Չիկագոյի ֆոնդային բորսա. պատմություն և հետաքրքիր փաստեր

2024 Հեղինակ: Howard Calhoun | [email protected]. Վերջին փոփոխված: 2023-12-17 10:30

Շատերը մեծ հետաքրքրություն են ցուցաբերում տարբեր բորսաների և ապրանքային բորսաների գործունեությամբ։ Միևնույն ժամանակ, բնակիչների մեծ մասի մոտ ձևավորվել է շատ համառ կարծրատիպ, որ նման առևտրային հարկերում պետք է անպայման մեծ թվով մարդիկ լինեն, որոնք, միևնույն ժամանակ, անընդհատ ինչ-որ բան են բղավում և անընդհատ ինչ-որ բանի մասին խոսում են հեռախոսով։ Այո, իսկապես, մի քանի տարի առաջ բորսաները հենց այդպես էին աշխատում, բայց մեր օրերում նրանց գործունեությունը որոշակիորեն փոխվել է։ Այս հոդվածում մենք կքննարկենք միջազգային առևտրային կետի գործունեությունը, որը կոչվում է Chicago Merchantile Exchange CME:

Հատկություններ

Շատերն ավելի սովոր են ֆոնդային բորսաներին, որտեղ վաճառվում են բաժնետոմսեր և արժեթղթեր: Բայց եթե ուսումնասիրեք, թե ինչպես է աշխատում Չիկագոյի ապրանքային բորսան, ապա անմիջապես պետք է նշեք, որ այն առևտուր է անում տարբեր բնական ռեսուրսների, գյուղատնտեսական ապրանքների և դրանց համար ֆյուչերսների հետ: Միաժամանակ ԱՄՆ-ում կա ևս մեկ նմանատիպ փոխանակում՝ Նյու Յորք։

Դերը համաշխարհային տնտեսության մեջ

Chicago Mercantile Exchange-ն աշխարհում առաջին նման առևտրային հարթակն է: Անմիջապես նշում ենք, որ անհնար է ամբողջությամբ գնահատել չափըկապիտալիզացիան կամ ընկերությունների թիվը, ինչպես օրինակ ֆոնդային բորսան: Այնուամենայնիվ, միանգամայն հնարավոր է գնահատել դրա առևտրի ծավալը, որն իսկապես հսկայական է։ Մեկ ամսվա ընթացքում CME-ն իրականացնում է ավելի քան երկու տրիլիոն ԱՄՆ դոլարի գործարքներ, ինչը շատ անգամ ավելի է, քան ֆոնդային բորսաներում: Բացի այդ, Չիկագոյի ֆոնդային բորսան ունի իր ակտիվների ամենալայն շրջանակը: Միջազգային մանրածախ առևտրի այս հաստատությունը գտնվում է Willis Tower-ի հարևանությամբ գտնվող շենքում՝ աշխարհի ամենաբարձր շենքը մինչև 1998 թվականը:

պատկանելություն

Եկեք առանձին-առանձին կանգ առնենք CME Group կոչվող կոնգլոմերատի վրա: Դրա մաս է կազմում Չիկագոյի ապրանքային բորսան, որը ներառում է նաև Նյու Յորքի ապրանքային բորսան, որը նավթի առևտրի համաշխարհային առաջատարն է։ Այսպիսով, կոնցեռնն ինքնին ամենախոշոր կազմակերպությունն է, որը ամուր գրավել է առաջին տեղը մոլորակի վրա ակտիվների առևտրի ոլորտում՝ սկսած արժույթի ածանցյալ գործիքներից մինչև էներգետիկ և գյուղատնտեսական ապրանքներ:

Պատճառները

Էրի ջրանցքը կառուցվել է Ամերիկայի Միացյալ Նահանգներում 19-րդ դարի սկզբին։ Նրա հիմնական խնդիրն էր ապահովել արագ և անխափան տրանսպորտային կապեր երկրի կենտրոնական և արևելյան նահանգների միջև։ Այս իրադարձությունը հանգեցրեց երկու խոշոր քաղաքների՝ Չիկագոյի և Նյու Յորքի հզոր զարգացմանը: Բացի այդ, Չիկագոն նաև երկաթուղային հզոր հանգույց է, ինչը միանգամայն տրամաբանորեն այն դարձրեց նահանգային կենտրոնի ֆերմաների և ԱՄՆ Արևելքի մեգապոլիսների միջև կապող հիմնական տարրը: Դա հնարավոր էր նաև Չիկագոյի համարկոչվում է երկրի գլխավոր պահեստ, քանի որ շրջանների միջև հաղորդակցության հաճախակի խափանման պատճառով փչացող ապրանքների պահպանման հարցը սուր դարձավ, և այդ պատճառով այս քաղաքը բառացիորեն «գերաճեցվեց» հսկայական պահեստներով և դարձավ ամբողջ Հյուսիսային Ամերիկայի հիմնական ամբարը: պետություն։

Առաջին աճուրդ

Պատասխանելով «Ե՞րբ է հիմնադրվել Չիկագոյի ապրանքային բորսան» հարցին՝ նշում ենք, որ դա 1874թ. Սկզբում այն մասնագիտացած էր բացառապես գյուղատնտեսական ապրանքների առևտրի մեջ և կոչվում էր կարագի և ձվի պալատ։ Հաշվի առնելով այն հանգամանքը, որ ապրանքները շատ կոնկրետ էին (դրանք միշտ չէին կարող առաքվել), ֆյուչերսները սկսեցին օգտագործվել փոխանակման առաջին օրերից։

1895 թվականին այս տախտակը փոխարինվեց Produce Exchange Butter and Egg Board-ով, որն ավելի հարմար և հասկանալի պայմաններ ունի ակտիվ առևտրի համար։ Այնուամենայնիվ, սկսված քաղաքացիական զինված առճակատումը հանգեցրեց անկախ հարթակի ձևավորմանը, որը կոչվում էր Chicago Butter and Egg Board, որը դարձավ ներկայիս առևտրային հարթակի իրական նախատիպը:

Փլուզման եզրին

Չնայած այն հանգամանքին, որ Չիկագոյի ապրանքային բորսան իր տեսակի մեջ ամենամեծն է աշխարհում, նույնիսկ այն չի խուսափել սնանկության եզրից: Դա տեղի է ունեցել 1960-ական թթ. Ամեն ինչի մեղավորն էր նոր ապրանքների շուկա ներմուծման չափազանց հապճեպ փորձերը։ Սկզբում դրանք ֆյուչերսային պայմանագրեր էին, որոնք կնքվում էին պանիրների, խնձորների, գաղափարների գնման համար, սակայն սրանով կնքված պայմանագրերի ծավալները.ապրանքները շատ ցածր էին։ Դրանից հետո ձեթն ու կարտոֆիլն ամբողջությամբ հանվել են աճուրդից, քանի որ դրանց գնման պահանջարկը գործնականում զրոյական է եղել։ Պատմական պահ կարելի է համարել նաեւ օրենսդրական մակարդակով սոխի առեւտուրն ամբողջությամբ արգելող կարգավորող իրավական ակտի ընդունումը։ Կոնգրեսականներն իրենց որոշումը հիմնավորել են նրանով, որ այդպիսով կպաշտպանվեն արտադրողների իրավունքները, քանի որ բորսայում խարդախության կասկածներ կային։ Այս ամենն ընդհանուր առմամբ հանգեցրեց նրան, որ բորսայի գործունեությունը գրեթե ամբողջությամբ դադարեց։ Նրա ամբողջական փակումն արդեն մոտենում էր, բայց ի վերջո այն ոչ միայն «գոյատեւեց», այլեւ նորից սկսեց թափ հավաքել։

Առևտրի վերսկսում

Chicago Merchantile Exchange-ը, ավելի ճիշտ՝ նրա ղեկավարությունը, ամեն կերպ հնարավորություններ էր փնտրում շարունակելու աշխատանքը։ Եվ աշխատանքը պարգեւատրվեց։ 1966թ.-ին այս առևտրային հարթակում հայտնվեց սառեցված խոզի մսի ֆյուչերսային պայմանագիրը, որն օգտագործվում է բեկոն պատրաստելու համար: Այս պայմանագրի եզակիությունն այն է, որ այն առաջինն էր համաշխարհային բորսայական առևտրի պատմության մեջ։ Բայց այս ապրանքը պահելու համար անհրաժեշտ էին հատուկ սառցարաններ։ Եվ դրա հետ մեկտեղ բորսայում հայտնվում է մեկ այլ հաջողված անասնապահական պայմանագիր, որն այլեւս պահեստավորում չի պահանջում։ Այս բոլոր պայմանավորվածությունները և մի քանի այլ նորամուծություններ նպաստեցին, որ փոխանակումը նորից կյանքի կոչվի։ Նրա ժողովրդականությունը սկսեց օրեցօր աճել, և անդամ լինելն ավելի թանկացավ. 1964 թվականին երեք հազարը 1965 թվականին հասավ 8,5 հազարի։ 1968 թվականին անդամակցության քարտը ռեկորդային գին էր՝ 38000 ԱՄՆ դոլար։

Խզման տարիք

Chicago Board Options Exchange-ը ստացավ նոր ղեկավարություն 1970-ականներին, ովքեր պատճառաբանեցին, որ աճող առևտրի մասշտաբը բառացիորեն պահանջում է նոր գործիքների ներդրում արժութային ռիսկերից հեջավորման համար: Արդյունքում 1972 թվականին նրանք բացեցին բորսայի նոր բաժինը, որը կոչվում էր Արժույթի միջազգային շուկա (IMM): Այս քայլի բացառիկությունն այն էր, որ այս բաժինը դարձավ մոլորակի առաջին ֆյուչերսային հարթակը մատչելի բազային արժույթների համար: Դրա վրա սակարկություններն անմիջապես անցան շատ ակտիվ և մեծ գումարներով։ Ակտիվների շրջանակը արագորեն աճեց, և, հետևաբար, Չիկագոյի ֆոնդային բորսան թափ ստացավ: Հետագայում ներդրվեցին ևս մի քանի նորամուծություններ՝ հաստատվեցին եվրոդոլարների փոխարժեքի պայմանագրեր, մինի պայմանագրեր և տարբեր ինդեքսների ֆյուչերսներ։ Այսպիսով, առևտրային հարթակի ներգրավվածությունը դարձել է առավելագույնը։

Էլեկտրոնային առևտուր

Chicago Futures Commodity Exchange-ը գործարկել է իր առաջին էլեկտրոնային առևտրային համակարգերը 1987թ.-ին՝ մեզանից արդեն բավականին հեռու: Այն ժամանակ առևտրականների մեծամասնությունը շատ թերահավատորեն էր վերաբերվում այս գաղափարին, քանի որ նրանք հավատում էին (և իրավացիորեն), որ դրա արդյունքում շուկան կբաժանվի երկու մեծ մասի, և նրանք կկորցնեն իրենց առավելությունները։ Այնուամենայնիվ, սա ընդամենը փորձ էր։

Վերջնականացված և լիովին մտածված առևտրային էլեկտրոնային ցանցը բորսայում հայտնվեց միայն հինգ տարի անց։ Նա ստացել է CME Globex անունը։ Սկզբում այն գործում էր միայն որպես օժանդակ հավելում բաց առևտրի համար այն ժամանակ, երբ դրանք արդեն ֆիզիկապես փակ էին:1998 թվականին համակարգը մաքսիմալ արդիականացվեց։ Արդյունքը եղավ դահլիճում գոռացող թրեյդերների մի լողավազան, որոնք ուղղակիորեն համակարգում էին պատվերներ կատարում: Միաժամանակ, անմիջապես սահմանվեց, որ ընթացող աճուրդի բացարձակապես բոլոր մասնակիցներն իրենց իրավունքների մեջ հավասար են։ Այնուամենայնիվ, շատ թրեյդերներ, ի վերջո, ստիպված էին լքել առևտրի հարթակը, քանի որ նրանք վճարում էին բավականին բարձր անդամավճարներ, բայց դրա դիմաց ոչ մի արտոնություն չէին ստանում:

Վճռական քայլ

2000 թվականին բորսայի ղեկավարները որոշեցին իր բաժնետոմսերը տեղաբաշխել Նյու Յորքի ֆոնդային բորսայում։ Այս CME GROUP-ով Չիկագոյի ապրանքային բորսան դարձավ ԱՄՆ-ում առաջինը, որը հրապարակայնորեն վաճառեց իր բաժնետոմսերը: 2002 թվականի վերջին նրանք անցկացրել են 191 մլն ԱՄՆ դոլարի բաժնետոմսերի տեղաբաշխում։ Այդ պահից ի վեր կոնգլոմերատը զգալիորեն աճել է, սակայն ընկերության արժեթղթերով առևտուրը շարունակվում է մինչ օրս: Մենեջերները ներգրավել են նորարարական տեխնոլոգիաների մշակման, նոր տարբերակների ներդրման և հենց վաճառքի ցանցի ընդլայնման համար ստացված շահույթը։ Այս մոտեցումը լիովին արդարացրեց իրեն, քանի որ ընդամենը մի քանի տարում առևտուրը տեղափոխվեց էլեկտրոնային հարթակներ, և թրեյդերները սկսեցին աշխատել աշխարհի ցանկացած կետից, ինչի շնորհիվ բորսայի առևտրային շրջանառությունը և կոնցեռնի շահույթը մեծացան։

Գործիքաշար

Չիկագոյի ֆոնդային բորսան այսօր կարող է իր հաճախորդներին առաջարկել ակտիվների չորս հիմնական տեսակ՝ որպես ակտիվներ.

• Ապրանք, ավանդական պայմանագրեր (հիմնականում անասնաբուծական և կաթնամթերք):
• Տոկոսադրույքներ. Գլխավոր դիրքը զբաղեցնում է եվրո-դոլարը։.
• Փող G10 երկրներից և զարգացող երկրներից։
• ֆոնդային ինդեքսներ.

Չիկագոյի ֆոնդային բորսայում վաճառվում են երեք տասնյակ օպցիոններ և հիսուն ֆյուչերսային պայմանագրեր համաշխարհային արժույթներով: Միաժամանակ բաժանվում է Մեծ տասը պետությունների արժույթների, զարգացող երկրների արժույթների և մինի պայմանագրերի։ Վերջին տարբերակը շատ հարմար է իր փոքր ծավալների և նվազագույն ծախսերի պատճառով, և, հետևաբար, այն մեծ պահանջարկ ունի այն թրեյդերների կողմից, ովքեր եկել էին ֆոնդային բորսայում առևտուր անելու Forex-ից: IMM-ով կնքված գործարքների գումարները պարզապես հսկայական են և կազմում են օրական 100 միլիարդ դոլար։ Գործարքներին մասնակցում է նաև ռուսական ռուբլին, սակայն հիմնական մասը կազմում են դոլարը, եվրոն, իենը և բրիտանական ֆունտը։

Եթե խոսենք գյուղմթերքների մասին, ապա այս կատեգորիայի առաջին տեղը եգիպտացորենի բորսանն է։ Առևտրային հարթակում օրական ամրագրվում է մոտ 600.000 պայմանագիր։ Այս դեպքում կուլտուրայի ծավալը կազմում է 3B բուշել (կամ 100 մլն խորանարդ մետր):

Ինչ վերաբերում է ցորենին, որը Ռուսաստանում թիվ մեկ մշակաբույսն է, ապա դրա վաճառքի ծավալները զգալիորեն զիջում են եգիպտացորենից Չիկագոյի ֆոնդային բորսայում՝ երեք անգամ։

Հետաքրքիր փաստեր առցանց թրեյդերների համար

Եթե համեմատենք ապրանքային բորսան բորսայի հետ, ապա հարկ է նշել, որ առաջինն ավելի սպեկուլյատիվ է, ի տարբերություն երկրորդի։ Դա պայմանավորված է նրանով, որ ապրանքային բորսան կենտրոնացած է առաջին անհրաժեշտության իրական ապահովման վրասպառողների և նույնիսկ ամբողջ երկրների կարիքները էներգետիկայի, մի շարք հումքի և սննդի ոլորտում: Բաժնետոմսը կարող է վաճառվել, գնել կամ վերավաճառվել անմիջապես կամ նույնիսկ երկար տարիներ անց: Բայց գյուղմթերքով մեկ տակառ կերոսին կամ վագոն վերավաճառելը շատ ավելի դժվար է, քանի որ դրանք ստանալուց հետո սպառողը դրանք գրեթե անմիջապես օգտագործում է իր նպատակային նշանակության համար։ Եվ դա է պատճառը, որ ցանցային թրեյդերները մեծ հետաքրքրություն են ցուցաբերում ֆյուչերսների և օպցիոնների նկատմամբ, քանի որ դրանք կարող են վաճառվել այնպես, ինչպես տարբեր արժեթղթեր։ Այնուամենայնիվ, առևտրային օպցիոնները և ֆյուչերսները նշանակում են շատ բարձր ռիսկեր վերցնել՝ համեմատած առևտրային բաժնետոմսերի հետ: Բայց միևնույն ժամանակ դրամական արտահայտությամբ վերադարձը շատ ավելի արագ է։

Մուտքի կանոններ

21 տարեկանից բարձր տղամարդը կարող է դառնալ Չիկագոյի ֆոնդային բորսայի անդամ։ Միևնույն ժամանակ նա պետք է լավ համբավ ունենա և բորսայի երկու արդեն գործող անդամներից երաշխավորագիր ստանա։ Բորսայում մուտքագրվելու օրվանից երեսուն օրվա ընթացքում նոր անդամից պահանջվում է անդամավճար վճարել Չիկագոյի Առևտրային ասոցիացիային:

Կոնֆլիկտի լուծում

Բորսայում առուվաճառքի գործընթացում մեծ է հավանականությունը, որ կարող են առաջանալ ոչ ստանդարտ իրավիճակներ, որոնց պատճառը կարող է լինել սխալը, խարդախության փորձը և այլն։ Այս դեպքում փոխանակման վերաբերյալ հակամարտությունը լուծում է չեզոք մարմինը՝ արբիտրաժը կամ արբիտրաժային դատարանը։

Հուսով ենք, որ այս հոդվածը օգնեց ձեզ հասկանալ, թե երբ է հիմնադրվել Չիկագոյի ֆոնդային բորսան, նրա հիմնական պատմական իրադարձություններն ու առանձնահատկությունները: