2024 Հեղինակ: Howard Calhoun | [email protected]. Վերջին փոփոխված: 2023-12-17 10:30
Երբ մարդն իր սեփական փողը ներդնում է եկամուտ ստեղծող օբյեկտում, նա ակնկալում է ոչ միայն շահույթ ստանալ ներդրված կապիտալից, այլև ամբողջությամբ մարել այն։ Դա կարելի է անել վերավաճառքի կամ այնպիսի շահույթ ստանալու միջոցով, որը ոչ միայն տոկոսներ է բերում, այլև աստիճանաբար վերադարձնում ներդրումները։
Ներածություն
Երբ ներդրողը ներդնում է իր սեփական կապիտալը որոշակի օբյեկտում, նա ակնկալում է ստանալ եկամուտ և շահույթ: Գոյություն ունեն գնահատված ժամանակները հաշվարկելու երեք հայտնի եղանակ՝
- Կապիտալ վերադարձի ուղիղ գծով մեթոդ. Մատանու անունով։
- Կապիտալ վերադարձի մեթոդ՝ հիմնված ներդրումների վերադարձի տոկոսադրույքի և վերականգնման ֆոնդի վրա: Ինվուդի անունով։
- Առանց տոկոսադրույքի և հատուցման ֆոնդի կապիտալի վերադարձի մեթոդ. Հոսքոլդի անունով։
Ամփոփում
Եկեք բառացիորեն նկարագրենք, թե ինչ է դրանցից յուրաքանչյուրը մի քանի բառով.
- Ռինգի մեթոդը. Այն ենթադրում է սցենարի զարգացում հետևյալ ընթացակարգով. ներդրված կապիտալի մայր գումարի փոխհատուցումն իրականացվում է հավասար մասով։ Այս դեպքում վճարումների չափերը չեն տարբերվի։ Այս մեթոդը ենթադրում է, որ տեղի կունենա դրամական հոսքերի արժեքի տարեկան նվազում, որն օգտագործվում է պարտքը մարելու համար: Հետևաբար, այն չի կարող օգտագործվել այն դեպքերում, երբ եկամուտը անհավասար է։
- Ինվուդի մեթոդ. Ներդրումների վերադարձի տոկոսադրույքը հավասար է վերականգնման ֆոնդի գործակցին, որը հաշվարկվում է նույն տոկոսադրույքով, ինչ ներդրումների վերադարձի դեպքում: Այս մոտեցման կիրառումը նպատակահարմար է ներդրումների ամբողջական վերադարձի և դրանցից համապատասխան շահույթ ստանալու դեպքում:
- Հոսկոլդ մեթոդ. Այն օգտագործվում է այն դեպքերում, երբ հնարավոր է գործարքի ընթացքում ներդրված կապիտալի մի մասի կորուստ: Ընթացիկ եկամուտն այս դեպքում դիտարկվում է և՛ որպես փոխհատուցում, և՛ որպես ներդրումներից ստացված շահույթ։ Օրինակ, դա ճիշտ է, երբ քանդում են վարձով տրված բնակելի շենքը։ Հետևաբար, Հոսքոլդի մեթոդի համաձայն ներդրումների վերադարձը պետք է հիմնված լինի այն փաստի վրա, որ ոչ միայն վերադարձնի ներդրված կապիտալը, այլ նաև շահույթ ստանա կատարված մանիպուլյացիաներից։
Այժմ եկեք նայենք դրանց ավելի մանրամասն։
Զանգի մեթոդ
Այժմ եկեք ավելի սերտ նայենք մաթեմատիկական ասպեկտներին: Ակտիվների արժեքի 100%-ը բաժանեք նրա մնացած օգտակար ծառայության վրա, որպեսզի ստանաք կապիտալի տարեկան եկամտաբերություն: Այլ կերպ ասած, ձեզ անհրաժեշտ է արժեք, որը հանդիսանում է ակտիվի կյանքի փոխադարձությունը:Եկամուտի տոկոսադրույքը սկզբնական կապիտալի տարեկան մասնաբաժինն է, որը տեղադրվում է անտոկոս փոխարինման հիմնադրամում:
Եկեք դիտարկենք ներդրումների մի փոքրիկ օրինակ: Ենթադրենք, հինգ տարվա ներդրում կա։ Վերադարձի տոկոսադրույքը կազմում է տարեկան 18%: Այս դեպքում կապիտալի տարեկան գծային եկամտաբերությունը կկազմի 20%: Սա ձեռք է բերվում պարզ մանիպուլյացիաների միջոցով՝ 100% / 5=20%: Կապիտալիզացիայի հարաբերակցությունն այս դեպքում կկազմի 38%: Նրանց համար, ովքեր չեն հասկանում, թե որտեղից է այս թիվը՝ 18% + 20%=38%.
Inwood մեթոդ
Այս մոտեցումն օգտագործվում է, երբ որոշում է կայացվել վերադարձված կապիտալը վերաներդրել ներդրումների եկամտաբերության չափով: Այս տարբերակի մեկ այլ անուն է անուիտետի մեթոդը: Ահա մի փոքրիկ օրինակ՝ ներդրման ժամկետը հինգ տարի է։ Ներդրումների վերադարձը 12% է: Վերականգնման ֆոնդի գործակիցը (դրա վերաներդրումից) կազմում է 0,1574097%: Այսպիսով, գործակիցը հավասար կլինի 0,2774097%։
Հոսկոլդի մեթոդ
Այս մոտեցման բանաձևն օգտագործվում է, երբ սկզբնական ներդրումների տոկոսադրույքը բարձր չէ: Եվ դրա վրա նորից ներդրումներ կատարելը շատ քիչ հավանական է թվում: Հետևաբար, ենթադրվում է, որ առանց ռիսկի դրույքաչափը կօգտագործվի որպես մաթեմատիկական հաշվարկի աջակցություն:
Հասկանալու համար նայենք մի փոքրիկ օրինակի: Կա ներդրումային ծրագիր, որն առաջարկում է տարեկան 12% եկամուտ հինգ տարի ժամկետով ներդրումներից։ Որոշակի գումարներ, շնորհիվ միջոցների վերադարձի, կարող են վերաներդրվել առանց ռիսկի 6% տոկոսադրույքով: Վերադարձի տոկոսադրույքըՆման վերականգնման գործակցով կապիտալը 0,1773964 է։ Գործակիցը այս դեպքում հավասար կլինի 0,2973964։
Ինչպիսի՞ն է բանաձևը: Hoskold մեթոդը ներառում է մի փոքր ավելի բարդ արտահայտության օգտագործում: Ընդհանուր առմամբ, այն ունի հետևյալ տեսքը՝ R գլխարկ։=R doh. Գլխարկ. + Δ R նորմ. վերադարձ
Հաշվարկների մեջ ամենամեծ հետաքրքրությունը Δ է: Ի վերջո, այս խորհրդանիշից է կախված՝ արդյոք այս արժեքը ձեռնտու է, թե ոչ։ Այսպիսով, Δ-ն հավասար կլինի զրոյի, եթե գնահատման օբյեկտի արժեքը չփոխվի։ Դրական արժեք կարող է լինել միայն դրա գնի նվազմամբ։ Այն ցուցադրում է մասնաբաժինը, որը կընկնի: Սահմանվում է մինուս արժեք, եթե նախատեսվում է բարձրացնել օբյեկտի արժեքը: Այն նաև ցույց է տալիս այն մասնաբաժինը, որով մոտավորապես տեղի կունենա աճ: Հոսքոլդի մեթոդի համաձայն եկամտաբերությունը պետք է համարժեք հաշվի առնվի, հակառակ դեպքում կստացվեն ոչ հավաստի տվյալներ, որոնք կհանգեցնեն ֆինանսական կորուստների։
Գործակիցների մասին
Փաստն այն է, որ խնդրո առարկա մեթոդներն ինքնուրույն գոյություն չունեն վակուումում: Դրանց օգտագործման մեջ մեծ դեր է խաղում կապիտալիզացիայի և ներդրումների վերադարձի գործակիցը։ Առաջինն օգտագործվում է ռիսկերը գնահատելու և ներդրված և ստացված միջոցները ցուցադրելու համար: Որքան մեծ է, այնքան ավելի շահավետ է առաջարկվում գործարքը: Ճիշտ է, պետք է զգույշ լինել։ Որքան բարձր են խոստացված եկամտաբերությունը, այնքան ավելի հավանական է, որ դրա հետ կապված ռիսկերը անցողիկ բանի կարգավիճակից կտեղափոխվեն շատ իրական:
Եվս մեկ ուշագրավ վերադարձի տոկոսադրույքներդրում. Այն օգտագործվում է որոշակի ներդրման շահույթը կամ վնասը որպես տոկոս ցույց տալու համար: Դրա բանաձևն ունի հետևյալ տեսքը՝ (եկամուտ - կորուստներ) / ներդրումային գումար100%.
Ի՞նչ դժվարություններ կարող են առաջանալ:
Բոլոր ակնհայտ պարզությամբ, կարող են լինել որոշակի խոչընդոտներ: Օրինակ, վաճառքի գները անթափանց տեղեկատվություն են: Հետևաբար, կարող են լինել տարբերություններ անվանական արժեքների և իրական արդյունքների միջև: Ավելի լավ է մաթեմատիկական մոդելները կիրառել կայուն շուկայում: Հետաքրքիր է, որ երկու ուղղություններով շարժվելիս շեղումներ են ապահովվում։ Օրինակ՝ շուկայի աճի հետ կապիտալիզացիայի գործակիցը կնվազի։ Իհարկե, չի կարելի ասել, որ պարամետրերի բարելավումը վատ շեղում է։ Բայց դա հանգեցնում է նրան, որ օգտագործված մաթեմատիկական մոդելը պետք է ուղղել։
Առանձին-առանձին արժե նշել փոխառու միջոցների օգտագործումը։ Ի վերջո, ավաղ, միշտ չէ, որ հնարավոր է կառավարել միայն սեփական ֆինանսներով։ Այս դեպքում անհրաժեշտ է օգտագործել զուտ գործառնական եկամուտ հասկացությունը մեկ ժամանակահատվածի համար, և հետադարձ գինը չի հաշվարկվում: Եթե օգտագործվել են փոխառու միջոցներ, ապա ավելի լավ է ուշադրություն դարձնել կապակցված ներդրումների մեթոդին։
Հատկություններ, որոնք պետք է հաշվի առնել
Այժմ եկեք ավելի շատ խոսենք կիրառման ասպեկտների մասին: Միշտ անհրաժեշտ է հաշվարկել հիմնական հարցերը. Եթե պատասխանը ձեզ դուր չի գալիս, ապա սա առիթ է մտածելու ձեռնարկված գործողությունների նպատակահարմարության մասին։
Օրինակ, ներդրումային նախագծի դրամական հոսքերը կարո՞ղ են փոխհատուցել կատարված ներդրումները և շահույթ ստանալ: Դիտարկենք մի շատ պարզ տարբերակ. Մարդը գումար է տանում բանկ և ավանդ է բացում։ Պայմանագրի ժամկետը լրանալուց հետո կարող եք ստանալ և՛ մայր գումարը, և՛ տոկոսները: Իհարկե, եթե բանկը չսնանկանա։ Բայց այս դեպքում կարելի է հույս դնել մայր գումարի պահպանման վրա, եթե այն չի գերազանցում օրենքով սահմանված առավելագույնը։ Հետեւաբար, դուք պետք է անհանգստանաք միայն բանկային հաստատության հուսալիության եւ առաջարկվող տոկոսադրույքի մասին: Բայց եթե ներդրումային ծրագրի դրամական հոսքերն ուղղված են անշարժ գույքի ձեռքբերմանը, ապա պետք է հոգ տանել ներդրումների փոխհատուցման համար։ Այսինքն՝ այս դեպքի համար 10 տոկոսի չափով ավանդ ստանալն ակնհայտորեն բավարար չէ, եթե նախագիծը նախատեսվում է աշխատել տասը տարի։ Տասը տոկոս շահույթ հնարավոր է միայն այն դեպքում, եթե ներդրումների վերադարձը 20% է: Եթե ավելի քիչ, ապա վերադարձման ժամկետը կավելանա: Եվ դա կդարձնի նախագիծը պակաս գրավիչ: Հակառակ դեպքում քսան տոկոսը բավական է, որպեսզի դրա կեսն ուղարկեք ներդրումները փոխհատուցելու համար, իսկ մնացած 10%-ը համարեք ձեր վաստակած եկամուտը։
Եզրակացություն
Ահա Hoskold-ի, Ring-ի և Inwood-ի մեթոդները: Եվ նրանց հետ միասին գնահատվում է նաև, թե ինչպես է հաշվարկվում ներդրումային կապիտալի վերադարձը։ Մաթեմատիկական հաշվարկները թույլ կտան պարզել, թե որքան ժամանակ է պետք սպասել, մինչև կապիտալի փոխհատուցումը և շահույթը ստացվի, ինչպիսին կլինի դրա վերջնական չափը: Թեեւ պետք է նշել, որ որոշելիսիրական խնդիրները մի փոքր ավելի բարդ կլինեն, քան քննարկված է հոդվածում: Մաթեմատիկական բանաձևը կարող է փոփոխվել՝ հաշվի առնելով որոշ կետեր՝ ֆինանսական կորուստների հավանականությունը նվազագույնի հասցնելու համար։
Խորհուրդ ենք տալիս:
Ներդրումային դիզայն. Ներդրումային ծրագրի կյանքի ցիկլը և արդյունավետությունը
Ներդրումային նախագծում իրականացվում է ֆինանսական ռեսուրսների ներդրման օբյեկտը որոշելու նպատակով, ինչը թույլ կտա հետագայում շահաբաժիններ ստանալ։ Միևնույն ժամանակ կազմված փաստաթուղթը որոշ նմանություններ ունի բիզնես պլանի հետ, բայց միևնույն ժամանակ նախագիծը թույլ է տալիս առավելագույնս ամբողջությամբ լուսաբանել տեղեկատվությունը և լուծում ստանալ որոշակի տնտեսական խնդրին:
Ծրագրի ներդրումային փուլ. Ներդրումային ծրագրի տնտեսական արդյունավետությունը
Ծրագրի ներդրումային փուլը դրա իրականացումն ու ավարտն է։ Ուղեկցվում է մեծ ծավալի խորհրդատվական և ինժեներական աշխատանքով, որոնք կառավարման անբաժանելի մասն են: Ծրագրի նման փուլը որոշակի փուլերի ամբողջություն է: Հատկացնել սահմանումը, օրենսդրական, ֆինանսական և կազմակերպչական բաղադրիչները
Ներդրումային նախագծերի գնահատում. Ներդրումային ծրագրի ռիսկի գնահատում. Ներդրումային նախագծերի գնահատման չափանիշներ
Ներդրողը, նախքան բիզնեսի զարգացման մեջ ներդրումներ կատարելը որոշելը, որպես կանոն, նախ ուսումնասիրում է նախագիծը հեռանկարների համար: Ի՞նչ չափանիշների հիման վրա:
Ի՞նչ է անհատական ներդրումային հաշիվը: Ինչպե՞ս բացել անհատական ներդրումային հաշիվ:
Ի՞նչ է անհատական ներդրումային հաշիվը: Ինչպե՞ս և որտեղ կարելի է այն բացել: Ինչու՞ է այս տեսակի ներդրումը գրավիչ բնակչության համար։ Ի՞նչ հարկային արտոնություններ կան: Ինչպե՞ս չսխալվել ընտրության հարցում:
Ներդրումային նախագծեր - ի՞նչ է դա: Ներդրումային նախագծերի նպատակը և արդյունավետությունը
Այսօր հենց «ներդրում» տերմինը շատ տարածված է բնակչության լայն զանգվածների շրջանում։ Եթե նախկինում դրանով զբաղվում էին միայն հարուստ ու խոշոր կապիտալիստները, ապա այժմ ամեն ինչ կտրուկ փոխվել է։ Ներդրումային ծրագրեր - ինչ է դա: Ինչպե՞ս դրանք իրականացնել՝ մշտական և կայուն եկամուտ ստանալու համար:
