2025 Հեղինակ: Howard Calhoun | [email protected]. Վերջին փոփոխված: 2025-01-24 13:18
2014 թվականի առաջին մի քանի ամիսների ընթացքում ռուբլին թուլացել է աշխարհի առաջատար արժույթների, այդ թվում՝ եվրոյի նկատմամբ։ Ինչպե՞ս կվարվի միասնական եվրոպական արժույթը ռուսականի նկատմամբ ապագայում։ Արդյո՞ք պետք է սպասել, որ եվրոյի աճը կշարունակվի։ Ամեն ինչ կախված է տնտեսական և քաղաքական բնույթի բազմաթիվ գործոններից։
Կարգավորիչ և միջանցք
Այն, ինչ տեսնում ենք փոխանակման կետերի էկրաններին, Կենտրոնական բանկի մասնակցությամբ արժույթի առուվաճառքի արդյունք է։ Ցուցադրված թվերի արժեքը մեծ թվով ֆինանսական մեխանիզմների ազդեցության համակցություն է, այդ թվում՝ համաշխարհային տնտեսական հաստատությունների, այդ թվում՝ Կենտրոնական բանկի կողմից կիրառվող մեխանիզմների: Շուկայում Ռուսաստանի գլխավոր բանկի ազդեցության գործիքներից է ընդունելի արժութային միջանցքը։ Եթե ռուբլու փոխարժեքը զգալիորեն թերագնահատված կամ գերագնահատված է, ապա Կենտրոնական բանկը սկսում է գումար գնել կամ վաճառել՝ պահանջվող արժեքները պահպանելու համար։ Արտարժութային ինտերվենցիա է տեղի ունենում, որպեսզի ռուբլու չափից ավելի արժեզրկվի։
Այն բանից հետո, երբ դրա ծավալը գերազանցում է 350 միլիոն դոլարը, իր սահմաններում միջանցքը 5 կոպեկով վեր է շարժվում։ Կենտրոնական բանկի նման գործողությունները տնտեսության համար սովորական բան են, սակայն 2014 թվականի առաջին ամիսներին նման շարժումները հիմնականում միակողմանի էին։ Արժութային միջանցքտեղաշարժվել՝ ազդարարելով ռուբլու կայուն թուլացման մասին: Թվերը խոսուն են. նախորդ տարվա արժեքների համեմատ ռուսական «փայտի» փոխարժեքը համաշխարհային հիմնական արժույթների նկատմամբ նվազել է 10 տոկոսով։ Եվրոյի և դոլարի աճի կանխատեսումն ակնհայտ է թվում։
Աճի գործոն
Վերջին տարիներին ռուբլին, որպես կանոն, արժույթի սանդղակով վեր ու վար է շարժվում նավթի գների հետ գրեթե անմիջական հարաբերակցությամբ։ Այժմ, սակայն, դրա տեմպերը կախված են այլ մակրո ցուցանիշներից։ Առաջին հերթին դա տնտեսական աճն է որպես այդպիսին։ Թեև մեկ բարել նավթի գինը կայուն է 100 դոլար և ավելի, Ռուսաստանի ՀՆԱ-ն չափազանց դանդաղ է աճում։ 2014-ի կանխատեսումը մոտ 1,5 տոկոս աճ է՝ ցածր համաշխարհային միջինից։
Ցածր փոխարժեքները անխուսափելիորեն կազդեն ռուբլու փոխարժեքի վրա առաջատար արժույթների նկատմամբ. 2014 թվականին եվրոյի աճը ռուսական թղթադրամի նկատմամբ, այսպիսով, դեռ կարող է լինել մոտ 10 տոկոս։ Միևնույն ժամանակ, ռուսաստանցի սովորական քաղաքացիների համար եվրոյի նկատմամբ ռուբլու փոխարժեքի գործնական նշանակությունը, փորձագետների կարծիքով, ցածր է՝ ապրանքների մեծ մասի գներն արտահայտված են ազգային արժույթով։ Ի հակադրություն, օրինակ, 90-ականներից, երբ մեծ թվով խանութներում գնապիտակները «y. ե». Հնարավորություն կա, որ թանկանան միայն ներկրվող ապրանքները, բայց ոչ ավելի, քան նույն 10 տոկոսով։
Իշխանությունները մնում են լավատես
Պետությունը՝ ի դեմս ֆինանսների նախարարության, սակայն, 2014 թվականին արտարժույթի շուկայում ռուբլու ընդգծված արժեզրկումից խնդիրներ չի ակնկալում։ Այս գերատեսչության պատասխանատուների խոսքով՝ լուրջՓոխարժեքի տատանումների համար առանձնահատուկ տնտեսական հիմքեր չկան, և դրա հնարավոր արժեքները, այսպես թե այնպես, կմնան Կենտրոնական բանկի սահմանած միջանցքում։ Միաժամանակ, ֆինանսների նախարարությունը խուսափում է խոսել հակադարձ միտումի հեռանկարների մասին՝ եվրոյի ու դոլարի աճի փոխարեն ռուբլու ամրապնդում կլինի՞։։
Որոշ փորձագետներ կարծում են, որ ռուսական արտարժույթի շուկան վերջին տարիներին կայունություն է ձեռք բերել։ Այս առումով, 2015 թվականից Կենտրոնական բանկը նախատեսում է հրաժարվել ռուբլու փոխարժեքի մոնիտորինգից և անցնել գնաճի թիրախավորման՝ տնտեսությունը հարմարեցնելով սպառողական գների աճի ծրագրված ցուցանիշներին։ Իրականում սա նշանակում է թույլ տալ, որ ազգային արժույթն ազատ լողանա, սակայն հաշվի առնելով վերջին տարիների դրական միտումները, ֆինանսիստների ակնկալիքներով դրա ուժեղ տատանումները չպետք է տեղի ունենան։
Բիզնեսը զգույշ է
Ի տարբերություն պետական կառույցներում տիրող տրամադրությունների՝ մասնավոր կորպորացիաները և հատկապես բանկերը նախընտրում են այդքան լավատես չլինել։ Ֆինանսների նախարարության կառույցների հետ առնչություն չունեցող մի շարք փորձագետների կարծիքով՝ ռուբլու թուլացումը համակարգային երեւույթ է։ Այն սկսվել է ոչ միայն հիմա, այլ մի քանի ամիս առաջ։ Մինչդեռ նավթի գներն ուղղակիորեն չեն ազդում ռուբլու փոխարժեքի վրա։ Բանն այլ է՝ զարգացող երկրների ազգային արժույթների պահանջարկը նվազում է, և հակառակը՝ դոլարի ժողովրդականության աճ, եվրոյի աճ։։
Ռուսաստանում, ի դեպ, տնտեսության ճյուղերի մեծ մասի կառուցվածքը թույլ է տալիս երկիրը վերագրել նշված տեսակին։ Սամիտումը համաշխարհային է և կապված է համաշխարհային ճգնաժամի հետ, որից հետո զարգացող տնտեսություններն այնքան էլ ակտիվ չեն զարգանում։ Բացի այդ, իրավիճակը բարդանում է նրանով, որ ներդրողները, հենց որ շուկան սկսում է «ցատկել», անմիջապես վաճառում են ռուբլի բորսայում։ Ռուսական ազգային արժույթի փոխարժեքի վրա, հետևաբար, ազդում է հոգեբանական գործոնը։ Ներդրողները ավանդաբար ռուբլին համարում են անկայուն, և դրանում ներդրումներ կատարելը ռիսկային է։
Բայց ավելի լավ է խնայել ռուբլով
Չնայած արտարժույթի շուկայում առկա բացասական միտումներին, փորձագետները ռուսներին խորհուրդ չեն տալիս խնայել դոլարով և եվրոյով։ Փաստն այն է, որ մեր բանկերը դեռևս առաջարկում են ռուբլով ավանդների բարձր տոկոսադրույքներ՝ տարեկան մոտ 10%: Ինչ վերաբերում է արտարժույթին, ապա նման արժեքներ վաղուց չեն եղել։ Եթե, օրինակ, ենթադրենք, որ ռուբլին արժեզրկվի նույնիսկ եւս 10%-ով, ապա ավանդատուն ոչինչ չի կորցնի։ Ինչ վերաբերում է ընթացիկ գնաճի տեմպերին, ապա նման ավանդը ցանկացած դեպքում կհանդիսանա գումար կուտակելու շահող տարբերակ:
Խնայողությունների գումարի որոշ տոկոսը նույնպես կկորցնի փոխարկումը: Սակայն այս «մաթեմատիկան» ամբողջովին արդար չէ, եթե մարդը պատրաստվում է մեկնել արտասահման ապրելու կամ արտարժույթի փոխարժեքից կախված աշխատավարձ ստանալ։ Հաշվի առնելով, որ եվրոյի փոխարժեքը կբարձրանա, 2014 թվականը բավականին գրավիչ է թվում արտասահման տեղափոխվելու համար այս արժույթով գումար խնայելու համար։
Եվրոպացիների խոսքն է
Եթե ռուբլու փոխարժեքը մեծապես կախված է ազգային կարգավորող մարմնի՝ Ռուսաստանի Կենտրոնական բանկի քաղաքականությունից, ապա եվրոյի աճն իր հերթին.մեծապես պայմանավորված է Եվրոպական կենտրոնական բանկի աշխատանքով: Այժմ այս ֆինանսական հաստատությունը նախընտրում է շուկայի կարգավորման համեմատաբար մեղմ մոտեցումը և չի ձգտում եվրոյի փոխարժեքի վրա ազդելու արտասովոր մեթոդներին։ Այս քաղաքականությանը նպաստում է եվրոգոտու երկրների տնտեսությունների որոշակի բարելավումը 2014 թվականի սկզբին։ Եթե այս միտումը շարունակվի, ապա համաշխարհային այլ թղթադրամների նկատմամբ միասնական արժույթի փոխարժեքը, ամենայն հավանականությամբ, կաճի։
Եվրոյի և ռուբլու հարաբերական դիրքի հարցում այստեղ դեր է խաղալու ԱՄՆ դոլարի գործոնը։ Ռուսական արժույթի փոխարժեքն ուղղակիորեն կախված է մյուս երկուսից, որոնք ներկայումս ավելի գլոբալ նշանակություն ունեն։ Դժվար թե 2014 թվականին եվրոյի փոխարժեքը դոլարի նկատմամբ խիստ շեղվի 1,4 կետի արժեքից (կարգավորող Կենտրոնական բանկը թույլ չի տա ավելի ուժեղ տատանումներ)։ Հետեւաբար, եթե ամերիկյան արժույթը հասնի, օրինակ, 36 ռուբլու, ապա եվրոպականի գինը չի գերազանցի 50-ը։.
Կանխատեսումներ
Բանկային շուկայի որոշ փորձագետներ ակնկալում են ռուբլու ամրապնդում մինչև 2014 թվականի վերջ, և, հետևաբար, ավելի լավ է քաղաքացիները չներքաշվեն դոլարի և եվրոյի շտապ գնումների մեջ։ Նման ակնհայտ լավատեսության պատճառը Կենտրոնական բանկի քաղաքականության մեջ է։ Բացասական միտումը, որը կուտակվել է 2013 թվականին, հետևաբար պետք է փոխի իր ուղղությունը 2014 թվականի կեսերին։ Կանխատեսված ցուցանիշների թվում՝ 1 դոլարի դիմաց 33 ռուբլի, եվրոյի դիմաց՝ 43,5։ Դա պայմանավորված է նաև մակրոտնտեսական գործոններով՝ ԵՄ զարգացած երկրներում սպասվում է Ռուսաստանում արտադրվող ապրանքների պահանջարկի մակարդակի աճ, ինչպես նաև նավթի պահանջարկի աճ։ Այնուամենայնիվ, հարցը, թե արդյոք եվրոյի կտրուկ աճ կլինի,2014 թվականի կանխատեսումները չեն ազդում։
Կա նաև վարկած, որ ստեղծված տնտեսական իրավիճակում ռուբլու արժեզրկման կարիք չկա (ինչպես եղավ, օրինակ, 2008թ.)։ Հետո եղավ ՀՆԱ-ի զգալի անկում, գործազրկությունը կտրուկ աճեց, և, հետևաբար, արժեզրկումը խնայողություն դարձավ Ռուսաստանի տնտեսության շատ ճյուղերի համար (հատկապես արտահանմանն ուղղված ոլորտների համար): Բացի այդ, փորձագետները կարծում են, որ այն ժամանակ ԿԲ-ն արժեզրկման վրա ծախսել է մոտ 200 մլրդ դոլար, իսկ այսօր ավելի լավ կլիներ եղած միջոցներն օգտագործել այլ նպատակներով։
Աշխարհաքաղաքականություն
Ինչպես գիտեք, «փողը լռություն է սիրում». Հետևաբար, համաշխարհային տնտեսության ցանկացած միտում կապված է քաղաքական իրադարձությունների հետ։ Այսօր ամբողջ աշխարհում կենտրոնական թեման Ուկրաինայի շուրջ ստեղծված իրավիճակն է։ Եթե Ռուսաստանի, Եվրոպայի և ԱՄՆ-ի հարաբերություններում լարվածությունն ընկնի, ապա ազգային արժույթների փոխարժեքները կվերադառնան հունվար-փետրվարի արժեքներին։ Միևնույն ժամանակ, նույնիսկ այս դեպքում պետք չէ ռուբլու ուժեղ արժեւորում ակնկալել համաշխարհային արժույթների նկատմամբ, քանի որ, բացի քաղաքական գործոնից, տնտեսական միտումների ազդեցությունը մնում է զգալի, դոլարը կարող է ամրապնդվել, իսկ եվրոն՝ բարձրանալ։. 2014 թվականը կարող է մեծապես որոշել մոտ ապագայի աշխարհաքաղաքականության հիմնական վեկտորները։
Գլխավորն այն է, որ շուկան շարժվում է
Ցանկացած տարադրամի փոխանակման ամենատհաճ իրավիճակը լճացումն է. Շուկայում տեղաշարժերը՝ լինի դա եվրոյի աճը, թե ռուբլու արժեզրկումը, ազդանշաններ են տալիս ներդրողներին՝ ինչ-որ բան անելու, ցանկացած որոշում կայացնելու։ Սակայն, ըստ փորձագետների, կառուցելՓոխարժեքների հետ կապված երկարաժամկետ կանխատեսումները անշնորհակալ գործ են։ Ուղղությունը չկռահելու շատ մեծ հավանականություն կա, շատ բան կախված է գործոններից, որոնց գործողությունը շատ դժվար է կանխատեսել։ Կարևոր է, որ շուկայի մասնակիցներին հասանելի լինի նաև տնտեսությունում տեղի ունեցող գործընթացների մասին հավաստի տեղեկատվություն։
Խորհուրդ ենք տալիս:
Արևային էներգիա Ռուսաստանում. տեխնոլոգիաներ և հեռանկարներ. Խոշոր արևային էլեկտրակայաններ Ռուսաստանում
Երկար տարիներ մարդկությունը մտահոգված է այլընտրանքային վերականգնվող աղբյուրներից էժան էներգիա ստանալու հարցով: Քամու էներգիա, օվկիանոսի ալիքների մակընթացություն, երկրաջերմային ջրեր՝ այս ամենը դիտարկվում է լրացուցիչ էլեկտրաէներգիայի արտադրության համար։ Ամենահեռանկարային վերականգնվող աղբյուրը արևային էներգիան է։ Չնայած այս ոլորտում առկա մի շարք թերություններին՝ Ռուսաստանում արևային էներգիան մեծ թափ է հավաքում
Առողջության ապահովագրություն Ռուսաստանում և դրա առանձնահատկությունները. Ռուսաստանում առողջության ապահովագրության զարգացում
Առողջության ապահովագրությունը բնակչության պաշտպանության ձև է, որը բաղկացած է կուտակված միջոցների հաշվին բժիշկների խնամքի համար վճարումների երաշխավորումից։ Այն քաղաքացուն երաշխավորում է որոշակի քանակությամբ ծառայությունների անվճար տրամադրում առողջական խանգարումների դեպքում։ Հաջորդը, եկեք խոսենք այն մասին, թե ինչ է իրենից ներկայացնում Ռուսաստանում առողջության ապահովագրությունը: Մենք կփորձենք հնարավորինս մանրամասն դիտարկել դրա առանձնահատկությունները:
Ռազմական վերջին զարգացումները Ռուսաստանում. Խոստումնալից ռազմական զարգացումներ Ռուսաստանում
Նավատորմի և բանակի վերազինումը միայն զորքերին ժամանակակից տեխնիկա մատակարարելու մասին չէ. Ռուսաստանի Դաշնությունում անընդհատ նոր զինատեսակներ են ստեղծվում։ Որոշվում է նաև դրանց հետագա զարգացումը։ Դիտարկենք հետագա ռազմական վերջին զարգացումները Ռուսաստանում որոշ ոլորտներում
Ռուսաստանի նոր արտադրությունների ցանկ. Ռուսաստանում նոր արտադրությունների վերանայում. Պոլիպրոպիլենային խողովակների նոր արտադրություն Ռուսաստանում
Այսօր, երբ Ռուսաստանի Դաշնությունը պատվեց պատժամիջոցների ալիքով, մեծ ուշադրություն է դարձվում ներմուծման փոխարինմանը։ Արդյունքում Ռուսաստանում բացվում են նոր արտադրամասեր տարբեր ուղղություններով և տարբեր քաղաքներում։ Արդյունաբերության ո՞ր ճյուղերն են այսօր առավել պահանջված մեր երկրում։ Մենք առաջարկում ենք ակնարկ վերջին հայտնագործությունների մասին
Ինչ կլինի եվրոյի հետ. Եվրոյի փոխարժեքի կանխատեսում
Վերլուծաբանները մեծ խաղադրույքներ չեն կատարում եվրոյի վրա՝ արժույթի համեմատաբար երիտասարդ տարիքի պատճառով։ Այնուամենայնիվ, համաշխարհային փորձագետների մեծամասնությունը վստահ է, որ եվրոպական արժույթը, չնայած ժամանակավոր դժվարություններին, միանշանակ կապացուցի իրեն։