Բաժնետոմսերի շահաբաժիններ. հաշվարկ, ինչպես և երբ ստանալ

2024 Հեղինակ: Howard Calhoun | [email protected]. Վերջին փոփոխված: 2023-12-17 10:30

Շատերը երազում են պասիվ եկամտով ապրելու մասին. դու ինքդ չես աշխատում, բայց փողը կաթում է: Դա անելու մի քանի եղանակ կա՝ անշարժ գույքի վարձակալություն, գյուտի արտոնագիր գրանցում կամ գրքի հեղինակային իրավունք: Կա ևս մեկ միջոց՝ դուք կարող եք գնել բաժնետոմսեր՝ բաժնետոմս բիզնեսում և ստանալ շահաբաժինների եկամուտ։

Ի՞նչ են բաժնետոմսերը:

Մեր երկրում ուրիշի բիզնեսում բաժնետոմս գնելն այնքան էլ տարածված չէ: Վիճակագրության համաձայն՝ բնակչության միայն 2%-ն ունի բաժնետոմսեր։ Համեմատության համար նշենք, որ ԱՄՆ-ում բաժնետոմսերը և միանգամից մի քանի ընկերություններ պատկանում են յուրաքանչյուր երկրորդ տնային տնտեսուհուն:

Մեզ մոտ ընդունված է խնայողությունները պահել բանկում՝ դեպոզիտով։ Իսկ քչերին է թվում, որ այս բիզնեսի համասեփականատեր դառնալը շատ ավելի շահավետ է։ Օրինակ, յուրաքանչյուրը կարող է գնել Սբերբանկի կամ ՎՏԲ-ի բաժնետոմսեր։

Պարզ ասած, բաժնետոմսը թղթի կտոր է, որը սեփականատիրոջը տալիս է ընկերության մի մասի իրավունք: Չնայած թղթի պաշարները անցյալում են: Դրանք կարելի էր գնել 20 տարի առաջ։

Այսօր մասին բոլոր տվյալներըբաժնետերերը պահվում են էլեկտրոնային եղանակով: Ամեն րոպե հազարավոր մարդիկ առցանց գնում և վաճառում են բաժնետոմսեր իրենց համակարգչից տանը:

Ինչու են ընկերությունները թողարկում բաժնետոմսեր և ինչպե՞ս կարող են ներդրողները դրանցից գումար աշխատել:

Ընկերությունը ստանում է կանխիկի մշտական ներհոսք, որը հետ վերադարձման կարիք չունի: Սակայն այդ պահից այն դառնում է հրապարակային, և նրա գործունեության համար սկսում են գործել մի շարք սահմանափակումներ։

Վերահսկիչ փաթեթը բիզնեսը ղեկավարող սեփականատերերի ձեռքում է: Մնացածը գնում է «անվճար վաճառքի»։ Այսպիսով, յուրաքանչյուրը կարող է գնել Գազպրոմի, Google-ի կամ որևէ այլ ընկերության մի կտոր, որի բաժնետոմսերը վաճառվում են բորսայում։

Սակայն դա չի նշանակում, որ սովորական ներդրողը կկարողանա ազդել կառավարման և որոշումների կայացման վրա. որպես բաժնետոմսերի ընդհանուր թվի տոկոս, նրա մասնաբաժինը չափազանց փոքր է:

Նախկինում բաժնետոմսերի առք ու վաճառքը ֆոնդային բորսայի առևտրային հարթակում բարդ ընթացակարգ էր: Այսօր ցանկացած մարդ կարող է գնել կամ վաճառել ընկերության մի մասը ինտերնետի միջոցով՝ մի քանի մկնիկի սեղմումով։ Դրա համար շուկայում կան միջնորդներ՝ բրոքերներ։

Նրանք փոխանցում են իրական ժամանակի գնանշումներ՝ տվյալ պահին որոշակի բաժնետոմսի արժեքը: Ակտիվ գնելու կամ վաճառելու համար պարզապես սեղմեք ձեր առևտրային տերմինալի համապատասխան կոճակը:

Բաժնետոմսերի գները մշտապես փոփոխվում են։ Եթե գնորդներն ավելի շատ լինեն, ապա գինը բարձրանում է։ Հենց վաճառողները վերցնում են, ընկնում է։ Եվ դա տեղի է ունենում անընդհատ:

Ահա բաժնետոմսերի գների տարբերությունը ևշահարկողները վաստակում են. Այնուամենայնիվ, ներդրողները նախընտրում են ստանալ կայուն պասիվ եկամուտ, այլ ոչ թե խաղալ տոկոսադրույքների տարբերության վրա։

Ընդհանուր առմամբ ընդունված է, որ «կապույտ չիպերի» արժեքը՝ այնպիսի ընկերություններ, ինչպիսիք են Google-ը, Coca-Cola-ն, Գազպրոմը և Սբերբանկը, երկարաժամկետ հեռանկարում անընդհատ աճում է: Եվ սա վաստակելու միակ հնարավորությունը չէ։ Բաժնետոմսերը տալիս են շահաբաժիններ ստանալու իրավունք։

Ընկերությունները ամեն տարի շահույթ են ստանում, և դրա մի մասը բաշխվում է բաժնետերերի միջև՝ նրանք վճարում են շահաբաժիններ: Օրինակ՝ 2012-2016 թվականներին խոսվում էր Սբերբանկի և Գազպրոմի բաժնետոմսերի շահաբաժինների մասին։ Սա այն եկամուտն է, որը ներդրողները ձգտում են ստանալ:

Ինչու է դա ձեռնտու?

Բաժնետոմսերը բարձրանում և նվազում են. Պրակտիկան ցույց է տալիս, որ երկարաժամկետ հեռանկարում գուշակելու հնարավորությունները 50/50 են: Ներդրողները կարծում են, որ այնպիսի հրեշներ, ինչպիսիք են Coca-Cola-ն կամ Google-ը, դժվար թե կարճաժամկետ սնանկանան: Ուստի նրանց բաժնետոմսերի արժեքը զրոյի չի ենթարկվի։ Վաղ թե ուշ փոխարժեքը նորից կսկսի աճել, ինչը նշանակում է, որ փողն ապահով է։

Սրանից հետևում է, որ շահաբաժինները պասիվ եկամտի կայուն և ապահով աղբյուր են։ Ընդ որում, դրա չափը կախված է քանակից, այլ ոչ թե բաժնետոմսերի գնից։ Պարզապես պետք է ընտրել ընկերություն, որում վստահ կլինեք:

Բացատրենք օրինակով. Ենթադրենք, դուք պետք է ներդնեք 1 միլիոն ռուբլի: Թող ընտրված մասնաբաժինը արժե 100 ռուբլի: Համապատասխանաբար կարող եք գնել 10000 բաժնետոմս։ Պատկերացրեք, որ ընկերությունը որոշել է շահաբաժիններ վճարել՝ 5 ռուբլի մեկ բաժնետոմսի համար: Այնուհետև ներդրողի եկամուտը կկազմի 50000 ռուբլի։

Բաժնետոմսերի արժեքը նվազել է մինչև 50 ռուբլի մեկ հատի դիմաց. Այժմ նույն գումարով կարելի է գնել 20000 բաժնետոմս։ Համապատասխանաբար, շահաբաժինների եկամուտը կկազմի 100,000 ռուբլի:

Ինչպես տեսնում եք, արժեզրկումը նույնիսկ շահավետ է այն ներդրողների համար, ովքեր ներդրումներ են կատարում մշտական և երկարաժամկետ հիմունքներով՝ չհաշված ակնթարթային շահույթի վրա։

Այս ռազմավարությունը, մասնավորապես, օգտագործում է աշխարհի ամենահարուստ ներդրողը՝ Ուորեն Բաֆեթը։ Ի թիվս այլ բաների, նա հայտնի է նրանով, որ գնում է բաժնետոմսեր՝ դրանք երբեք չվաճառելու համար։

Ընդհանուր և արտոնյալ բաժնետոմսեր

Միևնույն ընկերությունը կարող է թողարկել երկու տեսակի բաժնետոմս՝ սովորական և արտոնյալ:

Սովորական բաժնետոմսերը սեփականատիրոջը իրավունք են տալիս՝

• մասնակցել հիմնական որոշումների կայացմանը. ներդրողի կարծիքի կշիռն ուղիղ համեմատական է նրան պատկանող բաժնետոմսերի քանակին;
• ստանալ շահաբաժինների եկամուտ, եթե այն վճարվում է;
• ստանալ բաժնետոմս ընկերության գույքում՝ դրա լուծարման դեպքում բաժնետոմսերի քանակի համամասնությամբ:

Շահույթի մի մասի բաշխման մասին որոշումը կայացնում է տնօրենների խորհուրդը և բաժնետերերի ժողովը, որը որոշում է մեկ սովորական բաժնետոմսի դիմաց շահութաբաժնի չափը։

Ի տարբերություն սովորական բաժնետոմսերի, արտոնյալ բաժնետոմսերը սեփականատիրոջը երաշխավորում են ֆիքսված եկամուտ շահաբաժինների տեսքով՝ անկախ տնօրենների խորհրդի կարծիքից: Այնուամենայնիվ, նման բաժնետերերը չեն կարող մասնակցել ընկերության կառավարման վերաբերյալ որոշումների կայացմանը: Նրանք չեն մասնակցում նաև բաժնետերերի ընդհանուր ժողովին։

Արտոնյալների կարևոր առավելությունբաժնետոմսեր

Կարևոր է, որ երբ ընկերությունը լուծարվում է, նախընտրելի ներդրողները բոլորից առաջ գումար ստանան նրա գույքի վաճառքից: Սա երաշխավորում է ներդրված միջոցների առնվազն մի մասի վերադարձը սնանկության դեպքում։

Իսկ նման ապահովագրությունն ամենևին էլ ավելորդ չէ։ Ինչպես ցույց է տալիս պրակտիկան, նույնիսկ ամենախոշոր ընկերությունները կարող են հանկարծակի անցնել: Պատմությունը նման բազմաթիվ օրինակներ գիտի։ Բավական է հիշել Lehman Brothers-ը, Enron-ը և General Motors-ը:

Կարծիք կա, որ սովորական բաժնետոմսեր գնելու դեպքում գնային տարբերության եկամտաբերությունն ավելի մեծ կլինի։ Սակայն այստեղ ներդրողը երաշխիքներ չունի։ Բաժնետոմսի գինը ցանկացած պահի կարող է աճել կամ նվազել:

Ստանալով շահաբաժինների ֆիքսված եկամուտ՝ արտոնյալ բաժնետոմսերի սեփականատերն իրեն ապահովագրում է այդ ռիսկերից: Խելացի ներդրողը ներդրումներ է կատարում անկման ժամանակ՝ գնելով ավելի շատ բաժնետոմսեր նույն գումարով: Որքան ցածր է փոխարժեքը, այնքան ավելի շատ բաժնետոմսեր կգնի ներդրողը: Եվ այնքան բարձր կլինի նրա շահաբաժինների եկամուտը:

Ինչպե՞ս հաշվարկել շահաբաժինը մեկ բաժնետոմսի համար:

Ինչ են բաժնետոմսերը հասկանալի է։ Շարունակելու համար դուք պետք է ծանոթանաք ևս երկու տերմինի` բաժնետոմսի անվանական արժեքին և դիվիդենտին:

Որքա՞ն է բաժնետոմսի անվանական արժեքը:

Բաժնետոմսի անվանական արժեքը ցույց է տալիս կանոնադրական կապիտալի մեկ բաժնետոմսին վերագրվող գումարի չափը: Ենթադրենք, ընկերության կանոնադրական կապիտալը կազմում է 100 միլիոն ռուբլի: Ընդհանուր առմամբ շրջանառության մեջ է թողարկվել 100000 բաժնետոմս։ Ըստ այդմ՝ բաժնետոմսի անվանական արժեքը կամ անվանական արժեքը կազմում է 1000 ռուբլի։

Սակայն դա չի նշանակում, որ բաժնետոմսերը ներկայումս վաճառվում են այս գնով: Բաժնետոմսերի գինը ֆոնդային բորսայումկարող է լինել ավելի բարձր կամ ցածր: Սա այսպես կոչված շուկայական գին է, որը ձևավորվում է առաջարկի և պահանջարկի հավասարակշռությամբ։

Ի՞նչ է դիվիդենտը:

Շահաբաժին - շահույթի չափը, որը ընկերությունը որոշել է կիսել բաժնետերերի միջև՝ վերագրելի մեկ բաժնետոմսին: Վերադառնանք նախորդ օրինակին։ Ենթադրենք, ընկերությունը որոշել է բաժնետերերի միջև կիսել շահույթի 5%-ը, որի չափը կազմել է 30 մլն ռուբլի։ Այնուհետև շահաբաժինների ընդհանուր գումարը կկազմի 1,5 միլիոն ռուբլի։

Մեկ բաժնետոմսի համար վճարվող շահաբաժնի աճի տեմպերը որոշում են բաժնետոմսի շահաբաժնի աճի տեմպերը:

Եթե այս թիվը բաժանեք շրջանառության մեջ գտնվող բաժնետոմսերի ընդհանուր թվին, ապա կստանաք մեկ բաժնետոմսի շահաբաժինների գումարը, որը կկազմի 15 ռուբլի:

Շահաբաժինները և բաժնետոմսերի արժեքը կարևոր են սկզբնական թողարկման մեջ: Վերադառնանք նախորդ օրինակին։ Եթե սա առաջին թողարկումն էր, և բաժնետոմսերը գնված էին մեկ բաժնետոմսի համար 1000 ռուբլի անվանական գնով, ապա ներդրված կապիտալի եկամտաբերությունը կազմում էր տարեկան 1,5%:

Ո՞րն է ավելի շահավետ՝ բանկային ավանդը, թե՞ շահաբաժիններ Սբերբանկի բաժնետոմսերից:

Ո՞րն է ավելի շահավետ՝ բանկում ավանդի վրա գումար դնելը, թե՞ բաժնետոմսերը գնելով այս բանկի համասեփականատեր դառնալը։ Ենթադրենք, դուք պետք է ներդնեք 1 միլիոն ռուբլի: Տեսնենք, թե ինչ շահաբաժինային եկամուտ կստանային Սբերբանկի սովորական և արտոնյալ բաժնետոմսերի սեփականատերերը 2012-ից 2016 թվականն ընկած ժամանակահատվածում:

Տարի	Սովորական բաժնետոմսերի շահաբաժիններ, ռուբլի	Շահաբաժիններ արտոնյալ բաժնետոմսերի, ռուբլի
2012	20800	25 900
2013	25 700	32000
2014	32000	32000
2015	4 500	4 500
2016	19 700	19 700
Ընդամենը՝	102 700	114 100

Այս ժամանակահատվածում սովորական բաժնետոմսերի արժեքը աճել է 120%-ով, այսինքն՝ դրանք վաճառելով ներդրողը կստանա 2,200,000 ռուբլի։ Միաժամանակ արտոնյալ բաժնետոմսերի արժեքն աճել է 101%-ով։ Դրանց վաճառքից ներդրողի եկամուտը կկազմի 2,010,000 ռուբլի։

Այսպիսով, ներդրողը, ով 2012 թվականին ներդրել է 1,000,000 ռուբլի Սբերբանկի սովորական բաժնետոմսերում, 2016 թվականին կստանա 2,302,700 ռուբլի: Նախընտրելի - 2,124,000 ռուբլի:

Այժմ սա համեմատենք նույն Սբերբանկի ստանդարտ ավանդի հետ, որի միջին եկամտաբերությունն այս ժամանակահատվածում կազմել է տարեկան 10%: Հեշտ է հաշվարկել, որ 2016 թվականին ներդրողը հետ կստանա ընդամենը 1,5 միլիոն ռուբլի։

Տարբերությունն ակնհայտ է. Իսկ եթե վերցնենք 15–20 տարի ժամկետ և հաշվի առնենք իրական գնաճը, ապա ներդրողը կկորցնի ավանդի վրա կատարված ներդրումների մեծ մասը։ Բայց բաժնետոմսերում ներդրված գումարները, ընդհակառակը, կավելանան մեծության կարգով։

Ե՞րբ են բաժնետոմսերը վճարում դիվիդենտներ:

Ընկերությունները սովորաբար շահաբաժիններ են վճարում ֆինանսական տարվա վերջում: Այնուամենայնիվ, կան նաև միջանկյալ վճարումներ՝ վեց ամիսը մեկ կամ նույնիսկ մեկ անգամքառորդ. Շահույթի բաշխման և շահաբաժինների վճարման կարգն ամրագրված է հիմնադիր փաստաթղթերում։

Միևնույն ժամանակ, սովորական բաժնետոմսերի գծով շահութաբաժինների վճարման որոշումը կայացնում է ընկերության տնօրենների խորհուրդը՝ ելնելով ընթացիկ ցուցանիշներից։

Արտոնյալ բաժնետոմսերի սեփականատերերն այս առումով ավելի բախտավոր են: Նրանք կարող են հույս դնել հաստատագրված եկամտի վրա՝ անկախ տնօրենների խորհրդի կարծիքից և ներկա իրավիճակից։

Հնարավո՞ր է փոխել շահույթի տոկոսը, որը վճարվում է որպես շահաբաժիններ արտոնյալ բաժնետոմսերի համար: Այո, եթե դուք փոփոխություններ եք կատարում ձեռնարկության կանոնադրության մեջ:

Ինչպե՞ս և որտեղից են նրանք ստանում բաժնետոմսերի շահաբաժիններ:

Շահութաբաժինների վճարումն իրականացվում է 3 փուլով.

• ընկերությունը հրապարակայնորեն հայտարարում է շահաբաժինների վճարման ամսաթիվը և չափը;
• բաժնետերերի ռեգիստրը փակվում է. վճարում ստանալու համար երաշխավորված լինելու համար արժե գնել բաժնետոմսեր այս օրվանից առնվազն 3-4 օր առաջ;
• Վճարվում են շահաբաժիններ, որից հետո բաժնետոմսի գինը հակված է նվազման։

Սովորաբար բաժնետերերի ժողովը տեղի է ունենում գարնանը կամ ամռան սկզբին. Ռուսաստանում դրա համար օրենքով սահմանված է մայիսի 1-ից հունիսի 30-ը ընկած ժամանակահատվածը։ Այս ժողովում որոշվում են շահութաբաժինների չափը և բաժնետերերի ռեեստրի փակման օրը։ Ընդ որում, Ռուսաստանի Դաշնության օրենքով դա չի կարող լինել 10 օրից պակաս և 20 օրից ավելի՝ հանդիպման օրվանից։

Սկսնակ ներդրողները հաճախ մտածում են, թե ինչպես ստանալ բաժնետոմսերի շահաբաժիններ: Եթե դուք գնել եք միջնորդի միջոցով, ապա ձեզ հարկավոր չէ որևէ բան անել: Գումարը պարզապես կգրանցվի հաշվին։

Մտահոգվում են նաև «թղթային» բաժնետոմսերի սեփականատերերըչարժե այն. Գումարը կփոխանցվի ձեր բանկային հաշվին կամ պլաստիկ քարտին: Օրինակ, եթե ներդրողը գնել է Գազպրոմի բաժնետոմսերը Գազպրոմբանկում, նա շահաբաժիններ կստանա այս բանկի քարտից:

Գումարը մեկ օրում չի փոխանցվի։ Օրենքի համաձայն, վճարումները կարող են տևել մինչև 25 օր գրանցման փակման օրվանից: Նախապես վճարվում են արտոնյալ բաժնետոմսերի սեփականատերերը: Եվ միայն նրանցից հետո՝ մնացած բաժնետերերը։

Պե՞տք է արդյոք հարկ վճարել շահաբաժինների եկամուտից:

Շահութաբաժիններ ստանալիս ստիպված կլինեք վճարել 13% հարկ: Բրոքերը այս դեպքում հանդես է գալիս որպես հարկային գործակալ: Գումարը մուտքագրվելու է հաշվին` հանած բրոքերի վճարած հարկը:

Սակայն արժեթղթերում ներդրումներն ավելի ապահով և շահավետ են, քան բանկային ավանդը, քանի որ բաժնետոմսերի գինը երկարաժամկետ հեռանկարում անընդհատ աճում է, և բարձր գնաճը միայն նպաստում է դրան: Ավելին, դուք պետք չէ հարկ վճարել այս «թղթային» շահույթի վրա, քանի դեռ այն չի իրացվել, այսինքն՝ մինչև ներդրողը չվաճառի բաժնետոմսերը։

Բացի այդ, եթե նույնիսկ գինը իջնի, ներդրողը վնաս չի կրի, քանի դեռ չի վաճառել բաժնետոմսերը։ Ընդհակառակը, նա կարող է օգտվել ցածր գնից և զգալիորեն մեծացնել իր փաթեթը։

Ամփոփել

Որպես կանոն, շահաբաժինների եկամուտը չի գերազանցում տարեկան 5-10%-ը։ Այնուամենայնիվ, բաժնետոմսերում ներդրումներ կատարելն ավելի շահավետ է, քան բանկում գումար պահելը։ Ռուսաստանում գնաճի իրական մակարդակը դեռ բարձր է. Սա նպաստում է բաժնետոմսերի գնի աճին։ Սա է հիմնական շահույթը նման ներդրումներից։ Իսկ շահաբաժինների վճարումները լավ բոնուս են:

Ստանալու համարբաժնետոմսերի վրա շահաբաժինները պետք է պահվեն ռեգիստրի փակման ամսաթվին: Դուք այլևս ոչինչ անելու կարիք չունեք. գումարը կգրանցվի ձեր բրոքերային հաշվին: Նույնիսկ բրոքերը ձեր փոխարեն կվճարի հարկը։

Ռուսաստանում շահաբաժինները վճարվում են ամռանը. Ընդ որում, ռեեստրի փակման օրվանից մինչև հաշվեհամար միջոցների փոխանցումը պետք է անցնի ոչ ավելի, քան 25 օր։