Լծակային առևտուր կամ մարժա վարկավորում: Մարժային առևտրի առանձնահատկությունները

2024 Հեղինակ: Howard Calhoun | [email protected]. Վերջին փոփոխված: 2023-12-17 10:30

Ֆինանսական շուկաներում սպեկուլյացիա անող բոլոր թրեյդերներն իրենց աշխատանքում օգտագործում են առևտրային հաշիվ, որի վրա կատարվում են գործարքներ։ Բրոքերային ընկերությունների պայմաններով նրանք ունեն մարժային վարկավորում։ Սպեկուլյանտների կողմից կատարված բոլոր ֆինանսական գործարքները տեղի են ունենում լծակների օգտագործմամբ: Ի՞նչ է մարժա, պարզ բառերով ասած՝ վարկավորում առևտրի համար: Սա, ինչպես նաև դրա առանձնահատկություններն ու օգտագործման կանոնները կքննարկվեն հոդվածում։

Մարգինայի հայեցակարգ

Ֆինանսական շուկաներում առևտրի ժամանակ բրոքերային ընկերությունները սահմանային պայմաններով վարկեր են տրամադրում բոլոր հաճախորդներին առանց բացառության: Սա թույլ է տալիս սպեկուլյանտներին առևտուր անել ավելի շահավետ պայմաններով: Ի՞նչ է մարժա: Պարզ բառերով ասած՝ սա ֆինանսական շուկաներում առևտրի հատուկ վարկ է։ Լրացուցիչ միջոցների տրամադրման այս տեսակը թույլ է տալիս հաճախորդներին օգտագործել առևտրային ակտիվները ֆինանսական լծակներով: Այսինքն՝ թրեյդերը կարող է ավելի շահավետ պայմաններով գործարքներ կատարել սեփական ավանդի գումարի ավելցուկով։

Լծակների օգնությամբ սպեկուլյանտն ունիիրենց գործարքներում բրոքերային ընկերության կողմից տրամադրվող լրացուցիչ միջոցներն օգտագործելու հնարավորություն։ Այն ունի իր պարամետրերն ու պայմանները յուրաքանչյուր առևտրային հաշվի համար, որոնցից հիմնականը թրեյդերի սեփական ավանդային միջոցներով իր հաշվին ապահովված վարկի տրամադրումն է։

Լծակներ

Երբ հաճախորդը գրանցվում է բրոքերային ընկերությունում և հաշիվ է կազմում աշխատանքի համար, նա կարող է ընտրել իր համար ամենահարմար տարբերակը («Ստանդարտ», «Վիպ», «Միկրո» և այլ տեսակներ): Ամենից հաճախ դա կախված է ազատ գումարի չափից, որը սպեկուլյանտը պատրաստ է ռիսկի ենթարկել, այսինքն՝ իր ավանդից:

Լծակը առևտրային հաշվում առկա միջոցների ընդհանուր գումարի հարաբերակցությունն է լոտի ծավալին: Սովորաբար այս պայմանները նշված են պայմանագրում, սակայն կան բրոքերներ, որոնք թույլ են տալիս հաճախորդներին ինքնուրույն ընտրել դրանք։

Լծակների տեսակները՝

• 1:10;
• 1:25;
• 1:50;
• 1:100;
• 1:200;
• 1:500;
• 1:1000 և ավելին։

Որքան բարձր է այս ցուցանիշը, այնքան ավելի շատ հնարավորություններ ունի թրեյդերը սպեկուլյատիվ գործառնություններում: Բայց պետք է ուշադրություն դարձնել նաև այն հանգամանքին, որ ֆինանսական ռիսկերն ավելանում են։ Հետևաբար, առևտրային հաշվի տեսակ ընտրելիս պետք է հաշվի առնել, որ անհաջող առևտրի դեպքում մեծ լծակներով առևտուրը սպեկուլյատորին արագ կհանգեցնի դեպի Margin Call, այսինքն՝ ավանդի մեծ մասի կորուստ:

Մարգինային առևտրի էությունը

«Forex»-ում, ինչպես նաև այլ ուղղություններովառևտուր անելով ֆինանսական շուկաներում, փաստացի վաճառքներ չկան: Երբ ասում են, որ թրեյդերները գնում կամ վաճառում են որևէ ակտիվ, իրականում դա տեղի չի ունենում, քանի որ բոլոր գործարքները հիմնված են միայն շուկայական գնանշումների փոփոխությունների կանխատեսման վրա: Առևտուրը գումար է վաստակում ենթադրությունների վրա, որոնք կարող են որոշվել գների փոփոխության բազմաթիվ գործիքներով: Թրեյդերների եկամուտը բաղկացած է սպեկուլյատիվ գործարքներից և հաշվարկվում է ակտիվի առքուվաճառքի տարբերությամբ։

Մարգինայի սկզբունքի էությունը առևտրային գործիքներով փոխանակման գործառնություններն են՝ առանց փաստացի վաճառքի կամ գնումների: Բոլոր գործարքները կատարվում են արբիտրաժի միջոցով: Պարզության համար նկատի ունեցեք մի օրինակ։ Սպեկուլյանտն ընտրում է որոշ առևտրային ակտիվներ և գնումների պատվեր է տալիս: Մեկ այլ վաճառող բացում է վաճառքի դիրք նույն գործիքի վրա: Լոտի ծավալները պետք է լինեն նույնը: Որոշ ժամանակ անց տեղի է ունենում փոխանակում։ Արդյունքում, մի սպեկուլյանտ ստանում է շահույթ, իսկ մյուսը՝ վնաս: Առաջին թրեյդերի շահույթը կախված կլինի լոտի ծավալից և վաստակած միավորների քանակից։

Մարգինային վարկավորումը թրեյդերներին թույլ է տալիս զգալիորեն մեծացնել եկամուտը: Դա պայմանավորված է մեծ ծավալներ սահմանելու ունակությամբ, որոնք հաշվարկվում են լոտերով։ Ենթադրենք, որ մեկ ամբողջական լոտի հետ գործարքը կկազմի 10 ցենտ միկրոհաշվի վրա 1 կետի համար, ստանդարտ տարբերակներում այդ գումարը կաճի 100 անգամ՝ մինչև $10, լոտերի ծավալով 0, 1 - 1 ցենտ կամ 1 դոլար ստանդարտ տեսակների համար:

Մարգինային առևտրի առանձնահատկությունները

Վարկ, որըթողարկված բրոքերային ընկերությունների կողմից, իր պայմաններով էապես տարբերվում է բոլոր վարկային տարբերակներից: Հաշվի առեք դրա առանձնահատկությունները.

1. Վարկային միջոցները տրամադրվում են միայն առևտրի համար: Նրանք չեն կարող օգտագործվել այլ նպատակների համար:
2. Լրացուցիչ գումարները նախատեսված են միայն դրանք թողարկած բրոքերի հետ առևտրի համար: Փոխանակման առևտրում, ներառյալ Forex-ը, հաշիվ գրանցելով մեկ դիլերի մոտ, անհնար է ավանդային միջոցներն օգտագործել մեկ այլ բրոքերի հետ աշխատելիս:
3. Մարգինային վարկը միշտ շատ ավելին է, քան թրեյդերի սեփական միջոցները, ի տարբերություն սպառողական, բանկային և այլ տեսակի վարկերի: Այսինքն՝ այն մի քանի անգամ ավելի է գրավի կամ մարժայի չափից։

Մարգինային վարկավորման ռեժիմը զգալիորեն մեծացնում է գործարքների ընդհանուր ծավալը։ Օրինակ, «Forex»-ում մեկ ամբողջական ստանդարտ լոտի չափը կազմում է 100 հազար ԱՄՆ դոլար։ ե., կամ ԱՄՆ դոլար։ Բնականաբար, ամեն սպեկուլյանտ չէ, որ ունի անհրաժեշտ գումար գործարքներ կատարելու համար։ Շուկայի նույնիսկ միջին մասնակիցները չեն կարող իրենց թույլ տալ այնպիսի մեծ ֆինանսական ռիսկեր ունեցող ավանդներ, որոնցից ապահովագրություն չի կարող լինել, այլ միայն նվազագույնի հասցնել։

Մարգինային վարկավորումը թույլ տվեց շուկայի նույնիսկ փոքր մասնակիցներին մասնակցել բրոքերային ընկերությունների միջոցով առևտրին և վաստակել՝ օգտագործելով լծակներ: Արդյունքում գործարքների ընդհանուր ծավալը զգալիորեն աճել է։

Ինչպե՞ս հաշվարկել մարժան?

Բորսայական առևտրում մարժան կամ մարժա պարամետրերը շատ կարևոր են: Առևտրային հաշիվ ընտրելիս միշտ անհրաժեշտ է հաշվի առնել վարկի չափըլծակ և տոկոս Margin Call-ի համար, այսինքն՝ մնացորդային միջոցների մակարդակը մինչև բրոքերային ընկերության կողմից գործարքի հարկադիր փակումը։

Կախված մարժային վարկ ստանալու պայմաններից՝ այս ցուցանիշը կարող է տարբեր լինել։ Ինչ-որ տեղ այն կազմում է 30%, մինչդեռ մյուս բրոքերները ունեն -0% կամ ավելի քիչ: Որքան բարձր լինի այս ցուցանիշը, որը նաև կոչվում է Stop Out, այնքան քիչ հնարավորություններ կլինեն առևտուրում, բայց եթե գործարքը փակվի ուժով, ապա կորուստը շատ ավելի քիչ կլինի։

Օրինակ, թրեյդերների առևտրային հաշիվն ունի $1000 ավանդ: Սխալ բացված դիրքի դեպքում, երբ շուկան հակասում է նրա գործարքին, այն կփակվի 30 տոկոսի սահմաններում, երբ սպեկուլյանտը ստանում է 70%, այսինքն՝ 700 ԱՄՆ դոլարի վնաս, և մարժա Քոլը կատարելուց հետո, Նրա ավանդին կմնա 300 դոլար։ Եթե հաշվի առևտրի պայմանների վրա Stop Out-ը սահմանվի 10%, ապա կորուստը կկազմի $900, և կմնա միայն $100:

Մարժանը հաշվարկելու բանաձևը հետևյալն է. մարժան կհամապատասխանի լոտի ծավալին, որը բաժանվում է լծակի չափի վրա:

Տատանումների մարժան

Ինչ է սա: Ցանկացած գործարք, անկախ նրանից, թե ինչպես է այն փակվել՝ շահույթով կամ վնասով, ցուցադրվում է թրեյդերի վիճակագրության մեջ նրա առևտրային տերմինալում: Այս ցուցանիշների տարբերությունը կոչվում է տատանումների մարժան: Յուրաքանչյուր բրոքերային ընկերություն սահմանում է սահմանաչափ, այսինքն՝ նվազագույն արժեքը սպեկուլյանտի ավանդային միջոցների համար: Եթե առևտրում տատանումների մարժայի մակարդակը այս պարամետրերից ցածր է, ապա բրոքերի հաճախորդը դա կանիհամարվել սնանկ, և ավանդային հաշվից նրա միջոցները դուրս են գրվում։

Հնարավոր ֆինանսական կորուստները վերացնելու համար բրոքերային կազմակերպությունները հաճախորդների առևտրային հաշիվների վրա սահմանում են հատուկ մակարդակներ, որոնց հասնելուն պես կհետևի Margin Call-ը: Առևտրային տերմինալներում բրոքերից ցուցադրվում է նախազգուշացում, որ ավանդը հասնում է նվազագույն մնացորդի սահմանաչափին: Այս դեպքում թրեյդերը միայն մեկ տարբերակ ունի՝ համալրել իր առևտրային հաշիվը, հակառակ դեպքում այն ստիպված կլինի փակել վնասով։ Մարժային վարկավորումը նախատեսում է այս մակարդակի միջակայք՝ միջոցների գրավադրման 20-30%-ի սահմաններում:

Եթե հաճախորդը չլրացնի իր հաշիվը, ապա նրա մնացորդը կնվազի, և այս դեպքում բոլոր դիրքերը, եթե դրանք մի քանիսն են, կփակվեն Stop Out-ի կողմից՝ անկախ թրեյդերի ցանկությունից։ Այլ կերպ ասած, երբ առևտրային հաշվի մնացորդը նվազում է, և մարժայի մնացորդը կազմում է 20-30%, բրոքերը հաճախորդին տալիս է նախազգուշացում՝ առաջարկ (Margin Call): Եվ հետո, երբ կորուստները հասնում են մեծ արժեքների, և գրավում կմնա միայն 10-20%-ը, բայց ավանդը չի համալրվի, նա փակում է գործարքը. Stop Out բռնի։

Stop Out օրինակ

Ինչպե՞ս է դիրքերի հարկադիր փակումը. Գործնականում այն այսպիսի տեսք ունի.

1. Ենթադրենք, սպեկուլյանտն ունի առևտրային հաշիվ «Ստանդարտ» կատեգորիայից:
2. Նրա ավանդը $5,000 է։
3. Նա ընտրել է եվրո/դոլար արժութային զույգը որպես առևտրային ակտիվ։
4. Լծակը 1:200 է:
5. Լոտ ծավալստանդարտ «Forex»-ի համար՝ 100 հազար ԱՄՆ դոլար, այսինքն՝ ավանդի չափը 5 հազար դոլար է՝ բազմապատկած 200 լծակի վրա։
6. Այս օրինակում ավանդի գումարը կկազմի 10%, այսինքն՝ $500:
7. Նա բացեց միայն մեկ առևտուր, բայց նա սխալ կանխատեսեց շուկայական գնանշումների փոփոխություն, և դա սկսեց նրան վնասներ պատճառել:
8. Սկզբում նա ստացել է նախազգուշացում տերմինալում՝ Margin Call, սակայն ոչ մի գործողություն չի ձեռնարկել և չի համալրել իր ավանդը։
9. Գործարքը փակվել է Stop Out-ի կողմից՝ հաշվի առևտրի պայմաններին համապատասխան սահմանված 20% մակարդակով։ Առևտրի արդյունքում վաճառողը կորցրել է 4900 դոլար: Ավանդին մնացել է ընդամենը $100։

Այս օրինակը ցույց է տալիս, թե որքան վտանգավոր է մեծ քանակությամբ լծակների օգտագործումը և դրա հետևանքները առևտրային ավանդի համար: Առևտրի ժամանակ միշտ անհրաժեշտ է վերահսկել մարժայի չափը և բաց դիրքերը փոքր լոտերի չափերով: Որքան բարձր են մարժայի միջոցները, այնքան բարձր են ֆինանսական ռիսկերը:

Որոշ բրոքերային ընկերություններում դուք կարող եք ինքնուրույն անջատել մարժա առևտուրն ապահովելու ծառայությունը: Այս դեպքում, մարժային վարկավորման տոկոսադրույքներով ֆինանսական ռիսկերը կլինեն առավելագույնը և կկազմեն 100%, իսկ լծակները պարզապես հասանելի չեն լինի:

Մարգինալ պայմանագիր

Բրոքերային կազմակերպությունների կողմից տրամադրվող հաշիվների առևտրի բոլոր պայմանները նշված են պայմանագրերում: Նախկինում հաճախորդը նայում է դրանց միջով, ծանոթանում բոլոր կետերին և միայն դրանից հետո ստորագրում։

Օնլայն, երբ թրեյդերը գրասենյակ այցելելու հնարավորություն չունիբրոքերային ընկերություն, առևտրային հաշիվ գրանցելիս ինքն իր համաձայնությունն է տալիս պայմանագրին: Իհարկե, կան նաև կազմակերպություններ, որոնք փաստաթղթեր են ուղարկում սուրհանդակի կամ ռուսական փոստի միջոցով: Մարժային վարկավորման մասին պայմանագրի ձևը որոշվում է առևտրային պայմաններով, որոնք հստակեցնում են բոլոր պահանջներն ու կանոնակարգերը:

Կարճ և երկար դիրքեր

Յուրաքանչյուր սպեկուլյատիվ առևտուր ունի երկու փուլ՝ դիրքի բացում և փակում։ Որպեսզի ցանկացած առևտուր ավարտված համարվի, անհրաժեշտ է գործարքի ամբողջական ցիկլ: Այսինքն՝ կարճ դիրքը պետք է անպայման համընկնի երկարի հետ, այնուհետև այն կփակվի։

Սպեկուլյատիվ գործառնությունների տեսակները.

1. Առևտուր գնանշումների վերընթաց շարժման վրա՝ բացելով երկար դիրքեր: Ֆինանսական շուկաներում առևտրի նման գործարքները նշանակվում են որպես երկարաժամկետ կամ գնումներ:
2. Առևտուր գնանշումների անկումային շարժման վրա՝ կարճ դիրքեր, այսինքն՝ վաճառք կամ կարճ:

Մարգինային վարկավորման ռեժիմի շնորհիվ ֆինանսական շուկաներում առևտուրը մեծ տարածում է գտել ոչ միայն խոշոր մասնակիցների շրջանում, ինչպիսիք են Կենտրոնական բանկերը, առևտրային, ապահովագրական հիմնադրամները, կազմակերպությունները, ընկերությունները և ձեռնարկությունները, այլ նաև մասնավոր առևտրականների շրջանում, որոնք չեն ունեն մեծ կապիտալներ։

Փոքր սպեկուլյանտները կարող են վաստակել համեմատաբար փոքր գումարների առևտուրից, և շատ դեպքերում բավարար կլինի ընդհանուր առևտրի արժեքի միայն 1-ից 3%-ը: Արդյունքում, մարժային առևտրի միջոցով զգալիորեն ավելանում է դիրքերի ընդհանուր ծավալը, իսկ բորսաները մեծացնում են անկայունությունը և իրացվելիությունը։առևտրային ակտիվներ, ինչը հանգեցնում է դրամական միջոցների հոսքի զգալի աճի:

Լոնգ (long)-ում բացված բոլոր դիրքերը բնութագրվում են շուկայի վերընթաց շարժման պայմաններով։ Իսկ կարճ (Կարճ)՝ իջնելու համար։ Առք ու վաճառքի գործարքները կարող են բացվել տարբեր ժամկետներով: Դրանց երեք տեսակ կա՝

1. Կարճաժամկետ դիրքեր՝ մի քանի րոպեից մինչև 1 օր:
2. միջնաժամկետ գործարքներ՝ մի քանի ժամից մինչև մեկ շաբաթ:
3. Երկարաժամկետ պաշտոններ - կարող են տևել մի քանի ամիս կամ նույնիսկ տարիներ:

Բացառությամբ ժամանակաշրջանի, վաճառողի եկամուտը կախված է ընտրված առևտրային ակտիվից: Դրանք բոլորն ունեն իրենց առանձնահատկությունները և բնութագրերը, և որքան մեծ է նրանց իրացվելիությունը, անկայունությունը, առաջարկն ու պահանջարկը, այնքան բարձր է սպեկուլյանտի շահութաբերությունը:

Մարգինային առևտրի առավելություններն ու թերությունները

Որքան ավելի շատ լծակներ ունենա թրեյդերի առևտրային հաշիվը, այնքան ավելի մեծանում են առևտրի ֆինանսական ռիսկերը: Մարժային վարկավորումը սպեկուլյատորին տալիս է հետևյալ առավելությունները՝

1. Փոքր բաժնետիրական կապիտալով դիրք բացելու հնարավորություն։
2. Լծակների շնորհիվ թրեյդերն առավելություններ ունի շուկայում և կարող է սպեկուլյատիվ մանիպուլյացիաներ կատարել առևտրի մեջ՝ օգտագործելով առևտրային ռազմավարությունների լայն տեսականի:
3. Վարկային մարժա տրամադրվում է հասանելի գրավի շատ ավելի մեծ քանակությամբ և տասնյակ և հարյուրավոր անգամ մեծացնում է ավանդային միջոցների հնարավորությունը:

Բացասականպահերը ներառում են հետևյալ բնութագրերը.

1. Մարգին առևտուր, բարձրացնելով շուկայի իրացվելիությունը, մեծացնում է ակտիվների գնանշումների գնային տատանումները: Արդյունքում, թրեյդերների համար շատ ավելի դժվար է ճշգրիտ կանխատեսել գների փոփոխությունները, և նրանք սխալներ են թույլ տալիս դիրքեր բացելիս, որոնք հանգեցնում են կորուստների։
2. Մարգինային վարկավորման ժամանակ օգտագործվող լծակը մեծապես մեծացնում է եկամուտ ստեղծելու արագությունը, բայց միևնույն ժամանակ, եթե տարբերակն անբարենպաստ է, այն մեծ ազդեցություն է ունենում կորուստների վրա: Այսինքն՝ դրա միջոցով դուք կարող եք և՛ շատ արագ վաստակել, և՛ կորցնել ձեր ավանդային միջոցները:

Պրոֆեսիոնալները խորհուրդ են տալիս սկսնակներին լինել շատ զգույշ առևտրային հաշվի պայմանների ընտրության հարցում, առևտրում օգտագործել լծակների օպտիմալ տարբերակը և ուշադրություն դարձնել ակտիվների բնութագրերին: Պետք է հիշել, որ անկայունությունը կարող է լինել ոչ միայն վաճառողի ընկերը և թույլ տալ նրան արագ վաստակել, այլ նաև թշնամի, որը հանգեցնում է ակնթարթային և զգալի կորուստների:

Ազատ մարժա

Ցանկացած առևտրային տերմինալում կարող եք տեսնել այնպիսի պարամետր, ինչպիսին է ազատ մարժան: Ինչ է դա? Ազատ մարժան միջոցներ են, որոնք ներգրավված չեն առևտրի և գրավի մեջ: Այսինքն՝ դա ավանդի մնացորդի ընդհանուր գումարի և վարկային մարժայի տարբերությունն է։ Պատվերի վավերականության ընթացքում այն հաշվարկվում է միայն բաց դիրքերում, բայց հենց որ սպեկուլյատորը փակում է այն, բոլոր գրավն ազատվում է, իսկ ավանդի ընդհանուր գումարը նշվում է տերմինալում։

Ազատ մարժան օգնում է ձեզ որոշել, թե ինչ հնարավորություններ կան առևտրի ընթացքումթրեյդերը, լոտի քանի և ինչ ծավալներով նա դեռ կարող է գործարքներ բացել այս պահին:

Եզրակացություն

Մարգինային վարկավորումը մեծ հնարավորություններ է բացում ֆինանսական շուկայում փող աշխատելու համար միջին և փոքր շուկայի մասնակիցների, ինչպես նաև մասնավոր առևտրականների համար: Պրոֆեսիոնալները խորհուրդ են տալիս սկսնակներին ավանդային հաշվի տեսակն ընտրելիս հատուկ ուշադրություն դարձնել առևտրի պայմաններին և լծակներին: