Ի՞նչ է արժեզրկումը և դեֆոլտը և ո՞րն է դրանց տարբերությունը:

2024 Հեղինակ: Howard Calhoun | [email protected]. Վերջին փոփոխված: 2023-12-17 10:30

Տնտեսությունն ազդում է մարդու կյանքի բոլոր ոլորտների վրա, հետևաբար անհրաժեշտ է իմանալ դրա ժամկետներն ու գործընթացները։ Դրա պատճառը դրամապանակում փողի առկայությունն է և այն որպես վճարային գործիք օգտագործելու անհրաժեշտությունը։ Ավելին, այնպիսի հասկացություններ, ինչպիսիք են արժեզրկումը, գնաճը և դեֆոլտը, ավելի հաճախ հանդիպում են լրատվական ռեպորտաժներում։ Նրանք նկատի ունեն տարբեր գործընթացներ, որոնք բացասաբար են ազդում պետության տնտեսական զարգացման վրա։ Իհարկե, սա ազդում է նաև անձնական բարեկեցության վրա: Իսկ թե կոնկրետ ինչն է դրամապանակից փող վերցնում և հանգեցնում նրանց գնողունակության նվազմանը, պետք է ավելի մանրամասն քննարկել։

Արժեզրկում

Երբ հասկանաք, թե ինչ է արժեզրկումը և դեֆոլտը, դուք պետք է անմիջապես ուշադրություն դարձնեք գործընթացների միջև եղած հիմնարար տարբերությանը: Կարդացեք դրա մասին ստորև։ Արժեզրկումը տնտեսական գործընթաց է, որն ուղղված է դրամական միավորի փոխարժեքի արժեքի նվազեցմանը մեկ այլ արժույթի նկատմամբ կամ ոսկու մասնաբաժնի նվազմանը ազգային փողի տրամադրման մեջ: Սա տնտեսության չնախատեսված անկում է, որը հանգեցնում է փոխարժեքը նույն մակարդակում պահպանելու անկարողության։

Նեղ իմաստովարժեզրկում - սա փողի արժեքի նվազում է, որը ենթադրում է փոխարժեքի անկում: Օրինակ, «A» արժույթի փոխարժեքը «B» արժույթի նկատմամբ եղել է 1-ից 1: Այնուհետև, երկրի տնտեսական զարգացման ռեցեսիայից հետո, որտեղ օգտագործվում է «A» արժույթը, դրա դրամական միավորն էժանացել է արժույթի համեմատ: «Բ». Փաստորեն, այն էժանացել է աշխարհի բոլոր արժույթների նկատմամբ։ Այս մեկնաբանությունը թույլ է տալիս պարզ բառերով բացահայտել «արժեզրկում» հասկացությունը։

Լռելյայն

Դեֆոլտը տնտեսվարող սուբյեկտի կողմից նախկինում ստանձնած վարկային կամ այլ պարտքային պարտավորությունների կատարումից հրաժարվելն է: Այն առաջանում է տնտեսության անկումից կամ արժեզրկումից, բարձր գնաճից կամ ձախողված տնտեսական բարեփոխումներից: Սա նշանակում է, որ սուբյեկտը՝ պետությունը, տնտեսական բլոկը, ընկերությունը կամ անհատը, չեն կարող մարել վարկը՝ դրա համար նախատեսված միջոցների բացակայության պատճառով։ Հայտարարելով դեֆոլտ, կազմակերպությունն ընդունում է իր անվճարունակությունը, չնայած այն երաշխավորում է վերադարձը վարկ ստանալիս:

Դեֆոլտը ինքնին չի կարող առաջանալ, եթե վարկ ստանալու ժամանակ ակտիվները գրավադրվել են որպես գրավ: Հետո դրանք պարզապես հանվում են և դառնում վարկատուի սեփականությունը, իսկ վարկառուի պարտքերը դուրս են գրվում։ Սակայն, երբ վարկը մարելու համար միջոցներ չկան, նա հայտարարում է սեփական անվճարունակության մասին։ Խիստ ասած՝ տնտեսվարողը սնանկ է։ Դրանից հետո պետք է դիտարկել սցենարներ, որոնք որոշում են, թե ինչ կլինի տնտեսության հետ դեֆոլտի դեպքում։ Կարդացեք ավելին դրա մասին ստորև:

Արժեզրկում և դեֆոլտտնտեսություն

Այսպիսով, ի՞նչ է արժեզրկումը և դեֆոլտը: Արժեզրկում տերմինը դիտարկվում է երկու դիրքից՝ նախկինում գոյություն ունեցող «ոսկու ստանդարտի» և ներկայիս ազատ (շուկայական) արժույթի կարգավորման տեսանկյունից։ Եթե հաշվի առնենք, որ դրամական միավորի փոխարժեքը կարգավորվում է ոսկու և արժութային պահուստների ծավալով, ապա արժեզրկումը փողի կայունության ֆինանսական աջակցության գործում ոսկու և արտարժույթի մասնաբաժնի նվազեցման գործընթաց է։ Նման օրինակը տեղին է չինական յուանի համար, որի փոխարժեքը ազատորեն չի կարգավորվում, այլ վերահսկվում է Չինաստանի ժողովրդական բանկի կողմից։ Ոսկու և արտարժույթի անվտանգությունը կարևոր է նաև շատ այլ պետությունների համար։

Մյուս պետությունների արժույթի փոխարժեքը ազատ շուկայական «լողացող» է։ Սա նշանակում է, որ արժութային միավորի պահանջարկն է որոշում դրա գինը։ Սա ձևավորում է փոխարժեքը, այսինքն՝ մի պետության փողի արժեքը մյուսի արժույթով։ Նման պայմաններում արժեզրկումը նշանակում է մեկ արժույթի արժեզրկում մյուսների նկատմամբ։

Դեֆոլտը, ի տարբերություն արժեզրկման գործընթացի, ավելի կործանարար երեւույթ է։ Դա նշանակում է, որ վարկերի գծով միջոցներ չկան։ Սուբյեկտը, այսինքն՝ ընկերությունը, պետությունը կամ անհատը պետք է ճանաչվեն որպես դեֆոլտ։ Սա նշանակում է, որ նա որոշ ժամանակ առաջ պարտքով վերցրել է ակտիվների գումարը, սակայն նշանակված ժամին այն վերադարձնելու տարբերակ չկա։ Ստորև, բոլոր նման գործընթացները, որոնք պատասխանում են այն հարցերին, թե ինչ են արժեզրկումը և դեֆոլտը, ավելի մանրամասն նկարագրված են:

Դեֆոլտի և արժեզրկման գործընթացների ընդհանուրություն

Հասկանալով, թե ինչ է արժեզրկումը և դեֆոլտը, պետք է եզրակացնել, որ դրանք տարբեր գործընթացներ և տերմիններ են։ Արժեզրկումը միայն արժույթի արժեքի նվազում է, իսկ դեֆոլտը խորը տնտեսական ճգնաժամ է, վարկային միջոցները վերադարձնելու հնարավորությունների իսպառ բացակայություն։ Այնպիսի գործընթացներում, ինչպիսիք են արժեզրկումը և դեֆոլտը, տարբերությունը նշանակալի է նաև այն պատճառով, որ դրանք կարող են կիրառվել տարբեր առարկաների նկատմամբ: Արժեզրկումը վերաբերում է միայն պետությանը, այսինքն՝ սուբյեկտին, որն ունի իր դրամավարկային համակարգն ու դրամական միավորը։ Լռելյայն հասկացություն է, որը հատուկ է անհատին, ընկերությանը կամ կառավարությանը:

Սակայն այս գործընթացներում կան որոշ ընդհանուր երեւույթներ, ինչպես նաև շփման կետեր։ Առաջին ընդհանրությունը տնտեսական ճգնաժամն է. և՛ արժեզրկումը, և՛ դեֆոլտը տեղի են ունենում, երբ տնտեսական համակարգը ձախողվում է: Երկրորդ ընդհանրությունը երկարաժամկետ բացասական հետևանքներն են հեղինակության համար. այս երկու գործընթացներն էլ նվազեցնում են դրամական միավորի գրավչությունը ներդրումների և կապիտալի պահպանման համար: Հակառակ դեպքում, այս հասկացությունները տարբեր են:

Անկայուն տնտեսություն. ուղիներ դեպի արժեզրկում և դեֆոլտ

Ո՞րն է տարբերությունը դեֆոլտի և արժեզրկման միջև և որտեղ են այս հասկացությունները շփվում: Եթե տարբերություններով ամեն ինչ պարզ է, ապա շփման կետերը կարող են բոլորովին տարբեր լինել։ Դրանք պետք է ապամոնտաժվեն թերզարգացած տնտեսություններ ունեցող պետությունների բնորոշ տնտեսական գործընթացների հիման վրա։ Օրինակ, կա «Ա» պետություն՝ թույլ կամ անկայուն տնտեսությամբ։ Այս երկրում օգտագործվում է որոշակի դրամական միավոր, որը «Ոսկե ստանդարտի» վերացումից հետո ապահովվում է ոսկեարժութային պահուստներով։ Ծավալըայս գումարը հավասար է նահանգում թողարկված ապրանքների քանակին։

Ղեկավարության սխալ շեշտադրումների կամ տնտեսական կամ ապրանքային պատժամիջոցների պատճառով կրճատվում է պետության և նրա ձեռնարկությունների արտահանման շահույթը։ Հետո ձեռնարկությունները աշխատում են «պահեստի համար» կամ ընդհանրապես դադարում են արտադրել։ Միաժամանակ նվազում է արտարժույթի ներհոսքը, ինչը պահանջում է ոսկու և արժութային պահուստների ծախսում սոցիալական նպաստների կամ գործազրկության վճարների համար։ Արդյունքում նվազում է ոսկեարժութային պահուստների ծավալը։ Սա նշանակում է, որ երկիրն ունի ավելի քիչ պահուստներ՝ փոխարժեքին աջակցելու համար։ Դրա նկատմամբ ներդրողների վստահությունը նվազում է, իսկ տնտեսությունն անարդյունավետ է աշխատում։ Տեղի է ունենում արժեզրկում. դրամական միավորի արժեզրկում այլ արժույթների նկատմամբ:

Ելքեր ճգնաժամից

Նման պայմաններում պետությունները որոշում են վարկեր ստանալ տնտեսության մեջ ներդրումներ կատարելու համար։ Երբ վարկերը ծախսվում են ոչ ռացիոնալ կերպով, այսինքն՝ ոչ թե ներդրվում են տնտեսությունը կայունացնելու համար, այլ ծախսվում են սոցիալական վճարների վրա, որպեսզի չառաջացնեն կառավարության նկատմամբ վստահության անկում, արդյունքն ակնհայտ է՝ տնտեսությունը չի եղել. վերակառուցվել է, բայց դեռ պարտքեր կան, և ժամանակն է վերադարձնել վարկային միջոցները։ Եթե պետությունը չի կարողանում մարել վարկերի կամ պետական վարկերի գծով ստացված պարտքերը, ապա հայտարարում է դեֆոլտ։ Այնուհետ խնդիրը լուծվում է միջպետական մակարդակով, որպեսզի տնտեսությունը խթանող լուծում գտնվի, որպեսզի վարկառուն վերադարձնի միջոցները։

Ընդհանուր հիմք արժեզրկման և դեֆոլտի միջև

Վերոնշյալ օրինակից կարելի է երկու եզրակացություն անել.արժեզրկումը կարող է լինել դեֆոլտի շարժիչ: Երկրորդ, դեֆոլտը կարող է դառնալ նոր արժեզրկման շարժիչ։ Այսինքն՝ առաջացած տնտեսական ճգնաժամն ու պարտքերը մարելու միջոցների բացակայությունը նոր արժեզրկում են հրահրում։ Սրանք են, այսպես կոչված, այս հասկացությունների շփման կետերը։ Ի դեպ, դրանք ոչ մի կապ չունեն գնաճի հետ, որը նույնպես կարող է դառնալ տնտեսական ճգնաժամի շարժիչ։.

«Ռուբլի դեֆոլտի» հասկացության անհեթեթությունը

Մեկ այլ սխալ արժույթի լռելյայնությունն է: Այսպիսով, ո՞րն է ռուբլու դեֆոլտը: Սա մի երեւույթ է, որն իրականում չի կարող լինել, թեեւ տեսականորեն դա հնարավոր է։ Այն կբնորոշվի ռուբլու արժույթի այնքան խորը փլուզմամբ, որ այն չի ընկալվի որպես արտասահմանում վճարման միջոց։ Ռուբլու դիմաց հնարավոր չի լինի գնել մեկ այլ պետության նույնիսկ նվազագույն դրամական միավորը։ Ահա թե ինչ է ռուբլու դեֆոլտը: Եթե հիշեք Սոլժենիցինի մեջբերումները, ապա այն կունենա հետևյալ տեսքը. մեր ռուբլու դիմաց նրանք կարող են միայն հարվածել ձեր երեսին:

Արժեզրկման և դեֆոլտի ազդեցությունը տնտեսության վրա

Ի՞նչ է արժեզրկումը և դեֆոլտը տնտեսության և տնտեսվարող սուբյեկտների վճարային հաշվեկշռի վրա ազդեցության տեսանկյունից։ Արժեզրկումը պաշտոնական (կամ անուղղակի) համաձայնության գործընթաց է, որ ազգային արժույթն ավելի քիչ արժե, քան մյուսները, և կամ փող չկա դրա փոխարժեքը կայունացնելու համար, կամ դրանց տեղաբաշխումն իռացիոնալ է: Արդյունքը արժույթի փոխարժեքի թուլացումն է, այլ արժույթների ինքնարժեքի բարձրացումը և, որ ավելի կարևոր է, երկրի տնտեսության նկատմամբ ներդրողների վստահության նվազումը։

Դեֆոլտը նույնպես տնտեսությունը «դեգրադացնող» գործընթաց է ներդրողների աչքում։ Հետոարժույթը խնայողությունների համար անհամապատասխան է, քանի որ արժեզրկումը և դեֆոլտը ուղեկցվում են գնաճի աճով: Այդ դեպքում փողը շատ ավելի քիչ արժե, քան նախկինում: Դա զգացվում է անգամ երկրի ներսում, հատկապես, եթե այն պարբերաբար «տպարանը միացրել է» նոր թղթադրամներ թողարկելու համար։ Ի դեպ, արժեզրկումը չի ազդում երկրի ներքին տնտեսության վրա, եթե այն կախված չէ ներմուծումից։ Իսկ գնաճը կործանարար է։

Արժեզրկման դրական և բացասական առևտրային ազդեցությունները

Արժեզրկումը ունի և՛ դրական, և՛ բացասական հետևանքներ. Դրականներից, անկասկած, պետք է նշել արտահանվող ապրանքների գնի նվազումը։ Արժեզրկում իրականացրած պետությունը ապրանքներ է վաճառում մեկ այլ երկրի՝ ավելի բարձր և կայուն փոխարժեքով՝ ստանալով այն ապրանքի դիմաց։ Այս միջոցները շոշափելի շահույթներ են։

Բացի այդ, օտարերկրացիների համար նման ապրանքները շատ ավելի էժան են, քան լավ զարգացած տնտեսություն ունեցող երկրներից գնվածները։ Սա արտաքին շուկաներում մրցունակության բարձրացման գործոն է։ Ի՞նչ անել այս դեպքում արժեզրկման հետ։ Դա պարզ է՝ աշխատիր և վաճառիր: Որոնեք և դիվերսիֆիկացրեք վաճառքի շուկաները և փորձեք դրանցում տեղ գրավել: Աշխատակիցների արտագնա աշխատանքի մեկնելը թույլ է տալիս նաև ավելի շատ վաստակել, չնայած այս մարտավարությունը վնասում է երկրի իմիջին և սպառնում է «հետախուզության արտահոսքով» արտերկիր։

Առևտրի արժեզրկման բացասական հետևանքները

Արժեզրկման բացասական ազդեցությունը ներմուծվող ապրանքների ինքնարժեքի զգալի աճն է. Ի՞նչ պետք է անի պետությունը արժեզրկման դեպքում. Մեծ մասըիրավասու կերպով իրեն կպաշտպանի ներմուծվող ապրանքներից՝ ներմուծման փոխարինման միջոցով։ Այս ճանապարհը ամենագրագետն ու հավասարակշռվածն է, քանի որ թույլ է տալիս սահմանափակել անհրաժեշտ արտարժութային ակտիվների արտահոսքը երկրի բանկային համակարգից։ Սակայն, երբ պետությունը չի կարող արտադրել որոշ ապրանքներ, օրինակ՝ որոշ պարենային ապրանքներ, այն դեռ պետք է գնի։ Հակառակ դեպքում բնակչությանը սպառնում է սննդի անբավարարություն։ Երրորդ քայլը, որ պետությունը չպետք է անի, ավելի շատ փող տպելն է։ Այս քայլն արդեն իսկ կվնասի ներքին շուկային և կխթանի ինչպես նոր արժեզրկում, այնպես էլ գնաճ։

Ռուբլու արժեզրկման կանխատեսումներ

2015 թվականին ռուբլին «թողարկվեց» «ազատ լողացող» և կարգավորվում է ինքնուրույն՝ կախված պահանջարկից։ Դրանից հետո աստիճանաբար նվազում է դրա փոխարժեքը, ինչի վրա ազդում է նաև քաղաքական անորոշությունը։ Կառավարությունը նախատեսում է սկսել էներգակիրների համար վճարումներ ընդունել բացառապես ռուբլով։ Իսկ դա նշանակում է միայն մեկ բան՝ ուղղություն դեպի ռեսուրսների վրա հիմնված տնտեսության զարգացում։ Բարեբախտաբար, սա լռելյայն չէ: Ինչ է սա? Պարզ խոսքերով՝ սա տնտեսական մանևր է՝ բաղկացած մի քանի բաղադրիչներից։

Նախ՝ ռուբլու արժեզրկումը հանգեցնում է մնացած բոլոր արժույթների աճին։ Ռուսաստանի ակտիվներն այժմ կազմում են գրեթե 45%-ը դոլարով։ Այս արժույթը, ինչպես գիտեք, ոսկով չի ապահովվում, այլ երկրների կողմից որպես պահուստ է ընդունվում «ոսկու ստանդարտի» մերժումից հետո։ Ռուսական ռուբլին գտնվում է նաև այլ պետությունների ոսկեարժութային պահուստներում։ Արժեզրկումը թույլ է տալիս պետության ոսկեարժութային պահուստներում առկա դոլարային ակտիվներին գնել աշխարհի ռուբլու ակտիվների մեծ մասը և վերադարձնել դրանք Ռուսաստանին։

Արդյունքում, նավթի և գազի կարգավորումները գնորդներից կպահանջեն նախ գնել ռուբլի իրենց արժույթի համար, այնուհետև վերադարձնել դրանք որպես վճար: Գլխավորն այն է, որ ռուբլու փոխարժեքը բարձր կլինի դրա նկատմամբ զգալի պահանջարկի պատճառով։ Սա երկարաժամկետ կանխատեսումն է, և սա է երկարաժամկետ հեռանկարում սպառնում ռուբլու արժեզրկմանը։ Սակայն կարճաժամկետ հեռանկարում դա դեռ կարող է հանգեցնել մեկ այլ դեֆոլտի:

Ինչ պետք է անի բնակչությունը

Այն, ինչ սպառնում է ռուբլու արժեզրկմանը, չի կարող ուժեղ ազդեցություն ունենալ ռեսուրսների վրա հիմնված տնտեսության վրա։ Սարսափելի հետևանքը միայն դեֆոլտն է, որը հնարավոր է ուժեղ և բավականին արագ արժեզրկմամբ։ Այս ընթացքում բնակչության համար կարևոր է վարկեր ստանալուց հրաժարվելը։ Արտարժութային խնայողությունները թույլ կտան ձեզ թողնել կենսամակարդակը այնպես, ինչպես հիմա է: Այնուամենայնիվ, պետք է հասկանալ, որ ճգնաժամը կարող է ձգվել 5 կամ ավելի տարի։

Այս իրավիճակում ամենակարևոր մարտավարությունը ձեր ամենակարևոր ակտիվները՝ անշարժ գույք և մեքենաներ խնայելն է: Շինարարության համար հեռանկարային տարածքներում անշարժ գույք կամ հող գնելը զգալիորեն կբարձրացնի կապիտալը: Հակառակ դեպքում, կարևոր է ապրել հասանելի միջոցների շրջանակներում, որոնց համար աշխատավարձը բավարար է։ Իսկ երբ դեֆոլտ է տեղի ունենում, բնակչությունը նույնպես չի տուժի, եթե, իհարկե, իր ձեռքում դաշնային վարկային պարտատոմսեր չունենա։ Դեֆոլտի և արժեզրկման միջև տարբերությունն այն է, որ երբ ի հայտ գան դեֆոլտի պայմաններ, պետությունը կհրաժարվի դրանք մարել։ Հակառակ դեպքում, և՛ դեֆոլտը, և՛ արժեզրկումը չեն շոշափում արժույթ և ներմուծվող ապրանքներ չօգտագործող բնակչության շահերը մինչևգնաճն արագանում է.