Ածանցյալը շուկայական անփոխարինելի գործիք է

2026 Հեղինակ: Howard Calhoun | calhoun@techconfronts.com. Վերջին փոփոխված: 2025-01-24 13:18:18

Ածանցյալ գործիքների շուկան իր ճկունության և բազմաչափության շնորհիվ ամենամեծ հնարավորություններն է տալիս ծախսերը նվազեցնելու, ռիսկերն ապահովագրելու, բայց կարող է նաև առաջացնել տարբեր ճգնաժամային երևույթներ։ Հենց ածանցյալների ծավալների աճի անվերահսկելիության մեջ է դրանց սպառնացող ուժը։ Չնայած նման կասկածելի համբավին, այդ ֆինանսական գործիքները երկար ժամանակ հետաքրքրություն են առաջացնում։ Ածանցյալ - ինչ է սա: Ինչո՞վ են նրանք «ուտում»:

Ի՞նչ է նշանակում ածանցյալ:

Անգլերենից թարգմանության մեջ ածանցյալը «ածանցյալ» է: Ի՞նչ է նշանակում այս նշումը: Ածանցյալ գործիքը ածանցյալ ֆինանսական գործիք է: Այլ կերպ ասած, սա պարտավորություն է, որով դուք պետք է տրամադրեք ածանցյալ գործիքի հիմքում ընկած հիմքում ընկած ակտիվը մինչև որոշակի ժամանակ: Նաև ածանցյալ գործիքը ֆյուչերսային գործարքների համար ֆինանսական գործիք է, այսինքն՝ պայմանագրեր մի քանի կողմերի միջև, որոնք նախապես որոշում են նրանց պարտավորությունները և իրավունքները ապագայի համար՝ հիմքում ընկած հիմքի հետ կապված:ակտիվներ.

Ի՞նչ են ֆոնդային շուկայի ածանցյալ գործիքները:

Ֆինանսական ածանցյալ գործիքները, ըստ սահմանման, ֆյուչերսներն ու ֆորվարդներն են, արտաբորսային և բորսայում վաճառվող օպցիոնները, բորսայում վաճառվող սվոպ ածանցյալները և բուն սվոպները:

Որո՞նք են ածանցյալների ֆունկցիաները:

Ածանցյալը արժեթուղթ է, որն իրականացնում է որոշակի գործառույթներ: Օրինակ, կարևոր հատկանիշ է հեջավորումը (ապահովագրությունը) ոչ նյութական ակտիվների (որոնք ներառում են բաժնետոմսերի ինդեքսները), ապրանքների, վարկերի արժեքի գների ապագա փոփոխությունների հնարավորությունը: Սա է ֆինանսական շուկայի ածանցյալ գործիքների ամբողջ իմաստը: Ինչ վերաբերում է ապրանքների հեջավորմանը, ապա ածանցյալ գործիքներն անփոխարինելի կարգավորիչ գործիքներ են, որոնք թույլ են տալիս ապրանք արտադրողներին պաշտպանել իրենց արտադրանքի գների ապագա անբարենպաստ փոփոխություններից:

Ինչու հենց «ածանցյալներ»:

Իր բոլոր ակնհայտ բարդության հետ մեկտեղ, ածանցյալ գործիքները բավականին պարզ կիրառությամբ արժեթղթեր են: Դրանք կոչվում են ածանցյալ գործիքներ, քանի որ ածանցյալ գործիքների գների ձևավորումը կախված է դրանց հիմքում ընկած հիմքում ընկած հիմնական ակտիվի արժեքի փոփոխությունից: Օրինակ, եթե ոսկու գինը փոխվի, ապա դրա համար ածանցյալի գինը նույնպես տարբեր կլինի։ Այդ իսկ պատճառով միշտ անհրաժեշտ է ասել, թե որ հիմքում ընկած ակտիվին է պատկանում այս կամ այն ածանցյալ ֆինանսական գործիքը։

Ի՞նչ տեսակի ածանցյալներ կան:

Այս ֆինանսական գործիքի մի քանի հիմնական տեսակներ կան:

1. Ածանցյալներ արժույթի և ֆոնդային շուկաներում,որոնք տարբեր արժույթների առքուվաճառքի պայմանագրեր են։ Նախապայման է կատարումը որոշ ժամանակ անց, որը կախված է վաճառվող կամ գնվող արժույթի փոխարժեքի փոփոխությունից, իսկ ֆոնդային շուկայի դեպքում ուղղակի կախվածություն կա նման հիմքում ընկած ակտիվից՝ որպես բաժնետոմս: Նման ածանցյալ գործիքները նույնպես կարելի է դասակարգել երեք հիմնական խմբերի` ֆորվարդներ/ֆյուչերսներ, սվոպներ և օպցիոններ: Առաջինները ուղղակիորեն կախված են հիմքում ընկած ակտիվների ապագա գներից: Փոխանակման պայմանագրերը կախված են տվյալ պահին գնի և ապագա գնի հարաբերակցությունից: Ընտրանքներ - արժեքի փոփոխություններից, բայց մի փոքր ավելի փոքր չափով, քան ֆյուչերսները և ֆորվարդները: Այս խմբերը, բացի սվոպներից, կոչվում են «հիմնական տերմինային գործիքներ»:



2. Տոկոսաբեր ածանցյալ գործիքներ. Այս գործիքը հայտնվել է կարճաժամկետ տոկոսադրույքների ապակայունացման ժամանակաշրջանների պատճառով։ Տոկոսադրույքի ածանցյալ գործիքը ռիսկերի հեջավորման գործիք է, դրա օգտագործումը լրացուցիչ ազդում է պարտքային կապիտալի շուկաների իրացվելիության և ապագայում ընկերությունների համար որոշակի շահույթի դրույքաչափեր սահմանելու հնարավորության վրա: Միջազգային շուկայում առավել լայնորեն կիրառվում են տոկոսադրույքների սվոպները, հատակի և գլխարկի օպցիոնները։
3. Վարկային ածանցյալ գործիքները արտաբորսային կառուցված ֆինանսական գործիքներ են, որոնք առանձնացնում են վարկային ռիսկերը ակտիվներից՝ ապագայում դրանք կոնտրագենտին փոխանցելու համար: Այս ածանցյալ գործիքները թույլ են տալիս շահառուին փոխանցել ակտիվի վարկային ռիսկը երաշխավորին առանց ակտիվը վաճառելու: