Զուտ ներկա արժեք - ներդրումների հաշվարկ

2024 Հեղինակ: Howard Calhoun | [email protected]. Վերջին փոփոխված: 2023-12-17 10:30

Շատ ներդրողներ ստիպված են եղել կորցնել քունն ու ախորժակը` փորձելով որոշել ներդրումային ռիսկերը նվազագույնի հասցնելու և շահույթը առավելագույնի հասցնելու ամենաարդյունավետ միջոցը: Սակայն անհրաժեշտ է միայն բարելավել տնտեսական գրագիտությունը։ Զուտ ներկա արժեքը թույլ կտա շատ ավելի օբյեկտիվ նայել ֆինանսական հարցերին։ Բայց ի՞նչ է դա:

Կանխիկ

Նախքան այնպիսի հարցի մասին խոսելը, ինչպիսին է զուտ ներկա արժեքը, նախ անհրաժեշտ է հասկանալ հարակից հասկացությունները: Դրական շահույթը (դրամական միջոցների հոսքերը) ներկայացնում են այն միջոցները, որոնք մուտք են գործում բիզնես (ստացված տոկոսներ, վաճառք, բաժնետոմսերից ստացված եկամուտներ, պարտատոմսեր, ֆյուչերսներ և այլն): Բացասական հոսքը (այսինքն՝ ծախսերը) ներկայացնում է միջոցներ, որոնք հոսում են ընկերության բյուջեից (աշխատավարձեր, գնումներ, հարկեր): Զուտ ներկա արժեքը (բացարձակ զուտ դրամական հոսքեր) ըստ էության բացասական և դրական դրամական հոսքերի միջև եղած տարբերությունն է:Հենց այս արժեքն է պատասխանում ցանկացած բիզնեսի ամենակարեւոր եւ ամենահուզիչ հարցին՝ «որքա՞ն գումար է մնացել դրամարկղում»։ Բիզնեսի դինամիկ զարգացում ապահովելու համար անհրաժեշտ են ճիշտ որոշումներ երկարաժամկետ ներդրումների ուղղության վերաբերյալ։

Ներդրումային հարցեր

Զուտ ներկա արժեքը ուղղակիորեն կապված է ոչ միայն մաթեմատիկական հաշվարկների, այլ նաև ներդրումների նկատմամբ վերաբերմունքի հետ։ Ավելին, այս հարցի ըմբռնումն այնքան էլ պարզ չէ, որքան թվում է, և հիմնված է առաջին հերթին հոգեբանական գործոնի վրա: Նախքան որևէ նախագծում ներդրումներ կատարելը, նախ պետք է ինքներդ ձեզ մի շարք հարցեր ուղղեք՝

- Արդյո՞ք նոր նախագիծը շահութաբեր կլինի և ե՞րբ:

- Պե՞տք է ներդնեմ այլ նախագծում:

Ներդրումների զուտ ներկա արժեքը պետք է դիտարկել նաև այլ հարցերի համատեքստում, ինչպիսիք են ծրագրի բացասական և դրական դրամական հոսքերը և դրանց ազդեցությունը սկզբնական ներդրումների վրա:

Ակտիվների շարժ

Ֆինանսական հոսքը շարունակական գործընթաց է. Ձեռնարկության ակտիվները համարվում են միջոցների օգտագործում, իսկ կապիտալն ու պարտավորությունները՝ որպես աղբյուրներ: Վերջնական արտադրանքն այս դեպքում հիմնական միջոցների, աշխատուժի, հումքի ծախսերի ամբողջությունն է, որոնք ի վերջո վճարվում են կանխիկ։ Զուտ ներկա արժեքը հաշվի է առնում հենց ֆինանսական հոսքերի շարժումը:

Ի՞նչ է NPV?

Շատ մարդիկ, ովքեր հետաքրքրված են տնտեսագիտությամբ, ֆինանսներով, ներդրումներով և բիզնեսով, հանդիպել են այս հապավումին։ Ի՞նչ նկատի ունի նա: NPV-ն նշանակում է ԶՈՒՏ ՆԵՐԿԱ արժեք և թարգմանվում է որպես «զուտ ներկա արժեք»: Սա հաշվարկվում է՝ ամփոփելով այն եկամուտը, որը ձեռնարկությունը կբերի շահագործման ընթացքում, և նախագծի արժեքը։ Այնուհետեւ եկամտի գումարը հանվում է ծախսերի չափից։ Եթե բոլոր հաշվարկների արդյունքում արժեքը դրական է, ապա նախագիծը համարվում է շահութաբեր։ Կարելի է եզրակացնել, որ զուտ ներկա արժեքը չափանիշ է, որը ցույց է տալիս, թե արդյոք նախագիծը եկամուտ կստեղծի, թե ոչ: Բոլոր ապագա եկամուտներն ու ծախսերը զեղչվում են համապատասխան տոկոսադրույքներով:

Զուտ ներկա արժեքի հաշվարկման առանձնահատկությունները

Զուտ ներկա արժեքը որոշում է, թե արդյոք ծրագրի արժեքը ավելի մեծ է, քան դրա վրա ծախսված ծախսերը: Արժեքի այս չափումը գնահատվում է ծրագրի կողմից առաջացած դրամական հոսքերի գինը հաշվարկելով: Անհրաժեշտ է հաշվի առնել ներդրողների պահանջները և այն փաստը, որ այդ հոսքերը կարող են դառնալ արժեթղթերի բորսաներում առևտրի առարկա։

Զեղչ

Զուտ ներկա արժեքը հաշվարկվում է դրամական միջոցների հոսքերը զեղչելով ներդրումների հնարավորության արժեքին հավասար դրույքաչափերով: Այսինքն՝ արժեթղթերի ակնկալվող եկամտաբերությունը հավասարեցվում է նույն ռիսկին, որն իր մեջ կրում է քննարկվող նախագիծը: Զարգացած ֆոնդային շուկաներում ակտիվները, որոնք ռիսկի առումով միանգամայն նույնն են,գնահատվում են այնպես, որ հենց նրանց համար է ձևավորվում նույն եկամտաբերությունը։ Գինը, որով այս նախագծի ֆինանսավորմանը մասնակցող ներդրողները ակնկալում են ստանալ իրենց ներդրումների շահութաբերության տոկոսադրույքը, ձեռք է բերվում հենց միջոցների հոսքերը զեղչելով հնարավորության արժեքին հավասար դրույքաչափով::

Ծրագրի և դրա հատկությունների զուտ ներկա արժեքը

Այս նախագծի գնահատման մեթոդի մի քանի կարևոր հատկություններ կան: Զուտ ներկա արժեքը թույլ է տալիս ներդրումները գնահատել ընդհանուր արժեքի առավելագույնի հասցնելու չափանիշով, որը հասանելի է ներդրողներին և բաժնետերերին: Ֆինանսական և արտարժույթի գործարքները ենթարկվում են այս չափանիշին ինչպես միջոցների և կապիտալի ներգրավման, այնպես էլ դրանց տեղաբաշխման համար: Այս մեթոդը կենտրոնանում է կանխիկ եկամուտների վրա, որոնք արտացոլվում են բանկային հաշիվների մուտքերում, մինչդեռ անտեսում են հաշվապահական եկամուտները, որոնք արտացոլվում են ֆինանսական հաշվետվություններում: Անհրաժեշտ է նաև հիշել, որ զուտ ներկա արժեքը օգտագործում է միջոցների հնարավորությունային ծախսերը ներդրումների համար: Մեկ այլ կարևոր հատկություն է հավելյալության սկզբունքներին հնազանդվելը։ Սա նշանակում է, որ հնարավոր է դիտարկել բոլոր նախագծերը և՛ ընդհանուր, և՛ առանձին, և բոլոր բաղադրիչների գումարը հավասար կլինի ընդհանուր նախագծի արժեքին:

Ներկա արժեքի ցուցիչ

Զուտ ներկա արժեքը կախված է ընթացիկ արժեքից (PV): Այս տերմինը հասկացվում է որպես ապագայում դրամական միջոցների մուտքերի արժեք, որը զեղչվում է մինչև ներկա պահը: Զուտ ներկա արժեքի հաշվարկը սովորաբար ներառում էինքներդ և հաշվարկեք ներկա արժեքը: Դուք կարող եք գտնել այս արժեքը՝ օգտագործելով պարզ բանաձևը, որը նկարագրում է հետևյալ ֆինանսական գործարքը՝ միջոցների տեղաբաշխում, վճարում, մարում և միանվագ մարում.

PV=FV /(1+r).

որտեղ r-ը տոկոսադրույքն է, որը փոխառված գումարի դիմաց վճարումն է;

PV-ն այն միջոցների չափն է, որը նախատեսված է տեղաբաշխման համար՝ վճարման, հրատապության, մարման պայմաններով;

FV-ն այն գումարն է, որն անհրաժեշտ է վարկը մարելու համար, որը ներառում է պարտքի սկզբնական գումարը գումարած տոկոսները:

Զուտ ներկա արժեքի հաշվարկ

Ներկայ արժեքի ցուցիչից կարող եք անցնել NPV-ի հաշվարկին: Ինչպես քննարկվեց վերևում, զուտ ներկա արժեքը տարբերությունն է զեղչված ապագա դրամական հոսքերի և ընդհանուր ներդրումների միջև (C):

NPV=FV1/(1+r)-C

որտեղ FV-ն ծրագրի բոլոր ապագա եկամուտների գումարն է;

r - շահութաբերության ցուցանիշ;

C-ը բոլոր ներդրումների ընդհանուր գումարն է: