Ի՞նչ է լրացուցիչ կապիտալիզացիան: Վարկային հաստատությունների լրացուցիչ կապիտալացում

2024 Հեղինակ: Howard Calhoun | [email protected]. Վերջին փոփոխված: 2023-12-17 10:30

Ուսումնասիրելով այն հարցը, թե ինչ է կապիտալիզացիան, արժե ասել, որ սա մի ընթացակարգ է, որը շատ տարածված է որպես ֆինանսատնտեսական ճգնաժամերի դեմ պայքարի գերիշխող միջոց: Շատ կառավարություններ 2008-ից 2009 թվականներին ֆինանսական հաստատություններին տրամադրել են առաջին մակարդակի կապիտալ: Այսօր այս քաղաքականությունը կիրառվում է Ռուսաստանում։ Դեռևս 2008 թվականին մասնավոր և պետական բանկերին և մի շարք առևտրային ընկերություններին տրված ֆինանսական օգնությունը երկրին օգնեց լուծել բազմաթիվ խնդիրներ։

Ինչպե՞ս է կատարվում ինֆուզիոն:

Խնդիր բանկերում միջոցների ներդրումն իրականացվել է պետության կողմից արտոնյալ բաժնետոմսերի և առաջին մակարդակին համապատասխանող ֆինանսական գործիքների գնման միջոցով։ Պետության կողմից վարկային կազմակերպությունների լրացուցիչ կապիտալացումը ֆինանսական հաստատությունների սովորական բաժնետոմսերի գնման միջոցով իրականացվում է շատ ավելի հազվադեպ: Հաշվի առնելով վիճակագրությունը՝ կարելի է ասել, որ ճգնաժամի ժամանակ Ամերիկայի հիսուն խոշորագույն բանկերից պետական աջակցություն են ստացել միայն 23-ը։ Եվրոպայում օգնություն է ստացել ընդամենը 15 հաստատություն, ինչը համապատասխանում է նախաճգնաժամային կապիտալիզացիայի 76%-ին և 40%-ին։բանկային հատված. ԱՄՀ-ի տրամադրած տեղեկատվության համաձայն՝ պետական միջոցների հաշվին լրացուցիչ կապիտալիզացիայի միջին ծրագիրը արդեն 2009 թվականի գարնանը կազմել է ՀՆԱ-ի 3%-ը։։

Վերկապիտալացում Ռուսաստանում

Երբ նկատի ունենանք, թե ինչ է լրացուցիչ կապիտալիզացիան, մենք պետք է նայենք Ռուսաստանում տիրող իրավիճակին։ ՌԴ նախագահ Պուտինը ստորագրել է OFZ (դաշնային վարկային պարտատոմսերի) թողարկմամբ ֆինանսական հաստատությունների լրացուցիչ կապիտալիզացիայի մասին օրենքը՝ 1 տրիլիոն ռուբլու չափով։ Օրենքի հեղինակների կարծիքով՝ գույքային մուծումը պետք է կատարվի Ավանդների ապահովագրման գործակալությանը։ Այն իր հերթին միջոցները կուղղորդի բանկերին՝ ավանդատուների, վարկերի և պարտատոմսերի պարտքերի մարման առումով իրենց պարտավորությունները կատարելու համար: Միջոցները կուղղվեն արտոնյալ բաժնետոմսերի: Կառավարությունը ապահովագրական գործակալության տրամադրության տակ կդնի OFZ-ներ վերը նշված չափով, ինչը թույլ կտա նրան աջակցել ներքին բանկերին ճգնաժամի պահին։

Ի՞նչ հնարավորություններ է բացում լուծումը:

Օրինագիծը, ըստ որի կիրականացվի Ռուսաստանում վարկային կազմակերպությունների լրացուցիչ կապիտալիզացիա, պատրաստվում է շատ երկար ժամանակ։ Դա պայմանավորված է նրանով, որ Արեւմուտքի պատժամիջոցների պատճառով երկրում տնտեսական իրավիճակի վատթարացման հետեւանքով հարված է հասցվել ֆինանսական հատվածին։ Շատ փորձագետներ նույնիսկ կանխատեսում են դեֆոլտ այս ուղղությամբ: Ֆինանսական հատվածի վերականգնման համար հատկացվող գումարները խիստ վերահսկվելու են։ Այս մասին պաշտոնապես հայտարարել է Հաշվիչ պալատի նախագահ Գոլիկովան՝ նախատեսված հանդիպման ժամանակ։ Ֆինանսների նախարարի կանխատեսումներըՍիլուանովն ասում է, որ օրինագիծն ամբողջությամբ իրականացվելուց հետո երկրի բանկային կապիտալի ընդհանուր ծավալը պետք է ավելացնի առնվազն 13%-ով։ Կարճաժամկետ կտրվածքով վարկավորման ընդհանուր գումարը պետք է ավելանա առնվազն 15-20%-ով։ Փաստը հայտարարվեց, որ DIA-ի բոլոր եկամուտները OFZ-ից կուղղվեն դաշնային բյուջե:

Ե՞րբ է բանկին անհրաժեշտ աջակցություն:

Յուրաքանչյուր բանկ ունի իր սեփական կապիտալը, որը բաղկացած է ֆինանսական հաստատության անձնական միջոցներից: Ֆինանսական կառույցների շրջանակներում կան ակտիվներ, որոնք գրավում են ներդրողներին և ապահովում, որ ձեռնարկությունը պատկանում է որոշակի կատեգորիայի։ Բանկը կապիտալ է հավաքում ներդրողներից՝ ինչպես ֆիզիկական, այնպես էլ առևտրային կառույցներից միջոցներ ներգրավելով: Նա պարտք է վերցնում: Միաժամանակ ֆինանսական հաստատությունը ավելի բարձր տոկոսադրույքով վարկեր է տալիս։ Վարկի տոկոսների և վարկի տոկոսների վճարման տարբերությունը ապահովում է ձեռնարկության իրացվելիությունը: Ճգնաժամի պայմաններում, Ռուսաստանից կապիտալի կտրուկ արտահոսքով, բանկի շատ վարկառուներ ոչ միայն չմարեցին պարտքը, այլեւ չկարողացան նույնիսկ մարել դրա տոկոսները։ Հետեւաբար, ձեւավորվել է բյուջեի անբավարարություն, եւ բանկն այլեւս չի կարողանում կատարել ներդրողների առջեւ ստանձնած պարտավորությունները։ Բանկերի կապիտալիզացիան օգնում է փոխել իրավիճակը։ Թե ինչ է դա հեշտ է պարզել։ Իրականում և պարզեցված ձևաչափով սա փոխհատուցում է վատ վարկերի պետության կողմից՝ ֆինանսական հաստատության իրացվելիությունը բարձր մակարդակի վրա պահելու համար։

Ինչու է կառավարությունը վերակապիտալացնում

Հաշվի առնելով տեսակետիցՀարցը, թե ինչ է կապիտալիզացիան, ընթացակարգը կարելի է անվանել պետության կողմից խուճապից խուսափելու փորձ։ Եթե ֆինանսական հաստատությունները զանգվածաբար չկատարեն իրենց պարտավորությունները կապիտալի ցածր համարժեքության պատճառով, դա իրարանցում կառաջացնի։ Մարդիկ զանգվածաբար կհանեն միջոցները ֆոնդերից և կհանեն ավանդները, ինչը կարող է ոչ միայն հանգեցնել դատարկ բյուջեի, այլև խթան դառնալ տոկոսադրույքների ուժեղ թռիչքների համար: Ստորադաս վարկի թողարկումը, որը ժամանակագրվելու է հիմնական կապիտալին և հանդես կգա որպես ողջ բանկային համակարգի կայունության երաշխավոր, կարելի է անվանել «վերակապիտալացում» բառը։ Եվ այսօր այս ընթացակարգին ենթարկվել է մեկից ավելի բանկ։ Այսպիսով, իրականացվել է Դելտա Բանկի, Ռոսսելխոզբանկի, ՎՏԲ-ի լրացուցիչ կապիտալիզացիա։ Եվ սրանք ընդամենը մի քանիսն են պետության կողմից աջակցվող ֆինանսական կառույցների ցանկից։ Օրենքով սահմանված կարգով ստորադաս վարկի գծով պարտավորությունները կատարվում են վերջին անգամ։

Ի՞նչ են իրականում անելու ստորադաս վարկերը:

Ռուսաստանի Դաշնության Կենտրոնական բանկի փոխնախագահ Միխայիլ Սուխովն ասում է, որ Ռոսսելխոզբանկի հավելյալ կապիտալիզացիան, ըստ էության, ինչպես մյուս ֆինանսական հաստատությունները, պետք է նվազող ազդեցություն ունենա իրական տնտեսական հատվածում տոկոսադրույքի վրա։ Հետագայում կայունացում կիրականացվի գործունեության տնտեսական հատվածի և երկրի ֆինանսական շուկայի միջև, որն այժմ գտնվում է դեֆոլտի եզրին։ Միջոցները, որոնք DIA-ից կտեղափոխվեն բանկեր, չպետք է հարկվեն: Ռուսաստանի կառավարությունՊետության ֆինանսական համակարգին աջակցելու համար այս սխեման կիրառել է 2008թ., ինչը շատ տպավորիչ արդյունքներ է տվել։ Որոշումը կօգնի խուսափել բազմաթիվ վարկային կազմակերպությունների սնանկացումից, բազմաթիվ ավանդատուների փրկել կորուստներից։

Ո՞ր վարկային հաստատությունները կարող են հույս դնել պետական աջակցության վրա:

Անդրադառնալով այն հարցին, թե ինչ է բանկում լրացուցիչ կապիտալիզացիան, արժե ուշադրություն դարձնել այն փաստին, որ ոչ բոլոր ֆինանսական հաստատություններն են ստանում պետական աջակցություն: Բանկերի ցանկը ընտրվում և հաստատվում է DIA-ի կողմից: Ըստ ՌԲԿ-ի, առնվազն 25 միլիարդ ռուբլի կապիտալ ունեցող 27 հաստատություններ կարող են ապավինել ստորադաս վարկերին: Ֆինանսական ոլորտին աջակցելու համար պաշտոնապես հատկացված 1 տրիլիոն ռուբլուց փաստացի օգնությունը կկազմի միայն 830 միլիարդը։ Ձեռնարկությունների ընտրության հիմնական չափանիշը լինելու է նրանց պատրաստակամությունը՝ էապես ընդլայնել իրական տնտեսական հատվածի վարկավորումը կառավարության համար առաջնահերթ ոլորտներում։ Ինչպես բազմիցս ասվել է, բանկերի հավելյալ կապիտալիզացիան (այն ինչ է, վերը քննարկվեց) ուղղված չէ խնդրահարույց ֆինանսական հաստատությունների դժվարությունների լուծմանը: Նյութական աջակցությունն ուղղակի նպատակ ունի։

Պայմաններ, որոնց պետք է հետևի բանկը

Հաջողակների ցանկում ներառված են ֆինանսական հաստատություններ, որոնց գործունեությունը համապատասխանում է սահմանված չափանիշներին։ Սա 25 միլիարդ ռուբլու չափով կապիտալի առկայությունն է, որը նկարագրված էր վերևում: Ավելին, վերջին երկու տարիների ընթացքում դիմումատու բանկը ստիպված էր ակտիվորեն զարգանալտնտեսության իրական հատվածի վարկավորումը։ Ուղղության երկարացումը պետք է լինի առնվազն 12%: Ընտրության չափանիշներին համապատասխան՝ ֆինանսական հաստատությունը պետք է կոշտ մոտեցում ցուցաբերի իր աշխատակիցների վարձատրության նկատմամբ՝ աշխատավարձի սահմանափակ աճ, խորհրդի և տնօրենների խորհրդի անդամների նվազագույն վարձատրություն: Կոշտ քաղաքականություն պետք է կիրառվի նաև ներդրողներին դիվիդենտներ վճարելու առումով։ Ըստ նախնական հաշվարկների՝ օգնությունը կտրամադրվի հետևյալ ֆինանսական հաստատություններին.

• ՎՏԲ-ն կստանա 307 միլիարդ ռուբլի։
• Պահուստային կետ «ՎՏԲ»՝ 193 միլիարդ ռուբլի։
• VTB24 մանրածախ դուստր ձեռնարկություն - 65,8 միլիարդ ռուբլի:
• «Մոսկվայի բանկ» - 49 միլիարդ ռուբլի.

Կառավարության հակաճգնաժամային ծրագիրը

Ուսումնասիրելով այն հարցը, թե ինչ է լրացուցիչ կապիտալիզացիան, հարկ է նշել, որ այս տերմինը կիրառվում է ոչ միայն վարկային կազմակերպությունների նկատմամբ։ Պետության կողմից ֆինանսական օգնությունը կարող է նախատեսված լինել առևտրային ընկերությունների, ցանկացած այլ կազմակերպությունների համար, որոնց գործունեությունը կնպաստի երկրի տնտեսության վերականգնմանը։ Ճգնաժամի դեմ պայքարին ուղղված ծրագրի շրջանակներում նախատեսվում է ծախսել մոտ 2,3 տրլն ռուբլի։ Ընկերության նախատեսվող լրացուցիչ կապիտալիզացիան, որի համար, ի դեպ, ֆինանսական հաստատությունը դեռ պետք է պայքարի, արդեն ակտիվացել է այս տարվա առաջին եռամսյակի սկզբին։ Բանկերը, որոնք աջակցություն կստանան, ստանձնել են մի շարք պարտավորություններ։ Նրանք պետք է ավելացնեն հիփոթեքային վարկավորման ծավալը ամսական առնվազն 1%-ի չափով, ավելացնեն փոքր վարկերի քանակը.և միջին բիզնեսը։ Ավելին, ֆինանսական հաստատությունները պետք է ավելացնեն իրենց կապիտալը ստացված նյութական օգնության կեսին հավասար չափով։ Ֆինանսական հաստատության բոլոր աշխատակիցների աշխատավարձերի բարձրացումն արգելվում է առաջիկա երեք տարիներին։

Ո՞ր ոլորտներում են նախատեսվում ստորադաս վարկեր

Ինչպես արդեն հայտնի է, նյութական օգնություն կտրամադրվի ռուսական առնվազն 30 բանկի, այդ թվում՝ ՎՏԲ-ի։ Լրացուցիչ կապիտալիզացիան կընդգրկի հետևյալ ոլորտները՝

• Գյուղատնտեսություն՝ 10 միլիարդ ռուբլու չափով.
• Ավտոարդյունաբերություն՝ 5 մլրդ. Միջոցներ բացառապես թափոնների կառավարման ծրագրի շարունակման համար։
• Վարկային սուբսիդիա ձեռնարկություններին - 5 մլրդ.
• Մարզերը միլիարդ կստանան բնական գազով աշխատող մեքենաների գնման համար։

Վիճակագրական վիճակում նախատեսվում է դուրս գալ երկրի պաշտպանական ծախսերից, սոցիալական հատվածից. Գործազրկության դեմ պայքարի համար նախատեսվում է հատկացնել 82,2 մլրդ ռուբլի։ Սկզբում նախատեսվում էր ներդնել առնվազն 100 միլիարդ ռուբլի պետական տնտեսության վերականգնման համար, սակայն հետո որոշվեց սահմանափակել այն ընդամենը 23 միլիարդ ռուբլով ակտիվ հատվածների համար։

Գազպրոմը կօգնի

Ֆինանսական հաստատություններին ստորադաս վարկեր տրամադրելուց բացի, նախագահը բազմիցս բարձրացրել է այն հարցը, որ Գազպրոմի լրացուցիչ կապիտալիզացիան պակաս կարևոր չէ։ Ռուսաստանի նախագահը անխոհեմություն ունեցավ պաշտոնապես պետության կողմից նյութական աջակցություն խոստանալու։ Փաստորեն, օրինագիծըմերժումը, քանի որ նրանք համարում էին, որ խոշոր կորպորացիան կարող է ինքնուրույն գումար հայթայթել ներքին գազը Չինաստան տեղափոխելու համար խողովակ կառուցելու նախագծի իրականացման համար։ Նախագծի իրականացման համար անհրաժեշտ է ծախսել ընդհանուր առմամբ մոտ 55 մլրդ, որից 25-ն արդեն խոստացել է հենց ինքը՝ Չինաստանը՝ BRICS և SCO ասոցիացիաներում Ռուսաստանի գործընկերը։ Ռուսաստանի ֆինանսների նախարարությունը ոչ միայն կասկածում է նախագծի ռացիոնալիզմին, այլև վստահ է, որ այն անշահավետ կլինի, իսկ VEB-ի լրացուցիչ կապիտալիզացիան շատ ավելի հաջողված նախագիծ է թվում։ Բացի այդ, կառավարության անդամների նիստում հնչեցին արտահայտություններ, որ պետական ծախսերն անընդհատ աճում են, և հիմա ժամանակը չէ պետական բյուջեի մի մասը ծախսել կասկածելի նախագծերի աջակցության վրա։