահովելու նպատակով ձևավորվել է պահուստային և երաշխիքային ֆոնդ՝ յուրաքանչյուրը 250 մլն ռուբլու չափով, ընդլայնվել է ածանցյալ գործիքների տեսականին՝ ներմուծելով.պորտֆոլիո SPAN. Այս շուկայում վաճառվում են տոկոսադրույքով ֆյուչերսներ, որոնք Արժույթի ազգային ասոցիացիան և Սվոպների միջազգային ասոցիացիան (ISDA) օգտագործում են որպես ռուբլու փոխարժեքի տվյալներ: Այս հատվածում կան շուկա ստեղծողներ, որոնք պահպանում են երկկողմանի գնանշումներ և իրացվելիություն: Բաժնի պրոֆեսիոնալ անդամների ընդհանուր թիվը կազմում է 190 կազմակերպություն, իսկ մասնակիցների թիվը՝ 130 վարկային և ֆինանսական ընկերություններ։

Միջազգային համագործակցություն

Գլոբալիզացիայի համատեքստում Ռուսաստանի միջբանկային արժութային բորսան մշակում է համաշխարհային շուկայում ինտեգրվելու ռազմավարություն։ Օտարերկրյա մասնակիցների թիվն ավելանում է, ոչ ռեզիդենտ ներդրողների գործարքների տեսակարար կշիռը կազմում է 20%: Կազմակերպությունը համագործակցում է NYSE-ի, NASDAQ-ի, Չիկագոյի, Լոնդոնի, Գերմանիայի, Վիեննայի և նմանատիպ այլ կառույցների հետ։ Շատերի հետ հուշագրեր են ստորագրվել։ 2002 թվականից MICEX-ը հանդիսանում է փոխանակումների համաշխարհային ֆեդերացիայի անդամ: 2007 թվականին նրա մասնակցության մակարդակը բարձրացվեց մինչև մասնաճյուղ։

Նորարարության և աճի ոլորտ

2006 թվականի հունիսից IGC հատվածը հայտնվել է MICEX-ում: Այն թույլ է տալիս շուկա մուտք գործել փոքր կապիտալիզացիա ունեցող ընկերություններին: Նման արժեթղթերը պետք է համապատասխանեն իրացվելիության պահանջներին: Ոլորտ մուտք գործելու համար եկամուտների աճի տեմպը պետք է գերազանցի տարեկան 20%-ը։

Միջբանկային արժույթի փոխանակում. փոխարժեքներ

Կազմակերպության գործունեությունից է տարբեր երկրների թղթադրամների առևտուրը։ Դասընթացների մեծ մասը ձևավորվում է այստեղ։ Դրանք ցույց են տալիս ռուսական տնտեսության վիճակը։ Չնայած վերնագրում ասվում է«արժույթ» բառը, իր գոյության տարիների ընթացքում բորսայի շրջանակը մեծապես ընդլայնվել է։ MICEX-ը ինտերնետի միջոցով առևտրի հասանելիություն է ապահովում ավելի քան 10 տարի:

Մինչև 1998 թվականը աշխարհի տարբեր երկրների դրամական միավորների առքուվաճառքն իրականացվում էր աճուրդների տեսքով։ Վաճառողը մրցակցային սակարկությունների միջոցով ազգային արժույթի դիմաց վաճառել է դոլար, մարկ, ֆունտ և ֆրանկ։ Այժմ դրանք անցկացվում են առցանց SELT-ի միջոցով 8 կայքերում: Այդ գործարքների հիման վրա ձևավորվում է Միջբանկային արժութային բորսայի փոխարժեքը: Առևտրի ծավալների աճի հետ մեկտեղ ի հայտ է եկել վճարման ռիսկերի կառավարման համակարգ՝ վճարումների դիմաց:

ֆոնդային շուկա

Սա ամենամեծ առևտրային հարթակն է, որտեղ վաճառվում են արժեթղթեր: Ներքին ֆոնդային շուկայում գործարքների 98%-ը տեղի է ունենում այստեղ։ Շրջանառության մեջ են ավելի քան 1500 տարբեր արժեթղթեր։ Թողարկողների ընդհանուր կապիտալիզացիան կազմում է 29 տրլն ռուբլի։

Ֆոնդային շուկայում ընկերությունները լրացուցիչ ներդրումներ ներգրավելու նպատակով իրականացնում են Կենտրոնական բանկի նախնական տեղաբաշխում։ Երիտասարդ և խոստումնալից մարդիկ, ովքեր հանդես են եկել հետաքրքիր և օգտակար նախագիծով, կարող են փորձել տեղադրել այն RII բորսայում: Այս պահին սա գաղափարով բոլոր հետաքրքրվողներից միջոցներ հայթայթելու միակ իրական միջոցն է։ Ընկերության իրավական կարգավիճակը պետք է նշանակվի որպես ԲԲԸ, իսկ կապիտալիզացիան պետք է լինի առնվազն 50 միլիոն ռուբլի: Մեծ թվով ընկերություններ և հարուստ մարդիկ պատրաստ են ներդրումներ կատարել հետաքրքիր նախագծերում։ Եվ նրանք դիմում են RII-ին գաղափարների համար: Երիտասարդ ընկերությունները կարող են լինելհետաքրքրված է մեծ աճի հեռանկարներով։ Նմանատիպ կազմակերպություն ԱՄՆ-ում կոչվում է NASDAQ: Այն վաճառում է՝ Apple, Microsoft, Amazon.com, Google, Dell, Intel և այլն:

Զարգացման ցուցանիշներ

Պետք է նշել նաև MICEX ինդեքսը։ Այն ցույց է տալիս, թե ինչպես են 30 լիկվիդային ռուսական ընկերություններ փոխվել Կենտրոնական բանկի գների մեջ՝ «Լուկօյլ», «Գազպրոմ», «Սբերբանկ», «Ռոսնեֆտ», «ՄՏՍ», «ՎՏԲ», «Աերոֆլոտ» և այլն։Բորսայի ինդեքսը ցույց է տալիս շուկայի ընդհանուր վիճակը։ Եթե ընկերությունները շահույթով են աշխատում, ապա ներդրողները գնում են իրենց բաժնետոմսերը, այսինքն՝ ցուցանիշն աճում է։ Ներքին բորսայի ինդեքսների ընտանիքը ներառում է 8 ոլորտային, երեք կապիտալիզացիոն և երկու կոմպոզիտային: Պարտատոմսերի համար հաշվարկվում են քաղաքային (MICEX MBI) և կորպորատիվ (MICEX CBI):

Ենթադրենք, անհատը որոշում է ժամանակավորապես անվճար միջոցներ ներդնել բաժնետոմսերում, իսկ որոշ ժամանակ անց՝ ստուգել դրանց արժեքը։ Գնված 5 ընկերություններից 3-ի Կենտրոնական բանկը թանկացել է, իսկ մնացած երկուսը` էժանացել։ Բայց եթե դրանք բոլորը վաճառեք, ապա ներդրողը դեռ կմնա շահույթի մեջ: Ընդհանուր եկամտաբերությունը կկազմի, օրինակ, + 20%: Սա այն ցուցանիշն է, որն ազդարարում է շուկայի վիճակը։ 280 դիլերներ GS-ով առևտուր են անում MICEX-ով։

Դուք կարող եք նաև պարտատոմսեր տեղաբաշխել ֆոնդային շուկայում: 2013 թվականին 400 թողարկող կազմել է 700 թողարկում՝ 4 տրիլիոն ռուբլի ընդհանուր արժեքով։ Համեմատության համար նշենք, որ 2010 թվականին գրանցվել է 66 կազմակերպություն, որոնք առևտուր են արել 965 միլիարդ ռուբլի ընդհանուր ծավալով պարտատոմսերով։ Ծավալների ավելացման գործում մեծ դեր են ունեցել զարգացած ենթակառուցվածքները։ Ֆոնդային շուկայում մասնակիցները կարող ենկնքել գործարքներ տեղաբաշխման և շրջանառության ընթացքում, իսկ որակավորված ներդրողները՝ իրականացնել ռեպո:

Քլիրինգի և պահառության ծառայություններ

Այս գործառնությունները կատարվում են Քլիրինգի կողմից: Անկանխիկ գործարքներն իրականացվում են Միջբանկային արժույթի բորսայի կայքի միջոցով: Քլիրինգ կենտրոնը Ռուսաստանում առաջին կոնկրետ կազմակերպությունն է: Այն առաջատար է պահեստավորված ակտիվների ծավալով և շրջանառությամբ: Հաճախորդներն իրենց փոխանցում են Կենտրոնական բանկը, բոլոր գործառնությունները և հաշվարկները կատարում է դեպոզիտարիան։

CV

Մոսկվայի միջբանկային արժութային բորսան Ռուսաստանում ամենամեծ կառույցն է, որը տրամադրում է տեղեկատվության, դեպոզիտարիայի, էլեկտրոնային առևտրի ծառայություններ, գործարքների քլիրինգ և կարգավորում: MICEX-ի բոլոր ստորաբաժանումները սպասարկում են շուկայի մոտ մեկուկես հազար մասնակիցների՝ խոշորագույն բանկերին և բրոքերային ընկերություններին: Բորսայի հիմնական խնդիրն է փոխարժեքի որոշման շուկայական մեխանիզմների մշակումը և ժամանակավոր ազատ միջոցների արդյունավետ տեղաբաշխումը։