Ձեռնարկության արտաքին ֆինանսավորում և ներքին ֆինանսավորում. տեսակներ, դասակարգում և առանձնահատկություններ

2024 Հեղինակ: Howard Calhoun | [email protected]. Վերջին փոփոխված: 2023-12-17 10:30

Կապիտալ կառուցվածքի հետ կապված որոշումների վերլուծության գործընթացում ընկերությունների ղեկավարները գործում են այնպիսի հասկացություններով, ինչպիսիք են ձեռնարկության ֆինանսավորման ներքին և արտաքին աղբյուրները:

Մուտքային միջոցների այս կատեգորիաները տեղին են գրեթե յուրաքանչյուր կազմակերպության համար: Կախված իր գործունեության շրջանակից՝ արտաքին ֆինանսավորումը և ներքին ֆինանսավորումը օգտագործվում են տարբեր համամասնություններով։ Երբեմն բավական է բավական փոքր գումարներ ներգրավել ներդրողներից և պարտատերերից, այլ դեպքերում ընկերության կապիտալի առյուծի բաժինը փոխառու միջոցներն են։ Այս հոդվածում նկարագրվելու են բիզնեսի ֆինանսավորման հիմնական արտաքին և ներքին աղբյուրները: Բացի այդ, կտրվեն դրանց բնութագրերն ու օրինակները, կընդգծվեն առավելություններն ու թերությունները։

Ի՞նչ է արտաքին ֆինանսավորումը և ներքին ֆինանսավորումը:

Ներքին ֆինանսավորումը կոչվում էԸնկերության զարգացման համար բոլոր ծախսերի ինքնապահովումը (սեփական եկամուտն օգտագործելիս): Նման եկամտի աղբյուրները կարող են լինել՝

• Ֆինանսատնտեսական գործունեության իրականացման արդյունքում ստացված զուտ շահույթ.
• Ամորտիզացիոն խնայողություններ.
• կրեդիտորական պարտքեր։
• Պահուստային միջոցներ։
• Հատկացված միջոցներ ապագա ծախսերի համար։
• Հետաձգված եկամուտ.

Ներքին ֆինանսավորման օրինակ է շահույթի ներդրումը լրացուցիչ սարքավորումների ձեռքբերման, նոր շենքի, արտադրամասի կամ այլ շենքի կառուցման մեջ:

Արտաքին ֆինանսավորումը ներառում է ընկերությունից դուրս ստացված միջոցների օգտագործում:

Դրանք կարող են տրամադրել հիմնադիրները, քաղաքացիները, պետությունը, ֆինանսական և վարկային կազմակերպությունները կամ ոչ ֆինանսական ընկերությունները: Ձեռնարկության հաջող գործունեության, զարգացման և մրցունակության գրավականը ֆինանսավորման ներքին և արտաքին աղբյուրների ճիշտ և արդյունավետ համակցության մեջ է: Սեփական և փոխառու միջոցների հարաբերակցությունը կախված է ընկերության գործունեության ոլորտից, չափից և ռազմավարական ծրագրերից:

Ֆինանսավորման տեսակները

Բացի երկու հիմնական խմբերի բաժանվելուց, ներքին և արտաքին ֆինանսավորման աղբյուրները ավելի մանրամասն դասակարգված են։

Ներքին՝

• Զուտ շահույթի շնորհիվ։
• ամորտիզացիոն վճարներ.
• Անվճար ակտիվների վաճառք։
• Եկամուտըվարձով գույք։

Արտաքին:

• Ներդրումային հիմնադրամներ.
• Վարկեր (վարկեր, լիզինգ, մուրհակ).

Գործնականում ամենից հաճախ օգտագործվում է խառը համակարգ՝ և՛ արտաքին, և՛ ներքին բիզնեսի ֆինանսավորում:

Ի՞նչ է ներքին ֆինանսավորումը:

Այսօր ընկերություններն իրենք են զբաղվում շահույթի բաշխմամբ, որի չափն ուղղակիորեն կախված է նրանից, թե որքանով են շահութաբեր բիզնես գործառնությունները և որքանով է արդյունավետ շահաբաժինների քաղաքականությունը:

Ելնելով այն հանգամանքից, որ ղեկավարները շահագրգռված են իրենց տրամադրության տակ գտնվող միջոցների առավել ռացիոնալ օգտագործման մեջ, նրանք համոզված են, որ հաշվի են առնվում ամենակարևոր գործոնները.

• Ընկերության հետագա զարգացման պլաններն իրականացվել են։
• Դիտվել են սեփականատերերի, աշխատակիցների, ներդրողների շահերը.

Ֆինանսների հաջող բաշխմամբ և ընկերության բիզնես գործունեության մասշտաբների ընդլայնմամբ կրճատվում է լրացուցիչ ֆինանսավորման անհրաժեշտությունը։ Սա ցույց է տալիս հարաբերությունները, որոնք բնութագրում են ֆինանսավորման ներքին և արտաքին աղբյուրները:

Բիզնեսի սեփականատերերի մեծամասնության նպատակն է նվազեցնել ծախսերը և մեծացնել շահույթը, անկախ նրանից, թե ինչ տեսակի միջոցներ են օգտագործվում:

Սեփական ֆինանսական ռեսուրսների օգտագործման դրական և բացասական կողմերը

Արտաքին ֆինանսավորումը և ներքին ֆինանսավորումը, ինչպես նաև դրանց արդյունավետությունը բնութագրվում է նրանով, թե որքան հարմար և շահավետ է ղեկավարների համար օգտագործելայս տեսակի կանխիկ գումար:

Ներքին ֆինանսավորման անվիճելի առավելությունն, իհարկե, դրսից կապիտալի ներգրավման ծախսերը վճարելու անհրաժեշտության բացակայությունն է։ Մեծ նշանակություն ունի նաև սեփականատերերի՝ ընկերության նկատմամբ վերահսկողությունը պահպանելու կարողությունը։

Ներքին ֆինանսավորմանը բնորոշ թերություններից ամենաէականը դրա գործնական կիրառման անհնարինությունն է։ Օրինակ՝ սնանկացած միջոցների սնանկությունը։ Դրանք գրեթե ամբողջությամբ կորցրել են իրենց նշանակությունը հայրենական ձեռնարկությունների մեծ մասում (արդյունաբերական հատվածում) մաշվածության տեմպերի ընդհանուր նվազման պատճառով։ Դրանց գումարները չեն կարող օգտագործվել նոր հիմնական միջոցներ ձեռք բերելու համար: Անգամ արագացված ամորտիզացիայի ներդրումը չի փրկում իրավիճակը, քանի որ այն չի կարող կիրառվել այժմ գոյություն ունեցող սարքավորումների վրա։

Ի՞նչ է թաքնված «ֆինանսավորման արտաքին աղբյուրներ» տերմինի տակ:

Սեփական միջոցների բացակայության պատճառով բիզնեսի ղեկավարները ստիպված են դիմել փոխառությունների կամ ներդրումների ֆինանսավորման:

Այս մոտեցման ակնհայտ առավելությունների հետ մեկտեղ (բիզնեսի ծավալները մեծացնելու կամ շուկայի նոր տարածքներ զարգացնելու կարողություն) անհրաժեշտություն կա վերադարձնել փոխառու միջոցները և ներդրողներին շահաբաժիններ վճարել:

Օտարերկրյա ներդրողների որոնումը հաճախ դառնում է «փրկարար» շատ բիզնեսների համար: Սակայն նման ներդրումների մասնաբաժնի աճով զգալիորեն կրճատվում է ձեռնարկությունների սեփականատերերի կողմից վերահսկողության հնարավորությունը։

Վարկը և դրա առանձնահատկությունները

Վարկերը՝ որպես արտաքին ֆինանսավորման գործիք, դառնում են ընկերության սեփականատերերի համար ամենահասանելի ելքը, եթե պարզվում է, որ ներքին աղբյուրները անվճարունակ են։ Ընկերության բյուջեի արտաքին ֆինանսավորումը պետք է բավարար լինի արտադրության ծավալը մեծացնելու, ինչպես նաև կուտակված տոկոսներով և շահաբաժիններով հավաքագրված միջոցները վերադարձնելու համար։

Վարկը այն գումարն է, որը վարկատուն տրամադրում է վարկառուին՝ տրամադրված գումարը վերադարձնելու պայմանով և այս ծառայությունից օգտվելու իրավունքի համար համաձայնեցված տոկոսով։

Ընկերության ֆինանսավորման համար վարկային միջոցների օգտագործման առանձնահատկությունները

Վարկերի առավելությունները՝

• Ֆինանսավորման վարկային ձևի առանձնահատկությունը վարկառուի հարաբերական անկախությունն է իրեն տրված գումարների կիրառման հարցում (լրացուցիչ պայմանների բացակայություն):
• Հաճախ վարկ ստանալու համար ընկերության սեփականատերը դիմում է կոնկրետ ընկերության սպասարկող բանկ, ուստի դիմումի քննարկման և դրամական միջոցների տրամադրման գործընթացը բավականին արագ է ընթանում։

Վարկ ներգրավելու թերությունները.

• Բավական հաճախ, ձեռնարկությանը վարկ է տրվում կարճ ժամկետով (մինչև երեք տարի): Եթե ընկերության ռազմավարությունը երկարաժամկետ շահույթ ստեղծելն է, ապա վարկային պարտավորությունների վրա ճնշումը չափազանց մեծ է դառնում:
• Ապառիկ միջոցներ ստանալու համար ընկերությունը պետք էտրամադրել ցանկալի գումարին համարժեք ավանդ։
• Երբեմն վարկի պայման է հանդիսանում բանկի կողմից հաշիվ բացելու պահանջը, որը միշտ չէ, որ ձեռնտու է ընկերությանը:

Բիզնեսի ֆինանսավորման և՛ արտաքին, և՛ ներքին աղբյուրները պետք է օգտագործվեն հնարավորինս ռացիոնալ և տեղին, քանի որ դրանից է կախված ձեռնարկության շահութաբերության մակարդակը և ներդրողների համար նրա գրավչությունը:

Լիզինգ. սահմանում, պայմաններ և բնութագրեր

Լիզինգը ձեռնարկատիրական տարբեր ձևերի մի համալիր է, որոնք շահավետ են վարձատուի և վարձակալի համար, քանի որ դրանք թույլ են տալիս առաջինին ընդլայնել գործունեության սահմանները, իսկ երկրորդին՝ թարմացնել հիմնական միջոցների կազմը:

Լիզինգի պայմանագրի պայմաններն ավելի ազատական են, քան վարկավորումը, քանի որ դրանք թույլ են տալիս բիզնեսի սեփականատիրոջը հույս դնել հետաձգված վճարումների վրա և իրականացնել լայնածավալ ծրագիր՝ առանց մեծ ֆինանսական ներդրումների:

Լիզինգը չի ազդում սեփական և փոխառու միջոցների մնացորդի վրա, այսինքն՝ չի խախտում ձեռնարկության արտաքին/ներքին ֆինանսավորումը բնութագրող հարաբերակցությունը։ Այդ իսկ պատճառով վարկ ստանալու համար այն խոչընդոտ չի հանդիսանում։

Հետաքրքիր է, որ լիզինգային պայմանագրի պայմաններով սարքավորումներ ձեռք բերելու ժամանակ ընկերությունն իրավունք ունի այն չմտցնել հաշվեկշռում փաստաթղթի ողջ ընթացքում։ Այսպիսով, կառավարիչը հնարավորություն ունի խնայել հարկերը, քանի որ ակտիվները չեն ավելանում։

Եզրակացություն

Արտաքին ֆինանսավորում և ներքին ֆինանսավորումձեռնարկությունները ներառում են սեփական եկամուտների օգտագործումը կամ փոխառու միջոցների ներգրավումը վարկատուներից, գործընկերներից և ներդրողներից:

Ընկերության հաջող գործունեության համար մեծ նշանակություն ունի այս տեսակի ֆինանսավորման օպտիմալ հարաբերակցության պահպանումը, ինչպես նաև ցանկացած ռեսուրսների ռացիոնալ և արդարացված ծախսում։