Ֆինանսական լծակ, թե՞ ֆինանսական կոլապս

2024 Հեղինակ: Howard Calhoun | [email protected]. Վերջին փոփոխված: 2023-12-17 10:30

Տեխնոլոգիաները, մշակույթները, ապրելակերպն ու համոզմունքները ժամանակի ընթացքում փոխվել են, բայց միայն մեկ բան է մնացել նույնը՝ փողը: Դարեր շարունակ նրանք ամեն օր ներկա են եղել մարդկանց կյանքում՝ կատարելով իրենց գործառույթները։ Սակայն Տաճարական ասպետների օրոք ֆինանսական հատվածի զարգացումը ձեռք բերեց հատուկ նշանակություն, մշակվեցին համակարգեր և օրենքներ, որոնք դեռևս կիրառվում են։ Մենք այսօր կխոսենք այս համակարգերից մեկի մասին։

Ֆինանսական լծակը համատեղ ազդեցություն է շահույթի չափի վրա՝ սեփական և փոխառու միջոցների օգնությամբ: Այս հայեցակարգը ավելի լավ պարզաբանելու համար դիտարկենք հետևյալ օրինակը. ընկերության ղեկավարությունը որոշել է իրականացնել շահույթի երաշխավորված նախագծերից մեկը, սակայն ֆինանսավորման սեփական աղբյուրները բավարար չեն, քանի որ. շահույթը սահմանափակ է և հաճախ տեղակայված է տարբեր ակտիվներում: Փոխառու միջոցներն օգնում են ժամանակին ստանալ անհրաժեշտ գումարը ճիշտ չափով՝ սա ֆինանսական լծակ է:

Պետք է հասկանալ, որ նման միջոցառումները օբյեկտիվ անհրաժեշտություն են և կոչված են մեծացնելու ձեր կապիտալի եկամտաբերությունը։ Կարևոր է գիտակցել, որ ֆինանսական լծակը (լծակը) սովորական իրավիճակ չէ վարկ վերցնելու համարչսահմանված նպատակներ. Այս քայլով բոլոր հնարավոր տարբերակները մանրակրկիտ հաշվարկվում են, ստուգվում է, թե արդյոք ընկերությունը պատրաստ է այս փուլի պահանջներին։ Օրինակ, մարժա առևտրում ֆինանսական լծակները հասանելի են միայն այն դեպքում, եթե կապիտալի մասնաբաժինը կազմում է սեփական կապիտալի առնվազն 50%-ը:

Ժամանակակից աշխարհում այս գործիքն առավել հաճախ օգտագործվում է ակտիվների, ռեսուրսների, արժույթների առևտրականների կամ պարզապես սպեկուլյանտների կողմից: Հաճախ այս ոլորտում գործարքներից լավ շահույթ ստանալու համար նրանք չունեն բավարար սեփական կապիտալ, և այդ պատճառով նրանք դիմում են ներդրողների և վարկատուների ծառայություններին: Ի լրումն օբյեկտիվ պատճառների, հաշվարկներ են իրականացվում՝ կապված ամբողջ ծրագրի ավարտից հետո հնարավոր կորուստների կամ օգուտների հետ: Հենց այս փաստը ցույց է տալիս, թե իրականում որքան ֆինանսական լծակներ են անհրաժեշտ։ Հաշվարկի բանաձևը շատ պարզ է և ունի հետևյալ տեսքը՝

EFF=(1 - T) x (RA - RD) x (D\E), որտեղ՝

T - եկամտահարկ (տասնորդական արտահայտություն);

RA - ընկերության ակտիվների վերադարձը տոկոսներով (ձև թիվ 2-ի էջ 190 և 300);

RD - վարկի տոկոսներ;

D - փոխառված գումար;

E - ձեր կապիտալի ընդհանուր գումարը (ձև թիվ 1-ի 490 տող):

Կարող է լինել միայն երկու արդյունք: Եթե պատասխանը մինուս է, ապա ֆինանսական լծակը միայն կբարդացնի իրավիճակը ձեր ընկերությունում, բայց եթե դա գումարած նշան է, ապա դուք լավ հնարավորություն ունեք մեծացնելու ձեր շահույթը։

Կցանկանայի նաև մի քանի խոսք ասել ձեզ համար նման գործիքի բուն էության և նշանակության մասին:

1) այնքան ավելինպարտքով գումար, այնքան մեծ է ձախողման վտանգը;

2) ֆինանսական լծակը ձեր ընկերությանը կախված է դարձնում պարտատերերից կամ ներդրողներից;

3) նման պայմանագրերը պարտավորեցնում են ձեզ ամսական և այլ վճարումներ կատարել, որոնք շահույթի և զուտ հարկերի նվազման հետ կարող են ստիպել ձեզ լուծարել ակտիվների մի մասը;

4) նույնիսկ լծակների միջոցով շահույթի փոքր աճը կարող է զգալիորեն մեծացնել ձեր «սպիտակ» եկամուտը:

Եթե դուք չեք օգտագործում ֆինանսական լծակներ և ձեր ամբողջ գործունեությունն իրականացվում է սեփական կապիտալի և շահույթի հաշվին, ապա ֆինանսական գիտության բոլոր կանոններով ձեր ընկերությունը ճանաչվում է որպես ֆինանսապես անկախ: